防范上市公司財(cái)務(wù)舞弊的治理監(jiān)督與約束對(duì)策

劉媛

【摘 要】 我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊與企業(yè)內(nèi)部控制失效、治理制度不完善有密切關(guān)系。上市公司防范財(cái)務(wù)舞弊需在公司治理層面落實(shí)監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)對(duì)管理層財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)行為的內(nèi)部監(jiān)督，并完善對(duì)管理層財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)行為的約束懲罰機(jī)制和財(cái)務(wù)內(nèi)部控制信息披露機(jī)制。

【關(guān)鍵詞】 上市公司； 財(cái)務(wù)舞弊； 防范； 治理

近年來我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊、財(cái)務(wù)虛假、違規(guī)經(jīng)營案頻頻曝光，涉案數(shù)額令人觸目咂舌，上市公司財(cái)務(wù)舞弊不僅損害了廣大投資者的利益，也損害了投資者對(duì)資本市場的信心，急需找到治理財(cái)務(wù)舞弊的方法。鑒于實(shí)踐中財(cái)務(wù)舞弊與企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善有密切關(guān)系，因此本文從改善上市公司治理角度，探索防范上市公司財(cái)務(wù)舞弊行之有效的路徑。

一、我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊的現(xiàn)狀與制度性成因

上市公司財(cái)務(wù)舞弊是企業(yè)有意識(shí)地錯(cuò)報(bào)漏報(bào)會(huì)計(jì)信息，偽造盈余的會(huì)計(jì)造假行為，是會(huì)計(jì)信息失真的表現(xiàn)之一。近年來，上市公司披露虛假會(huì)計(jì)信息的案例不斷見諸于報(bào)端，如長虹海外公司壞賬案、廣東科龍電器財(cái)務(wù)舞弊案等，上市公司財(cái)務(wù)舞弊成為社會(huì)各界普遍關(guān)注的焦點(diǎn)問題。我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)機(jī)除了確保高管職位、隱瞞違法行為等之外，更突出地表現(xiàn)為籌集資金、操縱股價(jià)等特殊經(jīng)濟(jì)利益動(dòng)機(jī)。比如財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)主要反映公司的財(cái)務(wù)狀況、獲利能力和現(xiàn)金流量等方面的信息，對(duì)投資者作出正確投資決策起到關(guān)鍵作用，上市公司股票發(fā)行價(jià)格主要依據(jù)公司發(fā)行前的會(huì)計(jì)利潤，為了提高發(fā)行價(jià)格，公司便傾向于虛增利潤；我國證券市場是一個(gè)非強(qiáng)式有效市場，公司管理層也有機(jī)會(huì)通過操縱公司賬面利潤，達(dá)到操縱股價(jià)的目的。實(shí)踐中，我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊的主要特征是：第一，上市公司財(cái)務(wù)舞弊主要是在內(nèi)部人控制下進(jìn)行，盡管理論上上市公司財(cái)務(wù)舞弊可能出現(xiàn)在各個(gè)層面，但實(shí)踐中普通員工舞弊通過內(nèi)部控制制度均能有效防范或事后核查，而內(nèi)部人舞弊則往往利用其特殊地位通過精心設(shè)計(jì)、串通而使注冊會(huì)計(jì)師難以有效識(shí)別。第二，上市公司財(cái)務(wù)舞弊往往導(dǎo)致投資者遭受重大損失，而財(cái)務(wù)舞弊的相關(guān)人員雖然應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，但由于投資者在實(shí)踐中很少追究管理層的責(zé)任，造成責(zé)任威懾機(jī)制失效。第三，上市公司財(cái)務(wù)舞弊的主要手段是會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)舞弊，主要有偽造、變造上市公司的會(huì)計(jì)憑證，用不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)方法和惡意變更會(huì)計(jì)政策等，最終是披露不真實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。

上市公司財(cái)務(wù)舞弊的直接原因是內(nèi)部人控制下管理層謀取不法利益的動(dòng)機(jī)，然而上市公司財(cái)務(wù)舞弊之所以在我國證券市場頻頻出現(xiàn)，其中的制度性原因不可忽視。第一，缺乏發(fā)現(xiàn)上市公司舞弊行為的內(nèi)部控制制度。有效的內(nèi)部控制制度是防范和發(fā)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)舞弊的第一道關(guān)卡，無效的內(nèi)部控制往往導(dǎo)致公司相關(guān)人員肆無忌憚地進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊。第二，我國上市公司財(cái)務(wù)人員和管理層敢于制造財(cái)務(wù)舞弊與公司治理監(jiān)督失效的內(nèi)部環(huán)境密不可分。上市公司中的監(jiān)督機(jī)構(gòu)主要有監(jiān)事會(huì)和獨(dú)立董事。我國上市公司中監(jiān)事會(huì)處在與董事會(huì)地位平行的位置上，是以公司經(jīng)營管理層為主要監(jiān)督對(duì)象的專門監(jiān)督機(jī)關(guān)，但由于公司監(jiān)事中不懂企業(yè)經(jīng)營管理、不懂法律、不懂財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)知識(shí)的監(jiān)事非常普遍，加之上市公司大部分是國有股一股獨(dú)大的股權(quán)結(jié)構(gòu)和監(jiān)事會(huì)成員成為賦閑性的人事安排，監(jiān)事會(huì)事實(shí)上對(duì)董事長的依附性強(qiáng)，導(dǎo)致公司的監(jiān)事不刻意監(jiān)督公司的經(jīng)營管理層，監(jiān)督機(jī)制十分弱化。盡管我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊案件甚多，但沒有見到有哪一個(gè)違規(guī)事件是由公司監(jiān)事會(huì)這樣的專門監(jiān)督機(jī)關(guān)發(fā)現(xiàn)的。獨(dú)立董事是我國從英美國家引進(jìn)的憑借其獨(dú)立性而發(fā)揮監(jiān)督公司經(jīng)營管理層功能的公司外部董事。然而雖然我國很多上市公司聘請(qǐng)了獨(dú)立董事，實(shí)際上獨(dú)立董事制度并未發(fā)揮應(yīng)有的作用。主要原因是上市公司的大股東通過控制股東大會(huì)可以按照自己的意圖選擇獨(dú)立董事，而且獨(dú)立董事通過較長時(shí)期與上市公司其他董事尤其是執(zhí)行董事以及高級(jí)管理層的共事，不可避免地會(huì)和他們建立起較好的關(guān)系，使獨(dú)立董事變得不獨(dú)立或不再獨(dú)立，無法作出客觀公正的監(jiān)督。第三，信息溝通渠道不暢通造成信息不對(duì)稱，使財(cái)務(wù)舞弊缺乏制約。信息不對(duì)稱一般是指在代理關(guān)系中，委托人能了解的有關(guān)代理人的信息（如代理人的才能，是否忠誠）是有限的，而代理人則掌握著信息優(yōu)勢，因此，代理人為了自己的利益會(huì)想方設(shè)法在達(dá)成契約前利用信息優(yōu)勢誘使委托人簽訂對(duì)自己有利的契約，或者在達(dá)成契約以后利用優(yōu)勢信息不履約或者不努力工作，從而損害委托人利益。由于上市公司內(nèi)部活動(dòng)信息披露缺乏規(guī)范和監(jiān)督，信息不對(duì)稱在財(cái)務(wù)舞弊場合大量存在，由于會(huì)計(jì)信息提供者(企業(yè)管理層)通常比會(huì)計(jì)信息使用者知曉、掌握更多的企業(yè)內(nèi)部信息，導(dǎo)致財(cái)務(wù)舞弊成為可能而且往往難以發(fā)現(xiàn)。

二、防范上市公司財(cái)務(wù)舞弊的治理監(jiān)督對(duì)策

公司治理制度的一個(gè)重要目的是監(jiān)督約束公司的經(jīng)營管理層，因此，防范上市公司經(jīng)營管理層的財(cái)務(wù)舞弊，需從公司治理制度監(jiān)督功能的發(fā)揮入手

（一）董事會(huì)對(duì)管理層財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)行為的監(jiān)督

董事會(huì)是公司治理、內(nèi)部控制的交叉地帶，董事會(huì)也是上市公司治理與內(nèi)部控制的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)。雖然一般認(rèn)為董事會(huì)是一個(gè)經(jīng)營決策機(jī)構(gòu)，但近年來各國董事會(huì)在公司治理中所擔(dān)當(dāng)角色的一個(gè)明顯發(fā)展趨勢是其監(jiān)督經(jīng)營者職能不斷得到加強(qiáng)，2002年美國實(shí)施的《薩班斯—奧克斯利法案》，其中引人注目的措施便是董事會(huì)成為對(duì)經(jīng)營管理階層實(shí)施內(nèi)部監(jiān)控的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。因此從董事會(huì)層面構(gòu)建監(jiān)督機(jī)制，是加強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)監(jiān)督內(nèi)部控制的首要措施。首先，董事會(huì)是連接出資人和經(jīng)營者之間的橋梁，對(duì)經(jīng)營管理人員的控制主要靠董事會(huì)來完成。發(fā)揮董事會(huì)在內(nèi)部控制中的作用，要確保董事會(huì)與經(jīng)理層、經(jīng)營管理人員之間的獨(dú)立性，只有董事會(huì)成員與經(jīng)理層不能過多兼任，這樣才能發(fā)揮董事會(huì)對(duì)經(jīng)理層的監(jiān)控作用，使董事會(huì)成為內(nèi)部控制制度的制定者與執(zhí)行者。其次，要在董事會(huì)下設(shè)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)，內(nèi)部審計(jì)是內(nèi)部控制的一種特殊形式，目前在我國企業(yè)中大部分只設(shè)置審計(jì)部，而審計(jì)部設(shè)在總經(jīng)理之下，對(duì)總經(jīng)理負(fù)責(zé)，這就導(dǎo)致審計(jì)部無法監(jiān)督經(jīng)理層。為加強(qiáng)董事會(huì)對(duì)總經(jīng)理的制衡，科學(xué)、有效的內(nèi)部審計(jì)組織還應(yīng)在董事會(huì)之下設(shè)置，董事會(huì)之下的審計(jì)委員會(huì)獨(dú)立于經(jīng)理層，審計(jì)委員會(huì)對(duì)董事會(huì)負(fù)責(zé)，直接審計(jì)、監(jiān)督經(jīng)理層。對(duì)于審計(jì)業(yè)務(wù)，審計(jì)部要向?qū)徲?jì)委員會(huì)負(fù)責(zé)并報(bào)告工作，作為行政內(nèi)容，審計(jì)部要向總經(jīng)理負(fù)責(zé)并報(bào)告工作。這種雙向負(fù)責(zé)、雙軌報(bào)告，保持雙重關(guān)系的組織形式，有助于內(nèi)部審計(jì)人員有效地履行其職責(zé)。審計(jì)委員會(huì)成員由董事長、總審計(jì)師和獨(dú)立董事等組成，這樣能夠最大限度地體現(xiàn)內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性和權(quán)威性，為內(nèi)部財(cái)務(wù)審計(jì)工作順利開展奠定良好的基礎(chǔ)。再次，公司應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下建立反舞弊機(jī)制，將在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和信息披露等方面存在的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏、相關(guān)機(jī)構(gòu)或人員串通舞弊作為反舞弊工作的重點(diǎn)。

（二）監(jiān)事會(huì)對(duì)管理層財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)行為的內(nèi)部監(jiān)督

針對(duì)我國監(jiān)事會(huì)對(duì)經(jīng)營管理層違法違規(guī)行為監(jiān)督不力的狀況，學(xué)界曾建議引入獨(dú)立董事制度以取代監(jiān)事會(huì)，但最后公司法仍保留了監(jiān)事會(huì)，只是在上市公司中使獨(dú)立董事與監(jiān)事會(huì)并存。與獨(dú)立董事還具有一定的決策咨詢職能不同，監(jiān)事會(huì)是專門的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)。同時(shí)《公司法》采取了一系列措施以全面加強(qiáng)我國監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督職能，比如監(jiān)事會(huì)可以聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等協(xié)助其工作，監(jiān)事會(huì)行使職權(quán)所必需的費(fèi)用由公司承擔(dān)等。但除此外，為強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)對(duì)管理層財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)行為的內(nèi)部監(jiān)督，我國上市公司在實(shí)務(wù)中還應(yīng)明確，在監(jiān)事會(huì)自身成員中應(yīng)具有一定比例的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)專業(yè)人士，以充實(shí)監(jiān)事會(huì)自身的監(jiān)督能力；同時(shí)監(jiān)事會(huì)中應(yīng)具有一定比例的外部監(jiān)事，以保證在檢查公司財(cái)務(wù)時(shí)具有不受干擾的能力。

（三）獨(dú)立董事對(duì)管理層財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)行為的內(nèi)部監(jiān)督

優(yōu)化獨(dú)立董事制度監(jiān)督職能的關(guān)鍵在于增強(qiáng)獨(dú)立董事的獨(dú)立性、增強(qiáng)獨(dú)立董事履行監(jiān)督職能的激勵(lì)約束機(jī)制。可以在上市公司中設(shè)立提名委員會(huì)制度，把候選獨(dú)立董事的提名交由提名委員會(huì)行使，并限定獨(dú)立董事在上市公司中的連續(xù)任職年限，以實(shí)現(xiàn)獨(dú)立董事與大股東、管理層的獨(dú)立。針對(duì)我國獨(dú)立董事大多為兼職的情況，為保證獨(dú)立董事有充足的工作時(shí)間了解、熟悉上市公司的經(jīng)營與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)狀況，應(yīng)規(guī)定獨(dú)立董事每月在上市公司的最低工作時(shí)間。要完善獨(dú)立董事的報(bào)酬機(jī)制，報(bào)酬要和獨(dú)立董事的工作效果聯(lián)系起來，獨(dú)立董事除了領(lǐng)取固定薪酬和補(bǔ)貼外，其獎(jiǎng)金應(yīng)與獨(dú)立董事對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、經(jīng)營提出有價(jià)值的監(jiān)督意見的次數(shù)成正比。

三、防范上市公司財(cái)務(wù)舞弊的治理約束對(duì)策

防范上市公司經(jīng)營管理層的財(cái)務(wù)舞弊，還需要針對(duì)經(jīng)營管理層自身建立起行為約束機(jī)制。

（一）完善對(duì)管理層財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)行為的約束懲罰機(jī)制

我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊屢禁不止的一個(gè)重要原因是缺乏懲罰措施。公司相關(guān)人員財(cái)務(wù)舞弊行為被發(fā)現(xiàn)后往往不會(huì)受到應(yīng)有的懲罰，因而現(xiàn)行體制對(duì)公司財(cái)務(wù)舞弊者缺乏威懾力，或者說由于公司財(cái)務(wù)舞弊行為的低成本和高收益，也為當(dāng)事人進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊起到了推波助瀾的作用。因此，防范上市公司財(cái)務(wù)舞弊，必須建立起管理層財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)行為的約束懲罰機(jī)制。首先，上市公司必須建立嚴(yán)密的對(duì)公司經(jīng)營管理層的全面考核評(píng)價(jià)約束體系。對(duì)管理層經(jīng)營與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)行為的考核評(píng)價(jià)，不但是確定各個(gè)經(jīng)營管理者報(bào)酬的基礎(chǔ)，同時(shí)也是決定誰繼續(xù)留任、提升或解聘的重要依據(jù)。對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)行為不合規(guī)的經(jīng)營者予以解聘，形成對(duì)公司經(jīng)營管理層的強(qiáng)力約束，沒有這樣一個(gè)對(duì)公司經(jīng)營管理層的嚴(yán)格嚴(yán)密評(píng)價(jià)體系，公司經(jīng)營管理層的工作透明度就會(huì)很低，舞弊、不廉潔行為就難以避免。其次，在證券市場上，對(duì)管理層的財(cái)務(wù)舞弊行為，證券管理機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)其作出從業(yè)禁止的處罰，比如董事、會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)舞弊一旦被認(rèn)定，將在一定期限內(nèi)不能從事同類工作；另外，因財(cái)務(wù)舞弊對(duì)投資者造成損害的，財(cái)務(wù)舞弊人員應(yīng)與上市公司一起對(duì)投資者承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

（二）完善財(cái)務(wù)內(nèi)部控制信息披露，加強(qiáng)信息公開

信息披露與公開是防范舞弊的重要保障。財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制信息披露，能夠保障財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制制度的有效和切實(shí)實(shí)施。財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制信息披露作為定期報(bào)告的重要內(nèi)容，要隨同年度報(bào)告一起披露，應(yīng)包括以下幾個(gè)內(nèi)容：管理層就保證財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性的內(nèi)部控制出具評(píng)價(jià)報(bào)告，并由公司法定代表人和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人簽字蓋章；負(fù)責(zé)年度報(bào)告審計(jì)的注冊會(huì)計(jì)師對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)部控制報(bào)告出具驗(yàn)證意見書，與對(duì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告的審計(jì)意見書一同披露；公司審計(jì)委員會(huì)和監(jiān)事會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度出具審查意見。證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)內(nèi)部控制信息披露的具體內(nèi)容和格式作出詳細(xì)規(guī)定，以規(guī)范上市公司的披露行為。對(duì)于上市公司不按規(guī)定披露有關(guān)內(nèi)部控制情況，包括不披露內(nèi)部控制信息、披露虛假的信息或者隱瞞內(nèi)部控制存在的不足，是一種虛假陳述行為，應(yīng)當(dāng)給予懲處。

綜上，解決上市公司財(cái)務(wù)舞弊問題的關(guān)鍵是彌補(bǔ)上市公司在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)控制方面的治理漏洞，加強(qiáng)公司治理的監(jiān)督與約束機(jī)制，其措施包括落實(shí)監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)對(duì)管理層財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)行為的內(nèi)部監(jiān)督，以及完善管理層的約束懲罰機(jī)制和財(cái)務(wù)內(nèi)部控制信息披露機(jī)制。

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