企業(yè)并購(gòu)背后的專利交易

IT界谷歌、三星和蘋(píng)果因?yàn)閷＠氖虑榛テ恢梗V訟不斷。聰明者如谷歌則快速做出了反應(yīng)，斥資125億美元收購(gòu)的摩托羅拉，谷歌看中的不是摩托羅拉的利潤(rùn)甚至不是這塊70年之久的牌子，而是摩托羅拉數(shù)以萬(wàn)計(jì)的專利。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和智能終端無(wú)“專利”不能立足，谷歌率先為此下足本錢，明確的告訴同行們與其卷入紛繁專利訴訟，不如通過(guò)收購(gòu)徹底解決。《紐約時(shí)報(bào)》稱，與美國(guó)目前蕭條的房地產(chǎn)市場(chǎng)和股市相反，專利市場(chǎng)目前明顯充滿了泡沫。

并購(gòu)只為鯨吞專利

此言非虛，谷歌對(duì)于摩托羅拉的收購(gòu)也就是平均每項(xiàng)專利40萬(wàn)美元。該價(jià)格也遠(yuǎn)低于此前蘋(píng)果和微軟聯(lián)合財(cái)團(tuán)45億美元收購(gòu)的北電網(wǎng)絡(luò)的6500項(xiàng)專利，平均每項(xiàng)75萬(wàn)美元。

目前，蘋(píng)果、諾基亞和高通等多家科技公司，都在考慮出價(jià)競(jìng)購(gòu)專利公司InterDigital。該公司擁有8800項(xiàng)專利，包括關(guān)鍵的3G和4G/LTE專利，以保護(hù)智能手機(jī)的操作系統(tǒng)軟件。一些分析師認(rèn)為，在北電將專利出售后，InterDigital專利組合是市場(chǎng)上最好的。目前3G市場(chǎng)超過(guò)50%的專利都屬于InterDigital。不過(guò)，主要潛在競(jìng)標(biāo)者谷歌還未正式撤出拍賣，在谷歌宣布以125億美元收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)時(shí)，InterDigital股價(jià)15日暴跌超過(guò)10%。由于高科技公司都想加強(qiáng)專利組合，預(yù)計(jì)這家無(wú)線通信專業(yè)公司的拍賣將非常激烈。

商業(yè)與法律顧問(wèn)公司Charles River Associates副總裁丹尼爾#8226;麥克蓋沃克直言，正是由于類似蘋(píng)果和谷歌等移動(dòng)領(lǐng)域的新勢(shì)力加入專利爭(zhēng)奪，使得專利變得奇貨可居且出現(xiàn)“不可思議的高價(jià)”。

麥克蓋沃克稱，許多歷史久遠(yuǎn)的公司握有大量專利，但這些公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻不如人意，“專利價(jià)值和公司健康程度的兩極分化滿足了那些渴望專利的公司的胃口。”

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，柯達(dá)公司已經(jīng)啟動(dòng)了其專利權(quán)出售交易，試圖借助目前平板電腦的發(fā)展態(tài)勢(shì)將其專利順利推銷出去。131年的柯達(dá)公司曾經(jīng)市值300億美元，由于相機(jī)膠片即將成為歷史，如今市值早已下降了98%只剩不到6億美元。但手中卻有手機(jī)相關(guān)的許多專利及發(fā)明，他們被悄無(wú)聲息的運(yùn)用于85%的數(shù)碼相機(jī)和智能手機(jī)中，柯達(dá)公司所擁有的數(shù)字圖像處理技術(shù)專利如今價(jià)值可達(dá)30億美元。因此，柯達(dá)的潛力有可能被再度挖掘，市值這樣低，正是抄底買入的好時(shí)機(jī)。

有預(yù)測(cè)稱，微軟、三星都有可能是潛在的買主，他們將會(huì)從其技術(shù)專利中獲益。美國(guó)投資銀行MDB首席執(zhí)行官里斯多夫#8226;馬萊特稱，許多公司的價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如其擁有的專利價(jià)值高。馬萊特稱，柯達(dá)就是一個(gè)被錯(cuò)估的例子，這家公司市值大約5.76億美元，但馬萊特估計(jì)其專利價(jià)值約30億美元。

近十年，由于新興公司以及傳統(tǒng)硅谷企業(yè)的復(fù)蘇，為了迅速擴(kuò)大其市場(chǎng)占有率以及可觀的專利費(fèi)，專利已經(jīng)成為收購(gòu)環(huán)節(jié)中重要一環(huán)。隨著不斷展開(kāi)的訴訟，更多的大企業(yè)開(kāi)始關(guān)注專利并花更多的錢收購(gòu)專利來(lái)抵御訴訟。

專利日趨重要，會(huì)有更多的公司因?yàn)閷＠淮笃髽I(yè)吞噬，市場(chǎng)也在這種并購(gòu)行為中不斷重整。

海外并購(gòu)中國(guó)企業(yè)的捷徑

與國(guó)外的專利并購(gòu)不同，盡管我國(guó)專利申請(qǐng)量是世界第一，但是卻在很多領(lǐng)域的高新技術(shù)還得受制于人，為此我國(guó)提出要自主創(chuàng)新，要?jiǎng)?chuàng)立自己的民族品牌。這種自力更生的精神很難在短期改變我國(guó)技術(shù)相對(duì)落后，缺乏世界知名品牌的現(xiàn)狀，改變的捷徑之一就是直接購(gòu)買。

君泰律師事務(wù)所高級(jí)合伙人鄒義分析說(shuō)，專利收購(gòu)是進(jìn)攻型專利戰(zhàn)略的組成部分。通過(guò)合適的價(jià)格購(gòu)買其他企業(yè)的專利技術(shù)，一方面，可以減少自行研究開(kāi)發(fā)的經(jīng)濟(jì)成本、時(shí)間成本、消除開(kāi)發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)拓新的技術(shù)領(lǐng)域，進(jìn)行技術(shù)升級(jí)改造；另一方面，可以將收購(gòu)的專利技術(shù)進(jìn)行許可使用，并以此獲利或者加強(qiáng)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手談判的籌碼。

為了獲得高新技術(shù)我國(guó)走了不少?gòu)澛?，改革開(kāi)放之初，我國(guó)曾奉行以市場(chǎng)換技術(shù)，但并沒(méi)有換回來(lái)什么技術(shù)，在與外資的合作中我國(guó)一些知名的品牌反而被國(guó)內(nèi)消費(fèi)者淡忘。我國(guó)企業(yè)這幾年越來(lái)越多的開(kāi)始去海外并購(gòu)，盡管并購(gòu)技術(shù)是在逐步成熟，但是有些根本問(wèn)題不能忽視。專利技術(shù)是在不斷發(fā)展的，更新?lián)Q代極快，盡管中國(guó)的企業(yè)可以通過(guò)購(gòu)買，迅速獲得最先進(jìn)的技術(shù)，但這并不是保持技術(shù)領(lǐng)先的根本出路。

對(duì)中國(guó)的企業(yè)而言，購(gòu)買先進(jìn)的專利技術(shù)只是提高開(kāi)發(fā)起點(diǎn)的一個(gè)選擇，最終擁有自主的高新專利技術(shù)還得自己去開(kāi)發(fā)，日韓模式的成功經(jīng)驗(yàn)是值得學(xué)習(xí)的，我國(guó)也可以選擇走購(gòu)買引進(jìn)→消化吸收→改進(jìn)升級(jí)這樣的道路。

但并購(gòu)是非常復(fù)雜的系統(tǒng)，如果是為了獲得專利而并購(gòu)，一定要仔細(xì)審查以除后患。當(dāng)初吉利收購(gòu)沃爾沃之時(shí)，鬧得是滿城風(fēng)雨，而當(dāng)初的阻礙收購(gòu)的重要困局即在收購(gòu)中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題。福特最初購(gòu)買沃爾沃的時(shí)候，大概花費(fèi) 64.5 億美元，現(xiàn)在福特轉(zhuǎn)讓沃爾沃的價(jià)格不到當(dāng)初的 1/3，僅為 18 億美元。鄒義說(shuō)，具體的并購(gòu)數(shù)額可以說(shuō)是一個(gè)商業(yè)談判的結(jié)果，這個(gè)數(shù)額的構(gòu)成包括多種方面的因素，知識(shí)產(chǎn)權(quán)在其中也是非常重要的一個(gè)因素。至于數(shù)額的大小它和市場(chǎng)、并購(gòu)企業(yè)以及目標(biāo)公司的具體現(xiàn)狀是分不開(kāi)的。很難判斷具體數(shù)額是否劃算，因?yàn)槭召?gòu)100%的股權(quán)并不一定意味著吉利會(huì)擁有沃爾沃所有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。沃爾沃的知識(shí)產(chǎn)權(quán)不一定都是自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，也有可能是被許可使用的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，因此在收購(gòu)股權(quán)本身的同時(shí)一定要做好關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的法律審計(jì)和評(píng)估，看看哪些是自由的，哪些專利到期了，哪些專利的許可安排是怎么樣的。

吉利收購(gòu)沃爾沃一案中，沃爾沃將保有其關(guān)鍵技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的所有權(quán)，以及公司為實(shí)施既定商業(yè)計(jì)劃所需要的所有福特知識(shí)產(chǎn)權(quán)的使用權(quán)；而吉利則只有使用沃爾沃知識(shí)產(chǎn)權(quán)的使用權(quán)，包括沃爾沃的安全與環(huán)保方面的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。很明顯，雙方僵持不下的問(wèn)題是福特同意將哪些技術(shù)轉(zhuǎn)讓給吉利、福特如何繼續(xù)使用沃爾沃的技術(shù)、以及兩家公司如何在未來(lái)應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的技術(shù)爭(zhēng)端。

總之，海外并購(gòu)專利對(duì)我國(guó)企業(yè)而言是獲得高新技術(shù)的捷徑。但是海外并購(gòu)專利是個(gè)系統(tǒng)的工程，必須要有經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)人才的參與，要有全面周詳?shù)牟邉?，精?xì)的審查。

專利并購(gòu)需厲兵秣馬

鄒義就知識(shí)產(chǎn)權(quán)并購(gòu)中的實(shí)務(wù)給出了一些建議。他認(rèn)為為了更好的進(jìn)行以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為目的的資產(chǎn)并購(gòu)，需要有至少包括一套由律師、財(cái)務(wù)專家、技術(shù)專家和市場(chǎng)銷售專家組成的小組來(lái)進(jìn)行。調(diào)查的內(nèi)容涉及有關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)尤其是專利等無(wú)形資產(chǎn)、責(zé)任等有關(guān)信息。通過(guò)調(diào)查，為投資人提供建議，以便斟酌是否進(jìn)行投資交易，以及投資的數(shù)額等。

作為一家并購(gòu)企業(yè)，應(yīng)在市場(chǎng)當(dāng)中結(jié)合企業(yè)的情況和目標(biāo)公司的情況，要明確自己的并購(gòu)意圖，比如你要選擇目標(biāo)公司的何種關(guān)鍵要素作為你啟動(dòng)并購(gòu)的主要參考點(diǎn)，或者你選擇何種并購(gòu)目標(biāo)。另外，還要考慮到并購(gòu)實(shí)現(xiàn)之后，和企業(yè)自身的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的整合和今后可持續(xù)發(fā)展。這是一個(gè)層面的問(wèn)題，在策略或者是戰(zhàn)略層面考慮的問(wèn)題。

因此，企業(yè)在進(jìn)行收購(gòu)之前，要正確地評(píng)估自己。在做到正確自我評(píng)估的前提下，對(duì)目標(biāo)知識(shí)產(chǎn)權(quán)尤其是專利要進(jìn)行全方位的調(diào)查和價(jià)值評(píng)估。企業(yè)首先應(yīng)對(duì)自身外部環(huán)境進(jìn)行詳細(xì)全面的調(diào)查，包括經(jīng)營(yíng)環(huán)境穩(wěn)定狀況，政府是否有相關(guān)政策支持，是否符合國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策等等。其次應(yīng)調(diào)查分析企業(yè)自身的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，查看資金周轉(zhuǎn)率是否合理，籌資的可行性等。同時(shí)，還應(yīng)關(guān)注企業(yè)自身的生產(chǎn)能力，技術(shù)水平，勞動(dòng)力素質(zhì)等因素與目標(biāo)知識(shí)產(chǎn)權(quán)能否高效有機(jī)結(jié)合。

第一，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的進(jìn)行全面調(diào)查。通常包括以下四個(gè)方面：第一方面，確認(rèn)該項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)是否真實(shí)合法存在，產(chǎn)權(quán)是否明晰，經(jīng)濟(jì)行為是否合法有效；第二方面，明確知識(shí)產(chǎn)權(quán)的種類；第三方面，確定知識(shí)產(chǎn)權(quán)的有效期限，是否在法律保護(hù)期限；第四方面，除了對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身的調(diào)查之外，對(duì)出售方企業(yè)所處地域或者國(guó)家的法律對(duì)收購(gòu)行為的規(guī)定的調(diào)查也尤為重要。

第二，對(duì)目標(biāo)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估是收購(gòu)階段的關(guān)鍵步驟。幾乎每個(gè)渴望發(fā)展的公司總會(huì)在某一階段需要收購(gòu)創(chuàng)新技術(shù)產(chǎn)權(quán)，但是收購(gòu)方經(jīng)常發(fā)現(xiàn)，確定一項(xiàng)創(chuàng)新的價(jià)值通常比確定其他任何資產(chǎn)的價(jià)值都要困難很多。通過(guò)收購(gòu)方式獲得技術(shù)的公司往往在事后發(fā)現(xiàn)他們獲得的所有權(quán)和預(yù)想的相差甚遠(yuǎn)。因此，對(duì)目標(biāo)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值評(píng)估就成為收購(gòu)過(guò)程中的關(guān)鍵一步。明確影響作為企業(yè)資產(chǎn)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的因素主要有：知識(shí)產(chǎn)權(quán)的取得成本；知識(shí)產(chǎn)權(quán)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益；使用期限；市場(chǎng)供求關(guān)系；機(jī)會(huì)成本；技術(shù)熟練程度；轉(zhuǎn)讓內(nèi)容因素；該項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的發(fā)展態(tài)勢(shì)、更新速度；同行業(yè)同類知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)格水平。

不可或缺的盡職調(diào)查

既然目標(biāo)是專利，理所當(dāng)然要對(duì)并購(gòu)目標(biāo)的專利要素情況了如指掌。鄒義說(shuō)，首先明晰并購(gòu)目標(biāo)公司里面的專利的權(quán)屬狀況到底是屬于目標(biāo)公司的還是屬于它共有的，還是別人許可它的，這一塊的權(quán)屬關(guān)系要理清楚。二是對(duì)于擬并購(gòu)的專利自身的狀況，比如它的有效性、它的保護(hù)范圍、它的法律狀態(tài)、它的實(shí)施狀態(tài)究竟是什么樣的情況，可能都要有一個(gè)比較清晰的列表的分析的東西。三是明晰自身擬并購(gòu)的專利狀態(tài)，所謂狀態(tài)就是從是否侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)的角度，是不是有糾紛，糾紛處理得情況怎么樣，這些因素都要考慮到。

一旦知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡職調(diào)查的范圍確定了，收購(gòu)方將需要收集有關(guān)賣方知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的信息。收購(gòu)方可以也應(yīng)該自行調(diào)查。收購(gòu)方會(huì)給賣方發(fā)一個(gè)信息請(qǐng)求的清單。

例如專利方面，專利賦予其所有者排除其他人在美國(guó)制造或使用其發(fā)明的權(quán)利。專利擁有者也可以阻止其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手將發(fā)明進(jìn)口到美國(guó)來(lái)。在清單中，收購(gòu)方將要提請(qǐng)對(duì)賣方的美國(guó)和外國(guó)專利和專利申請(qǐng)以及顯示適當(dāng)保持或延續(xù)這些專利的記錄。外國(guó)專利的信息至關(guān)重要，因?yàn)槊绹?guó)專利系統(tǒng)提供的保護(hù)僅限美國(guó)范圍內(nèi)。換句話說(shuō)，專利擁有者如果只有其發(fā)明的美國(guó)專利，那么他將無(wú)法獲得海外侵權(quán)行為的補(bǔ)償。收購(gòu)方還可以要求任何與賣方專利有關(guān)的協(xié)議。此類協(xié)議可能包含賣方作為持牌人或許可人的許可協(xié)議、轉(zhuǎn)讓，以及和他方之間的擔(dān)保權(quán)益協(xié)議。該清單還應(yīng)該包括任何有關(guān)專利有效性或可執(zhí)行性的信息，如在專利局前任何挑戰(zhàn)專利的程序，和任何已經(jīng)或可能由賣方提出或針對(duì)賣方的侵權(quán)訴訟。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)清單將毫無(wú)疑問(wèn)地進(jìn)行修改以滿足交易的商業(yè)目標(biāo)。此外，在收購(gòu)方的獨(dú)立調(diào)查結(jié)果和賣方的回應(yīng)之間的任何重大差異都應(yīng)該立即進(jìn)行有針對(duì)性的調(diào)查或與賣方的決策人或主要發(fā)明人直接對(duì)話。

一旦收購(gòu)方收集足夠的信息，它需要組建一個(gè)團(tuán)隊(duì)，包括其業(yè)務(wù)和技術(shù)人員、會(huì)計(jì)師和律師，來(lái)分析賣家的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息。這樣做的目的是來(lái)確定賣方知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。從價(jià)值角度說(shuō)，買方首先要確定賣方是否擁有其諸多知識(shí)產(chǎn)權(quán)的擁有權(quán)和使用權(quán)。擁有權(quán)可以由一個(gè)所有權(quán)鏈建立。如果知識(shí)產(chǎn)權(quán)是一個(gè)顧問(wèn)的工作成果或一個(gè)獨(dú)立承包商的發(fā)明而不是賣方雇員的發(fā)明，那么可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題。如果賣方從授權(quán)許可中獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)，則控制變更的條款值得密切關(guān)注，因?yàn)闉槭箼?quán)利轉(zhuǎn)讓生效，有時(shí)候需要許可人同意。收購(gòu)人也應(yīng)該了解賣方授予他人知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可或知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保權(quán)益的情況。

專利評(píng)估的困難

目前國(guó)內(nèi)企業(yè)在以專利為目的的資產(chǎn)收購(gòu)中普遍存在以下問(wèn)題，對(duì)專利價(jià)值評(píng)估的標(biāo)準(zhǔn)不一致，缺乏對(duì)企業(yè)專利評(píng)價(jià)的體系及相關(guān)評(píng)估機(jī)構(gòu)。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值是動(dòng)態(tài)的，波動(dòng)的幅度非常之大，而且在法律上具有非常大的不確定性，而專利不確定性的因素更多，評(píng)估起來(lái)越加困難。

鄒義認(rèn)為，目前的評(píng)估主要由會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)完成，而對(duì)專利的評(píng)估需要很深的技術(shù)背景和專利方面的專業(yè)知識(shí)，會(huì)計(jì)師們僅僅依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則評(píng)估出來(lái)的結(jié)果無(wú)法反映專利的真實(shí)價(jià)值。影響專利價(jià)值的因素非常之多，不具備專業(yè)技術(shù)以及專利專業(yè)知識(shí)是不可能理解的。比如某項(xiàng)專利的技術(shù)含量很高，具有非常廣闊的市場(chǎng)前景，其價(jià)值當(dāng)然會(huì)被評(píng)估很高，如果進(jìn)行檢索發(fā)現(xiàn)了更先進(jìn)的替代技術(shù)那么該專利的價(jià)值立刻貶值到很低。是不是很快就有更先進(jìn)的替代技術(shù)，這需要對(duì)專利文獻(xiàn)進(jìn)行非常專業(yè)的檢索和分析。還有的專利從各方面看起來(lái)都非常不錯(cuò)，可以評(píng)估很高的價(jià)值，但是其專利文件卻寫(xiě)得很糟糕，幾乎使這個(gè)專利的關(guān)鍵技術(shù)點(diǎn)完全不受保護(hù)，那么這個(gè)專利的實(shí)際價(jià)值是零，這個(gè)判斷需要相當(dāng)?shù)膶＠碇R(shí)。還有的專利技術(shù)很容易被繞過(guò)，或者被人扎籬笆圍困等等都將影響專利價(jià)值波動(dòng)。有的專利本身包含其他專利技術(shù)，權(quán)利關(guān)系極為復(fù)雜等等都將影響專利的價(jià)值，而且不同行業(yè)的專利還需要不同的技術(shù)背景，這些技術(shù)背景是會(huì)計(jì)師事務(wù)所不可能具備的。因此在合資之前對(duì)專利的評(píng)估不能僅僅依據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的評(píng)估，還需要專業(yè)人士的參與。

總之，企業(yè)并購(gòu)?fù)瓿刹⒉荒芤馕吨詈蟪晒?，反而更加要求企業(yè)在以后的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中下大功夫，搞好市場(chǎng)管理、開(kāi)發(fā)和服務(wù)以及相關(guān)資源的整合和技術(shù)人員的配備。