中小銀行探索“內(nèi)涵式”發(fā)展道路

招商銀行近日拋出的不超過350億元A+H股配股方案將今年商業(yè)銀行的再融資熱推向高潮。今年上半年，繼工、農(nóng)、中、建四大國有控股銀行分別推出或完成380億元、500億元、320億元和800億元的次級債發(fā)行計(jì)劃后，股份制銀行也相繼宣布再融資方案，A+H股配股融資、發(fā)行次級債、定向增發(fā)等方式不一而足。

表面看，商業(yè)銀行一浪高過一浪的再融資熱潮源于與日俱增的資本監(jiān)管壓力，實(shí)際上則反映出我國銀行業(yè)對利差收入盈利模式的過度依賴和資本補(bǔ)充渠道的不暢。與大型銀行相比，對于近幾年資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)張導(dǎo)致資本消耗過快的中小銀行來說，再融資沖動無疑更為強(qiáng)烈。

集體卷入再融資風(fēng)潮

年初以來，宣布A+H股方式融資的股份制銀行除招商銀行外，還有中信銀行和民生銀行。其中，中信銀行于6月底敲定了其A+H股配股方案，配股比例為10配2，A股和H股配股價(jià)格經(jīng)匯率調(diào)整后同為3.33元，融資總額不超過260億元。民生銀行采用A股可轉(zhuǎn)債加H股公開增發(fā)，融資規(guī)模約為285億元。光大銀行則將于近期發(fā)行不超過120億股H股。

通過發(fā)行次級債融資的包括浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行和興業(yè)銀行。

股份制上市銀行中，只有深發(fā)展未宣布再融資計(jì)劃。該行新聞發(fā)言人今年曾公開表示，雖然目前并沒有提交正式發(fā)債申請，但該行未來有計(jì)劃推進(jìn)發(fā)債進(jìn)度。

雖然2011年半年報(bào)還未披露，但從今年一季度的情況來看，股份制上市銀行的資本充足率呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢。截至3月末，除民生銀行、華夏銀行未披露相關(guān)資本充足率情況外，其余各家銀行的資本充足率均出現(xiàn)下滑。其中，浦發(fā)銀行11.68%，下降0.34個(gè)百分點(diǎn)；中信銀行11.05%，下降0.26個(gè)百分點(diǎn)；招商銀行10.91%，下降0.56個(gè)百分點(diǎn)；光大銀行10.73%，下降0.29個(gè)百分點(diǎn)；興業(yè)銀行10.71%，下降0.58個(gè)百分點(diǎn)；深發(fā)展10.13%，下降0.06個(gè)百分點(diǎn)。

過度依賴息差收入

對于上市銀行如此密集大規(guī)模再融資的原因，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為首先與嚴(yán)厲的資本監(jiān)管有關(guān)。近年來，銀監(jiān)會對商業(yè)銀行的資本監(jiān)管越來越嚴(yán)格，資本充足率的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不斷提升，新的資本充足率要求系統(tǒng)重要性銀行達(dá)到11.5%，非系統(tǒng)重要性銀行應(yīng)達(dá)到10.5%。目前2011年半年報(bào)還未披露，但從今年一季度的情況來看，多數(shù)上市銀行的資本充足率高出監(jiān)管要求的空間已經(jīng)不多。

“隨著《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法（征求意見稿）》中對風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量的嚴(yán)苛化，新資本充足率管理辦法可能提高不同層次的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重系數(shù)，商業(yè)銀行的資本充足率將可能下降1~2個(gè)百分點(diǎn)。單是上調(diào)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重一項(xiàng)，對資本充足率影響平均在0.4個(gè)百分點(diǎn)，如果再算上覆蓋不足的平臺貸和房地產(chǎn)開發(fā)貸的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，多數(shù)銀行資本充足率降幅在1個(gè)百分點(diǎn)左右。如果再加上一個(gè)點(diǎn)的緩沖，僅16家上市銀行的資本缺口將達(dá)到5850億元。這無疑會對商業(yè)銀行產(chǎn)生巨大的融資壓力?！闭猩蹄y行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理葛兆強(qiáng)表示。

但是，監(jiān)管壓力只是直接原因，究其根本，則源于我國銀行業(yè)對利差收入模式的過度依賴。數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，16家上市銀行息差收入仍在利潤中占較大比重。以興業(yè)銀行為例，2010年該行營業(yè)收入434.56億元，利息凈收入380.32億元，占營業(yè)收入87.52%，該比重比2009年末的85.87%有所增長。與之相對應(yīng)的是，中間業(yè)務(wù)收入占比下降。興業(yè)銀行2010年非利息凈收入54.24億元，占營業(yè)收入的12.48%，而2009年末的數(shù)據(jù)是14.13%。

一位銀行業(yè)人士表示：“正是由于國內(nèi)銀行過度依賴凈息差收入，銀行就不可抑制地加大放貸力度，而監(jiān)管層因擔(dān)心其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)而提高資本充足率的要求，導(dǎo)致銀行不斷通過再融資補(bǔ)充資本。”

由此，再融資“怪圈”逐漸形成：依賴?yán)睿刨J擴(kuò)張－資本消耗－提高資本充足率－再融資。

如何跳出再融資“怪圈”

多位專家表示，銀行要想徹底跳出再融資“怪圈”，除加強(qiáng)資本管理和提高資本使用效率外，必須徹底擺脫規(guī)模主導(dǎo)型的發(fā)展模式，走“更有內(nèi)涵”的發(fā)展道路。

事實(shí)上，在今年緊縮的貨幣政策和嚴(yán)格的監(jiān)管政策下，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的數(shù)量擴(kuò)張型發(fā)展方式已經(jīng)難以為繼，銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的步伐顯著加快。“比如在貸款結(jié)構(gòu)方面，今年上半年中小企業(yè)貸款累計(jì)新增1.58萬億元，占全部企業(yè)新增貸款的64.5%，余額同比增長18.2%，明顯高于一般貸款增速。再如，各家銀行零售貸款占比均有不同幅度提高。民生銀行的小微貸款和招商銀行、興業(yè)銀行的個(gè)人經(jīng)營性貸款發(fā)展比較迅猛。在中間業(yè)務(wù)方面，今年一季度上市銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金收入1060 億元，同比增長41%。許多銀行的中間業(yè)務(wù)收入增速都在60%以上?！备鹫讖?qiáng)告訴記者。

為了節(jié)約資本，“投行類業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)、金融市場業(yè)務(wù)等少占用資本或不占用資本的業(yè)務(wù)，應(yīng)該繼續(xù)大力發(fā)展?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示。

據(jù)了解，有些股份制銀行開始嘗試引入新模式提高資本配置和效率。例如光大銀行在資本配置和評價(jià)考核體系中，以公司信貸為先行，引入基于新資本協(xié)議內(nèi)部評級法的資本收益指標(biāo)，包括體現(xiàn)單位資本回報(bào)水平指標(biāo)及經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)，直接與分行基礎(chǔ)薪酬和績效獎(jiǎng)金掛鉤，引導(dǎo)分行落實(shí)資本回報(bào)要求，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。

“光大銀行大力推行新資本協(xié)議下的資本管理措施，在組合層面，將股東的資本回報(bào)期望有效傳導(dǎo)至一線經(jīng)營單位，引導(dǎo)資本分配向風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)水平更高的機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)條線傾斜；在個(gè)體層面，強(qiáng)化一線經(jīng)營單位的資本回報(bào)理念，引導(dǎo)經(jīng)營單位對不同風(fēng)險(xiǎn)程度的業(yè)務(wù)采取差異化策略，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，進(jìn)一步提高了光大銀行的資本配置及使用效率。”光大銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。