北京市科技金融的創(chuàng)新與發(fā)展方向

郝迎晨

摘要：由于科技型中小企業(yè)“高風(fēng)險(xiǎn)、輕資產(chǎn)”的特點(diǎn)，普通的融資渠道難以滿足其快速發(fā)展對(duì)資金的需求。為有效解決此狀，近年來(lái)北京市提出科技金融的概念，在一定程度上

解決了科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。本文著重介紹了近年來(lái)北京市金融服務(wù)支持科技創(chuàng)新的情況，在此基礎(chǔ)上總結(jié)制約科技與金融有效對(duì)接的因素，并給出了解決科技企業(yè)融資

難的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：科技金融；科技型中小企業(yè)；金融服務(wù)

一、北京市金融服務(wù)支持科技創(chuàng)新情況

1.1體制機(jī)制創(chuàng)新

北京市政府會(huì)同中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)部級(jí)小組相關(guān)部門(mén)，共同組建中關(guān)村科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化促進(jìn)中心（簡(jiǎn)稱中關(guān)村創(chuàng)新平臺(tái)）。創(chuàng)新平臺(tái)形成了中央、北京市、區(qū)縣協(xié)

同推進(jìn)的中關(guān)村科技金融工作體系，確定了科技金融工作組開(kāi)展先行先試政策研究、協(xié)調(diào)落實(shí)試點(diǎn)政策、促進(jìn)科技金融機(jī)構(gòu)聚集發(fā)展、科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新、科技金融宣傳推廣和信

息交流活動(dòng)等五項(xiàng)工作內(nèi)容和部市會(huì)商機(jī)制、聯(lián)系服務(wù)機(jī)制、信息通報(bào)機(jī)制、工作組議事機(jī)制和集中辦公等五項(xiàng)工作機(jī)制。

1.2信貸服務(wù)創(chuàng)新

由于信息不對(duì)稱，以及科技企業(yè)具有“高風(fēng)險(xiǎn)”、“輕資產(chǎn)”的特點(diǎn)，傳統(tǒng)信貸服務(wù)難以滿足科技企業(yè)快速對(duì)資金的需求。目前，北京銀行、交通銀行、中國(guó)銀行等16家銀行

在中關(guān)村示范區(qū)設(shè)立了專門(mén)為科技企業(yè)服務(wù)的信貸專營(yíng)機(jī)構(gòu)或特色支行，截至2011年第四季度，信貸專營(yíng)機(jī)構(gòu)和特色支行共為5250家/次企業(yè)提供授信額度1033億元，實(shí)際發(fā)放貸款

722億元，其中2011年新發(fā)放貸款313億元，示范區(qū)企業(yè)信貸融資環(huán)境明顯改善。

1.3金融市場(chǎng)創(chuàng)新

在積極推動(dòng)信貸服務(wù)創(chuàng)新的同時(shí)，通過(guò)金融市場(chǎng)創(chuàng)新為科技企業(yè)提供直接融資渠道也成為科技金融工作的重要任務(wù)之一。中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)成為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建

設(shè)的一個(gè)重要?jiǎng)?chuàng)新舉措，為非上市公司提供了有序的股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)平臺(tái)，對(duì)滿足不同發(fā)展階段企業(yè)多元化融資需求，完善公司法人治理結(jié)構(gòu)、提升綜合融資能力和規(guī)范運(yùn)作水平等

方面發(fā)揮了積極作用。2011年新增掛牌企業(yè)24家，參與試點(diǎn)企業(yè)總數(shù)達(dá)到159家，已掛牌企業(yè)103家。

1.4融資渠道創(chuàng)新

不同的科技企業(yè)因細(xì)分行業(yè)、規(guī)模、發(fā)展階段等方面的不同而具有不同的融資需求和風(fēng)險(xiǎn)特征，為滿足科技企業(yè)多元化融資需求，在廣開(kāi)融資渠道方面進(jìn)行了積極的創(chuàng)新，重

點(diǎn)建設(shè)“十條渠道”，包括天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、境內(nèi)外上市、代辦股份轉(zhuǎn)讓、擔(dān)保融資、并購(gòu)重組、信用貸款、信用保險(xiǎn)和貿(mào)易融資及小額貸款。

二、制約金融和科技有效對(duì)接的因素

2.1 金融與科技的有效對(duì)接存在天然障礙

科技創(chuàng)新具有高風(fēng)險(xiǎn)性，資金需求量大，缺乏固定資產(chǎn)，在科技創(chuàng)新的各個(gè)階段均需要大量的、不同性質(zhì)的資金。有關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，在科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化到產(chǎn)業(yè)化的三個(gè)階段

，所需資金比例一般是1:10:100。而且科技企業(yè)在投入資金進(jìn)行科技創(chuàng)新的同時(shí)，往往只有一項(xiàng)技術(shù)或知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專利，難以形成有形資產(chǎn)作為融資抵押物，知識(shí)產(chǎn)權(quán)或?qū)＠蛛y

以作價(jià)，資本的投入無(wú)有效擔(dān)保，此外技術(shù)本身也存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)，以及資本退出機(jī)制的風(fēng)險(xiǎn)，都使科技創(chuàng)新的投資風(fēng)險(xiǎn)明顯高于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，因此，金融與科技的有效對(duì)接存在

天然障礙。

2.2現(xiàn)有的金融服務(wù)供給難以滿足科技創(chuàng)新對(duì)其的需求

我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的資本來(lái)源通常有：政府公共財(cái)政和政策性金融支持，創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資資本，商業(yè)貸款、信用貸款和貿(mào)易融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等銀行信貸資本，中

小企業(yè)集合債、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)等資本市場(chǎng)融資，科技保險(xiǎn)等。由于政府公共財(cái)政和政策性金融支持的投入有限

，創(chuàng)業(yè)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資資本的發(fā)展在我國(guó)尚處于初級(jí)階段，銀行出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮亦難以滿足科技型企業(yè)對(duì)資金的需求，中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板等資本市場(chǎng)融資工具的門(mén)檻很高

，導(dǎo)致了當(dāng)前流入科技型中小企業(yè)的資本不足。 --!>

2.3科技型企業(yè)自身特點(diǎn)導(dǎo)致其融資難

科技企業(yè)自身的發(fā)展特點(diǎn)與階段性特征決定其投資價(jià)值與投資風(fēng)險(xiǎn)。北京的科技企業(yè)以中小型科技企業(yè)為主。以中關(guān)村為例，中關(guān)村示范區(qū)現(xiàn)有企業(yè)近兩萬(wàn)家，其中十百千企

業(yè)300多家，高成長(zhǎng)瞪羚企業(yè)3000多家，其余絕大多數(shù)為中小微企業(yè)，每年新增企業(yè)近3000家，自滅死亡企業(yè)也近3000家。多數(shù)企業(yè)具有規(guī)模小、無(wú)形資產(chǎn)比重高、財(cái)務(wù)管理能力弱

、信用水平低等特點(diǎn)，而且很多企業(yè)家都出身與技術(shù)人員，在企業(yè)的管理上存在不規(guī)范，財(cái)務(wù)制度不健全等缺陷，這些都是造成其融資難的重要原因。

三、解決科技企業(yè)融資難的對(duì)策措施

第一，優(yōu)化配置金融資源，建立以科技企業(yè)為核心的金融服務(wù)體系，吸引全球范圍的科技創(chuàng)新資源和金融資源集聚發(fā)展，孕育服務(wù)科技創(chuàng)新的新型金融組織，創(chuàng)造出支持科技

創(chuàng)新的新型金融工具，探索建立覆蓋創(chuàng)業(yè)投資、銀行信貸、資本市場(chǎng)、保險(xiǎn)和投融資服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域的組合金融服務(wù)體系。設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助資金。

第二，深化科技體制和金融體制的改革，完善科技金融監(jiān)管服務(wù)體系，打破領(lǐng)域分割、業(yè)務(wù)獨(dú)立的現(xiàn)有服務(wù)體系，按照科技創(chuàng)新不同階段的金融需求特點(diǎn)，引導(dǎo)各類金融服務(wù)

組織進(jìn)行業(yè)務(wù)重組和業(yè)務(wù)流程再造，激發(fā)各類突破性的金融服務(wù)模式創(chuàng)新，解決科技創(chuàng)新與金融資源對(duì)接不暢的矛盾。

第三，不斷促進(jìn)科技與金融結(jié)合，營(yíng)造有利于科技創(chuàng)新和科技金融發(fā)展的生態(tài)環(huán)境。積極促進(jìn)政金企進(jìn)一步深化合作，了解科技企業(yè)融資面臨的難題，各方協(xié)同努力完善科技

創(chuàng)新發(fā)展的金融支持體系。建設(shè)科技型中小企業(yè)信用服務(wù)體系，引入信用征信、評(píng)級(jí)、法律、財(cái)務(wù)、認(rèn)證等中介機(jī)構(gòu)構(gòu)建信用體系。積極發(fā)展各種面向科技型中小企業(yè)的融資服務(wù)

平臺(tái)，培育發(fā)展集成型科技金融服務(wù)商、科技金融中介服務(wù)聯(lián)盟等市場(chǎng)化的平臺(tái)型科技金融服務(wù)組織，利用平臺(tái)型國(guó)有投融資服務(wù)企業(yè)促進(jìn)資源整合。

第四，大力支持創(chuàng)業(yè)投資聚集發(fā)展，逐步建立以政府資金為引導(dǎo)、社會(huì)資金為主體的創(chuàng)業(yè)資本籌集機(jī)制和市場(chǎng)化的創(chuàng)業(yè)資本運(yùn)作機(jī)制。發(fā)揮國(guó)家相關(guān)部委和北京市設(shè)立的創(chuàng)業(yè)

投資引導(dǎo)資金的杠桿和引導(dǎo)作用，采取階段參股、跟進(jìn)投資、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)榷喾N方式，支持境內(nèi)外創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)開(kāi)展不同階段的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的初創(chuàng)

期科技企業(yè)。不斷完善支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策環(huán)境。完善創(chuàng)業(yè)投資退出機(jī)制。（作者單位：牡丹江市陽(yáng)明區(qū)建設(shè)局）