決策有用性視角下財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量問(wèn)題及解決措施

劉勝軍　林珊

摘要：財(cái)務(wù)信息質(zhì)量是資本市場(chǎng)能否正常運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)和前提，而財(cái)務(wù)信息失真卻屢禁不止，給企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)和投資者的投資決策帶來(lái)嚴(yán)重影響，造成企業(yè)與投資者的利益損失。以決策有用性為起點(diǎn)，從信息使用者的決策有用性角度出發(fā)，對(duì)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量現(xiàn)狀進(jìn)行闡述，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息存在滯后性、缺乏非財(cái)務(wù)信息等問(wèn)題。同時(shí)，針對(duì)現(xiàn)階段財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的現(xiàn)狀，提出健全公司治理、改進(jìn)披露制度等解決措施。

關(guān)鍵詞：決策有用性；財(cái)務(wù)信息；財(cái)務(wù)信息質(zhì)量

中圖分類號(hào)：F2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）32-0129-02

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和發(fā)展，投資人、債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)理人等財(cái)務(wù)信息使用者對(duì)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的要求越來(lái)越高，越來(lái)越重視財(cái)務(wù)信息的有用性。所謂“有用性”，是指財(cái)務(wù)信息能幫助信息使用者選擇決策方案，改善經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益，其中最關(guān)鍵的是作出正確的決策。因此，財(cái)務(wù)信息的有用性通常稱為決策有用性。決策有用性是信息使用者對(duì)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的最基本要求，它主要表現(xiàn)為可靠性、相關(guān)性兩個(gè)基本特征，本文就這兩個(gè)方面來(lái)論述財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的改進(jìn)與完善。

一、財(cái)務(wù)信息的決策有用性

相關(guān)性與可靠性是保證財(cái)務(wù)信息的決策有用性最重要的質(zhì)量特征，也一直是相互對(duì)立、相互依存的一對(duì)矛盾。有用的會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)既可靠又相關(guān)，相關(guān)性與可靠性是有用信息的前提。相關(guān)性是指會(huì)計(jì)信息能夠影響使用者的決策、能夠?qū)е滦畔⑹褂谜邲Q策的差別。財(cái)務(wù)信息是否具有相關(guān)性，主要由預(yù)測(cè)價(jià)值、反饋價(jià)值和及時(shí)性三個(gè)因素決定?？煽啃允侵感畔⑹褂谜呖梢詫?duì)會(huì)計(jì)信息給予充分信賴?？煽啃詰?yīng)包括財(cái)務(wù)信息不存在重大的誤報(bào)或誤導(dǎo)，提供的信息公正，能夠如實(shí)反映企業(yè)的真實(shí)情況。作為信息使用者決策的依據(jù)，真實(shí)性直接關(guān)系到信息使用者的決策，因?yàn)樗强煽啃院陀杏眯缘暮诵?。傳統(tǒng)理論往往強(qiáng)調(diào)可靠性，然而一味突出可靠性、可驗(yàn)證性，忽略了相關(guān)性，最終使得財(cái)務(wù)信息只是對(duì)歷史信息的反映，而對(duì)于預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的狀況無(wú)多大裨益，就是偏離了財(cái)務(wù)的目標(biāo)——決策有用性，尤其是在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度日益提高，衍生金融工具廣泛應(yīng)用，物價(jià)波動(dòng)無(wú)法擺脫的情況下。根據(jù)有效市場(chǎng)理論，價(jià)格所包含的信息含量越多，市場(chǎng)越有效，投資者根據(jù)價(jià)格所反映的證券信息做出的決策就越有用，越正確。財(cái)務(wù)信息是決策者識(shí)別、獲取信息的主要手段，通過(guò)及時(shí)、真實(shí)、完全的財(cái)務(wù)信息，增加財(cái)務(wù)信息的價(jià)值，提高決策有用性。

二、財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量在決策有用性方面存在的問(wèn)題

近年來(lái)，財(cái)務(wù)信息的披露逐漸走向規(guī)范，但財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量卻不盡人意。財(cái)務(wù)市場(chǎng)化改革的實(shí)際效果如何，重要的檢驗(yàn)標(biāo)志是財(cái)務(wù)信息是否具有決策有用性。以財(cái)務(wù)信息的決策有用性來(lái)衡量，財(cái)務(wù)信息的整體質(zhì)量水平比較低，財(cái)務(wù)信息造假行為屢見不鮮，財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性、可靠性等方面都存在一些不可忽視的問(wèn)題。

（一）財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的價(jià)值沒(méi)有形成共識(shí)

財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的重要性沒(méi)有得到應(yīng)有的重視，導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的價(jià)值也沒(méi)有形成共識(shí)。而基于信息使用者的不同，財(cái)務(wù)信息的側(cè)重點(diǎn)也應(yīng)發(fā)生相應(yīng)改變。對(duì)于投資人而言，企業(yè)資產(chǎn)和盈利能力信息對(duì)其投資決策至關(guān)重要；對(duì)于債權(quán)人而言，更關(guān)注貸款風(fēng)險(xiǎn)分析、企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)狀況和盈利能力的財(cái)務(wù)信息；對(duì)于經(jīng)營(yíng)者而言，可靠的財(cái)務(wù)分析信息更加有用，為了減少投資的風(fēng)險(xiǎn)，信息使用者很希望了解這些方面的信息。

（二）財(cái)務(wù)信息存在滯后性

財(cái)務(wù)信息都是靜態(tài)的，它能夠?qū)v史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析找出經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，但對(duì)于投資者管理和決策來(lái)說(shuō)使用價(jià)值并不大，說(shuō)明靜態(tài)的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量有待提高。這種事后分析，對(duì)于決策中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，無(wú)論企業(yè)采取任何對(duì)策都無(wú)法對(duì)過(guò)去加以補(bǔ)救。比如說(shuō)，財(cái)務(wù)報(bào)表提供的現(xiàn)金流量只是一種過(guò)去的現(xiàn)金流量，并不是未來(lái)的現(xiàn)金流量，這與決策有用性的要求相差甚遠(yuǎn)。

（三）過(guò)度依賴財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息

財(cái)務(wù)報(bào)表信息沒(méi)有提供創(chuàng)造未價(jià)值的動(dòng)因，缺乏與企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)相聯(lián)系的相關(guān)評(píng)價(jià)，缺乏全局性觀念，容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。比如說(shuō)，從表內(nèi)信息來(lái)看，現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表信息把重點(diǎn)放在已發(fā)生的交易和事項(xiàng)上，而不是經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上，主要表現(xiàn)在：缺乏人力資源會(huì)計(jì)信息，無(wú)形資產(chǎn)披露的內(nèi)容只反映無(wú)形資產(chǎn)存在的價(jià)值，沒(méi)有獲利能力大小的內(nèi)容，對(duì)企業(yè)正在研究、開發(fā)、申報(bào)中有可能形成的無(wú)形資產(chǎn)沒(méi)有作任何披露；忽視與企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展緊密聯(lián)系的預(yù)測(cè)分析，財(cái)務(wù)信息的片面性，沒(méi)有給投資者有效地提供管理和決策的信息。從表外信息來(lái)看，信息量匾乏，導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息質(zhì)量整體偏低，難以滿足客戶對(duì)相關(guān)性的需求。企業(yè)的歷史背景信息、未來(lái)發(fā)展信息、企業(yè)股東及高層管理人員信息，企業(yè)的法律訴訟、債務(wù)重組、兼并與重組、不確定信息等，凡是與企業(yè)相關(guān)的一些重要信息，都應(yīng)該通過(guò)表外披露方式向信息使用者提供。

（四）噪音信息影響財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量

信息從編制者到使用者并不是完全無(wú)摩擦的。信息技術(shù)在方便快捷信息傳遞的同時(shí)，也為信息噪音的形成提供了便利，這種信息噪音形成的便利源于幾個(gè)方面：一是信息編制者提供的信息本身就帶有噪音；二是信息編制規(guī)則本身就有可能導(dǎo)致噪音信息的產(chǎn)生；三是互聯(lián)網(wǎng)本身的方便快捷不僅容易產(chǎn)生噪音，也有利于噪音信息的快速傳播；四是通過(guò)上市公司這一法定信息披露主體披露的信息在真實(shí)性、可靠性與及時(shí)性方面確實(shí)也存在大量的不誠(chéng)信的情況，這種情況極大地影響了信息使用者對(duì)主流信息的信心，為大量的噪音信息能夠被信息使用者接收開了方便之門。

三、提高財(cái)務(wù)信息決策有用性的建議

財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量存在著價(jià)值暫時(shí)沒(méi)有得到共識(shí)、噪聲信息的干擾、財(cái)務(wù)信息的滯后性和缺乏重要的非財(cái)務(wù)信息等問(wèn)題，論文就怎樣才能提升財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，建立全面、完善和真實(shí)的財(cái)務(wù)信息的要求，提出財(cái)務(wù)信息質(zhì)量應(yīng)主要做到以下幾個(gè)方面。

（一）制定財(cái)務(wù)信息的披露法規(guī)

財(cái)務(wù)界尚未建立一套公開透明、綱目兼?zhèn)?、層次清晰、易于操作、公平?zhí)行的財(cái)務(wù)信息披露規(guī)范體系，表現(xiàn)為法律責(zé)任歸屬混亂、民事責(zé)任的缺位和法律責(zé)任的處罰力度較輕三個(gè)方面。主要應(yīng)從以下方面規(guī)范財(cái)務(wù)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)的披露：理清法律責(zé)任的歸屬，約束機(jī)制弱化；加強(qiáng)民事責(zé)任立法；加大對(duì)公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量評(píng)價(jià)虛假披露的處罰力度。

（二）健全公司內(nèi)部治理

健全的公司治理結(jié)構(gòu)，能防止管理層的短視行為，又保護(hù)委托人的利益。健全公司內(nèi)部治理主要包括四個(gè)方面：（1）優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，投資者是財(cái)務(wù)信息的最大需求者，他們對(duì)真實(shí)財(cái)務(wù)信息的理性需求，對(duì)公司的管理形成了一種巨大的監(jiān)督效果。（2）完善董事會(huì)結(jié)構(gòu)，建立一個(gè)強(qiáng)大的董事會(huì)，使之對(duì)經(jīng)理人員實(shí)施有效的監(jiān)督和激勵(lì)，參與指導(dǎo)公司經(jīng)營(yíng)，對(duì)全體股東誠(chéng)實(shí)守信，維護(hù)全體股東的權(quán)益。（3）完善監(jiān)事會(huì)運(yùn)行機(jī)制，加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性，增強(qiáng)監(jiān)事會(huì)的專業(yè)性。（4）建立合理有效的激勵(lì)機(jī)制?？梢酝ㄟ^(guò)股權(quán)期權(quán)的方式，以增加其管理積極性和管理效率。這種方式將經(jīng)營(yíng)者的個(gè)人利益與投資者的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益結(jié)合起來(lái)，避免了傳統(tǒng)報(bào)酬制度下管理者的短期行為。由于不能轉(zhuǎn)讓或長(zhǎng)期內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓的股票影響離任后的分紅收入，因而管理者將更為有效地約束經(jīng)營(yíng)者的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)行為。

（三）增加MD&A等非財(cái)務(wù)信息的披露

廣義上，高質(zhì)量的財(cái)務(wù)信息，應(yīng)著眼于信息使用者不斷變化的信息需要，不僅要包括狹義上的財(cái)務(wù)信息，還要包含非財(cái)務(wù)信息，也就是指財(cái)務(wù)報(bào)表以外的信息評(píng)價(jià)。主要應(yīng)包括以下幾個(gè)方面：管理當(dāng)局對(duì)財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析、評(píng)價(jià)信息。前瞻性的預(yù)測(cè)信息，包括企業(yè)面臨的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，有助于理解財(cái)務(wù)報(bào)表的重要信息，以及用于補(bǔ)充報(bào)表的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的信息。通過(guò)MD&A等非財(cái)務(wù)信息的披露，投資者可以了解上市公司管理層對(duì)重大歷史事項(xiàng)的理解、對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)以及對(duì)未來(lái)重大事項(xiàng)的預(yù)測(cè)及預(yù)測(cè)基礎(chǔ)。MD&A等非財(cái)務(wù)信息披露規(guī)范的根本目的是讓信息使用者能通過(guò)管理層的視角，對(duì)公司的業(yè)績(jī)有個(gè)全面的認(rèn)識(shí)和了解，從而滿足投資者對(duì)信息的可靠性、相關(guān)性和前瞻性的更高要求，進(jìn)而做出正確的決策判斷。

（四）加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督體系

對(duì)虛假財(cái)務(wù)信息的監(jiān)督，必須從整個(gè)社會(huì)大環(huán)境來(lái)考慮，建立全方位、多層次的財(cái)務(wù)監(jiān)督體系。目前，財(cái)務(wù)信息披露的監(jiān)管責(zé)任主要在政府管理部門，從立法到執(zhí)法都由政府管理部門運(yùn)作，證券交易所直接受證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)，所成立的行業(yè)協(xié)會(huì)作用不大。我們可以借鑒國(guó)外的成功做法，明確幾個(gè)監(jiān)管主體的任務(wù)和方向，逐步完善由證監(jiān)會(huì)、行業(yè)協(xié)會(huì)共同構(gòu)成，功能互補(bǔ)的監(jiān)管體系。

結(jié)語(yǔ)

提高財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量其目的在于確定并提供財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字中包含的各種趨勢(shì)和關(guān)系，為各有關(guān)方面特別是投資者提供企業(yè)償債能力、獲利能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力等財(cái)務(wù)信息，使報(bào)表使用者據(jù)以判斷并做出相關(guān)決策，為信息使用者財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)控制提供依據(jù)。財(cái)務(wù)信息的決策有用性是財(cái)務(wù)界未來(lái)改革和發(fā)展中應(yīng)著力考慮的問(wèn)題，只有為社會(huì)提供決策有用的信息，才能發(fā)揮財(cái)會(huì)在經(jīng)濟(jì)管理中的作用。

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[責(zé)任編輯李可]