張居正與牛頓推動貨幣本位的建立

王巍

政治家張居正，科學(xué)家牛頓都在解決自己的燃眉之急中做了力所能及的修補工作，無意中趕上了新時代的上升浪潮，成就了銀本位和金本位的建立。

貨幣本位是一種政府認定的貨幣標準。盡管人們在市場交易中使用貨幣已經(jīng)有了幾千年的歷史，但貨幣的材質(zhì)、重量、質(zhì)量、流通時間和范圍等卻大有不同，使得貨幣在大部分時間內(nèi)都是區(qū)域性和臨時性的交易手段，阻礙了市場的統(tǒng)一和擴張，也抑制了經(jīng)濟發(fā)展。只有政府的權(quán)威介入后，貨幣才能從市場交易工具提升為一種標準和貨幣本位，保證不同區(qū)域不同時期不同貨幣有一個可以認可和轉(zhuǎn)換的基礎(chǔ)。貨幣本位的形成是進入現(xiàn)代經(jīng)濟的基本前提。

我們將歷史回溯到五百年前，當(dāng)時的歐洲和中國是主導(dǎo)全球經(jīng)濟的兩個最大的市場，貨幣本位也是在這兩個市場上形成，而且基于不同的貨幣本位，兩大經(jīng)濟體系之后在現(xiàn)代化的過程中形成了無數(shù)沖突和彼此促進。有趣的是，作為這樣重要的現(xiàn)代經(jīng)濟基礎(chǔ)平臺，兩大貨幣本位的建立卻是由失敗的事件和失敗的人推動的。

明朝中期，土地兼并劇烈，中央財政空虛，政府入不敷出。擔(dān)任首輔的張居正從萬歷九年（1581年）始，主導(dǎo)了一系列經(jīng)濟改革，力圖強化中央集權(quán)經(jīng)濟，擴大稅收，穩(wěn)定交易和物價。其中最重要的一項改革便是“一條鞭法”，即丈量土地，簡化稅負，攤丁入畝，以銀折稅，將人口計稅轉(zhuǎn)向土地計稅，同時也將實物和勞役付稅轉(zhuǎn)向以銀付稅。

明朝是銀銅雙本位制，銀兩是主幣，官員俸祿、稅負和大額支付都以銀兩，官方和民間均可以鑄造。銅錢是輔幣，不同時期與銀兩有一定比價，多用于市場消費，只能官造不得私鑄。紙幣偶有為之，但因前朝通貨膨脹太過，信譽很差，多不流通?！耙粭l鞭法”確定了銀本位的制度。這是中國產(chǎn)權(quán)確認和貨幣制度的一個重大轉(zhuǎn)折，而且工商業(yè)者無地不須付稅，也推動了城市居民和商品交換的發(fā)展。盡管張居正的改革在他去世不久即被全盤推翻，但銀幣成為本位幣卻無法倒退了。

五百年前的全球經(jīng)濟還是分割游離的，幾個板塊基本自給自足，跨國貿(mào)易的成本極高，而且品種很少。白銀則是一個最重要的大宗商品，特別是中國的“一條鞭法”之后，中國民間和官方對于白銀的需求變成長期和持續(xù)的，它不僅僅是交易工具，還是積累財富和提高社會地位的手段。白銀不能自給自足，只能向全球各地收購。

地理大發(fā)現(xiàn)和殖民擴張導(dǎo)致金銀成為財富爭奪的焦點。從1493年到1800年，全世界85%的白銀和70%的黃金都出自美洲。有學(xué)者研究提出：“從1592年到17世紀初，在中國用黃金兌換白銀的比價是1:5.5到1：7，而西班牙的兌換比價是1:12.5到1：14?！?由此表明，中國的銀價是西班牙銀價的兩倍，中國與西班牙兩地之間的套匯可以產(chǎn)生極為豐厚的利潤。白銀向中國的流動主要有三條路徑：拉美直接到中國，拉美通過歐洲到中國，從日本到中國。

同期，在地球另一側(cè)的英國和歐洲，銀幣一直是主要流通貨幣，但在白銀向東方流動的過程中，稀缺性導(dǎo)致金銀價格有了調(diào)整。更多的銀幣退出了交易市場，被存儲被熔化，流向中國和亞洲。此外，在貴金屬本位下，貨幣磨損是一個正常的現(xiàn)象。消費者本能地要保留足值貨幣，使得破損和不足值貨幣在市場上流通，這就是“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。

為維護國家貨幣穩(wěn)定，也是為獲得更多的鑄幣收益（鑄幣面值與鑄幣成本的差額），英國政府每隔幾十年都要進行一次貨幣重鑄。戰(zhàn)爭導(dǎo)致財政困難等因素使英國政府在貨幣重鑄上有不同的選擇：以足值貨幣重鑄，還是以貶值貨幣重鑄。實際上，這是兩種貨幣理念的沖突。前者是金屬本位，后者是政府信用本位。

當(dāng)時已經(jīng)成名的科學(xué)家牛頓在1696年被擔(dān)任財政部部長的同學(xué)推薦進入英國造幣廠擔(dān)任總監(jiān)，三年后接任廠長（Master of Royal Mint）。牛頓盡管在觀念上認可貨幣必須足值，但在操作上卻在各種壓力下采用了貶值方式重鑄貨幣。當(dāng)時英國黃金進口大增，而白銀則被民間儲備起來，使得造幣廠失去貨源，這次重鑄失敗。

在1717年的報告中，牛頓認為白銀短缺成為事實，黃金進口導(dǎo)致金價下跌，金銀價差使得白銀被熔化離開流通市場，而黃金則成為本位貨幣。他將黃金價格定為每盎司3英鎊17先令10便士。1774年英國貨幣重鑄便以這個標準實施，白銀正式退出流通，黃金成為主要貨幣。1816年，英國重新調(diào)整英鎊含金標準，正式明確金本位。歐洲各國紛紛實施金本位，英國這一霸主地位維持到1914年。以金德伯格為代表的主流貨幣史專家一致高度認可牛頓在確立英國金本位上的重要貢獻。

無論是銀本位還是金本位，貴金屬作為貨幣本位是市場孕育的一個必要階段。金銀作為貴金屬，除了作為交換的方便中介之外，可以不斷從流通中退出或者不斷進入流通的性質(zhì)，使得金屬貨幣具有自發(fā)平穩(wěn)市場的功能。在早期商業(yè)社會中，這種平穩(wěn)機制是通過金屬貨幣從金屬本身到面值本身的不斷轉(zhuǎn)換而實現(xiàn)的。

繼而，金屬貨幣本身的穩(wěn)定受到自然存儲量和鑄造能力的限制，全球貿(mào)易和市場的開拓就將這個穩(wěn)定提升到一個更大的體系中，決定平穩(wěn)的因素也陡然增多而且復(fù)雜起來。面值與鑄幣成本的差距使得鑄幣利益成為經(jīng)濟強國之間必爭的因素。

再者，金屬本位向非金屬的匯兌本位的轉(zhuǎn)換是最近百年的事情，這里又出現(xiàn)了新問題，如國際貿(mào)易，國際收支，國家信用等，與政府相關(guān)；金融創(chuàng)新，網(wǎng)絡(luò)支付，電子賬戶等，與技術(shù)進步相關(guān)；消費信用，公益金融等與社會變化相關(guān)。

五百年前的貨幣本位化與百年以來的貨幣匯兌本位化，都是人類開發(fā)金融體系不斷創(chuàng)新的產(chǎn)物。無論如何將之神秘化或陰謀化，其歷史源頭卻是最基本的三個交易需求: 需要一個便利交易的工具，需要一個穩(wěn)定的計價標準，需要可以貯藏的財富形態(tài)。

政治家張居正，科學(xué)家牛頓都在解決自己的燃眉之急中做了力所能及的修補工作，無意中趕上了新時代的上升浪潮，成為弄潮兒，被摔得鼻青臉腫，卻成就了銀本位和金本位的建立。采用銀本位的中國和采用金本位的英國終于在三百年前相遇并導(dǎo)致了一個改變?nèi)蚪?jīng)濟走向的沖突。中國堅持用銀支付貿(mào)易，英國不得不用金來高價購銀，而且慫恿用鴉片來彌補逆差，最終發(fā)起鴉片戰(zhàn)爭，這是后話。