外商在華直接投資區(qū)位選擇影響因素實證分析

張馨王月,郝華榮

(1.山西財經(jīng)大學華商學院,山西太原030006;2.中北大學經(jīng)濟與管理學院,山西太原030051)

外商在華直接投資區(qū)位選擇影響因素實證分析

張馨王月1,郝華榮2

(1.山西財經(jīng)大學華商學院,山西太原030006;2.中北大學經(jīng)濟與管理學院,山西太原030051)

當前,外商直接投資在我國存在著明顯的地區(qū)分布失衡問題,為此重點研究吸引外資選擇投資區(qū)位的決定性因素。運用回歸模型,對我國各省區(qū)2009年的截面數(shù)據(jù)進行了實證分析,結果表明:市場規(guī)模、工資水平、基礎設施是吸引外商直接投資的主要因素,而勞動力素質(zhì)在外商直接投資區(qū)位選擇中的影響效果較小。這些因素對我國有效吸引外商直接投資具有重大啟示。

外商直接投資;區(qū)位選擇;解釋變量

外商直接投資(Foreign Direct Investment,FDI)是現(xiàn)代資本國際化的主要形式之一。自改革開放以來,尤其是1992年以后,外商直接投資在我國快速增長。截止 2009年底,我國累計批準設立外商投資企業(yè)達到68.3萬家,實際利用外商直接投資總額達9 426.46億美元。2009年年度實際使用外商直接投資900.33億美元,居世界的位次從2005年的第 4位提高到第 2位,占世界的比重從2005年的7.3%提高到8.1%,我國已成為世界最具吸引力的外商直接投資國之一。然而無論是在流量還是存量上,FDI在我國的地區(qū)分布上存在著明顯的非均衡性,而這種非均衡性也會隨時間的推移而變化[1]。我國外商直接投資區(qū)位分布狀況如何?是什么因素影響 FDI在我國的區(qū)位選擇?本文將在現(xiàn)有理論和實證研究的基礎上,分析FDI在我國區(qū)位選擇的決定因素,進一步揭示FDI區(qū)位選擇的內(nèi)在規(guī)律。

1 外商在華直接投資區(qū)域選擇現(xiàn)狀

由于我國對外開放的漸進性,以及我國各省市區(qū)位環(huán)境、資源稟賦等因素的不同[2],跨國公司在華投資戰(zhàn)略表現(xiàn)出明顯的區(qū)域分布特征,總體上呈現(xiàn)出“東高西低”的基本格局(見表 1,圖 1,圖 2)。而在東部地區(qū)又以廣東、江蘇、浙江、上海、山東、福建和天津為主要集中地。東部沿海地區(qū)吸收了全國近80%的 FDI,僅四省一市(廣東、江蘇、浙江、山東、上海)就吸收了全國近70%的 FDI。而面積占全國90%,覆蓋了19個省和一個直轄市的中西部地區(qū)僅僅吸收了15%左右的 FDI[3]。可以看出,東、中、西部地區(qū)的外商投資均呈上升趨勢,其中東部增長速度最快,東、中、西部地區(qū)的差距越來越大。近年來,伴隨著西部大開發(fā)、中部崛起和振興東北等老工業(yè)基地戰(zhàn)略的逐步實施,外商直接投資在空間上出現(xiàn)由東向西逐漸推進的態(tài)勢,但整體推進的速度仍比較緩慢。

表1 1991～2009年東、中、西部利用外商直接投資的金額及比重

和外商直接投資區(qū)域分布特征一致,我國的經(jīng)濟發(fā)展水平也呈現(xiàn)東高西低的特征。這表明:一方面,外商直接投資的流入對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展有著重要貢獻;另一方面,外資投向的區(qū)域分布也是導致我國各區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平差異的一個重要因素[4]。因此分析外商直接投資區(qū)位選擇的影響因素,對制定合理有效的引資政策,有效吸引外資流入,協(xié)調(diào)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展,將產(chǎn)生直接或間接的影響。

圖1 東、中、西部外商直接投資額的比較

圖2 東、中、西部外商直接投資比重的比較

2 變量選取和模型構建

2.1 變量的選取

本文以外商直接投資區(qū)位選擇理論為指導,結合國內(nèi)外已有的研究成果,從以下5個方面分析影響FDI區(qū)位選擇的主要因素,進而選取解釋變量。

1)市場規(guī)模。外商在選擇直接投資的區(qū)位時,一般把市場規(guī)?？闯墒且粋€十分重要的因素,這一因素也一直受到理論研究的強調(diào)[5]。外商在選址時,會考慮到該地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展是否形成了規(guī)模經(jīng)濟,它們能否通過規(guī)模經(jīng)濟而獲益。除此之外,市場規(guī)模還意味著該地區(qū)的購買力。這樣,如果投資于市場規(guī)模較大的地區(qū),將可以接近消費者和要素市場,從而減少運輸成本,及時了解市場需求的變化。本文用地區(qū)人均國民生產(chǎn)總值描述該地區(qū)的市場規(guī)模,用社會消費品零售總額描述該地區(qū)的市場需求,并預期其存在著正比例關系。

2)勞動力成本。區(qū)域勞動力成本是影響外商直接投資流向的重要成本要素。大部分外商選擇我國進行直接投資的目的之一,就是利用當?shù)亓畠r的勞動力,特別是勞動力密集型的產(chǎn)業(yè)。但是,目前學術界對勞動力工資成本在外商直接投資區(qū)位選擇中的作用并沒有形成一致的看法。本文選擇職工實際平均工資作為解釋變量,并期望實際工資對外商直接投資的區(qū)位選擇具有負面影響。

3)勞動力素質(zhì)。為了實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展,產(chǎn)業(yè)結構升級成為我國經(jīng)濟發(fā)展的必然選擇,在引進外資上也更加注重技術密集型和資本密集型產(chǎn)業(yè)的引進,這些都需要大量高素質(zhì)的人才儲備作為其基本條件,因此勞動力素質(zhì)在FDI區(qū)位選擇中的重要性日益凸顯。本文采用地區(qū)高校畢業(yè)生人數(shù)占地區(qū)人數(shù)的比重來作為解釋變量,它在一定程度上反映了投資地區(qū)人才儲備情況。一個教育設施完善,人才眾多的地方往往是外商投資的偏好地區(qū)。

4)基礎設施。區(qū)域良好的基礎設施(便利的交通運輸、充足的能源供應等)為區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造了良好的硬環(huán)境。外商在選擇投資地點時也相當重視該地區(qū)的基礎設施。本文將采用公路和鐵路線路長度與地區(qū)面積之比(每平方公里公路鐵路里程)來衡量該地區(qū)的運輸條件,并期望與FDI之間呈正比例關系。

5)產(chǎn)業(yè)聚集度。波特(Porter)認為,產(chǎn)業(yè)聚集主要是在某些特定領域中,一群在地理上鄰近、有交互關聯(lián)的企業(yè)和相關法人機構,并以彼此的共通性和互補性進行的經(jīng)濟聯(lián)結。這些相互關聯(lián)的企業(yè)集聚在一起,形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈,實現(xiàn)了高度的專業(yè)化分工,并且具有很強的配套能力,產(chǎn)生了比較顯著的規(guī)模效應[6],更加容易吸引FDI的集聚。本文將采用規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值來粗略衡量產(chǎn)業(yè)聚集度。

表2是對上述影響因素及其代理變量的總結。

表2 影響 FDI區(qū)位選擇的主要因素

2.2 模型構建

考慮到變量取對數(shù)后不會改變其主要特征,還可以在一定的程度上消除異方差,增強變量的平穩(wěn)性。同時也便于考察解釋變量對被解釋變量的影響彈性,以便了解影響因素的主次地位,因此特建立多元線性對數(shù)回歸模型

式中:C 為截距項;β1,β2,β3,β4,β5,β6為待估參數(shù);ε為隨機誤差項。

3 回歸結果與分析

本文選取我國2009年的截面數(shù)據(jù)為樣本展開實證分析,所用數(shù)據(jù)主要來自《中國統(tǒng)計年鑒2010》、《中國區(qū)域經(jīng)濟統(tǒng)計年鑒 2010》及各省 2010年的統(tǒng)計年鑒。

本文利用 Eviews6.0軟件,采用普通最小二乘法(OLS)進行回歸分析,結果如表3所示。

表3 樣本的回歸分析

從表3中可以看出:

模型調(diào)整后的判定系數(shù)為83.61%,意味著該模型擬合的較好,FDI變化的83.61%可由解釋變量的變化來解釋。模型的 F統(tǒng)計量為26.50,大于5%的顯著性水平下的F的臨界值2.51,說明該回歸方程顯著。同樣利用表中的 Prob(F-statistic)=0.000 000(遠小于0.05)也可得出同樣的結論。

在5%的顯著性水平下,解釋變量只有SCG、GDP通過統(tǒng)計檢驗(P值分別為0.022、0.005,均小于0.05)。在10%的顯著性水平下,SCG、GDP、ROAG通過檢驗,WAGE也基本通過檢驗,這說明以上 4個因素對 GDI區(qū)位分布具有顯著的影響。從各變量的回歸系數(shù)上可看出各因素影響的程度:平均而言,社會消費品零售總額增加10%,FDI將增加11.02%;人均 GDP增加10%,FDI將增加21.54%;等級公路建設每增加10%,FDI將增加3.82%;工資水平每上升 10%,FDI將下降17.27%。而COLLEGE、INDU的系數(shù)未能通過統(tǒng)計的顯著性檢驗,這表明勞動力素質(zhì)和產(chǎn)業(yè)集聚渡對外商直接投資的影響不顯著。

通過以上分析可以看出,各因素對外商直接投資區(qū)位選擇影響的重要性依次為:GDP、WAGE、SCG和ROAD。這表明市場規(guī)模和勞動力成本仍然是當前外商直接投資區(qū)位選擇最重要的因素。外商直接投資進入我國主要是看中了我國經(jīng)濟的快速發(fā)展和日益龐大的國內(nèi)市場以及廉價的勞動力,具有較高人均GDP、市場需求大和較低工資水平的地區(qū)對外商的吸引力較大?；A設施狀況也對外商直接投資有重要的影響,發(fā)達的交通基礎設施有利于外商有效地降低生產(chǎn)成本和開拓國內(nèi)市場,對吸引外資有著顯著的正面影響。本模型的研究中勞動力素質(zhì)對吸引外資的影響出乎意料,表現(xiàn)為負的作用,而且統(tǒng)計上不是非常顯著,這在一定的程度上說明各地區(qū)的文化教育水平相對于其他因素而言對吸引FDI的作用并不是很重要的,外商直接投資更傾向于尋求低廉的勞動力。然而在只考慮COLLEGE進行單因素回歸時,所得回歸系數(shù)估計值為正,這暗示了FDI有投資于人力資源充沛地區(qū)的傾向。隨著產(chǎn)業(yè)轉型步伐的加大,勞動力素質(zhì)在FDI區(qū)位選擇中的重要性將會逐步體現(xiàn)出來。INDU這一變量在模型中也未能通過檢驗,且系數(shù)為負,這與預期不符,但不能輕易將它剔除,因為造成這一結果的原因可能是選用的解釋變量不能很好地反映產(chǎn)業(yè)聚集度,數(shù)據(jù)質(zhì)量不高。經(jīng)驗分析顯示,產(chǎn)業(yè)聚集度對FDI區(qū)位分布具有正向作用,即外商直接投資流入量較大的區(qū)域是產(chǎn)業(yè)聚集度高的區(qū)域。我國外商直接投資高度集中在東部沿海地區(qū),這與我國實行對外開放政策和東部沿海地區(qū)的自身優(yōu)勢是分不開的,加上東部沿海的地理優(yōu)勢和交通便利等條件,不僅可以降低運輸成本,同時容易形成集聚效應,從而吸引了大量海外投資者。

4 結論與啟示

本文在已有的FDI區(qū)位研究的基礎上,建構了回歸模型,利用2009年我國省際的截面數(shù)據(jù)實證檢驗了FDI區(qū)位分布的影響因素,得到了一些有意義的結論與啟示。

回歸結果顯示,市場規(guī)模和勞動力成本是外商直接投資區(qū)位選擇最為重視的因素,基礎設施對FDI在華區(qū)域分布也有重要影響,勞動力素質(zhì)在FDI區(qū)位選擇中的作用目前還不甚明顯。整體而言,具有低廉的工資、較高的人均 GDP、完善的交通基礎設施、發(fā)達的市場經(jīng)濟和充沛的高素質(zhì)人才的區(qū)域,更是 FDI的首要選擇。

可以看出,進一步深化改革和積極轉變經(jīng)濟增長方式,保證經(jīng)濟的長期穩(wěn)定增長和人民收入水平的持續(xù)提高,是吸引 FDI的關鍵。同時,為了優(yōu)化FDI在華的布局,改善 FDI區(qū)域分布不平衡的狀況,應引導外資向中西部地區(qū)轉移和增加投資,對外資實行向中西部地區(qū)傾斜的優(yōu)惠待遇,但不能一味地寄希望于政策傾斜,各地區(qū)需要加強投資環(huán)境和基礎設施建設,擴大鐵路和公路等交通路線,特別是新型交通工具的建設,提高信息傳達的便捷程度,保證能源供給水平,從整體上提高基礎設施水平,將外資引進戰(zhàn)略由優(yōu)惠政策導向轉變?yōu)槭袌鰧蛐?。各地區(qū)在充分利用廉價勞動力優(yōu)勢的同時,要意識到多數(shù)外商投資者更關心實際工資率(單位產(chǎn)出的工資額),因此要注重通過發(fā)展教育與人才培養(yǎng)來促進人力資本的積累,提高勞動力素質(zhì)。應優(yōu)化外資結構,提高外資質(zhì)量,促進產(chǎn)業(yè)結構升級,避免外資的低端建設和對環(huán)境的破壞。

[1]李媛,李文君.FDI在華區(qū)位選擇與區(qū)位演變趨勢分析[J].商業(yè)經(jīng)濟,2010(12):26-27,45.

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[3]鄧利華.影響 FDI在華區(qū)位選擇的因素及實證分析-基于東西部FDI差異的比較[J].學術交流,2010(2):99-103.

[4]余玲.我國利用外商直接投資的現(xiàn)狀及發(fā)展思路[J].中國國情國力,2011(2):19-22.

[5]侯曉輝,范紅忠.城鄉(xiāng)收入差距、市場規(guī)模與 FDI的區(qū)位選擇——基于中國省級面板數(shù)據(jù)的實證分析[J].華中科技大學學報(社會科學版),2007(4):71-75.

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Positive Analysis for Decisive Factors Concerning Location Selection of Foreign Investment in China

ZHANG Xinyue1,HAO Huarong2
(1.Huashang College,Shanxi University of Finance and Economics,Taiyuan 030006,China;2.College of Economics and Management,North University of China,Taiyuan 030051,China)

Nowadays,the problem of imbalanced regional distribution of the Foreign Direct Investment(FDI)has become obvious in China.What are the determining factors for foreign investment when selecting the location?Based on the regression model,this paper uses the section data of in China in 2009 into positive analysis and shows that the main factors that attract the FDI are market size,wage level and the infrastructure,while the quality of the labor force has less impact on the FDI location selection.Based on the findings,this paper suggests how to attract FDI effectively.

Foreign Direct Investment;location selection;explanatory variable

F832.6

A

10.3969/j.issn.1673-1646.2011.05.013

1673-1646(2011)05-0064-04

2011-05-18

張馨王月(1990-),女,從事專業(yè):會計學。