中日泡沫經(jīng)濟(jì)的幾個(gè)話題

廉 東 趙紅玉

（東北師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，吉林長(zhǎng)春130117）

自改革開放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了飛速的發(fā)展，綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)，但是在發(fā)展過(guò)程中也遇到了不少問(wèn)題。如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式亟待轉(zhuǎn)變，虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹，本幣強(qiáng)大的升值壓力，以及人口經(jīng)利逐漸消失，這與上世紀(jì)80年代日本泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期有許多相似之處。本文將對(duì)高速增長(zhǎng)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)與日本泡沫經(jīng)濟(jì)的相似性和差異性進(jìn)行比較，以此得出一些經(jīng)驗(yàn)啟示，提出我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的對(duì)策建議。

一、高速增長(zhǎng)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)與日本泡沫經(jīng)濟(jì)的相似性

1.快速增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)

日本在其泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰之前經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展階段，1955～1973年，日本GDP年平均增長(zhǎng)率達(dá)9.25%，GDP累計(jì)增長(zhǎng)4倍多，在全球GDP中的占比由第六位升到第二位，日本也因此一躍成為世界第二經(jīng)濟(jì)大國(guó)；到了80年代GDP增長(zhǎng)率雖然有所緩和，但其GDP總量已達(dá)到很高的水平。而近十年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也保持了持續(xù)快速的增長(zhǎng)，GDP年平均增長(zhǎng)速度為9.78%，而世界經(jīng)濟(jì)平均增長(zhǎng)速度僅在2%～4%范圍內(nèi)。2010年，中國(guó)的GDP為59 847.068億美元，排名超過(guò)日本而躍居世界第二?？梢?，兩國(guó)都經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展時(shí)期。

2.出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)

日本在二戰(zhàn)以后提出了“貿(mào)易立國(guó)”的口號(hào)，將擴(kuò)大出口作為其基本國(guó)策，出口額占國(guó)內(nèi)GDP的比重不斷提高（見圖1），到1985年這一比重達(dá)到14%，出口依存度達(dá)到13.2%，日本對(duì)美國(guó)的貿(mào)易順差額是1980年的4倍多。而改革開放后的中國(guó)也開始大力發(fā)展對(duì)外貿(mào)易，出口額度逐年增長(zhǎng)并且占國(guó)內(nèi)GDP的比重逐年加大（見圖1），我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易依存度曾一度高達(dá)60%多，尤其對(duì)美國(guó)的貿(mào)易持續(xù)順差，中美之間的貿(mào)易之戰(zhàn)也是愈演愈烈［1］。

圖1 中國(guó)（1997～2010）、日本（1980～1993）出口占GDP的比重

3.快速膨脹的股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)

80年代后期的日本，出現(xiàn)了資產(chǎn)泡沫的跡象。日經(jīng)平均股價(jià)增加395.74%，其中的1985～1989年，每年增長(zhǎng)28.4%，而同期實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的平均增速只有4.5%，資產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重虛漲。與此同時(shí)，房地產(chǎn)價(jià)格也出現(xiàn)了前所未有的瘋狂上漲，在1987～1990年的平成景氣時(shí)期，房地產(chǎn)價(jià)格平均增長(zhǎng)率為10.5%，而同時(shí)期的消費(fèi)者物價(jià)年均增長(zhǎng)率只有1.8%。

我國(guó)上證指數(shù)從2005年6月的998.23點(diǎn)飆升到2007年10月的6 124.04點(diǎn)，兩年間上漲了613.4%。接著在不到一年的時(shí)間又迅速下跌到1 664.93點(diǎn)，跌幅達(dá)到73%，這些劇烈的漲跌預(yù)示了泡沫的存在性。而我國(guó)的房地產(chǎn)泡沫跡象也開始讓人擔(dān)憂，2000～2006年，我國(guó)35個(gè)大中城市的商品房平均銷售價(jià)格從2 112元／平方米一路漲到4 081元／平方米，增幅達(dá)93.2%，之后經(jīng)過(guò)2007年（3 381元／平方米）的下跌之后再次快速上漲，2009年商品房均價(jià)又漲到6 644元／平方米的高價(jià)位。而2009～2011年全國(guó)前50大中城市的商品房均價(jià)分別約為每平方米4 218、5 034、9 320元，三年之內(nèi)漲了一倍多。

4.強(qiáng)大的本幣外部升值壓力

80年代，日本經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展并且擁有大量的美元外匯儲(chǔ)備，從1985年的219.16億美元到1988年的905.15億美元，增長(zhǎng)了三倍多。而主權(quán)貨幣國(guó)家美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了嚴(yán)重的“滯脹”，為此美國(guó)政府實(shí)行減稅計(jì)劃和緊縮性的貨幣政策，想要通過(guò)高利率來(lái)抑制通貨膨脹率，在美國(guó)以國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)為主的情況下，其貿(mào)易逆差有增無(wú)減，1986年對(duì)外凈債務(wù)總額高達(dá)2 450億美元，成為世界最大債務(wù)國(guó)，而當(dāng)時(shí)的日本則是世界最大的債權(quán)國(guó)，日元面臨著巨大的升值壓力。1985年在美國(guó)的主導(dǎo)下，美、日、德、法、英五國(guó)達(dá)成了《廣場(chǎng)協(xié)議》［2］，之后美元大幅貶值，日元大幅升值（見圖2）。

圖2 日元兌美元匯率

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)也積累了大量美元外匯儲(chǔ)備，來(lái)自美國(guó)的升值壓力不言而喻，2005年我國(guó)外匯儲(chǔ)備僅為8 188.72億美元，到2011年我國(guó)外匯儲(chǔ)備已高達(dá)31 811.48億美元，接近2005年的四倍。同時(shí)，由于受次貸危機(jī)的影響，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，失業(yè)率急速攀升，貿(mào)易持續(xù)逆差。美國(guó)為保持其經(jīng)濟(jì)大國(guó)和世界霸主的地位，采用了對(duì)付日元的手段來(lái)迫使人民幣升值，自2005年7月匯改以來(lái)，人民幣匯率整體趨勢(shì)也進(jìn)入了快速升值階段（見圖3）。2012年5月10日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.29，累計(jì)升值逾31%。

圖3 人民幣兌美元匯率

5.逐漸消失的本國(guó)人口紅利

日本在享受人口紅利的時(shí)期，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率高達(dá)9.2%，當(dāng)人口紅利趨于消失時(shí)，增長(zhǎng)率降到3.8%，而在1990年以后，人口紅利消失，年均GDP增長(zhǎng)率只有0.89%，陷入失去的10年甚至失去的20年［3］。

中國(guó)當(dāng)前面臨的人口問(wèn)題與上世紀(jì)90年代初日本泡沫經(jīng)濟(jì)破滅時(shí)相似。中國(guó)人口紅利的最大化時(shí)期將在2013年之前達(dá)到，這一時(shí)期撫養(yǎng)比降到最低點(diǎn)，2013年之后人口紅利將迅速消失［4］。也就是說(shuō)我國(guó)從2005年7月人民幣對(duì)主要國(guó)際貨幣升值以來(lái)，在不到十年的時(shí)間內(nèi)，勞動(dòng)力供給的壓力將會(huì)進(jìn)一步體現(xiàn)出來(lái)。

二、高速增長(zhǎng)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)與日本泡沫經(jīng)濟(jì)的差異性

1.中日經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同

首先，盡管2010年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值超過(guò)日本躍居世界第二，但仍是發(fā)展中國(guó)家，人均GDP排名僅第95名（為4 428美元）。而1980年日本早已是發(fā)達(dá)國(guó)家，人均GDP已經(jīng)達(dá)到9 170美元，中國(guó)人均GDP占日本人均GDP的比重不到20%（見圖4）。

圖4 中國(guó)人均GDP（2000～2010）和日本人均GDP（1980～1990）

其次，我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展程度尚不如日本高，根據(jù)世界銀行國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算數(shù)據(jù)來(lái)看，我國(guó)服務(wù)產(chǎn)業(yè)附加值①與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)工業(yè)分類法第50～99類相對(duì)應(yīng)的服務(wù)，包括產(chǎn)生附加值和批發(fā)零售貿(mào)易（包括酒店和飯店），運(yùn)輸、政府、金融、專業(yè)和個(gè)人服務(wù)，例如教育、醫(yī)療、衛(wèi)生及房地產(chǎn)服務(wù)。此外還包括設(shè)算銀行利息，進(jìn)口稅以及國(guó)家編纂機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)的統(tǒng)計(jì)偏差和指標(biāo)調(diào)整。占GDP的比重比日本泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期低15%左右（見圖5）。

圖5 中、日服務(wù)等附加值的GDP占比

另外，我國(guó)的出口產(chǎn)業(yè)主要靠粗加工貿(mào)易，大多出口企業(yè)屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品附加值很低，在國(guó)際貿(mào)易中與西方國(guó)家屬于互補(bǔ)的關(guān)系；而日本制造業(yè)一直處于世界領(lǐng)先地位，主要以汽車、半導(dǎo)體等技術(shù)優(yōu)勢(shì)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，在國(guó)際上處于與西方國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)的地位，是真正的貿(mào)易強(qiáng)國(guó)。

2.中日經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力不同

首先，由于我國(guó)東西部、沿海和內(nèi)地發(fā)展不平衡，這也使得我國(guó)可以利用西部和內(nèi)地的低勞動(dòng)成本優(yōu)勢(shì)，將部分勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)由東向西、由沿海向內(nèi)地進(jìn)行逐步轉(zhuǎn)移，緩解過(guò)剩資本的同時(shí)也縮小了區(qū)域差距，而當(dāng)時(shí)的日本因?yàn)槠渥陨淼南拗疲荒芤揽繉?duì)外投資來(lái)轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)過(guò)剩的流動(dòng)資本，導(dǎo)致“產(chǎn)業(yè)空洞化”現(xiàn)象。

其次，我國(guó)城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋壤缘陀?0年代的日本約20%，我國(guó)的城市化水平還有很大的發(fā)展余地（見圖6），因此也會(huì)帶動(dòng)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。另外，我國(guó)整體的科技水平仍有很大的提升空間。這些都表明我國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)尚有發(fā)展動(dòng)力，增長(zhǎng)潛力大于泡沫時(shí)期的日本。

圖6 中、日城市化比較

3.中日金融自由化過(guò)程不同

日本金融自由化經(jīng)歷了一個(gè)迅猛發(fā)展的過(guò)程。早在70年代初金本位結(jié)束以后，就開始實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制，1973年開始實(shí)行浮動(dòng)匯率制。隨著日本金融國(guó)際化的快速發(fā)展，80年代開始放寬其對(duì)國(guó)內(nèi)金融的管制，主要表現(xiàn)：一是大量外國(guó)金融機(jī)構(gòu)開始進(jìn)駐日本，本國(guó)金融機(jī)構(gòu)也通過(guò)并購(gòu)等手段來(lái)加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力；二是放寬了對(duì)于利率和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)范圍的管制；三是證券市場(chǎng)的逐漸對(duì)外開放。泡沫破滅之前的日本金融市場(chǎng)可謂是蓬勃發(fā)展［5］。

我國(guó)采取審慎、循序漸進(jìn)的金融自由化路程。一是從1993年開始確定利率市場(chǎng)化的思路，通過(guò)逐步推進(jìn)的方法基本實(shí)現(xiàn)了利率的市場(chǎng)化；二是從1981年深圳引進(jìn)第一家外資銀行以來(lái)，到2001年我國(guó)加入WTO后逐步放寬對(duì)外資銀行的準(zhǔn)入限制，如今基本實(shí)現(xiàn)開放，但出于現(xiàn)實(shí)和安全性的考慮，我國(guó)仍堅(jiān)持分業(yè)經(jīng)營(yíng)的制度。另外，我國(guó)實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制并且對(duì)資本項(xiàng)目的管制較為嚴(yán)格，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將逐步進(jìn)行金融深化改革。

4.中日資產(chǎn)泡沫程度不同

日本泡沫經(jīng)濟(jì)破滅之前，從1985到1989年日經(jīng)市盈率由20倍升到68倍，我國(guó)除了在2007年平均市盈率高達(dá)60以外，其他年份相對(duì)較低，2008和2009年平均市盈率分別為16倍和37倍（見圖7），低于日本泡沫時(shí)期的水平。另外日本銀行信貸資本的一半以上流入了股市，加大了股市投機(jī)性，而我國(guó)資本項(xiàng)目尚未全面開放，很大程度上限制了非居民從事證券投資的活動(dòng)，從而緩解了國(guó)外投機(jī)資本對(duì)股市的沖擊力度。

1985～1990年日本房?jī)r(jià)經(jīng)歷了暴漲階段，到1990年?yáng)|京、大阪等六大城市地價(jià)指數(shù)上漲了約90%。盡管我國(guó)各大一線城市的房?jī)r(jià)一路攀升，但從全國(guó)房屋銷售價(jià)格指數(shù)趨勢(shì)（見圖8）來(lái)看，近幾年，房屋銷售價(jià)格指數(shù)變化比較穩(wěn)定，我國(guó)房?jī)r(jià)平均漲幅仍低于泡沫時(shí)期的日本。由于日本國(guó)土面積小和城市化水平較高，房地產(chǎn)市場(chǎng)的繁榮主要是商業(yè)地產(chǎn)的支撐，投機(jī)因素較多。而我國(guó)主要是以居民住宅為主，隨著我國(guó)城市化進(jìn)程的推進(jìn)和適婚年齡人口的增加，住房需求會(huì)高居不下，房?jī)r(jià)的上漲有真實(shí)的需求做支撐。

圖7 上證綜合指數(shù)及平均市盈率

圖8 房屋銷售價(jià)格指數(shù)

5.中日匯率升值的程度不同

1985年9月“廣場(chǎng)協(xié)議”開始，實(shí)施了美元貶值和日元升值政策。在不到3個(gè)月的時(shí)間，美元對(duì)日元匯率從250日元／1美元迅速下跌到200日元／1美元，日元升值25%。1986年和1987年底匯率分別達(dá)到152日元／1美元和122日元／1美元，在僅僅2年半的時(shí)間里，日元對(duì)美元升值1倍多。

我國(guó)自2005年7月21日起，開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度改革，人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制［6］。由1美元兌8.27元人民幣改為1美元兌8.11元人民幣，升值2%，接下來(lái)幾年，整體趨勢(shì)呈現(xiàn)單邊升值狀態(tài)，到2011年末，1美元兌6.31元人民幣。自2005年匯改以來(lái)，6年多的時(shí)間人民幣對(duì)美元升值31%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于80年代日元對(duì)美元的升值幅度。因此貨幣升值導(dǎo)致的對(duì)出口行業(yè)的影響也小于當(dāng)時(shí)的日本。同時(shí)由于人民幣升值的時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)，也對(duì)出口企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)升級(jí)爭(zhēng)取了一定的時(shí)間。

6.中日匯率升值引起的物價(jià)指數(shù)變化不同

上世紀(jì)80年代后期的日本，雖然日元匯率大幅快速升值，導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格快速上漲，但同期一般物價(jià)水平卻保持較低的增長(zhǎng)水平。1985～1988年CPI同比上漲分別為2.1%、0.6%、0.1%、0.7%，即使1989年泡沫經(jīng)濟(jì)的高峰時(shí)期CPI才漲為2.2%，形成了物價(jià)穩(wěn)定的狀態(tài)，從而導(dǎo)致日本央行未能根據(jù)資產(chǎn)價(jià)格膨脹及時(shí)調(diào)整寬松的貨幣政策，延誤了壓低泡沫的時(shí)機(jī)。

我國(guó)在2005年開始的人民幣升值過(guò)程中，資產(chǎn)價(jià)格也表現(xiàn)出較快的上漲與波動(dòng)，并且同期消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)也呈現(xiàn)出相應(yīng)的變化與波動(dòng)。2005～2011年CPI同比上漲分別為1.8%、1.5%、4.8%、5.9%、-0.7%、3.3%、5.4%。這也使得我國(guó)央行能夠及時(shí)關(guān)注消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的變化，從而采取相應(yīng)的貨幣政策來(lái)更加主動(dòng)的調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)，以避免當(dāng)年日本央行長(zhǎng)期低利率政策帶來(lái)的一系列不良后果，在一定程度上限制資產(chǎn)泡沫的深化發(fā)展。

三、日本泡沫經(jīng)濟(jì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的啟示

由以上的分析我們可以看到，中國(guó)高速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)在很多方面與日本泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期有所相似。但同時(shí)我們也看到，我國(guó)與上世紀(jì)80年代的日本無(wú)論是經(jīng)濟(jì)的發(fā)展層次還是發(fā)展路徑都存在很多不同，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有其自身的一些特點(diǎn)。我國(guó)應(yīng)該借鑒日本泡沫經(jīng)濟(jì)的教訓(xùn)，一方面努力治愈經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的弊病，另一方面積極探索我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展路徑與方向。

1.積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)促進(jìn)內(nèi)需經(jīng)濟(jì)

出口導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)容易遭受國(guó)際金融危機(jī)和匯率波動(dòng)的影響，因此為了保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展，一方面需要加快產(chǎn)業(yè)向資本與技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，在積極引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和人才的同時(shí)提高自主研發(fā)能力和培養(yǎng)創(chuàng)新型人才，打造中國(guó)企業(yè)的自主品牌；另一方面要吸取日本當(dāng)年國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)“空洞化”的教訓(xùn)，積極引導(dǎo)資金的投資流向，以政府投資引導(dǎo)企業(yè)投資，鼓勵(lì)企業(yè)向欠發(fā)達(dá)的西部和中部地區(qū)投資，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移。此外我國(guó)應(yīng)大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，出臺(tái)各種積極政策刺激和擴(kuò)大消費(fèi)需求，發(fā)展內(nèi)需經(jīng)濟(jì)以減少對(duì)于出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的依賴［7］。

2.健全金融市場(chǎng)逐漸消化資產(chǎn)泡沫

80年代后期，日本由于專注于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而忽略了金融市場(chǎng)的戰(zhàn)略地位，最終導(dǎo)致了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的受損。雖然我國(guó)逐漸加強(qiáng)了金融意識(shí)，但金融市場(chǎng)尚不夠完善，我國(guó)應(yīng)該積極進(jìn)行金融改革，但需要走循序漸進(jìn)的道路，適度開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品，逐步健全金融法制建設(shè)，加強(qiáng)金融監(jiān)管，建立金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，不能為了國(guó)際化而過(guò)快實(shí)行金融自由化。對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格的過(guò)度膨脹與波動(dòng)，政府應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)政策引導(dǎo)，使其與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，監(jiān)控好股市、房市與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，努力消化資產(chǎn)泡沫［8］。

3.恰當(dāng)運(yùn)用政策工具努力實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡

日本經(jīng)濟(jì)“失去的十年”與其宏觀經(jīng)濟(jì)政策運(yùn)用的失當(dāng)不無(wú)關(guān)系。我國(guó)應(yīng)吸取教訓(xùn)，全面監(jiān)測(cè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，適時(shí)調(diào)整貨幣政策，配合以中性的財(cái)政政策，把控好我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向。根據(jù)“米德沖突”的理論，我國(guó)正面臨著兩個(gè)平衡的沖突，即國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱而采取緊縮性的貨幣政策，會(huì)抑制國(guó)內(nèi)支出、減少需求，從而外部經(jīng)濟(jì)的國(guó)際順差會(huì)更加積累；若采取擴(kuò)張性的政策，會(huì)減少外部經(jīng)濟(jì)的順差積累，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)更加過(guò)熱。為此，我國(guó)需要保持國(guó)內(nèi)貨幣政策工具的獨(dú)立性，并且相互配合使用，同時(shí)健全匯率的市場(chǎng)化機(jī)制，加強(qiáng)匯率的變化彈性并保持其穩(wěn)定性。因此，“相機(jī)抉擇、中性穩(wěn)健”的經(jīng)濟(jì)政策是我國(guó)較好的選擇［9］。

4.加強(qiáng)區(qū)域合作穩(wěn)步提升國(guó)際地位

我國(guó)應(yīng)該積極抓住人民幣升值的契機(jī)來(lái)提高國(guó)際實(shí)力，繼續(xù)發(fā)揮人民幣在東亞貨幣合作中的積極作用，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣在東亞范圍的影響力，同時(shí)，積極拓展與其他周邊國(guó)家的貨幣互換等金融合作，加強(qiáng)人民幣作為結(jié)算和支付貨幣的功能，進(jìn)而為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)和國(guó)際游資投機(jī)性攻擊提供了一攬子援助，也能有效維護(hù)區(qū)域內(nèi)的金融系統(tǒng)穩(wěn)定。通過(guò)區(qū)域性貨幣合作，在加強(qiáng)人民幣的國(guó)際地位的同時(shí)也增強(qiáng)了一國(guó)的政治地位，從而擁有更多的國(guó)際話語(yǔ)權(quán)和獨(dú)立的國(guó)內(nèi)政策，使我國(guó)能夠穩(wěn)步的推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

［1］沈建光.中國(guó)會(huì)重蹈日本泡沫經(jīng)濟(jì)的覆轍嗎？［J］.金融發(fā)展評(píng)論，2010（2）：27-40.

［2］杜藝中.日本泡沫經(jīng)濟(jì)的再回顧與啟示［J］.金融與經(jīng)濟(jì)，2010（4）：66-70.

［3］蔡昉.改革戶籍制度延長(zhǎng)人口紅利［N］.經(jīng)濟(jì)參考報(bào)，2012-01-06.

［4］蔡昉.中國(guó)的人口紅利還能持續(xù)多久［J］.經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)，2011（6）：3-7.

［5］戴慧.日本經(jīng)濟(jì)泡沫的教訓(xùn)及其啟示［J］.海南金融，2011（10）：45-49.

［6］許文彬.幣值調(diào)整的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境探析——2005年的中國(guó)和1985年的日本是否具有可比性［J］.國(guó)際金融研究，2005（11）：42-47.

［7］馮維江，何帆.日本股市與房地產(chǎn)泡沫起源及崩潰的政治經(jīng)濟(jì)解釋［J］.世界經(jīng)濟(jì)，2008（1）：3-12.

［8］張見，劉力臻.日元升值對(duì)日本泡沫經(jīng)濟(jì)的影響分析［J］.現(xiàn)代日本經(jīng)濟(jì)，2010（5）：28-34.

［9］王宇.日本泡沫經(jīng)濟(jì)形成與破滅留給我們的思考［J］.經(jīng)濟(jì)研究參考，2005（37）：1-2.