溫州民間金融對(duì)我國(guó)金融改革的啟示

摘要：溫州民間金融形式多樣，運(yùn)行機(jī)制具有一定特殊性。文章在分析溫州民間金融發(fā)展歷程和特點(diǎn)基礎(chǔ)上，分析了其對(duì)我國(guó)金融改革的影響，又從建立縣級(jí)以下信用體系，發(fā)展勞動(dòng)密集型企業(yè)和建立多層次金融體系三方面提出建議。

關(guān)鍵詞：溫州;民間金融;改革;利率;信用體系

溫州市是浙江省的地級(jí)市，是中國(guó)首批14個(gè)沿海開放城市之一，是浙江的經(jīng)濟(jì)中心之一，也是我國(guó)民間金融比較發(fā)達(dá)的地區(qū)。溫州經(jīng)濟(jì)以發(fā)展民營(yíng)個(gè)體企業(yè)這種產(chǎn)權(quán)清晰的私有經(jīng)濟(jì)作為地區(qū)經(jīng)濟(jì)主體，并取得了極大成功，許多商品在全球市場(chǎng)上都享有舉足輕重的地位。2011年，溫州部分中小企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂和企業(yè)出走現(xiàn)象，對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定造成一定不良影響。從2011年11月溫州全面啟動(dòng)“1+8”改革方案到今年三月國(guó)務(wù)院決定設(shè)立溫州金融改革實(shí)驗(yàn)區(qū)，這一系列事件反映了民間金融市場(chǎng)急需規(guī)范化，透明化。

一、溫州民間融資發(fā)展的歷程與特點(diǎn)

溫州的民間金融活動(dòng)在解放前就已存在，改革開放以來，溫州第三產(chǎn)業(yè)和農(nóng)村家庭工業(yè)迅速發(fā)展，對(duì)資金的需求與日俱增，但從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)很難取得融資，而溫州個(gè)體工商也快速發(fā)展，在民間積累了巨額資金，出現(xiàn)大量的暫時(shí)閑置資金。因此，溫州民間金融得到快速發(fā)展，民間借貸規(guī)模大幅增加。進(jìn)入新世紀(jì)，民間借貸活躍，融資形式更加多樣化。一方面，手中儲(chǔ)存大量富余資本的工商業(yè)者找不到投資渠道，另一方面，多數(shù)中小企業(yè)依賴者面見借貸市場(chǎng)，使得民間金融風(fēng)險(xiǎn)逐步積累。

溫州的民間金融活動(dòng)主要有以下幾種形式：第一，民間互助資金會(huì)，又稱為“會(huì)”，是是溫州民間盛行的具有互助性質(zhì)的民間金融活動(dòng)。通常，是有一個(gè)會(huì)頭，邀集十名左右的親友、鄉(xiāng)鄰，約定大家定期各出一定數(shù)目的款子，輪流交由一人使用；使用的先后，第一次交給會(huì)頭，以后一般需要競(jìng)標(biāo)。第二，叫做“錢中”。起初是為借貸雙方牽線搭橋的中介人，后來逐漸發(fā)展為經(jīng)營(yíng)存貸款業(yè)務(wù)的職業(yè)貨幣經(jīng)營(yíng)者。私人錢莊是“錢中”的機(jī)構(gòu)化。第三，民間自由借貸。主要是個(gè)人私下相互借貸和中小企業(yè)向個(gè)人借貸，其中以個(gè)人相互借貸為主，近年來企業(yè)借貸也非常盛行。

其運(yùn)行具有以下特征：

1.融資活動(dòng)具有信息成本優(yōu)勢(shì)和較強(qiáng)的道德約束力。溫州民間融資一般沒有抵押或擔(dān)保，完全憑借款人或中間人的信用。由于民間金融活動(dòng)信用雙方相互知根知底，有效地解決了融資中逆向選擇，道德風(fēng)險(xiǎn)等問題。同時(shí)信用雙方血緣、親緣的社會(huì)關(guān)系，使債務(wù)方又受到很強(qiáng)的道德約束力，不會(huì)輕易違約。、

2.溫州民間融資屬于小額信貸，其利率、期限靈活，具有明顯的市場(chǎng)化特征，非常適應(yīng)個(gè)人、企業(yè)的臨時(shí)性資金需求。溫州民間金融基本上是一種小額信貸，這當(dāng)然與其是非正規(guī)金融有關(guān)，不過重要的是小額信貸容易分散風(fēng)險(xiǎn)。

二、溫州民間金融對(duì)我國(guó)金融體制改革的效應(yīng)

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在動(dòng)因和世界激烈競(jìng)爭(zhēng)的外在壓力，都客觀上迫切要求我國(guó)金融體制盡快實(shí)施改革，而溫州民間金融融資的特色、內(nèi)在運(yùn)行機(jī)理，對(duì)于推動(dòng)我國(guó)金融體制改革提供了示范效應(yīng)。

1.溫州民間金融有利于中國(guó)金融制度的改革

從當(dāng)前來看，對(duì)民間金融很難進(jìn)行有效監(jiān)管，不過我們可以以金融改革來促金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，建立多元化、多層次、能夠滿足各種經(jīng)濟(jì)類型融資需要的金融服務(wù)體系。國(guó)有金融機(jī)構(gòu)大多服務(wù)于國(guó)有企業(yè)、大企業(yè)，而民間金融天然地與民營(yíng)中小企業(yè)融資相匹配，這些“草根金融”主要依托地緣、親緣的信用體系，靠較高的利率來彌補(bǔ)規(guī)模小和風(fēng)險(xiǎn)高的劣勢(shì)，發(fā)展這些“熟悉本地、立足本地、服務(wù)本地”的中小型民營(yíng)金融，有助于填補(bǔ)大銀行系統(tǒng)存在的“服務(wù)盲區(qū)”，促進(jìn)金融資源配置在全社會(huì)范圍內(nèi)的公平與效率。隨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，在競(jìng)爭(zhēng)性金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化金融資源配置的前提下，合作和融合也將成為一種趨勢(shì)，他們將共同促進(jìn)中國(guó)金融制度的改革。

2.溫州民間金融有利于利率市場(chǎng)化的改革

溫州民間金融的旺盛生命力和其具有廣泛的資金動(dòng)員力，就在于它的市場(chǎng)化利率，中國(guó)金融的改革與創(chuàng)新，對(duì)商業(yè)銀行改革來說，就存在于利率，只有把利率市場(chǎng)化，才能更好的發(fā)揮利率的杠桿作用。從美國(guó)和日本的利率市場(chǎng)化過程來看，利率市場(chǎng)化有利于增加銀行間的競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)融資成本的上升也使得銀行必須注重投資效益，從而有利于實(shí)現(xiàn)金融資源的有效分配，有利于提高經(jīng)濟(jì)整體效益，對(duì)溫州民間金融的研究就對(duì)此有很大的價(jià)值。

三、對(duì)溫州金融改革的幾點(diǎn)思考：

1.建立縣級(jí)以下信用體系，建立存款保險(xiǎn)制度

中國(guó)目前是典型的銀行主導(dǎo)型金融體系，銀行業(yè)資產(chǎn)與證券、保險(xiǎn)資產(chǎn)之和的比值大約為9:1。而其中存款向大銀行集中，資金向城市集中的問題嚴(yán)重影響著縣域經(jīng)濟(jì)、小微企業(yè)、三農(nóng)領(lǐng)域和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。資源配置效率過于低下。

其解決辦法是降低銀行業(yè)進(jìn)入門檻，鼓勵(lì)引導(dǎo)民間資本設(shè)立或參股中小銀行，特別是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)。同時(shí)應(yīng)當(dāng)有配套的改革制度設(shè)計(jì)，可以參考美、歐、日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)，首先設(shè)立存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，讓該機(jī)構(gòu)不僅承擔(dān)擔(dān)保兌付功能，而且像歐美那樣賦予其日常檢查和監(jiān)管職能，有了這個(gè)機(jī)構(gòu)即使并非全額保證，人們也會(huì)在便利的前提下樂于將現(xiàn)金存入中小銀行。如果實(shí)施利率市場(chǎng)化改革，逐漸放開存款利率限制，中小銀行就會(huì)普遍用高息攬存的方式同大銀行競(jìng)爭(zhēng)。但當(dāng)存款成本不能覆蓋風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，中小銀行大面積猝死的現(xiàn)象就極可能發(fā)生，這就要求有一個(gè)機(jī)構(gòu)能承擔(dān)存款兌付責(zé)任，但在現(xiàn)有的監(jiān)管框架下，銀監(jiān)會(huì)、央行都無力承擔(dān)，所以只有存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以用經(jīng)濟(jì)手段市場(chǎng)化機(jī)制來承擔(dān)，要通過加快證券市場(chǎng)和保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，分散銀行風(fēng)險(xiǎn)，多種金融工具相互配合，從而達(dá)到優(yōu)化金融資源配置的目的。

2.適度發(fā)展勞動(dòng)密集型企業(yè)，切實(shí)改善實(shí)業(yè)投資環(huán)境

要解決當(dāng)前金融體系和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題，需要了解整個(gè)國(guó)家宏觀發(fā)展戰(zhàn)略與金融安排之間的關(guān)系，只有按照比較優(yōu)勢(shì)來發(fā)展經(jīng)濟(jì)，才有可能建立一個(gè)健全、有效的金融體系?，F(xiàn)在政府的財(cái)政力量有限，對(duì)大國(guó)企的支持必然要靠低息貸款來實(shí)現(xiàn)；同時(shí)，由于資金需求大，大銀行才有能力滿足這樣的資金要求；并且，為了保證大銀行有足夠的存款，就必然要遏制中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。因而，要真正化解現(xiàn)有銀行的呆、壞賬，發(fā)展健康、有效的股票市場(chǎng)，并根據(jù)我國(guó)當(dāng)前發(fā)展階段的特性建立以中小金融機(jī)構(gòu)為核心的金融體系，前提是在我國(guó)類似溫州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的區(qū)域內(nèi)發(fā)展勞動(dòng)密集型企業(yè)，搞活區(qū)域經(jīng)濟(jì)，切實(shí)改善實(shí)業(yè)投資環(huán)境。合理引導(dǎo)民間資本流向。勞動(dòng)密集型的中小企業(yè)是我國(guó)當(dāng)前最有競(jìng)爭(zhēng)力，能夠創(chuàng)造最大利潤(rùn)的主要企業(yè)形態(tài)，勞動(dòng)密集型企業(yè)的發(fā)展能最快的發(fā)展經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)造就業(yè)、提高低收入人群包括農(nóng)民的收入、消除城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使我國(guó)最快的完成資金的積累，要素稟賦的升級(jí)，實(shí)現(xiàn)國(guó)家的現(xiàn)代化。建立儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化核心機(jī)制，加快資本市場(chǎng)發(fā)展速度，積極為民間社會(huì)資金順利進(jìn)入投資領(lǐng)域拓寬渠道、掃除障礙。加快金融業(yè)改革步伐，促進(jìn)銀行業(yè)平等有序競(jìng)爭(zhēng)，為不同所有制經(jīng)濟(jì)主體提供全方位、高質(zhì)量的金融服務(wù)，有效促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增強(qiáng)民間資本投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信心。

3.建立多層次金融體系，大力發(fā)展證券市場(chǎng)

目前，效益比較好的大多不愿意發(fā)債券、股票。效益低下甚至虧損的企業(yè)， 由于受各方面條件的制約， 發(fā)債券和股票獲準(zhǔn)難。一些企業(yè)認(rèn)為， 發(fā)債券是企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善的表現(xiàn)而發(fā)股票則會(huì)造成股東過多，影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策。大多數(shù)企業(yè)都認(rèn)為，采用申請(qǐng)銀行貸款或向社會(huì)借貸的方式等間接融資的方式遠(yuǎn)比發(fā)債券或發(fā)股票等直接融資方式來籌集資金方便的多。而且現(xiàn)在的信貸體制也制約著證券市場(chǎng)的發(fā)展。

發(fā)展溫州金融市場(chǎng)， 應(yīng)該是逐步完善， 循序漸進(jìn)。一是要處理好宏觀控制與微觀搞活的關(guān)系。二是要從實(shí)際出發(fā)， 發(fā)展證券市場(chǎng)要與經(jīng)濟(jì)格局相適應(yīng)， 市場(chǎng)調(diào)節(jié)的比重要相對(duì)多于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。三是要在加大改革分量的同時(shí)， 堅(jiān)持一切通過試驗(yàn)， 在取得經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上， 再逐步推開。應(yīng)以一級(jí)市場(chǎng)為主， 按二級(jí)市場(chǎng)規(guī)劃。從其內(nèi)容構(gòu)成看， 應(yīng)該既包括短期資金市場(chǎng)， 也包括長(zhǎng)期資金市場(chǎng)。從其活動(dòng)層次來說，應(yīng)該既有用于聚集資金的證券發(fā)行市場(chǎng)，也有旨在保值盈利的證券交易市場(chǎng)并且創(chuàng)造條件逐步建立和發(fā)展股票交易市場(chǎng)。從選擇對(duì)象上來看， 應(yīng)以符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策， 對(duì)國(guó)計(jì)民生有影響的企業(yè)為重點(diǎn)，應(yīng)適度降低債券發(fā)行的門檻。選擇的企業(yè)， 以收益率比較高， 社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)少一點(diǎn)的為突破口。辦理證券的金融機(jī)構(gòu)以現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)為主， 盡可能不增加新的機(jī)構(gòu)?？芍饕ㄟ^擴(kuò)大債券發(fā)行規(guī)模、增加品種等。在現(xiàn)有的企業(yè)債券基礎(chǔ)上，適當(dāng)增加可轉(zhuǎn)換債券、共同基金債券等。

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