遼寧扶持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市對策研究

鄂 齊

(遼寧師范大學(xué) 管理學(xué)院， 遼寧 大連 116029)

在加快遼寧老工業(yè)基地振興的過程中，民營經(jīng)濟的主要代表——中小企業(yè)已成為遼寧省國民經(jīng)濟的重要組成部分，其地位和作用愈發(fā)突出?！笆晃濉逼陂g，全省民營經(jīng)濟增加值年均增長21.6%，利潤總額年均增長19.7%，上繳稅金年均增長24.1%，固定資產(chǎn)投資年均增長36.9%。統(tǒng)計顯示，截至2010年底，遼寧省的中小企業(yè)總數(shù)已達(dá)到178萬多家，占遼寧企業(yè)總數(shù)的99%。據(jù)統(tǒng)計，2010年遼寧民營經(jīng)濟增加值首次突破萬億元大關(guān)，實現(xiàn)了歷史性的跨越，達(dá)到10 900億元，同比增長22.6%，占全省GDP的比重超過60%[1]。然而，遼寧絕大部分中小企業(yè)目前的發(fā)展?fàn)顩r并不樂觀，企業(yè)融資難成為制約中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的最大“瓶頸”。許多中小企業(yè)因資金影響不能正常運轉(zhuǎn)，甚至被迫停產(chǎn)或半停產(chǎn)，生存環(huán)境極為艱難。此外，中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、利用知識產(chǎn)權(quán)制度方面也存在突出問題。資金缺乏及創(chuàng)新能力的不足嚴(yán)重影響和制約著遼寧中小企業(yè)競爭力的提升。

2009年9月，國務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步實施東北地區(qū)老工業(yè)基地振興戰(zhàn)略的若干意見》，其中特別提到“優(yōu)先支持符合條件的科技型企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市融資”，這無疑為遼寧中小企業(yè)的融資開辟了一條新的道路。2009年底，我國在深圳證券交易所正式推出創(chuàng)業(yè)板市場，為全國眾多的中小企業(yè)提供了更加靈活、便捷、有效的融資渠道。在這一經(jīng)濟背景下，如何抓住機遇，充分利用資本市場的資源及功能，積極引導(dǎo)、扶持遼寧省中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，提升中小企業(yè)的競爭力，就顯得尤為重要。

一、中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市的必要性分析

我國多層次資本市場體系由主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板與場外市場構(gòu)成?！皠?chuàng)業(yè)板就是給創(chuàng)業(yè)型企業(yè)上市融資的股票市場，或者說，是為了給自主創(chuàng)新企業(yè)和其他成長型中小企業(yè)提供融資渠道和成長空間的、獨立于主板并補充主板的有贏利門檻的獨立的證券市場”[2]17-25。創(chuàng)業(yè)板市場是我國多層次資本市場體系的重要組成部分。各國對創(chuàng)業(yè)板的稱呼不一，有的稱之為成長板，有的稱作新市場，亦有的稱之為證券交易商報價系統(tǒng)，如美國的納斯達(dá)克、英國的AIM等。與證券主板市場只接納成熟的、已形成足夠規(guī)模的企業(yè)上市不同，創(chuàng)業(yè)板定位于服務(wù)成長型的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，重點支持具有自主創(chuàng)新能力的中小企業(yè)，因此，它也是落實自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略的重要平臺。

我國創(chuàng)業(yè)板市場剛剛起步，對其重大意義許多中小企業(yè)尚不明確，一些地方政府的扶持力度也顯不足。那么，扶持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市的意義何在呢?

首先，創(chuàng)業(yè)板能解決部分中小企業(yè)尤其是高科技企業(yè)融資難的問題。通過創(chuàng)業(yè)板上市，能夠開拓中小企業(yè)的融資渠道，增加融資途徑，從而緩解中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的“瓶頸”制約。此外，企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，通過股權(quán)融資能夠提高直接融資的比重，降低企業(yè)成本，向其他投資者轉(zhuǎn)移一部分經(jīng)營風(fēng)險。

第二，由于建立了投資退出的市場機制，使投資于中小企業(yè)的風(fēng)險投資更有積極性。風(fēng)險投資的最終目的并非為了經(jīng)營企業(yè)，而是為了收回投資、實現(xiàn)超常規(guī)投資收益并盡可能減少投資風(fēng)險。創(chuàng)業(yè)板市場的設(shè)立有助于培育和完善市場化的運作機制，促進(jìn)風(fēng)險投資良性循環(huán)，形成促使資本、資源及其他創(chuàng)新要素向具有競爭力的企業(yè)積聚的長效機制。

第三，創(chuàng)業(yè)板最大的價值在于提升中小企業(yè)整體的綜合素質(zhì)。目前，我國大多中小企業(yè)實行的是家長式的管理，決策信息不透明，缺乏經(jīng)營管理的監(jiān)督和制約，這對于企業(yè)的長期發(fā)展十分有害。而企業(yè)上市可以助推中小企業(yè)全面實施公司制治理結(jié)構(gòu)，實行董事會、監(jiān)事會、股東大會和董事長領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制。資本市場的嚴(yán)格要求，可以促使中小企業(yè)從創(chuàng)建之初就致力于將企業(yè)打造為管理先進(jìn)、運作規(guī)范、遵章守法、公開透明、有社會責(zé)任感的公眾企業(yè)。

第四，企業(yè)上市也是企業(yè)品牌的象征。達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，一般是具有一定經(jīng)營能力和規(guī)范運作基礎(chǔ)的企業(yè)。對于中小企業(yè)而言，上市本身就表明其成長性、市場潛力及發(fā)展前景得到承認(rèn)。而上市過程中的很多環(huán)節(jié)對于提升公司品牌有著極大作用：路演和招股說明書可以公開展示企業(yè)形象；每日的交易行情、公司股票的漲跌，都成為千百萬投資者必看的公司廣告[3]。品牌的樹立將大大提高企業(yè)的市場地位和影響力。正是由于上市，我們才對蒙牛乳業(yè)及其董事長牛根生、百度公司及其CEO李彥宏、搜狐網(wǎng)站及其CEO張朝陽等耳熟能詳。

二、遼寧省中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市的優(yōu)勢

遼寧省中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市具有如下優(yōu)勢：

(1) 遼寧省委、省政府對中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市工作高度重視，決心將遼寧建成金融大省、資本大省。遼寧省政府多次召開創(chuàng)業(yè)板上市培訓(xùn)動員會議、全省企業(yè)上市推進(jìn)工作會議。各級政府成立了推進(jìn)企業(yè)上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組，形成了省市政府及有關(guān)部門共同推進(jìn)資本市場建設(shè)的協(xié)調(diào)和工作機制，軟環(huán)境建設(shè)取得明顯成效。

(2) 遼寧中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市具有重大戰(zhàn)略機遇。當(dāng)前，遼寧有著幾大戰(zhàn)略性機遇：一是東北老工業(yè)基地的振興，二是遼寧沿海經(jīng)濟帶的開發(fā)建設(shè)上升為國家戰(zhàn)略，三是沈陽經(jīng)濟區(qū)獲批成為國家新型工業(yè)化綜合配套試驗區(qū)以及沈陽、大連、鞍山3個國家級高新區(qū)的建設(shè)，都必然要求強大的金融支撐和資本市場支持。因而，推進(jìn)企業(yè)上市是實現(xiàn)遼寧老工業(yè)基地全面振興的必然要求。

(3) 遼寧科技基礎(chǔ)雄厚，有利于發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市。遼寧有科研開發(fā)機構(gòu)近1 500家，高等院校66所，從事科技活動的人員達(dá)20多萬人，居全國前列。雄厚的科技力量有利于加強產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合，有利于促進(jìn)高新技術(shù)向中小高新企業(yè)的“擴散”，有利于將遼寧的科研和技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢及上市資源。

(4) “信用遼寧”建設(shè)取得實效，企業(yè)上市的政策環(huán)境和信用環(huán)境明顯改善。誠信是資本市場發(fā)展的基石，上市公司是公眾公司，應(yīng)是誠實守信、規(guī)范運作的模范。近年來，通過“信用遼寧”建設(shè)的全面推進(jìn)，全社會信用程度大幅提高，遼寧2005年在“中國30個省份金融生態(tài)環(huán)境評價”中排名第29；至2009年，短短4年后上升至第12位，充分證明遼寧信用環(huán)境得到了顯著改善[4]?！靶庞眠|寧”建設(shè)為遼寧省中小企業(yè)的規(guī)范發(fā)展、推進(jìn)上市提供了契機。

三、遼寧省中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市的現(xiàn)狀及制約因素

截至2010年底，遼寧共有境內(nèi)外上市公司107家，列全國第8位，累計募集資金1 861億元，列全國第7位。2010年全省新增上市公司15家，分布在5個市，其中大連9家，繼續(xù)保持領(lǐng)跑優(yōu)勢；沈陽、鐵嶺各2家；阜新、遼陽各1家。2010年全省資本市場融資361.9億元，是融資規(guī)模最大的一年。至2010年底，遼寧境內(nèi)上市公司總市值已達(dá)到4 384.6 億元，相當(dāng)于遼寧全省GDP的29.1%[5]。

創(chuàng)業(yè)板市場推出后，至2010年末，遼寧已有4家企業(yè)實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，沈陽新松機器人公司作為創(chuàng)業(yè)板首批上市企業(yè)之一，成為遼寧省乃至東北地區(qū)的首家創(chuàng)業(yè)板上市公司；其余3家獲批企業(yè)為遼寧奧克化學(xué)股份、大連的智云股份、大連的易世達(dá)股份。另有5家企業(yè)正處于中國證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板上市審核之中[5]。

上述數(shù)據(jù)表明，遼寧在發(fā)展資本市場方面取得了一定成績，正如遼寧省副省長陳超英2011年1月5日在遼寧省推進(jìn)企業(yè)上市工作會議上總結(jié)的那樣：遼寧省委、省政府對企業(yè)上市工作高度重視，近年來制定出臺了一系列推進(jìn)資本市場發(fā)展的政策措施，不斷完善推進(jìn)企業(yè)上市的工作體系，特別是抓住創(chuàng)業(yè)板市場推出的重要機遇期，加速推進(jìn)全省企業(yè)上市工作，省、市政府和有關(guān)部門做了大量卓有成效的工作。例如，遼寧相繼制訂并出臺了《遼寧省人民政府關(guān)于推進(jìn)資本市場發(fā)展的意見》、《遼寧省人民政府關(guān)于加快推進(jìn)企業(yè)上市工作的實施意見》等一系列政策文件，指導(dǎo)地方資本市場的改革與發(fā)展。在具體扶持政策上，要求各市建立規(guī)模適當(dāng)?shù)臏?zhǔn)備資金，用于本地區(qū)企業(yè)改制上市過程中補繳稅款和上市前期的各項費用；減免資產(chǎn)過戶手續(xù)費、土地出讓金等；各地、各部門要建立“綠色通道”制度，采取一事一議、一企一策的辦法，幫助企業(yè)解決上市過程中遇到的困難和問題；省市政府給予上市企業(yè)扶持資金各100萬元；2011年初，省級扶持資金又提高到150萬元[5]，等等。

但也應(yīng)清醒地看到，遼寧企業(yè)上市工作尤其是中小企業(yè)上市與遼寧老工業(yè)基地全面振興的要求相比，特別是與資本市場發(fā)展較快的省市相比尚有很大差距。如下數(shù)據(jù)足以說明問題：

一是與南方及東部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)相比，上市公司數(shù)量及實力相差較大。在主板市場，截至2010年12月底，遼寧省境內(nèi)(A股)上市公司的數(shù)量僅列全國第12位[6]，位于前3位的廣東、浙江、上海、分別為遼寧省的5倍、3.2倍和2.9倍。在創(chuàng)業(yè)板上市方面，截至2010年12月底，全國共有203家公司獲創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委成功過會，其中遼寧省僅有4家企業(yè)，位列全國第13位(與河北、天津、安徽并列)，位居前3位的廣東43家、北京31家、浙江21家，分別為遼寧的10.75倍、7.75倍和5.25倍[7]。

二是上市公司的產(chǎn)業(yè)分布及地域分布不平衡。遼寧省在主板上市的公司主要集中在制造業(yè)，第一產(chǎn)業(yè)及第三產(chǎn)業(yè)相對較少，產(chǎn)業(yè)分布不合理。另外，遼寧省上市公司地域分布不均衡，“3/4的上市公司集中在沈陽、大連兩市，其他各市上市公司較少，大部分市只有1～2家。在創(chuàng)業(yè)板上市的遼寧4家企業(yè)中，大連2家、沈陽及遼陽各1家，其余地區(qū)仍屬空白?！盵5]

筆者調(diào)查后認(rèn)為，制約遼寧省中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市的主要因素為如下幾種：

(1) 對創(chuàng)業(yè)板上市認(rèn)識上存在偏差，上市意識不強。從政府層面看，省內(nèi)個別地區(qū)及部門對中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市的意義認(rèn)識不足，重視程度不夠，認(rèn)為上市主要是企業(yè)的事情，與政府無關(guān)；或者是覺得推動上市程序復(fù)雜，時間長、見效慢，不愿意投入更多的精力。從企業(yè)層面看，有些企業(yè)進(jìn)取精神不足，滿足現(xiàn)狀，小富即安，不愿上市；有些企業(yè)對上市有畏難情緒，認(rèn)為上市周期長、成本高、手續(xù)難辦、投入較大，擔(dān)心改制上市花了費用最終卻不了了之，因此不敢上市；有些企業(yè)擔(dān)心改制上市后，企業(yè)的經(jīng)營運作置于公眾的監(jiān)督之下，會影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營；有些企業(yè)擔(dān)心股權(quán)多元化后，會失去對企業(yè)的控制。基于上述種種顧慮，諸多企業(yè)對改制上市采取等待觀望的態(tài)度。

(2) 申報創(chuàng)業(yè)板上市的后備企業(yè)數(shù)量少。創(chuàng)業(yè)板市場對企業(yè)的成長性及創(chuàng)新能力要求很高，在滿足創(chuàng)業(yè)板上市硬指標(biāo)的同時，創(chuàng)業(yè)板市場更注重“兩高六新”的上市條件。從創(chuàng)新能力來看，“遼寧大多數(shù)中小企業(yè)的自主創(chuàng)新能力較低，知識產(chǎn)權(quán)擁有量少，普遍缺乏核心技術(shù)支撐”[8]，“‘十一五’期間，遼寧省的科技成果轉(zhuǎn)化率僅有28%，而占全省企業(yè)總數(shù)99.9%的中小企業(yè)的科技成果轉(zhuǎn)化率僅占8.5%”[9]。從中小企業(yè)的成長性來看，遼寧高新技術(shù)型中小企業(yè)數(shù)量少，其經(jīng)濟發(fā)展與南方及東部沿海發(fā)達(dá)省份相比，無論是增長速度還是總量規(guī)模都存在明顯差距。即使是代表遼寧經(jīng)濟發(fā)展較高水平的大連市，截至2010年11月共有中小企業(yè)10萬家，而被認(rèn)定為具有創(chuàng)新能力的科技企業(yè)僅500家[10]，大多數(shù)中小企業(yè)創(chuàng)新能力弱、科技水平低、創(chuàng)新質(zhì)量差。

據(jù)《中國創(chuàng)業(yè)板上市監(jiān)測報告》顯示，截至2010年12月底，中國證監(jiān)會發(fā)審委先后召開90次創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會議，合計對243家創(chuàng)業(yè)板公司進(jìn)行了審核，其中203家通過首發(fā)申請。其中申報數(shù)量處于第一梯隊的廣東、北京、浙江、上海、江蘇分別申報53家、37家、23家、20家及19家，獲批過會分別為43家、31家、21家、14家及15家。而遼寧位列第三梯隊，僅有4家企業(yè)申報過會(見表1)。值得注意的是這4家企業(yè)均獲通過，過會率為100%[7]。顯然，遼寧創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量少是由于申報數(shù)量少、上市資源匱乏引起的。

表1 中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市申報及獲批情況

數(shù)據(jù)來源：《中國創(chuàng)業(yè)板上市監(jiān)測報告》。

(3) 中小企業(yè)的企業(yè)制度不完善、不合理。遼寧省中小企業(yè)可分為兩種類型：一種是土生土長的中小企業(yè)，另一種是由國有中小企業(yè)改制而成的中小企業(yè)。對于前者，此類企業(yè)從個體經(jīng)濟起步，其最大的缺點在于企業(yè)制度極不合理，大多數(shù)還是家庭式管理，整個企業(yè)體制基本靠血緣和情感來維系[11]。這樣不僅限制了企業(yè)的規(guī)模，也限制了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。對于國有企業(yè)改制而來的中小企業(yè)，大多繼承了國有企業(yè)的弊病，即組織機構(gòu)復(fù)雜、人員冗余、分工合作不明晰、企業(yè)部門之間的協(xié)調(diào)不夠通暢，其結(jié)果就是生產(chǎn)效率低下、缺乏市場的競爭力。

(4) 政府在扶持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市方面急功近利。毋庸置疑，自2009年10月創(chuàng)業(yè)板市場開設(shè)以來，前所未有地激發(fā)了各省市扶持本地區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市的熱情，遼寧省亦是如此。各級政府紛紛組成由主要領(lǐng)導(dǎo)掛帥的上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組，頻頻召開各種會議制定相關(guān)扶持政策，包括各種費用的減免、手續(xù)的簡化、資金的獎勵等，扶持的力度不可謂不強。這些政策、措施確實對省內(nèi)創(chuàng)業(yè)板上市工作起到了積極的推進(jìn)作用。但筆者認(rèn)為，這些政策措施大多是針對創(chuàng)業(yè)板上市過程中的、程序上的、階段性的，而鮮見長期的、從根本上提升中小企業(yè)自身實力的政策舉措。有的地方甚至“規(guī)劃”出臺了省、市各級政府各個時間段的上市指標(biāo)。筆者認(rèn)為，一家企業(yè)能否上市、何時上市，無論是省里還是市里都無權(quán)決定，因為其本質(zhì)上屬于市場行為，取決于企業(yè)自身實力及與其他省同類企業(yè)之間的競爭情況。上市指標(biāo)不是“規(guī)劃”出來的，“規(guī)劃”指標(biāo)的結(jié)果，可能會使一些地方為完成上級任務(wù)、表現(xiàn)政績而搞短期行為，急功近利，為上市而上市，甚至不排除相關(guān)部門或企業(yè)虛報材料的情況發(fā)生。

液壓油管由于油壓變化頻繁和油溫高，致使管壁張弛頻繁，極易出現(xiàn)疲勞折損釀成事故。為有效延長液壓油管的使用壽命，最好是用細(xì)鐵絲燒成彈簧放入油管內(nèi)作支撐。

四、推進(jìn)遼寧省中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市的幾點建議

企業(yè)上市是一項繁瑣龐雜的工作，尤其是中小企業(yè)涉及的面更廣、持續(xù)的時間更長，因此更需要政府扶持、企業(yè)自強及各方面的共同努力。只有準(zhǔn)備工作充分、企業(yè)資質(zhì)好，上市才會水到渠成。本文分別從政府和企業(yè)兩方面提出推進(jìn)遼寧中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市的幾點建議。

(一) 政府應(yīng)加大支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市的力度

盡管遼寧省各級政府及相關(guān)部門已經(jīng)認(rèn)識到加快中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市的緊迫性，在具體操作中也采取了諸多舉措，但基于省內(nèi)上市公司之現(xiàn)狀，筆者認(rèn)為仍需采取如下有力措施，以加快中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市的進(jìn)程。

1. 加強中小企業(yè)上市方面的業(yè)務(wù)培訓(xùn)工作

對比其他省市，遼寧省在中小企業(yè)上市方面缺乏有針對性的培訓(xùn)。政府應(yīng)圍繞資本市場的新政策定期舉辦中小企業(yè)上市業(yè)務(wù)培訓(xùn)班，邀請有關(guān)專家對中小企業(yè)經(jīng)營者、上市工作具體承辦人員進(jìn)行相關(guān)法規(guī)知識的培訓(xùn)及企業(yè)上市業(yè)務(wù)的輔導(dǎo)。同時，應(yīng)組織有上市意向的中小企業(yè)參加深圳證券交易所及中介機構(gòu)組織的業(yè)務(wù)指導(dǎo)和咨詢活動。通過多種形式的培訓(xùn)，可以使中小企業(yè)高管人員及具體承辦人員了解中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板上市的條件、要求和程序以及中小企業(yè)改制上市的相關(guān)知識；也可以根據(jù)企業(yè)的需求和實際情況，組織有針對性的培訓(xùn)、考察交流等活動，引導(dǎo)企業(yè)分步驟、有重點地推進(jìn)上市工作。

2. 最大限度地為中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市提供便捷的服務(wù)

中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市具有政策性強、涉及部門多、協(xié)調(diào)難度大的特點，因而，政府的服務(wù)應(yīng)是多方面的。如對創(chuàng)業(yè)板上市后備企業(yè)在改制過程中涉及到的土地、房產(chǎn)、股權(quán)、工商登記、立項、稅收、環(huán)保等審批環(huán)節(jié)，繼續(xù)完善“綠色通道”制度，進(jìn)一步簡化辦理手續(xù)。應(yīng)落實好對特殊問題實行一企一策、一事一議、特事特辦的制度，最大限度地為中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市提供便捷的服務(wù)。另外，要加強與證券中介服務(wù)機構(gòu)的溝通。企業(yè)上市過程中企業(yè)是主體，政府是紐帶，中介是關(guān)鍵。政府應(yīng)幫助企業(yè)選擇業(yè)務(wù)水平高、責(zé)任心強、市場信譽好的券商和會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)，更要加強對中介機構(gòu)的監(jiān)督，避免企業(yè)浪費改制時間、增加機會成本。

3. 政府要建立一支專門服務(wù)于創(chuàng)業(yè)板的團隊

創(chuàng)業(yè)板上市在我國剛剛起步，目前省內(nèi)有關(guān)創(chuàng)業(yè)板上市方面的研究多為分散的、隨機性的，缺乏持續(xù)的、有針對性的研究。只有組建專門的研究團隊與服務(wù)團隊，才能形成有責(zé)任、有義務(wù)、有壓力的機制，才能在時間、精力及調(diào)研的權(quán)限上得到保障。該專門團隊一方面要關(guān)注、總結(jié)發(fā)達(dá)省份創(chuàng)業(yè)板上市方面的成功經(jīng)驗，加大與證監(jiān)會、證券交易所的溝通與聯(lián)系力度，及時了解發(fā)行上市方面的新政策、新變化、新要求及獲批上市企業(yè)的行業(yè)特點等情況；另一方面應(yīng)加大與省內(nèi)各級政府及創(chuàng)業(yè)板上市后備企業(yè)的溝通與聯(lián)系力度，結(jié)合遼寧省實際情況，深入研究中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)板市場業(yè)務(wù)的特點，以保證政府決策部門及時調(diào)整創(chuàng)業(yè)板上市的策略及戰(zhàn)略。總之，研究及服務(wù)團隊的目標(biāo)應(yīng)為幫助省內(nèi)中小企業(yè)提高創(chuàng)新能力、規(guī)范運作、科學(xué)選擇上市時機，以加快中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市進(jìn)度和提高通過率，推動更多的創(chuàng)新型、高科技、高成長企業(yè)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板市場。

4. 加大從根本上提升中小企業(yè)實力的扶持政策力度

目前，遼寧省及部分市地相繼出臺了一系列鼓勵企業(yè)上市的優(yōu)惠扶持政策，提高了企業(yè)上市的積極性。但政府更應(yīng)注重制定有利于支持和引導(dǎo)中小企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展、從根本上增強企業(yè)實力的扶持政策，如扶持企業(yè)積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、淘汰落后產(chǎn)能、控制新增產(chǎn)能、為企業(yè)培育新的經(jīng)濟增長點、加大政府對風(fēng)險投資的支持力度等。可以由政府部門設(shè)立種子基金，對風(fēng)險資本的收入及資本收益給予減免稅優(yōu)惠；制訂及出臺支持中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政策，尤其應(yīng)專門針對中小企業(yè)制定有利于其自主知識產(chǎn)權(quán)發(fā)展的財稅政策；鼓勵大學(xué)、科研院所及有條件的大企業(yè)為中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新提供科研設(shè)施、人力資源服務(wù)等。只有中小企業(yè)自身強大起來，在創(chuàng)業(yè)板上市才能更具競爭力。

5. 啟動遼寧省中小企業(yè)上市梯度培育工程

據(jù)筆者調(diào)查，在創(chuàng)業(yè)板排行榜上一直獨占鰲頭的廣東省已于2010年11月率先組建了“中小企業(yè)后備資源庫”，廣東經(jīng)濟之所以走在前列，與其不斷進(jìn)行制度創(chuàng)新及管理創(chuàng)新密不可分。建議遼寧省政府應(yīng)考慮由遼寧省中小企業(yè)廳及遼寧省證監(jiān)局聯(lián)手啟動遼寧省中小企業(yè)上市梯度培育工程，在全省范圍內(nèi)建立企業(yè)上市后備資源庫，并要求省內(nèi)各市建立自己的上市后備資源庫，與省上市后備資源庫聯(lián)網(wǎng)。上市后備資源較多的縣區(qū)也可建立上市后備資源庫，形成省、市、縣三級民營企業(yè)上市后備資源網(wǎng)絡(luò)。應(yīng)著力保持遼寧省上市中小企業(yè)后備資源庫相當(dāng)數(shù)量的儲備，力爭使其中一定數(shù)量的企業(yè)進(jìn)入輔導(dǎo)程序，部分企業(yè)進(jìn)入申報程序。

(二) 中小企業(yè)應(yīng)不斷提高自身實力，為創(chuàng)業(yè)板上市創(chuàng)造條件

1. 中小企業(yè)要加快股份制改造，完善治理結(jié)構(gòu)

上市后備企業(yè)在上市前要建立起產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確、管理科學(xué)的企業(yè)制度，規(guī)范企業(yè)運作。股票發(fā)行前就應(yīng)按照上市公司的要求，建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會以及獨立董事、董事會秘書、審計委員會，建立健全內(nèi)部控制制度以及資金管理制度；按照上市公司的要求規(guī)范控股股東或?qū)嶋H控制人以及公司高管的行為；規(guī)范運作公司的董事會、監(jiān)事會和股東大會；規(guī)范財務(wù)制度，規(guī)范納稅行為。

2. 制定知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略，提高自主創(chuàng)新能力

中小企業(yè)若要自身強大，就必須不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，擁有自主知識產(chǎn)權(quán)，其中關(guān)鍵在于制定、實施知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略，把知識產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造、占有、運用、保護(hù)納入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)。實施知識產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略，加大研發(fā)投入是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。國際上普遍認(rèn)為，當(dāng)企業(yè)研發(fā)投入占公司銷售收入的2%時，企業(yè)才能維持生存；超過維持平衡狀態(tài)所需的最低限度時，銷售收入才能增長；研發(fā)投入低于1%的企業(yè)通常難以生存[12]。資料顯示，日本企業(yè)的研發(fā)投入達(dá)到5%以上，甚至有些企業(yè)達(dá)到10%左右。相比之下，遼寧中小企業(yè)的研發(fā)投入僅為約0.35%[8]，這無疑是導(dǎo)致遼寧中小企業(yè)創(chuàng)新能力低、發(fā)展落后的根本原因。為保證支持中小企業(yè)的資金來源，建議政府從每年中小企業(yè)上繳的稅額中劃出一定比例，充實到中小企業(yè)研發(fā)基金中，以使企業(yè)的研發(fā)投入達(dá)到5%以上。一個以政府資金為引導(dǎo)、企業(yè)投入為主體、金融信貸和社會融資為支撐的中小企業(yè)投入體系的建立，是實現(xiàn)中小企業(yè)快速成長的基礎(chǔ)。

3. 集中有限資源，做大做強主業(yè)

我國創(chuàng)業(yè)板十分重視企業(yè)主營業(yè)務(wù)的專一性和可持續(xù)性，明確規(guī)定發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù)，募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務(wù)。遼寧省諸多中小企業(yè)不能申報上會甚至不能列入創(chuàng)業(yè)板后備企業(yè)，與此不無關(guān)系。因此，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)集中有限的資源，圍繞主營業(yè)務(wù)不斷提升自身的核心競爭力。

4. 注重開發(fā)人力資源，做好人才培養(yǎng)工作

市場競爭歸根到底是人才的競爭。遼寧中小企業(yè)由于社會、歷史和自身等諸多方面的原因，在發(fā)展過程中屢屢碰到人才短缺、人才流失等問題。據(jù)統(tǒng)計，目前省內(nèi)中小企業(yè)中高級人才的流失率高達(dá)30%，而過高的人才流失率必將影響到企業(yè)創(chuàng)新能力和競爭力[8]。中小企業(yè)要提高自身實力，就不能忽視人才的培養(yǎng)和引進(jìn)，不僅要培養(yǎng)科技、金融、管理及法律方面的人才，也要注重培養(yǎng)熟悉資本市場基本知識與工具、能做好相關(guān)協(xié)調(diào)工作的董事會秘書、財務(wù)總監(jiān)，形成一個高素質(zhì)的高管群體。中小企業(yè)只有重視人才，尊重人才、企業(yè)才有生命力。

總之，對絕大多數(shù)中小企業(yè)來說，上市尚需多方面的努力。這種努力不僅需要來自政府方面政策、稅收、資金、服務(wù)、培訓(xùn)的大力支持，更需要企業(yè)自身以準(zhǔn)備上市作為動力，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高技術(shù)創(chuàng)新能力，增強企業(yè)自身實力。從根本上說，創(chuàng)業(yè)板上市不是企業(yè)的最終目的，而是要通過上市使企業(yè)真正成為高成長性、高科技性、高效益性的現(xiàn)代企業(yè)。只要政府和企業(yè)同心協(xié)力，定能在遼寧全省范圍內(nèi)培育出更多具有自主創(chuàng)新能力及國際競爭力、運作規(guī)范、發(fā)展健康的中小企業(yè)，在中國的創(chuàng)業(yè)板市場上打造出具有鮮明特色的“遼寧板塊”。

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