淺析華誼兄弟產(chǎn)業(yè)鏈整合戰(zhàn)略

摘要:2009年10月，華誼兄弟傳媒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱華誼兄弟）在深圳創(chuàng)業(yè)板上市，在其后的兩年時(shí)間里，華誼兄弟利用其上市融資所得大量貨幣資金，通過(guò)企業(yè)合并，不斷調(diào)整、拓寬經(jīng)營(yíng)渠道，為企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作鋪平道路。本文根據(jù)華誼兄弟2010年年報(bào)和2011年年報(bào)，對(duì)這兩年間華誼兄弟集團(tuán)的企業(yè)合并戰(zhàn)略進(jìn)行分析并提出華誼兄弟發(fā)展所面臨的挑戰(zhàn)。

關(guān)鍵詞:華誼兄弟;電影產(chǎn)業(yè);企業(yè)合并;產(chǎn)業(yè)鏈

2009年報(bào)告期末，華誼兄弟公司擁有6家全資或控股公司，而在2010年報(bào)告期末，華誼兄弟的全資或控股子公司及孫公司數(shù)量已達(dá)12家，最新的2011年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示：截止2011年報(bào)告期末，公司擁有了21家全資或控股子公司及孫公司。時(shí)隔兩年，納入合并范圍的公司數(shù)量就翻了3倍，急劇擴(kuò)張的背后，是華誼兄弟內(nèi)部龐大現(xiàn)金流的支持。

2009年10月30日，華誼兄弟在創(chuàng)業(yè)板上市，共募集資金11億多人民幣，之后，其利用所募集資金進(jìn)行一系列的投資項(xiàng)目，這些投資項(xiàng)目包括在2010年投資設(shè)立的三家子公司，以貨幣資金收購(gòu)的9家公司股權(quán)，并在2011年出資設(shè)立多家全資子公司，旗下子公司還出資設(shè)立了孫公司。

盡管依托龐大的現(xiàn)金流，華誼兄弟的產(chǎn)業(yè)鏈整合并非全面開花，而是以突出企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)為重點(diǎn)，對(duì)公司三大業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行進(jìn)一步的空間拓展，使得電影、電視、藝人經(jīng)紀(jì)三大業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)更加突出，業(yè)務(wù)資源更為豐富。

一、影視領(lǐng)域的整合

面對(duì)日益激烈的電影、電視劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，華誼兄弟公司從2010年起就開始完善制片、制作、發(fā)行、放映整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)。而企業(yè)合并的重點(diǎn)則是提升制作水平、擴(kuò)張放映渠道。

1.完善影視制作產(chǎn)業(yè)鏈

2010年3月，華誼兄弟旗下全資子公司華誼兄弟娛樂(lè)投資有限公司出資成立了浙江華誼兄弟影業(yè)投資有限公司。公司地處浙江橫店影視產(chǎn)業(yè)實(shí)驗(yàn)區(qū)，依托橫店豐富的影視資源，從事影視制作，并與華誼公司旗下另一全資孫公司浙江華誼兄弟天意影視有限公司相互協(xié)同，其影視制作影響力可謂深遠(yuǎn)。與此同時(shí)，公司通過(guò)不斷購(gòu)買股權(quán)，完成對(duì)北京華誼兄弟音樂(lè)有限公司的企業(yè)合并，使公司在音樂(lè)藝術(shù)創(chuàng)作上獲得資源優(yōu)勢(shì)。

2.電影放映環(huán)節(jié)的空間拓展

現(xiàn)代電影產(chǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了從大制片廠時(shí)代到媒介集團(tuán)化時(shí)期的變化，在電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，院線也成為了發(fā)展之重，華誼兄弟集團(tuán)從2010年起，先后在重慶、合肥、武漢、北京、哈爾濱、上海、無(wú)錫建立起影院管理公司，實(shí)現(xiàn)了電影放映環(huán)節(jié)的空間擴(kuò)展，為公司電影發(fā)行及全國(guó)范圍內(nèi)的放映奠定基礎(chǔ)。

3.進(jìn)軍影視周邊行業(yè)

在突出核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，華誼兄弟也通過(guò)通過(guò)進(jìn)軍新的文化熱點(diǎn)潮流領(lǐng)域以獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

2010年，華誼兄弟通過(guò)簽訂合作協(xié)議，投資華誼兄弟時(shí)尚（上海）文化傳媒有限公司并獲得60%股權(quán)，2011年，公司又以全資設(shè)立了華誼兄弟（天津）實(shí)景娛樂(lè)有限公司，并獲得旗下孫公司謙謙文化傳播（天津）有限公司的控股權(quán)。通過(guò)這一系列企業(yè)合并，華誼兄弟公司在進(jìn)行組織文化藝術(shù)交流獲得及企業(yè)形象策劃方面亦增添了競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，同時(shí)通過(guò)華誼兄弟（天津）實(shí)景娛樂(lè)有限公司利用影視拍攝實(shí)景場(chǎng)地組織文化娛樂(lè)活動(dòng)，也進(jìn)一步拓寬了華誼兄弟的產(chǎn)業(yè)鏈。

與此同時(shí)，為充分利用電影品牌及影響力，公司與游戲企業(yè)也進(jìn)行了戰(zhàn)略合作，其中2010年，華誼兄弟有限公司收購(gòu)北京華誼巨人信息技術(shù)有限公司51%的股權(quán)，并對(duì)華誼巨人信息技術(shù)有限公司按持股比例進(jìn)行增資，以全面開展網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)，完善公司產(chǎn)業(yè)鏈。

二、藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的擴(kuò)展

作為三大業(yè)務(wù)板塊之一的藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，一直是華誼兄弟發(fā)展中重要一環(huán)，在這兩年的發(fā)展過(guò)程中，藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也獲得了空間上的發(fā)展和壯大。其中，2010年，華誼兄弟通過(guò)購(gòu)買股權(quán)獲得北京華誼兄弟音樂(lè)有限公司及其全資子公司北京華誼兄弟文化發(fā)展有限公司，使得藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)一步發(fā)展；2011年8月，華誼兄弟公司出資，在天津設(shè)立華誼兄弟文化經(jīng)紀(jì)有限公司，使其藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了區(qū)域擴(kuò)展與壯大。

三、華誼兄弟面臨的巨大挑戰(zhàn)

盡管華誼兄弟已充分利用其上市融資所得資金進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)鏈的調(diào)整與完善，但在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中，華誼兄弟仍面臨著以下挑戰(zhàn)，主要來(lái)自于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及市場(chǎng)壓力以及公司內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)管理。

1.競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及市場(chǎng)壓力

雖然華誼兄弟制作的影片和電視劇在近年來(lái)受到觀眾的一致好評(píng)，也為公司創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟(jì)效益，但是隨著中國(guó)電影業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的加快，越來(lái)越多的資金涌入這一領(lǐng)域，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。如果更多的影片競(jìng)爭(zhēng)相同的檔期，將不可避免地出現(xiàn)上映日期難以協(xié)調(diào)、觀影人群分流的競(jìng)爭(zhēng)新局面。另外，來(lái)自于國(guó)外大片的壓力也不可忽視。國(guó)家廣電總局電影資金辦最近公開的數(shù)據(jù)顯示，上半年內(nèi)地電影票房77億元，與去年同期票房57億元相比，同比增長(zhǎng)35%。其中國(guó)產(chǎn)影片票房?jī)H有25億元，占比僅為32.5%。華誼兄弟在競(jìng)爭(zhēng)激烈的電影市場(chǎng)上占據(jù)有利地位，這將是企業(yè)管理層所面臨的巨大挑戰(zhàn)。

2.企業(yè)內(nèi)部管理

(1)子公司管理難題

經(jīng)過(guò)兩年多橫向合并與縱向合并，華誼兄弟整合并完善了產(chǎn)業(yè)鏈，子公司數(shù)量成倍增加，這大大增加了企業(yè)管理的難度。如何保證每一個(gè)子公司都能為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益，如何能夠保證母公司對(duì)子公司管理的有效性，這將是華誼兄弟的高管需要認(rèn)真考慮的問(wèn)題。

(2)人力資源管理難題

華誼兄弟近年來(lái)發(fā)生不少大牌明星流失的現(xiàn)象，怎樣留住導(dǎo)演、明星、以及企業(yè)管理人才，最大程度地激發(fā)藝術(shù)工作者的工作熱情，從而創(chuàng)造出社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益俱佳的影視作品，是其在進(jìn)行發(fā)展中必須面對(duì)的人力難題。

(3)財(cái)務(wù)管理難題

進(jìn)行大規(guī)模的企業(yè)合并，公司需要充分考慮被合并企業(yè)是否能夠在集團(tuán)中發(fā)揮其潛力，為企業(yè)帶來(lái)增值和盈利，在進(jìn)行非同一控制下企業(yè)合并時(shí)，更需要關(guān)注合并對(duì)價(jià)是否合理，是否能夠在未來(lái)的經(jīng)營(yíng)年限中得以實(shí)現(xiàn)回報(bào)。然而華誼兄弟近年來(lái)的幾次合并卻暴露其財(cái)務(wù)管理的難題。

3.合并成本過(guò)高

截止至2011年期末，華誼兄弟股份有限公司通過(guò)非同一控制下企業(yè)合并取得的公司有4家，北京華誼兄弟文化發(fā)展有限公司為北京華誼兄弟音樂(lè)有限公司全資子公司，在這些合并案中共形成商譽(yù)7000多萬(wàn)元，其中，2010年收購(gòu)華誼兄弟音樂(lè)有限公司的成本費(fèi)用為3400多萬(wàn)元，而取得的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值僅為170多萬(wàn)元，僅該一項(xiàng)合并所產(chǎn)生的商譽(yù)就高達(dá)3200多萬(wàn)，商譽(yù)占成本費(fèi)用90%以上；而收購(gòu)華誼巨人信息技術(shù)有限公司51%的股權(quán)時(shí)，交易對(duì)價(jià)為5700多萬(wàn)元人民幣，該合并產(chǎn)生的商譽(yù)亦高達(dá)4450萬(wàn)元。如此巨大的商譽(yù)說(shuō)明了被合并企業(yè)的潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值，但如果不充分挖掘公司潛力，則很有可能造成企業(yè)的巨大虧損。以2010年財(cái)務(wù)報(bào)告為例，因北京華誼視覺(jué)傳媒廣告有限公司連續(xù)虧損，華誼兄弟公司不得不對(duì)其進(jìn)行了商譽(yù)減值測(cè)試并對(duì)收購(gòu)商譽(yù)的全額計(jì)提減值準(zhǔn)備，商譽(yù)減值損失高達(dá)900多萬(wàn)元。

面對(duì)挑戰(zhàn)，華誼兄弟應(yīng)更加重視經(jīng)營(yíng)管理的方方面面，從而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

重視人力資源管理，才能夠最大程度地激發(fā)藝術(shù)工作者的工作熱情，使導(dǎo)演、演員理智地參與電影的制作；重視財(cái)務(wù)管理，能夠使企業(yè)對(duì)資金形成全程監(jiān)控，在降低影片制作成本的同時(shí)保證影片質(zhì)量不受影響；重視營(yíng)銷管理，影片才能得以順利發(fā)行，從而獲得票房收入。重視戰(zhàn)略管理，電影公司就可以考慮企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展計(jì)劃，打通上下游的產(chǎn)業(yè)鏈，最大限度地利用范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)為電影企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，只有這樣，企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展才有保障。