我國中小企業(yè)融資問題及對策

摘要：我國中小企業(yè)現(xiàn)在普遍面臨著融資難的問題，已經成為其主要發(fā)展的瓶頸之一。本文先通過對企業(yè)內外兩個方面分析我國中小企業(yè)所面對的融資困難問題的重要原因，再從中小企業(yè)和構建支持系統(tǒng)幾個方面提出解決我國中小企業(yè)所面對的融資困難的問題，并提出了相關對策。

關鍵詞：中小企業(yè);融資困難;對策

根據(jù)赫克歇爾俄林要素稟賦理論，國家的產業(yè)競爭力在很大程度上取決于該國產品的成本水平，而產品成本水平的高低則取決于該產業(yè)是否充分利用了本國的比較優(yōu)勢，比較優(yōu)勢又決定于該國的生產要素稟賦結構。就我國現(xiàn)實而言，代表民間投資力量的中小企業(yè)因其更符合我國的生產要素稟賦結構現(xiàn)狀，具有更強的市場競爭力，因而理應成為我國經濟發(fā)展和政策扶持的戰(zhàn)略重點。

中小企業(yè)對我國的經濟社會發(fā)展起著舉足輕重的作用。目前我國中小企業(yè)已超過1000萬家，占全國注冊企業(yè)總數(shù)的99%，在創(chuàng)造的工業(yè)總產值、銷售收入、實現(xiàn)利潤和出口總額在全國總量中所占比例日趨上升，目前已分別達到60%、57%、40%和60%，并提供了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會。然而，長期以來，相對于其對經濟發(fā)展的巨大作用而言，中小企業(yè)在融通資金方面則受到了較大限制，占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占有的貸款資源卻不超過20%，融資難已成為當前我國中小企業(yè)普遍面臨的主要發(fā)展障礙之一。正處于體制轉型和結構調整重要時期的我國，采取何種策略解決中小企業(yè)融資瓶頸問題，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，解決其融資難的問題，對于促進中小企業(yè)的快速成長，確保國民經濟的持續(xù)、快速、協(xié)調、健康發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實意義。

一、中小企業(yè)融資難的原因

1.內在原因

(1)企業(yè)資信等級較低。信用的缺失是導致中小企業(yè)融資難的關鍵。諸如誠信觀念淡薄，財務信息虛偽，逃廢債務嚴重等問題都是造成信用缺失的原因。倫敦經濟學院院長吉登斯在其一系列社會理論著作里反復指出：現(xiàn)代社會的核心問題是“風險”與“信任”關系的協(xié)調，也就是信用問題?！耙粋€信譽卓著的人的承諾，可以作為貨幣在市場上流通”，這句在西方商業(yè)社會耳熟能詳?shù)脑捯舱谖覈玫街鸩浇邮堋６覈行∑髽I(yè)征信體系尚不完善，企業(yè)信用體系薄弱，這種狀況使信譽好和信譽差的企業(yè)魚龍混雜，信用缺失梗阻中小企業(yè)融資，征信體系、法律制度環(huán)境的欠缺給經濟造成的損失還具有放大效應：一旦銀行在經營活動中因中小企業(yè)的欺詐行為而無法收回貸款，它就可能在未來的經營活動中更加提防甚至回避中小企業(yè)，造成中小企業(yè)貸款困難；而這種行為對其它銀行又有示范作用，引起其它銀行在中小企業(yè)金融服務中的連鎖反應，令銀行不敢對其提供資金支持，從而加劇融資矛盾，給中小企業(yè)發(fā)展乃至國家經濟增長帶來障礙。雖然中小企業(yè)中也有不乏信譽卓越的，但是在信用缺失的條件下，銀行很難將其與其它企業(yè)甄別出來，從而導致中小企業(yè)向大銀行融資困難。

(2)銀行與中小企業(yè)之間信息不對稱，缺少有效獲得企業(yè)信息的途徑。這里信息不對稱是指銀行對中小企業(yè)貸款中，銀行人員對中小企業(yè)有關信息的了解存在差異。掌握信息比較充分的中小企業(yè)，往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的銀行人員，則處于比較不利的地位。銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱，主要存在于信貸關系之前及之后，銀行和企業(yè)對企業(yè)情況及貸款使用存在嚴重的信息差異。企業(yè)作為資金的使用者和借款者，通常情況下比商業(yè)銀行具有更多的信息優(yōu)勢，借款人對自己的財務狀況、經營預期、貸款資金使用用途有著比商業(yè)銀行更多的信息。同時為了自己利益及成功使用貸款，企業(yè)傾向于提供對借款有利的自身信息，甚至還可能隱瞞或提供虛假資料，導致銀行依據(jù)不完整、不準確的信息做出錯誤的貸款決定，從而蒙受損失。這就是所謂的“逆向選擇”。在商業(yè)銀行的貸款決策中，最主要的依據(jù)是對企業(yè)的財務狀況及經營狀況的判斷。、對一些大型企業(yè)，銀行可以從當?shù)卣?、媒體、經年審過的或已公開披露的財務報表、賬務及銀行信息查詢系統(tǒng)等渠道獲得充分的信息。而對于中小企業(yè)的情況，銀行一般只能從企業(yè)自身提供的財務報表(一般未經過專門機構審計)及企業(yè)自身對經營狀況的描述來得到。如果中小企業(yè)刻意隱瞞其財務不規(guī)范及體制不明的情況或是提供虛假財務報表，會給商業(yè)銀行識別企業(yè)的真實風險帶來一定的難度。

2.外在原因

(1)銀行“重固定，輕流通”，過分強調貸款擔保品的形態(tài)。即發(fā)放貸款時一般要求企業(yè)以廠房、設備等固定資產作抵押發(fā)放貸款，關注抵押、擔保更勝于對借款人本身償還能力的關注。他們往往忽視第一還款來源及企業(yè)的現(xiàn)金流量，只把抵押擔保作為貸款的充分條件。這也主要是由于我國中小企業(yè)自身的特點而決定的。我國中小企業(yè)，特別是民營中小企業(yè)在經營發(fā)展過程中大量采取掛靠集體、合資合作經營的方式，不同程度地存在著機器、設備、房屋等固定資產所有權和土地使用權不明確的問題，或是固定資產積累較少。

(2)缺乏對中小企業(yè)扶植的專門性的管理服務機構。西方發(fā)達國家為了加強對中小企業(yè)的扶持，均設有專門的機構，如美國的中小企業(yè)管理局、日本的中小企業(yè)廳、英國的小企業(yè)服務局等，像韓國、香港都有專業(yè)的中小企業(yè)銀行，以及大部分國家設立的中小企業(yè)擔保公司(中心)，我國雖然有中小企業(yè)協(xié)會，但是它是一個不盈利且沒有法律行政約束力的組織，對中小企業(yè)幫助僅限于信息發(fā)布。

(3)法制建設欠缺。關于中小企業(yè)生存與發(fā)展的政策環(huán)境，產權交易，優(yōu)惠稅費，監(jiān)督管理等方面都非常欠缺，雖然我國出臺了《中小企業(yè)促進法》，但是，與之配套的實施措施卻不能落實，使中小企業(yè)得不到真正的政策信息和融資優(yōu)待，另外，對肆意逃廢債務的中小企業(yè)缺乏強有力的制裁，某種程度上縱容他們的逃債行為。

二、中小企業(yè)融資難的對策

1.自身努力

(1)創(chuàng)新融資手段，拓寬融資渠道。對中小企業(yè)而言，即使國家設立專項基金，提供信用擔保，建立投資基金，設立證券市場，銀行貸款等融資形式，能夠取得資金支持的企業(yè)也是少數(shù)。在當前的市場機制下，中小企業(yè)應考慮到自身發(fā)展現(xiàn)狀，并結合國家財政、金融、信用等實際，充分利用一切可能的途徑，創(chuàng)新出切合自身發(fā)展實際的融資手段。

(2)吸收創(chuàng)業(yè)（風險）投資。近年來，我國的創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展較快，各地陸續(xù)成立了一些由政府牽頭，金融投資機構、上市公司等參與的創(chuàng)業(yè)（風險）投資公司，采用委托投資、直接投資、投資擔保等多種方式進行投資。中小企業(yè)，特別是高科技企業(yè)應特別注重對創(chuàng)業(yè)（風險）投資的吸收。

(3)票據(jù)貼現(xiàn)融資。這種融資方式的優(yōu)勢在于銀行不按照企業(yè)的資產規(guī)模來放款，而是依據(jù)市場情況（銷售合同）來貸款。企業(yè)收到票據(jù)至票據(jù)到期兌現(xiàn)之日，往往是少則幾十天，多則幾百天，資金在這段時間處于閑置狀態(tài)。中小企業(yè)若能充分利用票據(jù)貼現(xiàn)融資，往往比申請貸款手續(xù)更為簡便，而且融資成本很低。

2.完善資金支持體系

我國已形成貸款類、債券類、股票類、基金類、項目融資類、財政支持類六大融資方式中，適合中小企業(yè)融資的方式有限，應適當引入國外的一些融資渠道和方式來拓寬我國中小企業(yè)的融資渠道。

(1)完善資本市場體系，開辟直接融資新渠道。一是發(fā)展股票市場。在鼓勵中小企業(yè)發(fā)行股票、企業(yè)債券、存托憑證等方式募集資金的同時，我國應盡快推出二板市場或場外交易市場，為科技型中小企業(yè)提供造血功能。二是發(fā)展債券市場。企業(yè)債券市場也應對中小企業(yè)敞開大門，逐步放開債券發(fā)行市場，允許其在符合發(fā)行要求的條件下，通過發(fā)行債券籌資。三是發(fā)展基金市場。為鼓勵和扶持中小企業(yè)，尤其是高科技中小企業(yè)的發(fā)展，可以考慮設立風險投資基金和產業(yè)投資基金，引導閑散的民間資本多渠道、多形式地進入風險投資基金和產業(yè)投資基金，同時鼓勵風險投資基金和產業(yè)投資基金向中小企業(yè)投資。

(2)改善現(xiàn)有中小企業(yè)間接融資體系。首先，應拓寬商業(yè)銀行的融資渠道。在短期內不妨可以對四大商業(yè)銀行在中小企業(yè)貸款方面提出一些硬性貸款的規(guī)章，以解決當前我國中小企業(yè)資金短缺的燃眉之急。另外，要整合中小金融機構，尤其是中小民營銀行。政府部門應加快對現(xiàn)有金融機構，特別是中小金融機構的改革、改組和整頓。一是配合國有銀行經營區(qū)域范圍的收縮，國家應對中小城市尤其是縣級以下的銀行分支機構進行重新整合，可以通過控股形式，將這些分支機構改造成主要服務于地方中小企業(yè)和個人的地方商業(yè)銀行。二是對農村信用社在清理、整頓、規(guī)劃的基礎上，應允許并鼓勵民間資金參股，并明確以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個體私營企業(yè)和農民為主要服務對象，使農村信用社成為真正意義上的合作金融組織。三是對城市中小商業(yè)銀行，應取消各種不利于中小銀行發(fā)展的歧視政策。

最后，政府主管部門要加強管理，嚴格規(guī)范信用評估中介機構的信用評估行為。