中小企業(yè)融資與關(guān)系型信貸

郭建鸞 劉濱榮 劉春連

【摘 要】 在中國，中小企業(yè)在整個經(jīng)濟發(fā)展中的角色越來越重要，發(fā)展中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要部分，大力促進中小企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為社會各界關(guān)注的焦點。然而，近年的中小企業(yè)在發(fā)展過程中卻遭遇種種難題，最為嚴(yán)重的就是“融資難”問題。大量的研究表明：導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的根本原因就是中小企業(yè)和銀行之間的信息不對稱性。關(guān)系型信貸融資能有效緩解信貸市場的失效，它為小企業(yè)融資提供了一條重要途徑。本文首先對中小企業(yè)進行了界定，介紹了它們在經(jīng)濟發(fā)展中的地位和作用，分析了其融資難的現(xiàn)狀，然后引入關(guān)系型信貸的概念，結(jié)合理論與實踐說明關(guān)系型信貸有利于中小企業(yè)獲得穩(wěn)定的資金來源，解決中小企業(yè)融資困境。最后就如何發(fā)展關(guān)系型信貸這一問題，提出了若干建議。

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè)； 融資； 關(guān)系型信貸； 不對稱信息

一、研究背景及意義

在我國，中小企業(yè)在整個經(jīng)濟發(fā)展中扮演的角色越來越重要，尤其在促進科技進步、技術(shù)創(chuàng)新、增加就業(yè)、維護社會穩(wěn)定、緩解社會問題等方面發(fā)揮著不容小覷的作用，正逐漸成為國民經(jīng)濟、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱。然而，中小企業(yè)在發(fā)展壯大的過程中，面臨著一個融資難的問題，融資的嚴(yán)重不足影響了中小企業(yè)的發(fā)展。融資難的問題在世界范圍內(nèi)中小企業(yè)身上都存在著，這并非是中國中小企業(yè)所特有的問題?，F(xiàn)有的金融結(jié)構(gòu)和金融環(huán)境為中小企業(yè)融資提出了較為苛刻的要求，很多中小企業(yè)都無法達(dá)到這些要求，因而，中小企業(yè)融資不足的問題就越發(fā)嚴(yán)重，如果這個問題無法得到解決，將嚴(yán)重制約中小企業(yè)乃至國民經(jīng)濟的發(fā)展。因此這就要求我們積極應(yīng)對中小企業(yè)發(fā)展中遇到的融資不足問題，以扶持中小企業(yè)的發(fā)展。

眾所周知，中小企業(yè)融資難首先是由其自身的不完善的經(jīng)營管理水平、不全面的財務(wù)管理制度，不足的抵押、擔(dān)保資產(chǎn)，不可得的內(nèi)部信息等問題所導(dǎo)致的，這將使得中小企業(yè)的籌資途徑大大縮小，很難像上市企業(yè)一樣在權(quán)益市場上獲得融資。然而，影響中小企業(yè)融資難除了自身問題之外，還有其他因素，尤其是金融交易市場對中小企業(yè)融資難的問題的影響也很顯著，這主要是因為信息不對稱導(dǎo)致的金融交易市場的失效?，F(xiàn)在，有些國家運用關(guān)系型融資來解決金融市場失效的問題，這指的是銀行和企業(yè)之間的一種長期合作關(guān)系，通過和企業(yè)之間長期發(fā)生的信貸交易來獲取該企業(yè)更多的內(nèi)部信息，這種制度的特征就是銀行對企業(yè)實施密切的監(jiān)控。研究表明，關(guān)系型融資有利于降低銀企之間的信息不對稱，提高中小企業(yè)達(dá)到貸款條件的可能性，在一定程度上緩解了金融交易市場在中小企業(yè)身上失效的問題和中小企業(yè)融資難的問題，給中小企業(yè)的融資提供了新的窗口和視角。

本文的研究致力于解決中小企業(yè)的融資難問題，從而促進整個國民經(jīng)濟的可持續(xù)健康發(fā)展。同時，也為中小企業(yè)融資提供了全新的視角，給緩解中小企業(yè)融資難的局面提供了決策支持。

二、中小企業(yè)和關(guān)系型信貸的界定以及文獻綜述

（一）中小企業(yè)的界定

中小企業(yè)，是與同行業(yè)中的大型企業(yè)對比來說的，它是一個相對的概念。對中小企業(yè)的合理界定，一方面可以客觀反映一個國家的經(jīng)濟發(fā)展水平；另一方面也可給產(chǎn)業(yè)政策的制定提供重要依據(jù)?，F(xiàn)在，不同的國家對中小企業(yè)的界定有不同的標(biāo)準(zhǔn)和方法，方法主要有定性標(biāo)準(zhǔn)、定量標(biāo)準(zhǔn)以及其他標(biāo)準(zhǔn)。定性標(biāo)準(zhǔn)：例如，美國是這樣定義中小企業(yè)的：一家獨立所有并自主經(jīng)營，且在它所經(jīng)營的商業(yè)領(lǐng)域不占支配地位的企業(yè)；而英國的標(biāo)準(zhǔn)主要有三點：獨立所有并經(jīng)營、業(yè)主直接管理、較小市場份額。定量標(biāo)準(zhǔn)：例如，目前，大多數(shù)歐美和亞洲國家主要以雇員人數(shù)、企業(yè)資本和企業(yè)資產(chǎn)、營業(yè)額或營業(yè)收入這些可以得到的數(shù)據(jù)為指標(biāo)。其他標(biāo)準(zhǔn)，除了以上計量標(biāo)準(zhǔn)以外，根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)的實際情況和發(fā)展的實際需要，一些非主流的計量標(biāo)準(zhǔn)也被一些國家所采用。

我國對中小企業(yè)是這樣界定的，自2003年1月1日起實施的《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》第二條規(guī)定：“本法所稱的中小企業(yè)是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會需要，增加就業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)?！睆?011年6月起，中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)由國家相關(guān)部門根據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點制定。

（二）關(guān)系型信貸

早在1980年初期，就有學(xué)者開始著手研究關(guān)系型信貸，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，不同學(xué)者對其有不同的理解。Berlin和Mester（1998）定義關(guān)系型信貸：“這是一種銀企之間的協(xié)議，銀行通過協(xié)議，充分了解中小企業(yè)的各種信息，從而建立穩(wěn)固的信貸關(guān)系，這將會達(dá)成雙贏，中小企業(yè)得到所需要的資金，銀行業(yè)降低了其信貸風(fēng)險?！盇llen（1992）等人這樣定義關(guān)系型信貸：“關(guān)系型信貸就是銀行和企業(yè)通過長期的信貸交易，銀行可以了解企業(yè)的私有信息和真實動態(tài)，根據(jù)這些信息決定是否發(fā)放貸款給企業(yè)以及發(fā)放貸款的金額。”Boot（2000）發(fā)現(xiàn)了三個存在于關(guān)系型信貸的必要條件：1.除了公共信息之外，融資機構(gòu)傾向于了解企業(yè)的不公開的私有信息；2.通過長期的銀行和企業(yè)的合作來獲得額外的有效信息；3.一般人很難獲得這些信息。基于上述三個條件，可以概括地說關(guān)系型信貸就是在銀行對企業(yè)充分了解的情況下作出的信貸決策。Berger和Udell（2002）的研究表明，要貫徹實施關(guān)系型信貸，應(yīng)該關(guān)注的是銀行的具體業(yè)務(wù)，而這些業(yè)務(wù)主要是以銀行和企業(yè)間的長期信貸關(guān)系為基礎(chǔ)的。Ralf Elsas（2002）將關(guān)系型信貸定義為：“企業(yè)和特定的銀行之間的長期合作，每次銀行都會根據(jù)前幾期和當(dāng)期企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展實況，同時核對上一期企業(yè)提供給銀行的抵押、擔(dān)保品以及是否能按時還貸等這些必要的信息，來決定這期的信貸政策。”

（三）相關(guān)文獻綜述

Weiss（1981）的信貸配給理論闡述了中小企業(yè)獲得信貸支持難的原因，就是在信貸市場上，銀行和企業(yè)之間的信息不對稱會導(dǎo)致逆向選擇、道德風(fēng)險，從而提高銀行的信貸風(fēng)險。由于較高的利率會導(dǎo)致逆向刺激效應(yīng)和道德風(fēng)險效應(yīng)，銀行為了降低信貸風(fēng)險，會把利率降低至均衡利率水平以下，鼓勵資信度高的企業(yè)借款，限制資信度低的企業(yè)借款。中小企業(yè)的資信度普遍比較低，所以難以從銀行獲得貸款。Boot和Thakor（1994）研究表明，銀企之間的長期信貸關(guān)系對于貸款定價有重大的影響，同時他們還發(fā)現(xiàn)信貸關(guān)系的長短對抵押要求的影響也很顯著。Petersen和Rajan（1995）的模型表明，由于銀行和企業(yè)之間的信息不對稱導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險，使得銀行在和企業(yè)發(fā)生信貸關(guān)系的初期要求較高的貸款利率，隨著銀企之間建立起長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系，逐步了解企業(yè)的私有信息和信用狀況之后，會逐漸下調(diào)貸款利率。青木昌言（1997）研究表明，如果銀行和企業(yè)保持九年的信貸關(guān)系，企業(yè)向銀行申請的五分之四以上的貸款要求都會得到銀行的滿足，這些貸款被稱為關(guān)系型信貸。

國內(nèi)學(xué)者也對相關(guān)問題作了研究。黃忠仁（2003）通過比較美國和日本的關(guān)系型信貸模式，得出市場自由化更有利于關(guān)系型信貸的發(fā)展的結(jié)論，這是從根本上解決中小企業(yè)融資難的有效途徑。張彥軍（2003）認(rèn)為，從商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間的信貸關(guān)系過程來看，由于銀企之間的信息不對稱，為了降低銀行的風(fēng)險，銀行會權(quán)衡信貸所帶來的風(fēng)險和收益，從而限制一些風(fēng)險高的中小企業(yè)的借款，直接導(dǎo)致這些企業(yè)融資難的問題。汪小勤、楊濤（2004）認(rèn)為，中國發(fā)展的客觀因素是造成銀行與中小企業(yè)之間信息不對稱的關(guān)鍵因素，這也將會導(dǎo)致中小銀行難以從銀行獲得融資。然而，關(guān)系型信貸可以使得銀行獲得企業(yè)更多的信息，降低銀行的信貸風(fēng)險，企業(yè)獲得所需的資金，從而實現(xiàn)銀行和企業(yè)的雙贏。楊雪萊（2004）的研究表明，中小企業(yè)難以實現(xiàn)融資的根本原因是金融市場上銀行和企業(yè)之間的信息不對稱，要想通過利率市場化消除中小企業(yè)融資難的問題不現(xiàn)實，這種信息不對稱會導(dǎo)致企業(yè)融資不足。因此，要想從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題，除了放松管制，還必須著力解決信息不對稱問題。

三、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）中小企業(yè)融資方式

中小企業(yè)的融資方式有兩種：內(nèi)部融資與外部融資。內(nèi)部融資，是企業(yè)依靠內(nèi)部積累將自己的資本轉(zhuǎn)化為投資的過程；外部融資，是企業(yè)吸收其他經(jīng)濟主體的閑置資金，把它們投資到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中。外部融資又可以分為直接融資和間接融資。直接融資是指資金短缺者與盈余者之間直接進行協(xié)商或資金盈余者在金融市場上購買資金短缺者發(fā)行的有價證券。直接融資主要包括股權(quán)融資和債券融資。間接融資是指資金盈余者通過存款等形式，將資金提供給銀行等金融機構(gòu)，然后再由這些金融機構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式將資金提供給資金短缺者使用。通過銀行進行融資就屬于間接融資。

在我國，由于外部融資難問題的存在，內(nèi)部融資成為中小企業(yè)的發(fā)展過程中的重要支柱，占整個融資的比例高達(dá)90%。但是，企業(yè)自身資本積累能力有限，要想發(fā)展和壯大，僅僅依靠內(nèi)部融資遠(yuǎn)不能夠滿足企業(yè)成長和發(fā)展的需要，還必須借助一定的外部融資。

由于我國對上市公司的要求比較高，大部分中小企業(yè)難以達(dá)到這些要求，即便創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)對中小企業(yè)有所開放，但是較高的門檻，對于大多數(shù)中小企業(yè)來說仍然難以企及，所以想通過股權(quán)融資和債券融資這兩種外部融資渠道進行融資依然很難。因此，中小企業(yè)的外部融資的主要渠道就是商業(yè)銀行。

（二）中小企業(yè)融資困境分析

1.中小企業(yè)利潤率低，自我積累不足。我國大多數(shù)中小企業(yè)從事的是勞動密集型的傳統(tǒng)行業(yè)，激烈的競爭和很低的利潤是中小企業(yè)發(fā)展的主要特征，這將導(dǎo)致通過盈利所獲得的資金大多數(shù)都用來補充經(jīng)營性流動資金的不足，能夠留下來用于自我積累的部分很少，從而加大了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，最終導(dǎo)致企業(yè)由于融資不足影響企業(yè)的發(fā)展。

2.間接融資渠道不暢。從企業(yè)成長周期角度來看，我國的大多數(shù)中小企業(yè)還處于成長期階段，都還不成熟，支撐企業(yè)發(fā)展的資金大部分來自于企業(yè)自身經(jīng)營的積累，但是由于需求量大，僅僅依靠自身積累不足以支持企業(yè)的進一步發(fā)展，間接融資就成為中小企業(yè)首選的融資方式。但是，從我國信貸市場的分布看，能夠給中小企業(yè)提供融資的金融機構(gòu)相當(dāng)有限，只有一些微型金融機構(gòu)（比如農(nóng)村信用社等）給予中小企業(yè)一定的融資，但是這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能夠滿足中小企業(yè)的資金缺口。

3.直接融資存在障礙。通過證券市場的確可以解決一部分滿足上市公司硬性要求的企業(yè)的融資難問題，但是這僅僅限于符合條件的少數(shù)中小型企業(yè)，對于大部分的中小型企業(yè)直接融資仍然存在著很大的障礙。

4.民間融資還沒有納入正規(guī)渠道。 民間非正規(guī)的金融服務(wù)機構(gòu)在一定程度上彌補了銀行等金融機構(gòu)在信貸方面的各種不足，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道。雖然民間金融機構(gòu)已經(jīng)初具規(guī)模，國家也已承認(rèn)民間資金的合法性，但是目前非正規(guī)的金融機構(gòu)發(fā)展良莠不齊、地域性強、經(jīng)營混亂，很難控制，可能會對經(jīng)濟發(fā)展造成不良的影響。

（三）中小企業(yè)融資難的原因分析

1.信息不對稱是中小企業(yè)信貸融資難的根本原因。由于中小企業(yè)和銀行之間的信息不對稱，存在著嚴(yán)重的逆向選擇和道德風(fēng)險。信息不對稱嚴(yán)重到一定程度，會降低信貸市場的有效性，并可能導(dǎo)信貸市場的失效。從前面的分析中可以看出，在不完全信息的前提下，信貸契約設(shè)計經(jīng)常會面臨困境。因此，中小企業(yè)的信息結(jié)構(gòu)對中小企業(yè)信貸市場的效率具有決定性意義。信息透明度越高，中小企業(yè)信貸市場的效率就會越高。

2.利率管制也是中小企業(yè)融資困難的一個重要原因。從信貸市場的角度來看，利率管制可能會導(dǎo)致嚴(yán)重的信貸配給不均，對資源配置產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。對中小企業(yè)的信貸市場而言，利率管制使銀行在承受高風(fēng)險的同時沒有得到相應(yīng)的風(fēng)險溢價，從而損害了銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。

3.銀行信貸體系不完善。我國中小企業(yè)融資難與銀行體系存貸差激增問題，主要表現(xiàn)在銀行的組織結(jié)構(gòu)上，也即銀行結(jié)構(gòu)和企業(yè)市場化改革進程的不協(xié)調(diào)，這種不協(xié)調(diào)，既包括我國目前銀行體系所有制結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)方面的問題，也有市場競爭結(jié)構(gòu)方面的問題。而結(jié)構(gòu)的不協(xié)調(diào)，又直接影響到了銀行自身管理與業(yè)務(wù)經(jīng)營上技術(shù)，進而影響到中小企業(yè)的融資。

四、關(guān)系型信貸——中小企業(yè)融資的新思路

（一）關(guān)系型信貸的實質(zhì)

銀行和中小企業(yè)之間的信息不對稱問題是引起中小企業(yè)融資困難的根本原因。銀行為了有效緩解在交易中由于信息不對稱產(chǎn)生的逆向風(fēng)險和道德風(fēng)險，開發(fā)了針對不同種類信息的貸款。有學(xué)者將其分為財務(wù)報表型貸款、抵押擔(dān)保型貸款、運用信息評分技術(shù)進行貸款決策以及關(guān)系型信貸。銀行是否決定給中小企業(yè)發(fā)放貸款，可以通過中小企業(yè)與銀行之間的各種業(yè)務(wù)往來獲取相關(guān)的信息，同時也可以從企業(yè)的債權(quán)人、政府、居民、社區(qū)等利益相關(guān)者那里獲取相關(guān)信息，并作出決定，這其實就是關(guān)系型信貸。

關(guān)系型信貸的特點就是是否發(fā)放貸款所參考的信息不是唯一的，不像其他種類的貸款通常依據(jù)量化的信息，它所依據(jù)的一般都是難以量化的信息，有著比較強的人格化特征，實質(zhì)上就是基于一些社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的準(zhǔn)市場交易。

（二）關(guān)系型信貸的特點

關(guān)系型信貸是中小企業(yè)融資與銀行資本營銷結(jié)合的產(chǎn)物，是他們在保證自身利益前提下的互利行為。具有以下幾個特點：

1.銀行與企業(yè)之間的雙贏。銀行給中小企業(yè)發(fā)放貸款的前提是，企業(yè)在未來能給銀行帶來更大的收益，而且此收益可以彌補發(fā)放貸款所帶來的風(fēng)險；而中小企業(yè)選擇銀行進行融資，是因為銀行和企業(yè)之間的這種關(guān)系型信貸可以給他們帶來更大的發(fā)展，獲得更多的收益，從而獲得銀行和企業(yè)之間的共贏。

2.中小企業(yè)最初參與關(guān)系型信貸是客觀環(huán)境促使的，中小企業(yè)比大型企業(yè)更加依賴于金融中介的服務(wù)，所以中小企業(yè)通常會與附近的銀行建立良好的銀企關(guān)系，以期在必要時能獲取關(guān)系型信貸。

3.關(guān)系型信貸是非標(biāo)準(zhǔn)化的借貸過程，不能單純依靠統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)或模型來衡量中小企業(yè)借貸的可行性。關(guān)系型信貸主要依靠銀行與企業(yè)之間的關(guān)系來獲取貸款信息，需要更加嚴(yán)格的監(jiān)控和專業(yè)的知識，以防道德風(fēng)險等不利行為。所以關(guān)系型信貸并不是一種特定的借貸形式，而是一種以銀企合作關(guān)系為基礎(chǔ)，實現(xiàn)中小企業(yè)融資和銀行資本營銷雙贏的新途徑。

（三）中小企業(yè)利用關(guān)系型信貸的益處

1.關(guān)系型信貸有助于提高中小企業(yè)融資的有效性。關(guān)系型信貸，不同于財務(wù)報表型貸款、抵押擔(dān)保型貸款等，銀行在考慮是否發(fā)放貸款給中小企業(yè)時，依據(jù)的信息不是財務(wù)報表是否合格、抵押擔(dān)保資產(chǎn)的質(zhì)量，而是依據(jù)和企業(yè)之間長期合作所了解的企業(yè)自身的運營情況以及從企業(yè)的利益相關(guān)者處了解得到的相關(guān)信息，這些信息是具有人格化特征的“軟信息”。這就在一定程度上提高了那些財務(wù)報表不合格、抵押資產(chǎn)質(zhì)量不高，但是實際運營情況、發(fā)展?jié)摿^好的中小企業(yè)的融資有效性。

2.有效節(jié)約中小企業(yè)融資成本。在日趨完善的市場經(jīng)濟中，信用是保證信貸雙方交易的關(guān)鍵，是降低交易費用的有效途徑。由于銀行和中小企業(yè)之間信息不對稱，銀行為降低風(fēng)險，會從多方搜集中小企業(yè)的信息來決定是否發(fā)放貸款，這樣導(dǎo)致的結(jié)果就是銀行只給信用狀況良好的中小企業(yè)融資，同時也會提高銀行的信息成本。但是，關(guān)系型信貸可以有效緩解信息不對稱的問題，從而降低中小企業(yè)和銀行的交易成本。銀行通過參與分享企業(yè)的內(nèi)在信息，允諾給予中小企業(yè)信貸支持，雙方建立和保持長期的信任關(guān)系。一方面使銀行節(jié)約了信息成本及談判費用；另一方面也使中小企業(yè)獲得了資金支持，減少了機會成本。

3.有效促進了中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)進步。從企業(yè)的成長周期來看，我國的大部分中小企業(yè)還處于成長期，規(guī)模小、財務(wù)管理制度不健全、經(jīng)營風(fēng)險大、抵押資產(chǎn)的質(zhì)量低，很難滿足銀行對融資企業(yè)的基本要求，所以銀行對中小企業(yè)融資持有謹(jǐn)慎的態(tài)度。中小企業(yè)融資不足，將嚴(yán)重影響中小企業(yè)的發(fā)展擴大。然而，關(guān)系型信貸的引入，有助于緩解中小銀行之間的信貸關(guān)系，提高中小企業(yè)獲得銀行融資的可能性，有利于中小企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，促進企業(yè)的發(fā)展。

4.有助于中小企業(yè)取得競爭優(yōu)勢。中小企業(yè)采用關(guān)系型信貸融資，有助于保守企業(yè)的商業(yè)機密，鼓勵創(chuàng)新和投資。如果用其他融資方式，中小企業(yè)將不得不披露內(nèi)部投資決策，從而在市場競爭中會失去先發(fā)優(yōu)勢。同時關(guān)系型信貸還可以提高融資效率、節(jié)約融資時間。

（四）關(guān)系型信貸的風(fēng)險分析

盡管關(guān)系型信貸對銀行和中小企業(yè)都有諸多益處，有助于實現(xiàn)銀行和中小企業(yè)的雙贏，但是在一定程度上，也會給雙方帶來風(fēng)險，從銀行的角度來說，最大風(fēng)險就是中小企業(yè)的預(yù)算軟約束，從企業(yè)角度來說，最大風(fēng)險就是銀行的“信息俘獲”問題。

1.關(guān)系型信貸對銀行等金融機構(gòu)造成的風(fēng)險。一方面，當(dāng)銀行和借款企業(yè)之間的長期合作關(guān)系比較緊密時，一旦借款企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營不善或者財務(wù)問題，會認(rèn)為銀行因為來自多方面的壓力，繼續(xù)為其發(fā)放貸款，這將會導(dǎo)致企業(yè)利用從銀行得到的資金投資于風(fēng)險較大的項目，從而增加銀行的風(fēng)險。如日本經(jīng)濟學(xué)教授植草益等人的研究表明，和主銀行資金關(guān)系密切的企業(yè)，與其他沒有主銀行、融資方式多樣化的企業(yè)相比，不僅資金成本更高，而且企業(yè)的收益性與成長性也更差。另一方面，如果銀行停止對長期合作的企業(yè)的貸款，對其進行嚴(yán)查考核，投資于各項指標(biāo)都達(dá)標(biāo)的企業(yè)，這樣可能會導(dǎo)致信貸市場的萎縮，影響銀行的盈利能力。更為嚴(yán)重的是，如果出現(xiàn)金融危機，中小企業(yè)極易受到?jīng)_擊，那么銀行和中小企業(yè)之間的關(guān)系型信貸將會使銀行陷入危機。

2.關(guān)系型信貸對中小企業(yè)造成的風(fēng)險。中小企業(yè)在和銀行之間的關(guān)系型信貸中所面臨的風(fēng)險被稱為“套牢”風(fēng)險，這是因為關(guān)系銀行取得信息優(yōu)勢之后，可能會長期占有這種優(yōu)勢以到達(dá)對企業(yè)的“信息俘獲”，獲得高額壟斷的超額收益，也就會使得中小企業(yè)的收益縮水，風(fēng)險加大。

（五）我國中小企業(yè)發(fā)展關(guān)系型信貸的優(yōu)勢

1.中國是一個典型的關(guān)系型社會，正是特有的“關(guān)系社會”特征為發(fā)展關(guān)系型信貸提供了良好的社會文化背景。眾所周知，中國的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)龐大而復(fù)雜，這個網(wǎng)絡(luò)在人際關(guān)系至上的中國一直存在著，為關(guān)系型信貸提供了一個極為適宜的大環(huán)境。

2.我國中小企業(yè)迅速發(fā)展為關(guān)系型信貸提供了良好的經(jīng)濟環(huán)境。隨著改革開放的逐漸深化，緊靠自身資本積累來支持中小企業(yè)的發(fā)展已不現(xiàn)實，尤其在近年我國中小企業(yè)強勁的發(fā)展勢頭，成為推動經(jīng)濟增長不可忽視的一股強大的動力，已逐漸成為我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分。同時，由于滿足融資硬性條件的中小企業(yè)甚少，所以關(guān)系型信貸在這種環(huán)境下發(fā)展的空間很大。

3.中小銀行的建立為關(guān)系型信貸的發(fā)展提供了良好的制度背景。我國中小企業(yè)遭遇融資難的問題，除了自身的不足之外，金融體系的制度性缺陷也不容忽視。我國已經(jīng)建立了一些專門解決中小企業(yè)融資難問題的中小銀行，這些銀行采取不同于大銀行發(fā)放貸款的生存方式，關(guān)系型信貸就是這些中小銀行采用的具體業(yè)務(wù)的方式。

五、關(guān)于發(fā)展關(guān)系型信貸的幾點建議

中小企業(yè)在促進國民經(jīng)濟的發(fā)展中作用越來越顯著，融資難是抑制中小企業(yè)發(fā)展的一個關(guān)鍵原因，要解決中小企業(yè)融資難的問題，需要政府、企業(yè)和銀行三方共同的努力，以提高經(jīng)濟的發(fā)展。站在三方的角度本文提出以下幾點建議：

1.政府應(yīng)致力于創(chuàng)造良好的環(huán)境，緩解銀行、企業(yè)雙方的信息不對稱問題。首先，建立健全企業(yè)信用信息共享查詢系統(tǒng)，對企業(yè)法人的詳細(xì)資料和企業(yè)資產(chǎn)、財務(wù)信息等相關(guān)信息進行登記；其次，政府還必須加大對中小企業(yè)的扶持力度，尤其是在技術(shù)創(chuàng)新，以解決中小企業(yè)發(fā)展后勁不足的問題；最后，加快推進中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，采取多種形式開放搞活中小企業(yè)。

2.中小企業(yè)應(yīng)致力于提高自身的硬性條件，完善財務(wù)管理制度，改善經(jīng)營管理水平，建立良好風(fēng)險控制機制，提高企業(yè)形象，增強企業(yè)市場競爭力，提高企業(yè)的信用，促進與銀行建立長期的合作關(guān)系，有利于發(fā)展關(guān)系型信貸，解決企業(yè)的融資難問題。

3.中小企業(yè)要積極與銀行建立穩(wěn)定密切的銀企關(guān)系。中小企業(yè)要主動與銀行建立聯(lián)系，許多中小企業(yè)在發(fā)生貸款需求時才想起要與銀行建立關(guān)系，實際上這是一種不明智的做法。如果企業(yè)與銀行建立有較穩(wěn)定的長期關(guān)系，它們獲取貸款的機會就會明顯增加。良好的銀企關(guān)系不僅可以為企業(yè)提供穩(wěn)定的資金來源渠道，而且在一定程度上也促使中小企業(yè)提高自己的信譽度。

4.商業(yè)銀行要正確認(rèn)識和處理好與中小企業(yè)之間的關(guān)系。銀行的發(fā)展與中小企業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)，中小企業(yè)的發(fā)展會促進整個經(jīng)濟的發(fā)展，而經(jīng)濟的發(fā)展是金融發(fā)展的堅實后盾。所以商業(yè)銀行應(yīng)該轉(zhuǎn)變對中小企業(yè)的觀念，改變經(jīng)營模式，建立適合中小企業(yè)的授信制度，加強與中小企業(yè)的聯(lián)系，全方位支持中小企業(yè)的發(fā)展，努力實現(xiàn)多方的共贏。

5.商業(yè)銀行要加大對中小企業(yè)金融服務(wù)的創(chuàng)新力度。關(guān)系型信貸衍生的主要產(chǎn)品是融資，但提供貸款不應(yīng)該作為銀行單一的服務(wù)，還應(yīng)該提供一些其他的金融服務(wù)，應(yīng)該是一個多元化產(chǎn)品的集合。但是，現(xiàn)階段，我國銀行與中小企業(yè)之間的具體業(yè)務(wù)還比較單一，銀行給予中小企業(yè)提供金融服務(wù)還不全面，這將會不僅不利于銀行掌握中小企業(yè)的信息，還會限制銀行與中小企業(yè)的共同發(fā)展。

因此，銀行應(yīng)積極開發(fā)針對中小企業(yè)的新業(yè)務(wù)，加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷力度，以強化銀行與企業(yè)之間的關(guān)系。

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