貨幣供給與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)性研究

摘要：資本市場(chǎng)對(duì)于調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)平穩(wěn)運(yùn)行具有重要作用，對(duì)貨幣供給對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響這一問題，國內(nèi)外許多學(xué)者進(jìn)行了研究.本文主要闡述了貨幣供給與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)涵，并對(duì)國內(nèi)外貨幣供給與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的的關(guān)系的研究情況進(jìn)行了綜述，最后提出怎樣控制貨幣供給實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：貨幣供給；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；相關(guān)性

一、前言

自從改革開放，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深化，為完成經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、快速增長(zhǎng)目標(biāo)，政府必須要通過財(cái)政貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展調(diào)控。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)存在著特殊的發(fā)展規(guī)律，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中一些經(jīng)濟(jì)波動(dòng)時(shí)有出現(xiàn)。貨幣供給在經(jīng)濟(jì)增重具有非常重要的作用，長(zhǎng)期以來，貨幣供給和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的理論以及實(shí)證方面研究作為經(jīng)濟(jì)學(xué)界所關(guān)注的熱點(diǎn)，國內(nèi)外的專家學(xué)者對(duì)其進(jìn)行了大量的研究，取得了很大的進(jìn)展。本文主要闡述了貨幣供給與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)涵，并對(duì)國內(nèi)外貨幣供給與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的的關(guān)系的研究情況進(jìn)行了綜述，最后提出怎樣控制貨幣供給實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展，以期為理論界與實(shí)業(yè)界提供借鑒。

二、貨幣供給與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)涵

1.貨幣供給的內(nèi)涵

貨幣供給就是一定時(shí)期內(nèi)某一國家的貨幣供給主體向經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中投入貨幣、創(chuàng)造貨幣、擴(kuò)張或者收縮貨幣的整個(gè)過程。

中國貨幣供給的內(nèi)涵主要分動(dòng)態(tài)與靜態(tài)兩個(gè)方面。所謂動(dòng)態(tài)的貨幣供給就是一定時(shí)期某國銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)中投入、創(chuàng)造、擴(kuò)張或者收縮貨幣的整個(gè)過程。而靜態(tài)的貨幣供給是說在一定時(shí)點(diǎn)上處于流通中的貨幣存量，即平時(shí)說的貨幣供給量。

2.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)涵

一般來說，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就是在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，某一國家人均產(chǎn)出或者人均收入水平的不斷增加。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的大小是對(duì)國家或者地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)總量的增長(zhǎng)速度的體現(xiàn)，也是對(duì)國家或者地區(qū)總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力增長(zhǎng)速度進(jìn)行衡量的標(biāo)志。

三、貨幣供給和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相關(guān)性

對(duì)貨幣供給和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究，學(xué)術(shù)界主要有推動(dòng)論、中性論和抑制論3種觀點(diǎn)。曾令華發(fā)現(xiàn)我國名義經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)率存在顯著的線性關(guān)系，且實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率亦隨貨幣供給的增加而增加。說明貨幣供應(yīng)量是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主動(dòng)力。姚遠(yuǎn)發(fā)現(xiàn)貨幣供應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響存在滯后性，長(zhǎng)期內(nèi)貨幣非中性，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并不對(duì)貨幣供應(yīng)有影響。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中貨幣供應(yīng)量的改變會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的變化卻并非貨幣供應(yīng)量變化的原因。米詠梅、王憲勇研究發(fā)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源是總供給的沖擊，總供給沖擊產(chǎn)能對(duì)出波動(dòng)的90%進(jìn)行解釋。

增加貨幣供給會(huì)提高均衡時(shí)的資本存量，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但就長(zhǎng)期而言，貨幣供給增長(zhǎng)率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率具有有限的影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最終動(dòng)力是制度變遷和技術(shù)進(jìn)步等非貨幣條件。楊柳和李力利用Calvo模型研究發(fā)現(xiàn)我國通貨膨脹是需求拉動(dòng)型的，貨幣非我國經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源。潘李劍研究貨幣供給與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，短期看來，廣義貨幣供應(yīng)量與貨幣流通速度的變化會(huì)明顯造成國內(nèi)生產(chǎn)總值的波動(dòng)，然而長(zhǎng)期來說二者不會(huì)影響經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。傅偉力持有貨幣中性論，認(rèn)為貨幣供給量不能對(duì)GDP的變動(dòng)進(jìn)行很好的解釋。同時(shí)，還有研究認(rèn)為中國實(shí)際貨幣供給量和實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系；中國實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為實(shí)際貨幣供給增長(zhǎng)率的格蘭杰原因，而實(shí)際貨幣增長(zhǎng)率并非實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的格蘭杰原因。

綜上所述，貨幣供給對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用目前尚無定論，有待于進(jìn)一步的深入研究。中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是諸多因素共同作用的結(jié)果，從短期來看，貨幣供給是其中最主要的一個(gè)原因。在今后發(fā)展中加快金融體制改革，貨幣政策應(yīng)重視穩(wěn)定物價(jià)，突出貨幣政策的主體地位，中國貨幣供給必須與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度相適應(yīng)，從而推動(dòng)中國利用貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行有效地調(diào)控與管理。

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