從“影貸”看中國電影產(chǎn)業(yè)投融資體系

　　
　　【摘要】銀行通過對影視作品貸款成本、風險和綜合收益的全面衡量，建立完整的文化產(chǎn)業(yè)信貸政策和流程，積極參與電影產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，實現(xiàn)共贏。中國電影產(chǎn)業(yè)投融資體系今后需著力建設(shè)的是：成立專職的政府機構(gòu)、成立專業(yè)性的擔保公司、鼓勵銀行業(yè)對企業(yè)提供貸款、建立電影產(chǎn)業(yè)基金等。
　　
　　我國電影商業(yè)化的過程中，從銀行獲得資金支持的情況還比較少見，原因主要有以下幾個方面：一是影片制作公司的資產(chǎn)主要表現(xiàn)為無形的文化作品，很難進行價值評估和抵押設(shè)定。因為我國信用體系還在建設(shè)當中，金融市場不夠發(fā)達，擁有合適的抵押品是獲得銀行貸款的重要條件。抵押品的缺乏使得電影制作公司很難從銀行獲得資金支持。二是從銀行的角度看，雖然我國電影市場規(guī)模擴張很快，但是總體還比較小，加上缺乏抵押品，產(chǎn)業(yè)單筆貸款規(guī)模也較小，所以銀行缺乏開展電影制作貸款的積極性。三是電影審查面臨的不確定性很大，增加了貸款的風險。公映作品的審查制度非常嚴格，一個電影作品如果最終不能通過審查，前期投入即付諸東流。電影作品投資制作的這種特點，進一步增加了其從銀行獲得貸款的難度。
　　雖然多家銀行給影視公司提供貸款的案例已經(jīng)不少，但綜合來看，擁有完整的文化產(chǎn)業(yè)信貸政策和流程，對包括電影產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的文化產(chǎn)業(yè)全面涉足，并與北京市文化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)促進中心等文化產(chǎn)業(yè)機構(gòu)具有全面聯(lián)系的，目前還只有北京銀行。
　　北京銀行的“影貸”模式
　　作為北京市的地方商業(yè)銀行，北京銀行涉足文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)條件得天獨厚。不過，作為人們消費的奢侈品，文化產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，特別是市場機制運作下快速發(fā)展還是最近幾年的事情。北京銀行開展文化產(chǎn)業(yè)貸款業(yè)務(wù)時間并不長，但是卻發(fā)展得非常迅速。2006年，北京銀行完成了《構(gòu)建北京文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持體系研究》課題，該課題提交了北京市政府。
　　北京銀行的課題，是北京市政府振興北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)政策的一部分。2006年11月，為推進北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展，北京市政府成立了北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)促進中心，該組織是北京市文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)小組及辦公室專門從事推動文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的常設(shè)機構(gòu)。在融資方面，北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)促進中心是北京銀行向北京電影公司貸款的重要中間人，北京文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)促進中心對北京銀行許多貸款的發(fā)放都進行中間協(xié)調(diào)。為了減輕北京文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)的利息負擔，2008年4月，北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)促進中心出臺了《北京市文化創(chuàng)意企業(yè)貸款貼息管理辦法（試行）》，對北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)貸款利息進行50%～100%的貼息。目前，華誼兄弟等電影公司的多部電影貸款已經(jīng)獲得貸款貼息。
　　北京市政府的積極扶持對促進北京地區(qū)銀行發(fā)放文化產(chǎn)業(yè)企業(yè)貸款作用顯著，北京銀行行動最為迅速，在2007年與電影產(chǎn)業(yè)的全面合作迅速展開。2007年11月6日，北京銀行正式與北京市文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)促進中心簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，并采取了為文化創(chuàng)意企業(yè)貸款設(shè)立50億元人民幣的專項授信額度、將文化創(chuàng)意企業(yè)列為最優(yōu)先支持項目、扶持九大類文化創(chuàng)意企業(yè)發(fā)展、建立文化創(chuàng)意資深專家服務(wù)團隊、開辟綠色通道快速審批貸款等積極措施。2008年5月，北京銀行與華誼兄弟傳媒股份有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。北京銀行與華誼兄弟傳媒將開展全方位的戰(zhàn)略合作，其中北京銀行以版權(quán)質(zhì)押的方式向華誼兄弟提供1億元的電視劇多個項目打包貸款。2008年7月，北京銀行舉行了以“貸動文化、創(chuàng)意無限”為主題的文化創(chuàng)意金融產(chǎn)品推介會。這是繼5月為華誼兄弟的多個電視劇項目提供1億元貸款后，該行支持首都文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展所邁出的又一實質(zhì)性步伐。
　　此外，北京銀行還與北京保利博納電影發(fā)行和光線傳媒有限公司分別簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，為其提供融資授信、資金結(jié)算等一體化優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。為北京歌華文化發(fā)展集團、北京圣彩虹制版印刷技術(shù)有限公司和北京元隆雅圖文化傳播有限責任公司發(fā)放5400萬元貸款。從貸款華誼的電視劇、貸款光線傳媒的電視節(jié)目、貸款保利博納電影發(fā)行到貸款給萬達院線影院建設(shè)，北京銀行對影視行業(yè)的文化創(chuàng)意貸款支持已經(jīng)涉及到從制作到發(fā)行再到終端的各個環(huán)節(jié)，為金融與文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的對接建立了一條完整的金融鏈。
　　北京銀行負責文化創(chuàng)意金融貸款產(chǎn)品研究的部門領(lǐng)導(dǎo)表示：作為世界各國文化交流中心，北京更具有發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)得天獨厚的豐富資源。再則，該產(chǎn)業(yè)的高附加值、環(huán)境污染少、發(fā)展空間巨大等特征，有助于吸引各類VC（風險資本）、PE（私募股權(quán)基金）和商業(yè)銀行共促文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
　　從上述案例可以看出，電影產(chǎn)業(yè)從銀行獲得貸款有兩個關(guān)鍵的影響因素：一是政府的支持。北京市政府對文化產(chǎn)業(yè)的支持是北京地區(qū)眾多銀行積極參與電影產(chǎn)業(yè)貸款的重要因素。雖然其他大城市也有促進當?shù)匚幕a(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，但是像北京市政府這樣具有實質(zhì)性支持政策的城市還不多，北京市政府的很多做法值得其他城市借鑒。二是要解決影視公司的抵押擔保問題，降低銀行貸款風險。這個問題的解決辦法很多，最直接的就是政府出資設(shè)立專門的抵押擔保公司，并有效降低影視公司獲得擔保公司擔保的門檻。隨著我國居民精神消費的不斷增加，加上政府一定的支持，影視公司貸款難的問題可以得到很好的解決。
　　電影產(chǎn)業(yè)加強投融資體系建設(shè)的著力點
　　根據(jù)我國電影產(chǎn)業(yè)的特殊性，電影產(chǎn)業(yè)投融資體系建設(shè)需著力加強如下方面：
　　成立專職政府機構(gòu)。市場需求是構(gòu)建我國電影產(chǎn)業(yè)投融資體系的出發(fā)點，但是在促進投融資體系建設(shè)中，政府的作用必不可少。專門政府機構(gòu)的職責有：一是作為電影產(chǎn)業(yè)企業(yè)和資金提供方的中間人，并向雙方提供必要的咨詢服務(wù)，這對企業(yè)融資作用非常明顯，而且也不是一般市場經(jīng)濟主體能夠做到的；二是對融資企業(yè)提供必要的利息補貼，這是世界上多數(shù)國家對中小企業(yè)的通常做法，對促進中小企業(yè)發(fā)展必不可少；三是協(xié)助政府制定行業(yè)發(fā)展政策，作為參與市場較深的政府機構(gòu)，專職政府機構(gòu)對市場的了解深入全面，為制定電影產(chǎn)業(yè)行業(yè)政策提供基礎(chǔ)素材，有利于行業(yè)發(fā)展；四是制定指導(dǎo)性的電影產(chǎn)業(yè)利益分享機制，為PE或者VC進入提供方便，當然這些指導(dǎo)性政策并不要求企業(yè)遵守，而是給了一個很好的參照作用。
　　成立專業(yè)性的擔保公司。電影產(chǎn)業(yè)公司和資金供給方缺乏對接的一個重要方面，就是資金供給方如銀行、PE等對電影產(chǎn)業(yè)相關(guān)知識知之甚少，在這種情況下，成立專業(yè)性擔保公司就顯得非常必要。在這方面，一般性的擔保公司并不能代勞。因為在多數(shù)情況下，很多一般性擔保公司的擔保條件和銀行等金融機構(gòu)的貸款條件相差無幾，如果企業(yè)從金融機構(gòu)不能融到資，那么它也就很難從擔保公司獲得擔保。
　　專業(yè)性擔保公司因為具有專業(yè)知識，對抵押品等方面的要求就會相應(yīng)降低，這有利于企業(yè)獲得擔保，并最終更容易從金融機構(gòu)獲得資金。
　　鼓勵銀行業(yè)對企業(yè)提供貸款。影視公司從銀行獲得貸款的最大難處是缺乏抵押品，難以把握貸款風險。解決辦法有：
　　一是政府直接成立電影產(chǎn)業(yè)擔保公司，對銀行提供給影視公司的貸款進行擔保。擔保公司可以吸收對影視作品有較高評價鑒賞能力的專業(yè)人士進入，對影視作品的質(zhì)量或商業(yè)前景進行評價。擔保公司可主要針對中小影視公司展開業(yè)務(wù)，因為相比大的影視公司，小公司更難獲得銀行貸款。
　　二是充分發(fā)揮保險公司作用。影視作品從獲得制作許可到最后拍攝完成通過審查，中間過程不確定因素很多。保險公司可以針對中間某一環(huán)節(jié)開發(fā)出新的保險品種，減少影視作品制作過程中的風險，為引入銀行貸款打下基礎(chǔ)。另外，保險公司對影視公司海外版權(quán)收入提供擔保，對影視公司獲得銀行貸款也很有幫助。
　　另外還可以設(shè)立文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)版權(quán)質(zhì)押登記中心，方便影視公司影視作品進行版權(quán)質(zhì)押?；蚴窃谖幕a(chǎn)業(yè)具有一定規(guī)模的大城市設(shè)立地方性文化產(chǎn)業(yè)促進中心，作為銀行與電影產(chǎn)業(yè)銜接的中間人。
　　鼓勵民間資本、企業(yè)投資電影。民間資本或企業(yè)參與電影產(chǎn)業(yè)的方式可以采用PE或者VC的方式。鼓勵民間和企業(yè)投資電影最重要是要建立相對標準化的民間資本或企業(yè)對影視作品的參與機制和利益分享機制?，F(xiàn)在國家已經(jīng)逐步放開產(chǎn)業(yè)投資基金。從影視制作方面看，可以考慮讓一些有實力的投資機構(gòu)成立電影產(chǎn)業(yè)風險投資基金，通過基金份額購買的方式讓包括民間資本、企業(yè)在內(nèi)的資金進入，具體操作由投資機構(gòu)進行。利益分享機制上，可以考慮采取票房或者盈利分成的方式，從而增加投資機構(gòu)參與宣傳或者推廣的積極性。當然，這種機制也可以引入到院線建設(shè)、影視作品發(fā)行環(huán)節(jié)。
　　建立電影產(chǎn)業(yè)基金。電影產(chǎn)業(yè)基金與上述的電影產(chǎn)業(yè)風險投資基金等不同。電影產(chǎn)業(yè)基金的主要目的不是盈利，而是對具有創(chuàng)意但是缺乏資金的影視公司提供資金支持，特別是對短期獲得商業(yè)利潤但很具文化價值的作品進行支持，保持影視作品的多樣性，保證電影產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展。
　　回顧過去30年中國電影的每一次飛躍，都與中國政府自發(fā)的變革和支持息息相關(guān)。建立完備的電影產(chǎn)業(yè)基金，充分發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用，將成為中國從電影“大國”向電影“強國”邁進的關(guān)鍵要素。（作者單位：中國電影藝術(shù)研究中心；本文為國家廣電總局部級課題成果，課題編號GD0800）