溫州筆記

樊力

一邊是有錢無處投，一邊是有項(xiàng)目缺錢——如何打通民間資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的任督二脈?“溫州悖論”折射的恰恰是整個中國民營經(jīng)濟(jì)的尷尬。

歡迎來到溫州。這里或許是中國本土最具實(shí)驗(yàn)價值與實(shí)踐精神的

一塊“草皮”，亦是中國非公有制經(jīng)濟(jì)的風(fēng)向標(biāo)。然而自2011年下半年起，跑路、破產(chǎn)、自殺、索債，屢屢成為它見諸媒體的由頭，人們不禁叩問，溫州怎么了?傷到什么程度?乃至，中國民營經(jīng)濟(jì)傷到了什么程度?

從某種程度上說，2011年下半年溫州爆發(fā)的民間借貸危機(jī)，溺水的是民營企業(yè)，受傷的卻是整個中國經(jīng)濟(jì)。一邊是有錢無處投，一邊是有項(xiàng)目缺錢——如何打通民間資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的任督二脈?“溫州悖論”折射的恰恰是整個中國民營經(jīng)濟(jì)的尷尬。這尷尬說到底，還是身份的尷尬。

正因?yàn)榇?，此次溫州被設(shè)立為國家層面的金融改革試驗(yàn)區(qū)，意義可謂重大。

一家打火機(jī)企業(yè)的成本賬

在百度百科里查找“李中堅(jiān)”，結(jié)果顯示竟然是扮演鄧小平的特型演員。一見面，方才發(fā)現(xiàn)搜索結(jié)果并沒錯。李中堅(jiān)演過《延安頌》，還演過《五星紅旗迎風(fēng)飄揚(yáng)》，他說做特型演員只是他的業(yè)余愛好。只是今天，這位曾經(jīng)的“中國反傾銷第一人”，真正的業(yè)余愛好，反而變作了生產(chǎn)打火機(jī)。

作為溫州第一批生產(chǎn)打火機(jī)的企業(yè)，李中堅(jiān)的東方打火機(jī)的起伏貫穿于整個溫州打火機(jī)產(chǎn)業(yè)的風(fēng)流云散。照他說法，“十來年時間，打火機(jī)價格降了一半，成本卻上漲了10倍，由此導(dǎo)致打火機(jī)行業(yè)利潤從高峰期40％～50％降到現(xiàn)在的3％左右?！笔袌鲩_始洗牌，目前溫州打火機(jī)廠家已經(jīng)由最高峰時的3000多家降至數(shù)百家。

李中堅(jiān)給記者算了他去年一年的企業(yè)成本賬：原材料成本占60％，員工工資外加水電以及稅收占30％，除此之外，銀行利息還占了10％。

這不僅僅是打火機(jī)產(chǎn)業(yè)的困境。以溫州典型產(chǎn)業(yè)鞋業(yè)為例，溫州鞋業(yè)出口金額2012年第一季度高達(dá)15.3％的下降幅度，為“歷年來所沒有的現(xiàn)象”。

一方面是人工、能源等成本持續(xù)上漲，另一方面則是銀行和民間資金同時收緊，再加上2012年罕見的“訂單荒”，溫州經(jīng)濟(jì)正在遭遇幾十年來未遇的困境。在此大背景下，“哪個老板還愿意踏踏實(shí)實(shí)地做實(shí)業(yè)呢?”

事實(shí)上，李中堅(jiān)對過去四年貸款利率的變化頗有微詞。2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)，政府出臺了4萬億元的救市計(jì)劃——宏觀金融政策帶來了什么微觀后果?

“那時候，銀行天天追著你去貸款，利息優(yōu)惠到4厘?！焙芏嗳藶榱速J款去征地，然后再轉(zhuǎn)手賣出去，賺了不少錢。殊不知，僅僅兩年多后，銀行就不斷收緊銀根，并開始向企業(yè)“抽貸”。

“一會兒猛踩油門，一會兒又急剎車，誰受得了?”李中堅(jiān)周圍不少人不得不通過民間借貸尋求短期過渡。“短期過渡的借貸利息都比較高，一旦套牢，年利率就會達(dá)到30％甚至更高。還不起錢，只能跑路?！?/p>

只能跑路的典型，是跑出去后來又跑回來了的胡福林。在李中堅(jiān)們看來，胡老板的信泰集團(tuán)其實(shí)經(jīng)營得不錯，作為當(dāng)?shù)刈畲笱坨R生產(chǎn)商也一直是溫州的標(biāo)桿企業(yè)。然而，標(biāo)桿企業(yè)的老板竟然跑路了。

——溫州經(jīng)濟(jì)怎么了?

被逼出來的“試驗(yàn)區(qū)”

“如果中央不馬上批準(zhǔn)在溫州改革，讓民間資金搞活，溫州會死定的。”曾開辦新中國第一家股份制私營銀行的楊嘉興如是說。

這并非危言聳聽。民間借貸向來是溫州企業(yè)發(fā)展的血管之一。然而伴隨持續(xù)不斷的跑路潮，溫州的民間信貸鏈條已瀕臨崩潰。

試以跑路典型胡福林為例。關(guān)于胡福林，溫州中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會會長周德文為我們還原了比見諸媒體報(bào)端更多的細(xì)節(jié)——

“2008年的時候銀行追著給他貸款，明星企業(yè)嘛。當(dāng)然，企業(yè)家都是有虛榮心的，拿到錢后的胡福林開始擴(kuò)張。”怎么擴(kuò)張?做眼鏡的胡福林宣布進(jìn)軍光伏產(chǎn)業(yè)。

幾乎一夜之間，胡福林砸下了3億多元人民幣。其中一半是自有資金，一半是向朋友籌集的。據(jù)說胡福林這種氣吞山河的氣魄，來自當(dāng)時一家國有銀行的貸款承諾。

好景不長，到2010年年底，宏觀層面適度寬松的貨幣政策結(jié)束，各大銀行開始收緊銀根提高利率。與此同時，隨著房地產(chǎn)市場降溫，活躍在一線城市的溫州炒房資本相繼套牢，時至2011年4月，溫州竟然開始出現(xiàn)錢荒，朋友之間的資金拆借越來越困難。

彼時，胡福林的光伏夢正如嬰兒般嗷嗷待哺。進(jìn)退皆難，萬般無奈，他只得借助民間高利貸來維系整個公司的運(yùn)行。

胡福林所借高利貸高到什么程度?最高的時候，月息4分。

借來的高利貸其中有一部分被用來“還后續(xù)貸”。這是溫州企業(yè)常用的資金騰挪方式，即銀行貸款到期，企業(yè)利用民間借貸搭橋，在償還貸款后數(shù)日，企業(yè)可以獲得銀行新貸款再用于償還民間借貸。簡言之，拆了東墻補(bǔ)西墻。

殊不知就在此時，溫州許多商業(yè)銀行為了防范風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)開始采取抽資、不續(xù)貸或者提高利率的辦法一所謂“還后續(xù)貸”已無可能。

有業(yè)內(nèi)人士“馬后炮”說，“實(shí)際上他的融資方式不恰當(dāng)，絕對不適合銀行的短期貸款，最好是股權(quán)投資。”

然而無奈的胡福林身上的定時炸彈越綁越多。最困窘時，他甚至一個月要承擔(dān)2500萬元的銀行貸款利息。一年的利息就是3億元，試問哪個企業(yè)能堅(jiān)守下去?

手機(jī)每天響個不停：銀行五六幫、私底下高利貸的十幾幫。胡福林崩潰了。

2011年9月15日，一筆1400萬元的銀行貸款到期，成為壓垮胡福林的最后一根稻草，他的資金鏈徹底斷裂。9月20日，胡福林跑路美國。

——和胡福林一起跑出去的，正是支撐溫州民間信用的擔(dān)保體系崩塌的消息。

這無異于雪上加霜。各方金融機(jī)構(gòu)因此更加“惜貸”。2012年1～3月，溫州又跑了60多人，因信貸壓力而自殺的事件不斷。據(jù)說接下來的4～6月，隨著新一輪還貸高峰的來臨，“跑路的或許就是銀行行長了”。

溫州銀監(jiān)局資料顯示，2012年2月末溫州銀行業(yè)不良貸款率為1.74％，連續(xù)8個月呈現(xiàn)上升態(tài)勢，比2011年6月末最低時的0.37％飆漲了370.27％，達(dá)到十年來的歷史高位。其中，一家國有大行溫州分行的不良貸款達(dá)到20.9億元，居各家銀行之首。

一個電話就能籌資幾百萬上千萬元的日子一去不返了。業(yè)內(nèi)人士稱，現(xiàn)在溫州的銀行一聽到“永強(qiáng)”(溫州民間信貸危機(jī)的重災(zāi)區(qū)之一)就怕，而全國的銀行一聽到“溫州”就怕?！巴獾厣碳乙宦牭绞菧刂莸?，都要求先交錢再發(fā)貨。”

——溫州民間金融系統(tǒng)真出問題了。換言之，40萬家溫州民企危矣。

方法論

或許唯一值得慶幸的是，正是這場2011年下半年爆發(fā)的民間借貸危機(jī)，倒逼此次國家層面的溫州“金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)”，以前所未有的僅5個月的時間迅速獲批。

“今天，北京確實(shí)是一個艷陽天，或許預(yù)示溫州金融改革的春天就要來臨?！睖刂菔薪鹑谵k主任張震宇的這條簡短微博發(fā)布于3月28日11時57分。

幾小時后，改革的大幕正式拉開。溫家寶總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試

驗(yàn)區(qū)。

從高層角度來說，溫州民間流動資本規(guī)模大概在8000～10000億元之間，這筆龐大資金如何從地下走到地上，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)連接，正是此次金融改革的著力點(diǎn)。

而對溫州的中小企業(yè)主而言，試驗(yàn)區(qū)能否真正解決民營資本進(jìn)入金融領(lǐng)域的問題，更是他們最關(guān)心的話題。畢竟整個溫州就那么幾十家銀行，而當(dāng)?shù)赜?0多萬家企業(yè)，很多時候他們根本貸不到款，而另一邊，國有銀行依靠壟斷地位獲利實(shí)在太容易了。以至于消息一出，很多溫州人甚至拿著放大鏡一字一字地研讀、推敲具體細(xì)則。

看來，關(guān)鍵就在于怎么落地。

此時溫州在金融創(chuàng)新領(lǐng)域里，早已比不上擁有新三板市場的北京中關(guān)村和上海張江高科技園，甚至連“效仿者”臺州、寧波等城市都趕不上，沒有本地的信托基金，屈指可數(shù)的私募股權(quán)投資基金幾乎都沒有投本地企業(yè)。如何創(chuàng)新?

就在試驗(yàn)區(qū)獲批的第二天，一家全新的公司——韞州民間借貸登記服務(wù)有限公司注冊成立。這家由14家法人、8個自然人投資設(shè)立的公司，被外界視作“讓溫州地下借貸陽光化”的方法之一。

民間借貸登記服務(wù)中心相當(dāng)于放貸方和借貸方的一個中介平臺，“現(xiàn)階段不以盈利為目的，而是帶有公益色彩的純服務(wù)機(jī)構(gòu)。至于運(yùn)營費(fèi)用，則是依靠向入場的各種服務(wù)公司收取場地租賃費(fèi)?！?/p>

一位知情人士稱，民間借貸登記服務(wù)中心本來是政府要辦，但專家討論的結(jié)果是，如果政府辦，完全不可能辦起來的?！耙?yàn)橐坏┱苯咏槿?，就面臨借貸雙方需要繳稅的問題?！痹撊耸空f，“另外，政府擔(dān)心一旦有借款不還的情況，出資人會找政府算賬。但其實(shí)投資總是存在風(fēng)險(xiǎn)的”。

除此之外，真正要讓借貸雙方從以前的地下狀態(tài)變成主動到服務(wù)中心登記，尚有許多難題。比如，作為放貸方的個人往往害怕露富，特別是公務(wù)員和官員。而且一旦有利息收入，根據(jù)國家法律還要繳納高達(dá)20％的個人所得稅。而原來民間借貸因?yàn)槭堑叵拢詻]有納稅。

其次，小微企業(yè)如果要來這里登記借款，也相當(dāng)于把企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況曝光?，F(xiàn)在溫州很多出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的中小企業(yè)，即使政府有資助資金都不敢用，就怕被銀行知道，列為“關(guān)注”對象，斷了今后從銀行貸款的路。

第一單背后的聲音

盡管困難很多，登記中心的成立好歹總算邁出了第一步。

4月26日，溫州民間借貸登記服務(wù)中心正式揭牌開業(yè)。記者在現(xiàn)場看到，人人貸、速貸邦、宜信和攀遠(yuǎn)四家貸款服務(wù)公司也正式入駐登記中心并開門迎客。

8點(diǎn)30分左右，24歲的胡家強(qiáng)(化名)在速貸邦拿到了5萬元的借款。他也是登記中心開業(yè)后完成的第一筆個人借貸。剛剛畢業(yè)的胡家強(qiáng)準(zhǔn)備開一家實(shí)體數(shù)碼店，5萬元的借款用來做啟動資金。從登記到拿到錢，他只用了2天時間。借期1月，利息1.6％，抵押物是一輛兩廂轎車。

溫州民間借貸中心負(fù)責(zé)人徐智潛在接受采訪時說，民間資本的陽光化，一方面遏制了高利貸，降低了借款人的成本；另一方面，放貸人的隱私也面臨陽光化的風(fēng)險(xiǎn)。個人隱私能否得到保護(hù)，必然是放貸人在跨進(jìn)登記中心前的一大疑慮。

那么，如果隱私得到保護(hù)，風(fēng)險(xiǎn)得到控制，登記中心就能紅紅火火辦下去嗎?東方打火機(jī)的李中堅(jiān)說，登記中心對一些新生的小企業(yè)融資或許有用，但要解決整個溫州實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問題，無疑需要一個過程?！昂唵握f，我們做企業(yè)的就兩個愿望，一是降息，二是減稅，這才是猛藥?！?/p>

顯然，李中堅(jiān)的想法并非只有他一個有。被溫家寶總理稱為“溫州民間資本代言人”的周德文甚至提出了一個更大膽的設(shè)想：既然國家承認(rèn)民間借貸合法，企業(yè)民間借貸的利息就應(yīng)計(jì)入企業(yè)經(jīng)營成本。一旦利息成本計(jì)入企業(yè)經(jīng)營成本那么稅收自然就降了下來，企業(yè)自然就愿意去登記。當(dāng)然，周德文的這一建議目前還未得到溫州政府的回應(yīng)，會不會有回應(yīng)，沒人能夠預(yù)料。

無論如何，成為試驗(yàn)區(qū)的溫州火了。短短一個月時間，拋開國內(nèi)媒體和地方政府，來自德國、韓國、澳大利亞的媒體或相關(guān)機(jī)構(gòu)也都紛紛前來考察，甚至埃塞俄比亞都派人前來參觀……顯然，事隔十年，溫州，再次顫巍巍地站到了歷史的風(fēng)口浪尖。

事實(shí)上，早在十年前，溫州就成為了金融改革試驗(yàn)區(qū)。

2002年8月，時任央行行長的戴相龍到溫州調(diào)研5天，隨即提出溫州金融體制改革的設(shè)想。當(dāng)時的方案，不僅提到了這次改革沒有提及的利率市場化，還明確表示允許民間資本成立民營銀行等。

為什么是溫州?

姑且讓我們回溯至1984年，方培林在溫州建立了國內(nèi)第一家私人錢莊方興錢莊。兩年后，溫州人楊嘉興又開辦了國內(nèi)第一家股份制私營銀行溫州鹿城城市信用社，以致《紐約時報(bào)》曾對此評價：“雀溫州，中國國營銀行的壟斷地位被打破?！?/p>

正因?yàn)榇?，從某種程度上說，溫州早已存在真正意義上的民營銀行，并實(shí)際上執(zhí)行著利率市場化。然而緊隨方培林、楊嘉興之后，幾十家類似金融機(jī)構(gòu)在溫州相繼誕生?；靵y也隨之而來。

1985年秋天到1987年冬天，溫州全境爆發(fā)了至今仍讓人不寒而栗的“金融抬會大災(zāi)難”。

抬會，一開始只是一種民間的融資信貸，有些抬會會主原本也是想學(xué)方培林搞私人錢莊?？墒浅Ｒ?guī)的信貸效益畢竟太低，馬上有人想到了高息融資。先是小心嘗試，再是大膽擴(kuò)展，在滾滾而來的金錢與永遠(yuǎn)填不滿的欲壑之間，一種近乎瘋狂的金錢游戲開始了。

“在溫州市的樂清、平陽一帶出現(xiàn)的‘抬會事件，涉及兩億多元資金，波及周圍十來個縣。這次事件曾引起一系列的斗毆綁架，甚至兇殺事件，嚴(yán)重沖擊了溫州社會的安定。

更為瘋狂的是，為了獲得政治上的庇護(hù)，當(dāng)年還出現(xiàn)了所謂的官會：專為官員而設(shè)，入會不必交款，而是先領(lǐng)款，三個月后再少量返回。這種會分10萬元、5萬元、1萬元三種，視干部職務(wù)大小而定。一個干部入會，可以帶動無數(shù)人來入會。

失去理智的金融亂局，必然帶來整頓。

1999年，溫州不得不對225家農(nóng)村合作基金會、民融資金服務(wù)部以及農(nóng)村金融服務(wù)社進(jìn)行清理整頓。而在此之前，溫州已于1998年對57家城信社進(jìn)行了清理整頓。

接下來就是2002年那一次改革。而那一次改革卻在是與非的種種爭論中，無疾而終。溫州金融創(chuàng)新改革至此積下十年沉疴。