農(nóng)業(yè)信貸資金配置的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
——基于中部六省1978—2007年的面板數(shù)據(jù)分析

劉 杰，王定祥

(西南大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，重慶 400715)

農(nóng)業(yè)信貸資金配置的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
——基于中部六省1978—2007年的面板數(shù)據(jù)分析

劉 杰，王定祥

(西南大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，重慶 400715)

利用Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)建立農(nóng)業(yè)信貸與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系模型，在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用1978—2007年中部六省的面板數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)農(nóng)業(yè)信貸投入對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的影響。結(jié)果顯示，在大部分省份，農(nóng)業(yè)信貸的投入能夠促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長，但農(nóng)業(yè)信貸的彈性系數(shù)普遍偏低，且河南省的彈性系數(shù)為負(fù)值。這表明中部六省作為農(nóng)業(yè)大省，其農(nóng)業(yè)信貸投入對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用并不是十分顯著。

農(nóng)業(yè)信貸;農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長;面板數(shù)據(jù)

解決“三農(nóng)問題”是和諧社會(huì)構(gòu)建的重中之重?！叭r(nóng)問題”的核心是農(nóng)民問題，主要表現(xiàn)為農(nóng)民的收入低、增收難、城鄉(xiāng)收入差距大?！叭r(nóng)問題”實(shí)質(zhì)上就是促進(jìn)農(nóng)民增收和農(nóng)業(yè)增長，從而保證農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

中國是一個(gè)擁有9億農(nóng)民的農(nóng)業(yè)大國，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度影響著全國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r。其中，中部地區(qū)作為我國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的核心地區(qū)，對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長起著至關(guān)重要的作用。有資料顯示，中部六省(安徽、湖北、河南、湖南、江西、山西)的農(nóng)業(yè) GDP為7 598億元，占全國農(nóng)業(yè) GDP的26.5%。而金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，要促進(jìn)中部地區(qū)農(nóng)業(yè)的跨越式發(fā)展，就離不開金融的鼎力支持。從實(shí)際數(shù)據(jù)來看，1978—2007年中部六省的農(nóng)業(yè)信貸資金投入從24.87億元增加到3 839.10億元，增長了154.37倍;與此同時(shí)，農(nóng)業(yè)GDP也得到了很大的增長?？梢?，雖然二者都呈現(xiàn)正向增長態(tài)勢，但中部地區(qū)的農(nóng)業(yè)信貸投入究竟在多大程度上促進(jìn)了農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長，則是需要研究的。

當(dāng)然，農(nóng)業(yè)信貸資金配置的效應(yīng)一直是國內(nèi)外學(xué)者研究的熱點(diǎn)。在國外，Koester(2000)在研究經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家農(nóng)村金融市場在農(nóng)村資源配置中的作用時(shí)認(rèn)為，國家財(cái)政、金融部門對(duì)于農(nóng)村資金的配置效率是低下的，這與其缺乏有效的農(nóng)村金融市場體系有關(guān)。做過類似研究的還有Jensen(2001)，其結(jié)論顯示，發(fā)展中國家政府主導(dǎo)的農(nóng)業(yè)信貸體系在促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長方面是缺乏效率的。Rakesh(2006)指出了農(nóng)業(yè)信貸投入對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長具有重要的作用，并且通過對(duì)印度的實(shí)際分析檢驗(yàn)了農(nóng)業(yè)信貸在印度農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)中扮演的重要角色。目前國內(nèi)絕大多數(shù)學(xué)者集中在宏觀層面實(shí)證檢驗(yàn)了農(nóng)業(yè)信貸資金的配置效率。周小斌、李秉龍(2003)的研究表明，農(nóng)業(yè)信貸是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金的主要來源，但是中國農(nóng)業(yè)信貸的有效供給卻不足，主要是由農(nóng)村金融抑制以及農(nóng)業(yè)信貸市場發(fā)育殘缺所致，因而，應(yīng)該提高農(nóng)業(yè)信貸對(duì)農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的績效。姚耀軍、和丕禪(2004)基于協(xié)整、誤差修正模型以及Granger因果檢驗(yàn)等方法驗(yàn)證了中國農(nóng)業(yè)信貸與農(nóng)業(yè)GDP的關(guān)系，結(jié)果顯示:無論是長期還是短期，農(nóng)業(yè)信貸都是農(nóng)業(yè)GDP的Granger原因。溫濤、王煜宇(2005)運(yùn)用1952—2002年的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)了政府主導(dǎo)的農(nóng)業(yè)信貸、財(cái)政支農(nóng)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，認(rèn)為中國農(nóng)業(yè)信貸投入并沒有成為農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長和農(nóng)民收入增長的重要資源要素，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并不是僅僅靠簡單的注入資金能夠解決的。

事實(shí)上，農(nóng)業(yè)信貸資金配置效率在區(qū)域結(jié)構(gòu)上應(yīng)該是存在明顯的差異的，這是因?yàn)楦鞯貐^(qū)制約農(nóng)業(yè)信貸效率的技術(shù)水平、管理水平和資源要素存在明顯的不同，而這種差異又是需要我們進(jìn)一步予以檢驗(yàn)的，以便為區(qū)域信貸政策和風(fēng)險(xiǎn)控制尋找實(shí)際證據(jù)?？墒牵壳袄碚摻缟腥狈ρ芯?，即使有研究，也沒有取得一致的意見?；诖耍覀冇斜匾钊霗z驗(yàn)中國區(qū)域農(nóng)業(yè)信貸配置效率。本文將利用1978－2007年中國中部六省的面板數(shù)據(jù)，來檢驗(yàn)中部地區(qū)各省農(nóng)業(yè)信貸資金配置效率是否存在明顯的差異，以及形成這種差異的根源。

一、模型的設(shè)定與數(shù)據(jù)采集

(一)研究模型的設(shè)定

我們利用Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)來反映農(nóng)業(yè)信貸投入與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)的關(guān)系式為:

其中Y代表經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出，A(t)表示技術(shù)進(jìn)步，L表示勞動(dòng)力投入，K表示資本投入，α表示勞動(dòng)邊際產(chǎn)出彈性，β表示資本邊際產(chǎn)出彈性，u表示隨即誤差項(xiàng)。

為了便于模型的設(shè)定，根據(jù)王定祥(2009)的做法，我們作如下假設(shè):① 經(jīng)濟(jì)是封閉的，即國民經(jīng)濟(jì)部門只有金融部門和真實(shí)部門，那么整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的資本就分為金融資本以及真實(shí)資本。②規(guī)模經(jīng)濟(jì)不變，技術(shù)進(jìn)步中性，在社會(huì)資源有限的情況下，經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出就取決于總資本在金融部門與真實(shí)部門之間的配置。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，我們知道真實(shí)資本和金融資本之間一定存在一個(gè)合意的比例來使得經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出最大化，這樣式(1)可以表示為

其中Kr表示真實(shí)資本投入，Kf表示金融資本投入，γ表示金融資本邊際產(chǎn)出彈性。

兩邊取對(duì)數(shù)得:

令:Y'=LnY，C=LnA，L'=LnL，Kr'=LnKr，Kf'=LnKf，ε=Lnu，那么式(3)變?yōu)?

為了能夠衡量農(nóng)業(yè)信貸配置與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，我們用農(nóng)業(yè)GDP來表示農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長，用從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的人數(shù)表示勞動(dòng)力投入，農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資表示真實(shí)資本投入，最后用金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)業(yè)信貸來表示金融資本投入。

基于以上分析，我們確定了本研究所需要的模型:

其中GDP表示農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值，L表示第一產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)人數(shù)，K表示固定資產(chǎn)投入，CR表示農(nóng)業(yè)信貸投入，i表示省份，t表示時(shí)間。為了減少變量的波動(dòng)性，我們對(duì)每個(gè)變量取自然對(duì)數(shù)，在自然對(duì)數(shù)下并不會(huì)影響模型中各變量之間的關(guān)系。

(二)數(shù)據(jù)的采集與說明

本研究所使用的數(shù)據(jù)主要來自中部六省的統(tǒng)計(jì)年鑒以及《新中國五十五年統(tǒng)計(jì)資料匯編》。其中安徽省1978—1979年，湖北省1978—1982年的農(nóng)業(yè)信貸數(shù)據(jù)缺失，我們根據(jù)其農(nóng)業(yè)信貸的趨勢圖發(fā)現(xiàn)，安徽、湖北兩省農(nóng)業(yè)信貸在1978—1992年期間基本保持平穩(wěn)增長，即金融市場化改革之前，農(nóng)業(yè)信貸投入的增長率基本保持不變，因此我們利用安徽省1980—1992年，湖北省1983—1992年的農(nóng)業(yè)信貸平均增長率來推算出缺失的數(shù)據(jù)。圖1、2、3、4分別顯示了1978—2007年中部六省的農(nóng)業(yè)GDP、農(nóng)業(yè)信貸、農(nóng)業(yè)勞動(dòng)人數(shù)以及農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投資的趨勢圖。從圖中可以看出，農(nóng)業(yè)GDP、農(nóng)業(yè)信貸以及固定資產(chǎn)投資在1978—2007年呈上升趨勢，且在1992年出現(xiàn)拐點(diǎn)。從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的勞動(dòng)人數(shù)在1978—2007年間基本保持平穩(wěn)，1992年后略微有下降，主要是由于市場化改革促進(jìn)了城鄉(xiāng)一體化進(jìn)程，農(nóng)村剩余勞動(dòng)力不斷向城市非農(nóng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移所致。

二、實(shí)證結(jié)果與分析

首先建立隨機(jī)效應(yīng)模型，然后使用Hausman檢驗(yàn)來確定模型是否為隨機(jī)效應(yīng)模型。Hausman檢驗(yàn)是在隨機(jī)效應(yīng)模型下進(jìn)行的，即原假設(shè)是模型為隨機(jī)效應(yīng)模型，由檢驗(yàn)結(jié)果可知:在5%的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，即模型應(yīng)為固定效應(yīng)模型。

確定模型影響形式后，對(duì)模型形式進(jìn)行設(shè)定。首先要確定F統(tǒng)計(jì)量的值，我們在固定效應(yīng)模型下分別建立變系數(shù)模型、變截距模型以及混合模型，得出各個(gè)模型的殘差平方和分別為:S1=3.984，S2=4.991，S3=21.168;由于我們估計(jì)的是中部六省1978—2007年的模型，因此截面數(shù)為N=6，時(shí)序數(shù)T=30;解釋變量的個(gè)數(shù)為k=3;由(4)式得:F2=34.601，F(xiàn)2α=1.57，由(5)式得:F1=3.423，F(xiàn)1α=1.67。所以 F2＞ F2α，拒絕 H2，而F1＞F1α，因此拒絕 H1。綜上所述，模型應(yīng)該選擇固定效應(yīng)下的變系數(shù)模型。

對(duì)固定效應(yīng)下的變系數(shù)模型進(jìn)行估計(jì)，由于截面數(shù)據(jù)容易產(chǎn)生異方差，如果運(yùn)用OLS進(jìn)行估計(jì)，可能會(huì)使結(jié)果失真，為了避免模型的異方差性，我們使用不相關(guān)回歸方法(Seemingly Unrelated Regression)來估計(jì)，估計(jì)結(jié)果如表1所示。

由表1面板數(shù)據(jù)的估計(jì)結(jié)果可以得到如下結(jié)論:

(1)在5%的顯著性水平下，中部六省農(nóng)業(yè)信貸產(chǎn)出彈性只有湖南和山西的系數(shù)不顯著，且湖南的產(chǎn)出彈性為負(fù)值，雖然其他四省的產(chǎn)出彈性系數(shù)的P值顯著，但除了江西省外，產(chǎn)出彈性普遍偏小，這說明農(nóng)業(yè)信貸投入對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用并不明顯。究其原因可能夠是，一方面雖然1978—2007年間農(nóng)業(yè)信貸總額逐年增長，但真正能夠到達(dá)農(nóng)民或者鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)手中的信貸資金非常有限，國家每年為支持“三農(nóng)”而投入的信貸資金被地方政府投入到非農(nóng)行業(yè)或被非法占用，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)所需的資金嚴(yán)重不足;另一方面，目前我國農(nóng)業(yè)信貸是由政府主導(dǎo)的非需求導(dǎo)向型過程，有政府強(qiáng)制性供給，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)信貸配置效率低下(許曉玉，2007)。此外，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)自商業(yè)化改革后，從農(nóng)村大量撤并營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，上收貸款權(quán)限，農(nóng)業(yè)作為風(fēng)險(xiǎn)不確定性產(chǎn)業(yè)，其小額信貸需求很難得到金融機(jī)構(gòu)的滿足，農(nóng)村信用社出于贏利性原則從農(nóng)村吸收存款，然后投放到城市;郵政儲(chǔ)蓄銀行多年來只吸收存款，不投放貸款，這導(dǎo)致本來就不充裕的農(nóng)業(yè)資金更加缺乏。有統(tǒng)計(jì)資料顯示，農(nóng)業(yè)信貸轉(zhuǎn)化為農(nóng)業(yè)投資的效率在50年代為80%，70年代下降為60%，80年代后為10%，90年代后上升為15%(溫濤，王煜宇，2005)，但仍然偏低。中部六省作為我國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心地區(qū)，這種情況表現(xiàn)得更為明顯，中部六省農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模龐大，在生產(chǎn)過程中需要大量的資金支持，但由于國家農(nóng)業(yè)信貸資金配置效率低下，導(dǎo)致中部六省農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的資金更為短缺。

表1 面板模型估計(jì)結(jié)果

(2)農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力投入彈性在5%的顯著性水平下全部通過檢驗(yàn)，且平均系數(shù)在1左右，即農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力投入增加1%，農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增長1%，這表明勞動(dòng)力的投入能夠顯著促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長。美國發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉易斯于1954年發(fā)現(xiàn)的“二元經(jīng)濟(jì)”結(jié)構(gòu)模型揭示了發(fā)展中國家通過工業(yè)發(fā)展吸納農(nóng)業(yè)剩余勞動(dòng)力的規(guī)律，他認(rèn)為勞動(dòng)力在農(nóng)村和城市之間能夠自由流動(dòng)，根據(jù)邊際效用遞減規(guī)律，農(nóng)村存在大量過剩的勞動(dòng)力，這嚴(yán)重制約了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長，而通過勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移，能夠使其效用最大化。但是其理論對(duì)于我國的實(shí)際情況卻具有局限性。改革開放以來，尤其是進(jìn)入21世紀(jì)后，我國從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的人數(shù)比率日趨下降，農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的貢獻(xiàn)率也大幅度下滑。根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，1991—2007年間，中部六省農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率從30.8%下降到14.6%，農(nóng)業(yè)人口占就業(yè)人口的比重從65.6%下降到46.5%，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率下降的幅度明顯大于農(nóng)業(yè)人口比重(李傳健，2010)，這表明隨著農(nóng)村勞動(dòng)力大量涌入城市造成的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長在國民經(jīng)濟(jì)中的貢獻(xiàn)率大幅下降。目前，中部六省作為經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的省份，每年都有大量的農(nóng)民工涌向沿海省份打工，真正從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的勞動(dòng)力不足，因此科學(xué)合理地配置農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力資源，是增強(qiáng)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)活力的有力保證。

(3)農(nóng)業(yè)固定資產(chǎn)投入能夠顯著促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長，平均系數(shù)為0.4，即固定資產(chǎn)投入增加1%，農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增長0.4%。最近幾年，在國家的支農(nóng)惠農(nóng)政策下，不少農(nóng)村公共財(cái)政資金投向了農(nóng)業(yè)水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，帶動(dòng)了農(nóng)民的農(nóng)業(yè)投資，在一定程度上促進(jìn)了農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的有效增長。

三、結(jié)論與政策

本文實(shí)證檢驗(yàn)了中部六省農(nóng)業(yè)信貸與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。結(jié)果顯示，在1978－2007年間，中部六省農(nóng)業(yè)信貸投入促進(jìn)了農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的增長，但農(nóng)業(yè)信貸的產(chǎn)出彈性系數(shù)偏低，平均彈性系數(shù)只有0.14，且湖南、山西兩省的系數(shù)并不顯著。造成這種結(jié)果的原因主要是監(jiān)管缺失而導(dǎo)致的農(nóng)業(yè)信貸資金配置效率低下，以及大量農(nóng)業(yè)信貸資金的非農(nóng)化使用。國家每年投入的資金經(jīng)過各個(gè)部門的層層“滲透”，最終只有少量的資金成為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的真實(shí)要素。

針對(duì)中部六省目前存在的農(nóng)業(yè)信貸資金配置效率低下而導(dǎo)致其對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)作用不顯著的情況，應(yīng)該采取如下措施加以改善:

(1)在農(nóng)業(yè)信貸投入上既要“量變”更要“質(zhì)變”。一味的加大農(nóng)業(yè)信貸總量的投入，而忽視資金配置效率的提高，是無法從根本上解決農(nóng)業(yè)信貸資金對(duì)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)作用不顯著的問題。因此應(yīng)加快區(qū)域性農(nóng)村金融改革，完善農(nóng)村金融市場體制，在農(nóng)村形成政策型、商業(yè)型、合作型金融機(jī)構(gòu)并存的模式，要規(guī)范和發(fā)展一批民間金融，使得農(nóng)村金融市場形成多元化的體系。這樣才能真正提高農(nóng)業(yè)信貸資金配置效率，促進(jìn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

(2)引導(dǎo)城鎮(zhèn)金融機(jī)構(gòu)投放農(nóng)業(yè)信貸資金。城鎮(zhèn)金融機(jī)構(gòu)擁有專業(yè)的技術(shù)人才和服務(wù)管理模式，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)和信用有一套完善的評(píng)估體系，且城鎮(zhèn)金融機(jī)構(gòu)存款量大，資金充裕。因此政府應(yīng)予以各種優(yōu)惠措施激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的支持，加大對(duì)農(nóng)業(yè)的信貸投入。

(3)要加大對(duì)農(nóng)業(yè)信貸資金的監(jiān)管力度，堅(jiān)決打擊非法挪用支農(nóng)資金的單位或個(gè)人，從根本上杜絕農(nóng)業(yè)信貸資金外流的現(xiàn)象。

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Economic Effects of Agricultural Credit Funds——Based on the panel data of six provinces in central China over the period 1978-2007

LIU Jie，WANG Ding-xiang
(College of Economics and Management，Southwest University，Chongqing 400715，China)

In this paper，Cobb-Douglas production function is used to establish agricultural credit and agricultural economic growth model.On top of it，this paper uses panel data over the period 1978-2007 of six provinces to test the relationship between the agricultural credit and the agricultural economic growth.The results show that investment in agricultural credit can promote the growth of the agricultural economy in most of the central provinces，but the coefficient of elasticity agricultural credit is generally low，especially in Henan province，the coefficient of elasticity agricultural credit is negative number.It shows that as the major agricultural province，the agricultural credit can not play a significant role in promoting agricultural economic growth in the six provinces in central China.

agricultural credit;agricultural economic growth;panel data

F830

A

1674－8425(2011)06－0049－05

2011－02－13

教育部人文社科研究青年基金項(xiàng)目(09YJC790223)“貧困型農(nóng)戶融資困境與扶貧型信貸創(chuàng)新研究”和重慶市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(2009JJ09)“重慶市貧困型農(nóng)戶融資困境與扶貧型信貸創(chuàng)新研究”的階段性成果，同時(shí)得到西南大學(xué)博士啟動(dòng)基金項(xiàng)目“中國金融內(nèi)生成長理論與政策研究”(SWU05331)的資助。

劉杰(1987—)，男，湖北洪湖人，碩士研究生，研究方向:金融理論與政策;王定祥(1972—)，男，重慶云陽人，博士，副教授，碩士生導(dǎo)師，研究方向:金融學(xué)與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)管理。

(責(zé)任編輯 鄺坦勵(lì))