民間資本轉(zhuǎn)化為銀行資本的現(xiàn)狀與問題

闕方平 黃超

長期以來，我國民間金融一直沒有得到官方認可，除極少數(shù)渠道外，均以“非法”的形式存在，民間資本沒有獲得應(yīng)有的增值能力。2005年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》，為民間資本進入銀行業(yè)打開了一扇大門。經(jīng)過多年發(fā)展，民間資本已是銀行業(yè)資本金的重要組成部分。但研究發(fā)現(xiàn)，受傳統(tǒng)觀念、自身實力、外部環(huán)境等因素的影響，民間資本轉(zhuǎn)化為銀行資本仍存在一些困難，需進一步加以改進。

民間資本轉(zhuǎn)化為銀行資本的現(xiàn)狀

當前，民間資本已經(jīng)成為我國銀行業(yè)資本金的重要組成部分。民間資本參與了部分大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的首次公開募股（IPO）和股權(quán)優(yōu)化。據(jù)不完全統(tǒng)計，民間非金融機構(gòu)類投資者在全國股份制商業(yè)銀行的持股比例達8.67%，在城市商業(yè)銀行的持股比例達42.59%。全國農(nóng)村中小金融機構(gòu)股本中的民間資本超過2400億元，占其股本總額的比重超過90%。民間資本在各類農(nóng)村中小金融機構(gòu)的入股比例分別為：農(nóng)村信用社99.3%、農(nóng)村合作銀行95.8%、農(nóng)村商業(yè)銀行77.7%、村鎮(zhèn)銀行54.8%（其余股份大部分由民間資本間接持有）和農(nóng)村資金互助社的99.8%。

以湖北省情況為例，截至2010年末，全省地方法人銀行業(yè)金融機構(gòu)（不含小額貸款公司，簡稱“小貸公司”，下同）有94家，注冊資本173.89億元，其中，民間資本144.95億元，占比達83.36%。自2008年以來，注冊資本增加了37.73億元，其中，民間資本增加28.75億元，占增加額的76.19%。

表面看來，湖北省民間資本進入銀行業(yè)的絕對值不大，增加額不多，但該省民間資本大量進入小貸公司。截至2010年末，全省設(shè)立小貸公司74家，注冊資本33.9億元，全部為民間資本，最大的公司注冊資本金為3億元，最小的為0.1億元。已開業(yè)的63家小貸公司累計發(fā)放貸款92.49億元，平均每筆貸款83.1萬元，貸款余額32.78億元。除黃岡一家規(guī)模較小的公司虧損4萬元外，其余63家小貸公司全部實現(xiàn)盈利。

從湖北省民間資本進入的機構(gòu)類別來看，除小貸公司外，民間資本占比最高的是農(nóng)村信用社，達99.66%；占比最低的為村鎮(zhèn)銀行，為25.88%。地方法人銀行機構(gòu)民間資本的平均占比為83.35%，民間資本在湖北省的地方法人銀行機構(gòu)中占有重要地位。

盡管理論界認為民間資本轉(zhuǎn)化為銀行資本有多達五種渠道，但從湖北省情況來看，主要有兩種方式：一是增資擴股，這是民間資本進入具有銀監(jiān)會頒發(fā)的金融許可證的地方法人銀行類金融機構(gòu)的主渠道，占整個新增民間資本的48.28%；二是新設(shè)，以設(shè)立小貸公司為主要方式，占整個新增民間資本的51.72%。

民間資本轉(zhuǎn)化為銀行資本存在的問題

當前，民間資本進入銀行業(yè)沒有政策障礙，但在實際中仍存在一些困難和問題。從圖1中可以看出，2008年以來，湖北省農(nóng)村銀行機構(gòu)（其中，農(nóng)商行由原農(nóng)信社改制而來，因此與農(nóng)信社合并計算，從而保證數(shù)據(jù)可比性）的民間資本占比下降或基本持平。數(shù)據(jù)同時顯示，民間資本也大量投入到農(nóng)村銀行機構(gòu)，反映出湖北省民間資本進入銀行業(yè)機構(gòu)，尤其是農(nóng)村銀行機構(gòu)的渠道尚不十分順暢，存在多方面的問題。

第一，路徑依賴問題?！奥窂揭蕾嚒痹敲绹?jīng)濟學家阿瑟用以描述技術(shù)變遷的自我強化、自我積累的性質(zhì)。阿瑟認為，新技術(shù)的采用往往具有報酬遞增的性質(zhì)，經(jīng)濟學家道格拉斯·諾斯把阿瑟提出的技術(shù)變遷機制擴展到制度變遷中，用“路徑依賴”概念描述過去的績效對現(xiàn)在和未來的巨大影響力，證明了制度變遷同樣具有報酬遞增和自我強化的機制。這種機制使制度變遷一旦走上某一條路徑，其既定方向會在以后的發(fā)展中得到自我強化。沿著既定的路徑，經(jīng)濟和政治制度的變遷可能進入良性循環(huán)的軌道，迅速優(yōu)化；也可能沿著原來的錯誤路徑往下滑，在“痛苦”的深淵中越陷越深，甚至被“鎖定”在某種無效率的狀態(tài)。一旦進入了“鎖定”狀態(tài)，要想脫出就變得十分困難，除非依靠政府或其他強大的外力推動。通俗地講，“路進依賴”類似于物理學中的“慣性”，一旦進入某一路徑（無論是好是壞）就可能對這種路徑產(chǎn)生依賴。道格拉斯·諾斯認為，行為者的觀念以及由此形成的主觀抉擇在制度變遷中起著更為關(guān)鍵的作用。一定程度上，人們的一切選擇都會受到路徑依賴的可怕影響。

針對民間資本轉(zhuǎn)化為銀行資本的問題，傳統(tǒng)理論中，馬克思、恩格斯、列寧都強調(diào)“通過擁有國家資本和獨享壟斷權(quán)的國家銀行，把信貸集中在國家手中”和“實行銀行國有化才能真正實行對全部經(jīng)濟生活的監(jiān)督”，而民間資本促進經(jīng)濟金融發(fā)展的認識有待進一步傳播和推廣。在思想觀念上，我國傳統(tǒng)的國有、集體、民營的資本劃分根深蒂固，許多人還存在一定程度的“所有制”歧視，無論是管理者還是普通民眾，仍有較多人認為只有國有資本才靠得住、才安全、才規(guī)范。實踐中，監(jiān)管者在審查股東資格時仍是看投資人的背景，如果主要投資人沒有金融從業(yè)背景，則不可能被審批通過成為銀行的股東，而沒有國有背景的審查更為嚴格。這種傳統(tǒng)理論和觀念是路徑依賴產(chǎn)生的重要原因，仍然深刻制約著民間資本進入銀行業(yè)。

第二，相對實力不濟問題。雖然國家鼓勵民間資本進入金融領(lǐng)域，但銀行是經(jīng)營風險的特殊機構(gòu)，為最大程度避免銀行業(yè)出現(xiàn)風險和對社會造成不良影響，同時出于審慎監(jiān)管的考慮，監(jiān)管層對民間資本進入銀行業(yè)的市場準入、投資比例和資產(chǎn)規(guī)模等方面進行了一些限制，門檻較高。例如，規(guī)定入股農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行和農(nóng)村信用聯(lián)社的企業(yè)凈資產(chǎn)須達到全部資產(chǎn)的30%以上，及權(quán)益性投資余額不超過本企業(yè)凈資產(chǎn)的50%等。這些條件對所有資本都“一視同仁”，無論是國有資本還是民間資本。作為中小銀行的主要股東必須滿足一定的監(jiān)管要求，而這些要求對許多民間資本來說是無法達到的，進而導(dǎo)致部分民間資本難以轉(zhuǎn)化為銀行資本。

第三，良莠難分問題。與國有投資者和境外投資者相比，民間資本所在的部分企業(yè)存在自身治理結(jié)構(gòu)不健全、主業(yè)不突出、信用狀況不佳、經(jīng)營不穩(wěn)定、容易受大環(huán)境影響和不具備持續(xù)出資能力等問題。民間資本分布散、實力弱，缺乏聚集民間資本的集合投資平臺，獨立投資決策能力不足。部分民間資本入股動機不正當，企圖通過入股控制銀行機構(gòu)套取信貸資金，難以滿足股東資質(zhì)的要求。由于信息不對稱，作為監(jiān)管者或大股東對上述問題難以“釋懷”，因此對民間資本的進入難免持謹慎懷疑的態(tài)度，這就影響了民間資本轉(zhuǎn)化為銀行資本的暢通渠道。

第四，動力不足問題。民間資本的逐利性決定其不會進入無利可圖的行業(yè)或領(lǐng)域。一方面，部分城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社不良資產(chǎn)包袱沉重，長期虧損，缺乏增資擴股的吸引力，進而阻礙了自身的改革進程。另一方面，民間資本愿意參與“高?！鞭r(nóng)信社的并購重組，但希望能夠控股，但現(xiàn)有文件規(guī)定其持股比例不能超過20%，這使得民間資本的入股動力不足。另外，對股權(quán)的流轉(zhuǎn)還沒有規(guī)范的程序，股權(quán)流轉(zhuǎn)不暢，在一定程度上也影響了民間資本轉(zhuǎn)化為銀行資本的積極性。

第五，市場和非市場壁壘問題?，F(xiàn)有商業(yè)銀行在網(wǎng)點、客戶、信譽、技術(shù)、管理水平和人員方面擁有巨大優(yōu)勢，民間資本如新組建銀行業(yè)機構(gòu)，將付出更大經(jīng)營成本和更大的營銷努力，以提升自身的品牌和知名度，這就形成了一種市場壁壘?，F(xiàn)有的銀行業(yè)機構(gòu)股東，尤其是地方法人銀行機構(gòu)的大股東（主要是地方政府）不愿股權(quán)遭受稀釋，進而影響到其控股地位，因而對增資擴股積極性不高，即使增資擴股也更青睞國有資本，限制民間資本的進入，這在事實上形成了一種非市場壁壘。

政策建議

第一，建立和完善監(jiān)管法規(guī)體系。要加強民間資本進入金融領(lǐng)域的引導(dǎo)和監(jiān)管，既要積極引進民間資本充實銀行資本金，促進銀行業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，又要防止從政府的“一股獨大”走向民間資本的“一股獨大”，使銀行業(yè)機構(gòu)變成民間資本的“提款機”。根據(jù)重組存量和發(fā)展增量相結(jié)合的原則，在制度設(shè)計上要堅持漸進式、多元化和多層次的思路，既為民間資本參股原有銀行體系開辟暢通渠道，也為新設(shè)民營銀行創(chuàng)造制度空間。建立銀行業(yè)準入公示制度，利用社會、市場的力量減輕部分資格審核的工作強度，吸納更多、更好的有資質(zhì)資本進入銀行業(yè)。

第二，切實落實“低門檻”原則。要在思想觀念和實際操作上樹立各類資本“平等準入”的理念，放開準入資本的范圍。要進一步調(diào)整投資人資格，放寬境內(nèi)投資人持股比例。如對農(nóng)村商業(yè)銀行單個自然人持股比例放寬到5%～10%、單個境內(nèi)非金融機構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方持股比例放寬到10%～15%；對村鎮(zhèn)銀行單個自然人、單個境內(nèi)非金融機構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方持股比例放寬到15%～20%，吸納更多的民間資本進入銀行業(yè)。不盲目追求村鎮(zhèn)銀行的規(guī)模，不人為設(shè)置準入條件和標準。

第三，“三管齊下”實現(xiàn)“嚴監(jiān)管”。由于民間資本控股的商業(yè)銀行沒有國家信用的保障，風險隱患相對較大，一旦出現(xiàn)問題，容易產(chǎn)生存款“擠兌”，造成金融風險。因此，要將銀行自律、市場約束和政府監(jiān)管三者結(jié)合起來，建立多元化的全面監(jiān)管機制。

一是，指導(dǎo)民營銀行在“治本”上下功夫，建立和完善內(nèi)部控制體系，提升科學決策水平和風險管控能力，督促提高信息系統(tǒng)和人才儲備的支持能力，從制度和機制上為增強風險抵御能力提供保障，實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

二是，促進市場激勵約束機制建設(shè)，加強審計監(jiān)督和信息披露。在實現(xiàn)市場信息公開和監(jiān)督的同時，建立當?shù)乜蛻魧ψ约旱牧私馀c信任，獲得好的口碑，增強社會知名度和品牌美譽度。

三是，監(jiān)管機構(gòu)加強監(jiān)管的針對性。要嚴格按照審慎監(jiān)管要求實施監(jiān)管，特別注重對董事會、大股東、高級管理人員以及關(guān)聯(lián)交易行為、風險管理能力的監(jiān)管，強化對資本充足率、資產(chǎn)損失準備充足率、不良資產(chǎn)率及單一集團客戶授信集中度的持續(xù)、動態(tài)監(jiān)管。對股東建立連續(xù)審查和退出機制，強化對主要股東資格的審查，明確要求在《發(fā)起人協(xié)議書》和《公司章程》中載明所有股東退出條款，限制或終止不合格股東所持股份的表決權(quán)。對機構(gòu)要根據(jù)資本充足狀況及資產(chǎn)質(zhì)量狀況，適時采取遞進的監(jiān)管措施，直至市場退出。

第四，加大配套政策扶持力度。對民間資本投資組建的銀行機構(gòu)，盡管都有特定的生存空間和一定的比較優(yōu)勢，但由于體制、市場發(fā)展水平等方面存在的制約因素，其生存環(huán)境還不十分理想，國家應(yīng)進一步在政策方面給予支持。例如，實行營業(yè)稅差額納稅，按照存貸款利息差額征收營業(yè)稅；對現(xiàn)有的稅收優(yōu)惠政策延長適用期限；在試點的基礎(chǔ)上，進一步擴大縣域金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款增量獎勵試點范圍，充分發(fā)揮財政資金杠桿作用等。同時，盡快建立存款保險制度，有效提高民間資本控股的商業(yè)銀行在吸收存款業(yè)務(wù)上的競爭力，提高公眾信任度；明確村鎮(zhèn)銀行在全國銀行間的同業(yè)拆借資格，增加資金補充渠道；明確全國性統(tǒng)一的支付結(jié)算系統(tǒng)及征信系統(tǒng)上線標準，對村鎮(zhèn)銀行通過間接方式加入清算系統(tǒng)進行統(tǒng)一規(guī)范，允許所有村鎮(zhèn)銀行借助主發(fā)起行平臺開通個人及企業(yè)征信系統(tǒng)，實現(xiàn)個人和企業(yè)信用查詢功能等。

第五，加大金融市場秩序整頓力度。要引導(dǎo)民間資本合理流動，嚴厲打擊擾亂金融秩序的非法融資活動，嚴防各類民間入股的融資類機構(gòu)成為詐騙、洗錢、炒賣外匯等非法活動的“溫床”。要加強金融輿論宣傳，加強風險提示和社會宣傳教育，利用典型案例充分揭示地下錢莊、非法集資等非法金融活動的危害，提高公眾金融風險意識，主動規(guī)避風險，引導(dǎo)民間資本流入正規(guī)合法機構(gòu)。

(闕方平系湖北銀監(jiān)局副局長)