新市場 大藍圖

國際板真的要來了嗎？

自2011陸家嘴論壇召開以來，有關(guān)國際板的話題就不斷升溫。盡管其推出的具體時間表至今還沒最終敲定，但國際板已呼之欲出，籌備工作正在緊鑼密鼓地進行之中。

《金融理財》認為，我國資本市場應(yīng)循序漸進、積極穩(wěn)妥地擴大對外開放，增強國際競爭力，提高我國在世界范圍內(nèi)配置資源的能力，加大我國在全球利益分配格局中的話語權(quán)。為此，國際板“出征”勢在必行，但正如證監(jiān)會尚福林主席所言，“我們希望能水到渠成，把各方面工作準備好之后再推出”，自然其時點選擇就需多方考量。

作為一個新“市場”而言，對于國際板，不同的角度會有不同的解讀。

從發(fā)展的角度來看，中國推出國際板是大勢所趨，以人民幣計價發(fā)行股票在全球流通后，也有助于促進人民幣國際化；同時，國際板的推出有利于上海建設(shè)國際金融中心，促進A股市場國際化、產(chǎn)品多元化以及證券市場化；此外，也有利于提高國內(nèi)監(jiān)管透明度，讓中國能夠與國際上市公司在同一平臺上互相比較，從而找到自身差距，提高素質(zhì)，對改善中國股市投資的文化和環(huán)境都有有利的影響。

歡迎者有之，恐懼者也不乏其人。很多人認為國際板會拉低A股當前的市盈率，導(dǎo)致股指下跌；再者，也會分流資金；此外，鑒于國內(nèi)B股市場及創(chuàng)業(yè)板的教訓(xùn)，也有很多人不看好國際板，甚至擔心國際板淪為外國企業(yè)的“圈錢板”。

國際板到底長啥樣？在其具體方案或細節(jié)尚未披露之前，我們不禁對國際板設(shè)計架構(gòu)進行諸多猜想。首先，在推出時機上，當前境內(nèi)外藍籌股在市場低位更易于對接定價；再者，在掛牌品種上也未必局限于“融資性掛牌”，掛牌品種或更為多元化；同時，為保證國內(nèi)投資者的權(quán)益，按季分紅或?qū)⒊蔀樯鲜袠藴?，也有利于改變A股當前“鐵公雞”“群雞起舞”的狀態(tài)；同時，以人民幣計價、采取與A股市場相同的交易時間與交收期限、遵從A股規(guī)則的交易稅費或?qū)⒊蔀閲H板的選擇。

鑒于創(chuàng)業(yè)板的前車之鑒，在推出國際板之前解決“三高”發(fā)行問題，糾正“重融資輕回報”的錯誤認識和做法，從而可以規(guī)避其淪為“圈錢板”。

國際板并不可怕，而對于投資者來說，首先看清國際板來的都是“誰”，在其中尋找值得投資的品種，同時選擇一些國際板概念龍頭股，或都能夠借這一新市場，謀求財富增值的新藍圖！

上海國際板大事記

2007年5月上交所《2007年市場質(zhì)量報告》提出要加快大型企業(yè)境內(nèi)上市的步伐，在條件成熟時允許外國公司在內(nèi)地上市，在境內(nèi)開設(shè)國際板，以提高股市的流動性和效率。

2007年12月中國證監(jiān)會主席尚福林公開表示，將鼓勵H股公司和境外公司自主選擇到Ａ股市場發(fā)行上市。

2009年3月人行《2008年國際金融市場報告》進一步研究紅籌企業(yè)回歸Ａ股市場以及推進國際板建設(shè)的相關(guān)問題。

2009年4月國務(wù)院發(fā)布上海建設(shè)國際金融中心和國際航運中心文件，提出在2020年，上海要建成國際金融中心。

2010年4月《國務(wù)院關(guān)于進一步做好利用外資工作的若干意見》發(fā)布。支持符合條件的外商投資企業(yè)境內(nèi)公開發(fā)行股票。

2010年12月上交所理事長耿亮12月18日表示，上交所積極研究和推動國際板建設(shè)，目前已經(jīng)初步完成了有關(guān)國際板上市、交易等業(yè)務(wù)規(guī)則和技術(shù)方面的準備工作。

2010年12月上交所日前正式發(fā)布《上海證券交易所戰(zhàn)略規(guī)劃(2011～2020年)》，推進國際板市場建設(shè)被列為上交所近期戰(zhàn)略目標(2011～2013年)

2011年1月中國證監(jiān)會國際合作部已經(jīng)成立了推進建設(shè)國際板領(lǐng)導(dǎo)小組，改工作小組的組長由該部主任童道馳擔任，包括上海證券交易所副總經(jīng)理徐明等人出任副組長。

2011年3月上海證券交易所理事長耿亮表示，國際板的配套法規(guī)已經(jīng)擬訂完成；為了配合十二五規(guī)劃，未來5年上交所打算每年有50家公司登陸上交所。

2011年5月中國證監(jiān)會辦公廳副主任王建軍17日表示，推出國際板的條件快要成熟了，目前沒有具體的時間表。國際板將以人民幣計價。

2011年5月中國證監(jiān)會主席尚福林在陸家嘴論壇上表示，“我們離推出國際板越來越近了”。