河北省支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融模式與體系構(gòu)建

嚴(yán)婧 田媛

摘 要：河北省金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展采用的是自上而下的政府主導(dǎo)型模式，這一模式是適合省情，是有效的。為構(gòu)建綠色金融體系，推動(dòng)河北省低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，需要制定和完善碳金融的相關(guān)政策法規(guī)和財(cái)稅措施，搭建碳金融信息平臺(tái)，完善監(jiān)管體制；建立綠色信貸管理機(jī)制，持續(xù)進(jìn)行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新；提高低碳技術(shù)或生產(chǎn)企業(yè)的直接融資比例，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資體系建設(shè)，保障風(fēng)險(xiǎn)資本良性可持續(xù)運(yùn)作。

關(guān)鍵詞：碳金融；低碳經(jīng)濟(jì)；政府主導(dǎo)模式

中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006-3544（2012）05-0029-02

一、導(dǎo)言

自2003年英國政府在能源白皮書中首次提出“低碳經(jīng)濟(jì)”后，此概念迅速在世界范圍內(nèi)獲得認(rèn)同和推廣。所謂“低碳經(jīng)濟(jì)”，是指在可持續(xù)發(fā)展理念指導(dǎo)下，通過技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、新能源開發(fā)等多種手段，盡可能地減少煤炭石油等高碳能源消耗，減少溫室氣體排放，達(dá)到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展與生態(tài)環(huán)境保護(hù)雙贏的一種經(jīng)濟(jì)發(fā)展形態(tài)。我國正處在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展階段，2000年至2010年，我國能源消費(fèi)同比增長120%，占全球比重由9.1%提高到約20%，二氧化碳排放占比由12.9%提高到約23%，[1] 碳排放已受到國際社會(huì)的廣泛關(guān)注。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)在我國迫在眉睫。

河北省2010年三類產(chǎn)業(yè)比例為12.6∶52.5∶34.9，目前河北省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍是第二產(chǎn)業(yè)占大頭，第二產(chǎn)業(yè)中又以重工業(yè)為多，重工業(yè)中資源型占大頭。2010年，河北省GDP僅占全國的5.1%，卻消耗了全國41.7%的鐵精粉，8%的煤炭和6.5%的電能。盡管2011年高耗能行業(yè)增速放緩，但重工業(yè)仍是河北省的支柱產(chǎn)業(yè)，能源消耗量依然可觀。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2011年全國每萬元GDP能耗為0.793噸標(biāo)準(zhǔn)煤，同比降低2.01%， 而河北省2011年每萬元GDP能耗為1.3噸標(biāo)準(zhǔn)煤，高出全國平均水平0.507噸標(biāo)準(zhǔn)煤/萬元?？梢姡l(fā)展有區(qū)域特色的低碳經(jīng)濟(jì)， 對于河北省完成節(jié)能減排目標(biāo)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。本文旨在探索金融在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變中能夠發(fā)揮的作用，嘗試構(gòu)建符合河北省情的支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融體系。

二、金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的功能分析

發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，需要引導(dǎo)生產(chǎn)方式節(jié)能降耗和消費(fèi)方式低碳化，這必然引起資源的重新配置。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心的金融體系，其最基本的功能就在于資源配置，因此，在低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，金融的支持不可或缺，與之相伴的是“碳金融”概念的誕生。目前，各界往往把與發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)的金融政策和市場活動(dòng)統(tǒng)稱為“碳金融”，這一口徑涵蓋了碳金融活動(dòng)的所有內(nèi)容，包括：（1）碳金融市場，包括交易平臺(tái)、交易機(jī)制、交易產(chǎn)品、交易主體等方面；（2）碳金融機(jī)構(gòu)，包括銀行、證券、保險(xiǎn)、基金等機(jī)構(gòu)的碳金融活動(dòng)、碳金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新；（3）碳金融政策，包括財(cái)政、金融等各方面的政策支持及監(jiān)管政策。

按照金融功能觀的觀點(diǎn)，金融體系通過六大核心功能的發(fā)揮，即清算和支付結(jié)算、聚集和分配資源、不同時(shí)空之間轉(zhuǎn)移資源、解決激勵(lì)問題、管理風(fēng)險(xiǎn)和提供信息，增加資本積累及促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。這一機(jī)制對于金融促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展同樣有效，分析如下：

第一，碳金融市場發(fā)揮了為碳排放權(quán)定價(jià)和提供流動(dòng)性的作用。溫室氣體排放具有典型的外部成本特征，若沒有金融機(jī)制為其定價(jià)以及提供交易的便利，則不容易被經(jīng)濟(jì)主體作為決策的考量因素。隨著碳金融市場廣度和深度的增加，價(jià)格機(jī)制能夠有效促進(jìn)碳資產(chǎn)的流動(dòng)，不僅解決了溫室氣體排放成本外部性的問題，而且能夠促進(jìn)企業(yè)積極管理碳資產(chǎn)，甚至變減排成本為收益。

第二， 金融體系的資金融通功能可以促進(jìn)低碳技術(shù)研發(fā)、應(yīng)用與消費(fèi)。首先，低碳技術(shù)研發(fā)企業(yè)能夠便捷快速地通過金融機(jī)構(gòu)或金融市場獲得資金，提高研發(fā)效率。其次，有導(dǎo)向性的金融政策能夠激勵(lì)甚至倒逼生產(chǎn)企業(yè)采用低碳技術(shù)從事生產(chǎn)，有利于改變能源消費(fèi)對煤、石油燃料的依賴性，使生產(chǎn)方式由高碳向低碳轉(zhuǎn)型。最后，金融的資源配置功能同樣可以引導(dǎo)消費(fèi)者消費(fèi)低碳產(chǎn)品，形成低碳消費(fèi)理念，最終從根本上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

第三，金融體系的風(fēng)險(xiǎn)管理功能可以促進(jìn)低碳技術(shù)創(chuàng)新。發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)，技術(shù)創(chuàng)新是關(guān)鍵，而創(chuàng)新的過程總是充斥著大量風(fēng)險(xiǎn)，金融活動(dòng)對于創(chuàng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分散大有助益。例如，以產(chǎn)業(yè)投資基金為代表的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，能夠通過契約機(jī)制和分階段注資機(jī)制，較好適應(yīng)低碳技術(shù)創(chuàng)新高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)。

總之，以金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有助于加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代的加速到來。

三、 國外金融服務(wù)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的典型模式

由于各國所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段不同、金融結(jié)構(gòu)相異，在金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式上呈現(xiàn)出不同的特征， 概括而言，主要有以美國為代表的自下而上型的市場主導(dǎo)模式和以日本為代表的自上而下型的政府主導(dǎo)模式。

1. 自下而上型的市場主導(dǎo)模式——美國。美國一直以來秉持自由市場經(jīng)濟(jì)原則， 主要依靠市場機(jī)制實(shí)現(xiàn)資源配置。在低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中依然如此，主要利用資本市場為低碳經(jīng)濟(jì)進(jìn)行直接融資，同時(shí)輔之以風(fēng)險(xiǎn)投資、綠色信貸和政府投資等其他措施，促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。首先，美國支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資方式以直接融資為主，通過資金供求雙方在資本市場中的博弈完成資源的優(yōu)化配置。其次，美國主要的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)積極主動(dòng)涉足可再生能源領(lǐng)域，如KPCB風(fēng)險(xiǎn)投資公司、優(yōu)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資基金等，形成較大的風(fēng)險(xiǎn)資本數(shù)量，在一定程度上保證了美國可再生能源發(fā)展的資金需求。再次，美國金融機(jī)構(gòu)在減少資源消耗，提高經(jīng)濟(jì)效益方面已有較多成功經(jīng)驗(yàn)，美國銀行業(yè)陸續(xù)推出綠色信貸產(chǎn)品，比如房利美將房屋省電節(jié)能指標(biāo)納入貸款申請人的信用評(píng)分體系，極大地引導(dǎo)了家庭消費(fèi)低碳化。最后，美國政府在推動(dòng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面已做出行動(dòng)，如以可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展為核心的“綠色新政”，包括支持智能電網(wǎng)建設(shè)等多個(gè)項(xiàng)目的政府投資及減免稅政策，旨在加速美國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的低碳轉(zhuǎn)型。

2. 自上而下型的政府主導(dǎo)模式——日本。日本具有典型的自上而下政府主導(dǎo)型金融結(jié)構(gòu)，對低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展起支持作用的金融亦是通過日本政府制定和實(shí)施經(jīng)濟(jì)計(jì)劃和產(chǎn)業(yè)政策，在此基礎(chǔ)上綜合運(yùn)用金融、財(cái)稅等手段，引導(dǎo)社會(huì)投資方向傾向低碳領(lǐng)域。（1）日本政府通過增加預(yù)算投資，建立專項(xiàng)資金扶持綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一是將政府投資用于低碳設(shè)施的購買。例如，日本2009年國家預(yù)算補(bǔ)充條文指出要在低碳領(lǐng)域追加15兆億日元投資于公共設(shè)施的節(jié)能環(huán)保制品購買。二是向低碳技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域給與資金支持。2006年僅用于燃料電池產(chǎn)業(yè)化實(shí)驗(yàn)的資金就達(dá)到33億日元。（2）建立以政府為主導(dǎo)的綠色金融體系。包括支持本國金融機(jī)構(gòu)確立“有責(zé)任的投資原則”、提供綠色風(fēng)險(xiǎn)資金以支持民間金融機(jī)構(gòu)難以推動(dòng)的低碳項(xiàng)目、 確定企業(yè)二氧化碳排放量的信息公開義務(wù)。（3）政策性金融機(jī)構(gòu)對大型環(huán)保項(xiàng)目的集中投入，對民間資本形成誘導(dǎo)效應(yīng)， 有效保證了低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資本需求。（4）商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)逐步開展環(huán)境友好型融資業(yè)務(wù)，如商業(yè)銀行將貸款申請人的環(huán)境評(píng)級(jí)結(jié)果作為其貸款利率確定的參考因素。

任何一種支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融模式，只要適應(yīng)該國、該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融結(jié)構(gòu)，就都是有效的，不可盲目跟隨復(fù)制其他國家或地區(qū)的金融支持模式。

四、河北省碳金融發(fā)展現(xiàn)狀

1. 綠色信貸。 人民銀行石家莊中心支行早在2007年就與河北省環(huán)境保護(hù)廳、河北省銀監(jiān)局等部門組建了“環(huán)保金融專業(yè)工作委員會(huì)”，建立了綠色信貸信息通報(bào)制度、污染企業(yè)黑名單制度，實(shí)施信貸市場準(zhǔn)入的環(huán)保條件一票否決制等工作制度。在2009年，河北省成立“綠色信貸政策效果評(píng)價(jià)工作領(lǐng)導(dǎo)小組”，出臺(tái)《綠色信貸政策效果評(píng)價(jià)辦法（試行）》及《綠色信貸政策效果評(píng)價(jià)表》，從政策貫徹、信貸管理、信貸支持、信貸調(diào)控四大類對省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸的實(shí)施效果進(jìn)行量化打分，并且依據(jù)得分進(jìn)行獎(jiǎng)懲。這不但強(qiáng)化了金融機(jī)構(gòu)的環(huán)保意識(shí)，而且對于金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策落實(shí)具有立竿見影的效果，該評(píng)價(jià)辦法推出不久既得到環(huán)保部的認(rèn)可，在全國環(huán)保系統(tǒng)內(nèi)推廣。河北省銀監(jiān)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2007年到2011年的5年間，河北省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)支持節(jié)能減排項(xiàng)目1812個(gè)， 投放綠色信貸資金1894億元；拒絕275個(gè)不符合國家節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)政策企業(yè)的貸款申請73億元； 退出175家不符合國家節(jié)能減排產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)貸款37億元； 收回146家存在落后產(chǎn)能的企業(yè)貸款14億元。雖然河北省在綠色信貸政策制定上走在全國前列，但具體到各家金融機(jī)構(gòu)的政策落實(shí)方面還差強(qiáng)人意。調(diào)查顯示，河北省內(nèi)27家金融機(jī)構(gòu)中已有96%的機(jī)構(gòu)制定了綠色信貸戰(zhàn)略，但絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)的落實(shí)率不到50%。另外省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的綠色產(chǎn)品創(chuàng)新不足、對綠色信貸優(yōu)惠政策利用不足、缺乏綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄等也是制約河北省綠色信貸發(fā)展的原因所在。

2. 綠色保險(xiǎn)。河北省2009年7月1日開始實(shí)施的《河北省減少污染物排放條例》，將“綠色保險(xiǎn)”寫進(jìn)了有關(guān)條款。2010年河北省在重點(diǎn)行業(yè)開展綠色保險(xiǎn)試點(diǎn)， 到2011年已基本建立起覆蓋全省重點(diǎn)污染行業(yè)的環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)制度。當(dāng)年的11月，保定安新縣華誠有色金屬制品有限公司、風(fēng)帆股份有限公司等15家企業(yè)分別與中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司保定市分公司簽訂了全省試點(diǎn)范圍內(nèi)的首批“環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)單”。2012年，七大高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)已全部納入試點(diǎn)范圍，對納入試點(diǎn)范圍的企業(yè)，采取四項(xiàng)具體推動(dòng)措施：一是在核發(fā)、換發(fā)排污許可證和危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證等行政許可工作時(shí)，對沒有辦理綠色保險(xiǎn)的企業(yè)依法進(jìn)行提示引導(dǎo)；二是將其作為突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案審查、企業(yè)上市和再融資環(huán)保核查、申報(bào)環(huán)保專項(xiàng)資金、環(huán)保評(píng)優(yōu)評(píng)先等非行政許可工作的重要條件；三是對未按規(guī)定購買環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的企業(yè)加大監(jiān)管頻次， 加大對其違法行為的處罰力度；四是將企業(yè)綠色投保情況作為衡量其環(huán)保信用的基本要素，記入環(huán)保誠信檔案，納入企業(yè)信用信息系統(tǒng)，并與綠色信貸掛鉤，對按規(guī)定投保的，提高其授信額度。若上述措施得以有效實(shí)施，則對河北省構(gòu)建統(tǒng)一的綠色金融體系大有助益。

3. 綠色證券。中國環(huán)保部聯(lián)合中國證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門于2008年發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)保監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見》，開啟了中國綠色證券發(fā)展之路，但河北省在綠色證券方面尚未開展實(shí)質(zhì)性行動(dòng)。

綜上，考慮到金融機(jī)構(gòu)的盈利性目標(biāo)與碳金融的社會(huì)效益之間存在矛盾、省內(nèi)直接融資比重低、 低碳經(jīng)濟(jì)的政策支持體系尚未健全等因素，河北省采用自上而下的政府主導(dǎo)模式是適合河北省省情的金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。

五、構(gòu)建綠色金融體系，推動(dòng)河北省低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展

1. 地方政府層面。（1）梳理碳金融的相關(guān)政策法規(guī)。河北省亟需出臺(tái)完整的低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整規(guī)劃、配套的財(cái)稅措施、綠色信貸政策到指導(dǎo)性行業(yè)目錄等一系列有關(guān)綠色金融的政策法規(guī)的系統(tǒng)出臺(tái)，將有助于市場主體評(píng)估和管理在碳金融交易過程中的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而增強(qiáng)金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度。（2）搭建碳金融信息平臺(tái)。金融業(yè)屬信息密集型行業(yè)，搭建政府部門與金融機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)與存貸主體及社會(huì)公眾間的信息平臺(tái)，有助于金融體系發(fā)揮資源配置功能。 目前河北省政府可以搭建“企業(yè)碳信息披露平臺(tái)”，整合河北省低碳發(fā)展規(guī)劃、企業(yè)碳減排核算、碳減排管理、碳交易情況等信息，這不僅能夠滿足利益相關(guān)者的信息需求， 還有助于樹立企業(yè)的社會(huì)責(zé)任意識(shí)。（3） 完善監(jiān)管體制。河北省要加強(qiáng)系統(tǒng)性的監(jiān)管體系建設(shè)，促使各監(jiān)管部門（如省環(huán)保廳、中國人民銀行石家莊中心支行、河北銀監(jiān)局、河北保監(jiān)局、河北證監(jiān)局等）之間形成更加科學(xué)合理的協(xié)調(diào)配合機(jī)制。另外，還要加強(qiáng)對碳金融創(chuàng)新的監(jiān)管，包括加強(qiáng)衍生品的合約標(biāo)準(zhǔn)化程度和金融產(chǎn)品的交易透明度。（4） 出臺(tái)配套的財(cái)稅措施?？梢酝ㄟ^設(shè)立碳基金、為銀行的低碳信貸作擔(dān)保、提供低碳產(chǎn)業(yè)貸款貼息等措施，配合已出臺(tái)的金融政策，形成金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好格局。

2. 政策性金融機(jī)構(gòu)層面。低碳經(jīng)濟(jì)中的很多領(lǐng)域需要政策性金融機(jī)構(gòu)介入，作為商業(yè)銀行金融機(jī)構(gòu)和金融市場有益補(bǔ)充的政策性金融機(jī)構(gòu)，首先要調(diào)整信貸政策，體現(xiàn)低碳導(dǎo)向，對貸款申請人進(jìn)行環(huán)保調(diào)查，對不符合環(huán)保要求的項(xiàng)目不予資金支持。其次，也要注意積極開展金融產(chǎn)品創(chuàng)新，一方面能夠提供給市場多樣化的選擇，另一方面也有助于機(jī)構(gòu)本身加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。

3. 商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)層面。（1）建立綠色信貸管理機(jī)制。一方面，建立綠色信貸人才培養(yǎng)機(jī)制，打造高素質(zhì)的人才隊(duì)伍。另一方面，強(qiáng)化綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，建立綠色信貸風(fēng)險(xiǎn)控制流程，做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)警工作，完善風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。（2）持續(xù)進(jìn)行碳金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。例如，作為項(xiàng)目財(cái)務(wù)顧問，憑借信息和渠道優(yōu)勢，協(xié)調(diào)各方關(guān)系，撮合交易成功。或者開展融資租賃，通過商業(yè)銀行下屬或合作的融資租賃公司，為碳金融業(yè)務(wù)提供項(xiàng)目融資方案。

4. 金融市場層面。（1） 提高低碳技術(shù)或生產(chǎn)企業(yè)的直接融資比例。支持低碳技術(shù)研發(fā)企業(yè)與應(yīng)用企業(yè)通過資本市場籌集資金，充分發(fā)揮金融市場在資源配置方面的作用。（2）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資體系建設(shè)?？赏ㄟ^設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)投資基金為低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供資金保障，同時(shí)也要注意建立和完善風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作機(jī)制，包括風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的遴選、監(jiān)督管理和退出，保障風(fēng)險(xiǎn)資本的良性可持續(xù)運(yùn)作。

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（責(zé)任編輯：龍會(huì)芳；校對：盧艷茹）