甲醇：漸趨理性 重尋平衡

■文/歐衛(wèi)民

甲醇：漸趨理性 重尋平衡

■文/歐衛(wèi)民

2011年是“十二五”元年，中國(guó)甲醇市場(chǎng)形勢(shì)轉(zhuǎn)好，具體表現(xiàn)為供應(yīng)更趨理性、需求穩(wěn)定增長(zhǎng)、市場(chǎng)重尋平衡。

目前，中國(guó)甲醇產(chǎn)能和消費(fèi)量均已占世界總量的四成以上，與此形成鮮明對(duì)比的是，中國(guó)甲醇行業(yè)開(kāi)工率持續(xù)低下和行業(yè)大面積長(zhǎng)期虧損?！笆濉逼陂g，中國(guó)的化工行業(yè)將在結(jié)構(gòu)調(diào)整、低碳經(jīng)濟(jì)、新興產(chǎn)業(yè)、行業(yè)整合等多個(gè)方向進(jìn)行調(diào)整的基調(diào)下，進(jìn)入新一輪發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期。2011年是“十二五”元年，中國(guó)甲醇市場(chǎng)形勢(shì)如何，牽動(dòng)著每一個(gè)從業(yè)者的心。

供應(yīng)更趨理性

1.進(jìn)口資源將基本維持2010年水平。

28年金融危機(jī)以后，國(guó)外供應(yīng)商憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)，利用中國(guó)甲醇生產(chǎn)企業(yè)嚴(yán)重虧損供應(yīng)減少的時(shí)機(jī)大舉進(jìn)入沿海沿江市場(chǎng)。2010年，中國(guó)甲醇進(jìn)口量延續(xù)了29年的熱潮，全年進(jìn)口總量519萬(wàn)噸。進(jìn)口資源已牢牢占據(jù)華東、華南兩個(gè)地區(qū)甲醇市場(chǎng)的半壁江山。

根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2010年來(lái)自中東地區(qū)的甲醇資源共計(jì)419萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的81%。2010年12月23日，商務(wù)部甲醇反傾銷(xiāo)仲裁結(jié)果出臺(tái)，認(rèn)定原產(chǎn)于印尼、馬來(lái)西亞和新西蘭的甲醇存在傾銷(xiāo)，但暫不執(zhí)行反傾銷(xiāo)措施。根據(jù)該仲裁結(jié)果，作為中國(guó)甲醇主要進(jìn)口渠道的沙特得到豁免，而對(duì)被裁定存在傾銷(xiāo)的三國(guó)卻暫不執(zhí)行反傾銷(xiāo)措施，貿(mào)易壁壘作用非常有限，甚至還將在一定程度上鼓勵(lì)甲醇進(jìn)口。

2011年，國(guó)外甲醇新增產(chǎn)能僅有Methanex位于埃及的130萬(wàn)噸/年裝置計(jì)劃投產(chǎn)。另?yè)?jù)了解，由于世界天然氣資源相對(duì)緊缺，國(guó)外天然氣應(yīng)用以燃料和附加值較高的裂解制乙烯為主，未來(lái)10年未見(jiàn)其他較明確的甲醇新建項(xiàng)目。在此背景下，國(guó)外甲醇資源供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，考慮到中?；瘜W(xué)新增80萬(wàn)噸/年裝置投產(chǎn)后對(duì)華南地區(qū)供應(yīng)格局的影響，預(yù)計(jì)2011年的進(jìn)口量將維持2010年水平。

2.國(guó)產(chǎn)資源整體穩(wěn)定，局部有所調(diào)整。

最近幾年，中國(guó)甲醇行業(yè)迅猛發(fā)展，產(chǎn)能增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于國(guó)際平均水平，僅2010年，中國(guó)新增甲醇產(chǎn)能974萬(wàn)噸，達(dá)到4226萬(wàn)噸/年。2010年甲醇實(shí)際產(chǎn)量為1420萬(wàn)噸，開(kāi)工率不足34%。預(yù)計(jì)，2011年中國(guó)新增甲醇產(chǎn)能1 0萬(wàn)噸左右，仍然保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。

新增產(chǎn)能大部分配套有下游，投產(chǎn)后商品量較為有限。其中，神華寧煤、大唐國(guó)際配套M T O/M T P，新疆廣匯、陜西煤化配套二甲醚，重慶川維配套醋酸乙烯，四川鑫得利配套甲醇汽油。另外，新增產(chǎn)能主要建設(shè)在西北地區(qū)，由于鐵路運(yùn)力不足，而汽車(chē)運(yùn)輸半徑有限，新增資源難以到達(dá)華東、華南地區(qū)，對(duì)市場(chǎng)作用相對(duì)有限。

需求穩(wěn)定增長(zhǎng)

2010年，在甲醇各大終端需求回暖帶動(dòng)下，中國(guó)甲醇需求處于平穩(wěn)恢復(fù)中。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年總需求量較29年增長(zhǎng)29%，其中以二甲醚和甲醇汽油行業(yè)表現(xiàn)最為明顯。另外，2010年8月份投產(chǎn)的神華包頭60萬(wàn)噸/年M T O項(xiàng)目，開(kāi)辟了新的甲醇應(yīng)用市場(chǎng)。但是受房地產(chǎn)調(diào)控、新建煉油項(xiàng)目減少、國(guó)家對(duì)二甲醚民用政策不明確以及獲利能力減弱等因素影響，2011年中國(guó)甲醛、MTBE、醋酸、二甲醚和DMF等行業(yè)的增長(zhǎng)幅度比較有限，預(yù)計(jì)這些行業(yè)的甲醇消費(fèi)量增長(zhǎng)幅度在10%左右。而甲醇汽油和甲醇制烯烴行業(yè)作為甲醇新興下游，未來(lái)可能將對(duì)甲醇的消費(fèi)有較大支撐。

1.甲醇制烯烴快速發(fā)展。

甲醇制烯烴是甲醇的最新應(yīng)用，大約3噸甲醇制取1噸乙烯（丙烯）。作為國(guó)家發(fā)改委確定的四個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目之一，神華包頭60萬(wàn)噸/年MTO裝置已于2010年8月份投產(chǎn)。2011年即將投產(chǎn)的還有神華寧煤52萬(wàn)噸/年MTP、大唐多倫46萬(wàn)噸/年MTP和中原石化20萬(wàn)噸/年MTO三個(gè)裝置。這四套裝置對(duì)甲醇的總消費(fèi)量為520萬(wàn)噸左右。考慮到新裝置運(yùn)行不穩(wěn)定以及投產(chǎn)時(shí)間的問(wèn)題，預(yù)計(jì)2011年，甲醇制烯烴對(duì)甲醇的消費(fèi)量為20萬(wàn)～250萬(wàn)噸。

2．甲醇汽油有待開(kāi)發(fā)。

雖然國(guó)家對(duì)甲醇汽油的推廣比較慎重，《車(chē)用甲醇汽油（M85）》國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)一再推遲發(fā)布，但是地方政府在這方面卻表現(xiàn)得較為積極，目前已有14個(gè)省份在進(jìn)行甲醇汽油推廣的試點(diǎn)。另一方面，由于2011年國(guó)際原油價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，增加了甲醇汽油的發(fā)展空間，甲醇調(diào)油數(shù)量可能將繼續(xù)增長(zhǎng)。

整體來(lái)看，2011年中國(guó)甲醇總需求將增加大約40萬(wàn)噸，較2010年增長(zhǎng)15%～20%。

市場(chǎng)重尋平衡

1.受制上游原料，成本將奠定更堅(jiān)實(shí)的價(jià)格底部。

國(guó)內(nèi)甲醇生產(chǎn)原料主要有煤炭、天然氣和焦?fàn)t氣。截至2010年，國(guó)內(nèi)以煤炭為原料的產(chǎn)能占據(jù)總產(chǎn)能的近七成，天然氣制甲醇為原料的則占據(jù)了18%左右，焦?fàn)t氣制甲醇裝置占比近11%。隨著經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)高速增長(zhǎng)，對(duì)煤炭和天然氣的需求也將進(jìn)一步擴(kuò)大。國(guó)家發(fā)改委明確要求，2011年度重點(diǎn)電煤合同價(jià)格維持上年水平不變，不得以任何形式變相漲價(jià)。在合同煤價(jià)格不能上調(diào)的情況下，市場(chǎng)煤價(jià)勢(shì)必成為煤炭企業(yè)提高營(yíng)利能力的主要方向。天然氣方面，有關(guān)專(zhuān)家預(yù)測(cè)，2011年中國(guó)有三分之一的需求不能得到滿足。在供應(yīng)緊張與國(guó)際價(jià)格上漲的形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格改革有可能繼續(xù)推動(dòng)，采暖季對(duì)工業(yè)用途天然氣的供應(yīng)限制也必然繼續(xù)。種種跡象表明，2011年原料價(jià)格上漲已成為必然的趨勢(shì)。

28年金融危機(jī)以來(lái)，由于甲醇價(jià)格走低，而原料價(jià)格持續(xù)上漲，中國(guó)甲醇行業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了連續(xù)二十多個(gè)月的虧損，企業(yè)壓力巨大。未來(lái)的行情中，成本將對(duì)價(jià)格構(gòu)成強(qiáng)有力的支撐。28年金融危機(jī)后，甲醇價(jià)格快速跳水，隨后在成本的支撐下，價(jià)格逐步回升，其間雖經(jīng)歷了幾次波動(dòng)，但是在成本的有力支撐下，價(jià)格底部逐步抬高。

2.期貨交易將增加金融屬性。

近年來(lái)，網(wǎng)上中遠(yuǎn)期現(xiàn)貨交易穩(wěn)定發(fā)展，將甲醇從完全的商品屬性產(chǎn)品發(fā)展成為了帶有金融屬性的產(chǎn)品，現(xiàn)貨與電子盤(pán)之間的套利成為華東沿海商家操作模式之一。2011年鄭州商品交易所可能將推出甲醇期貨，其對(duì)甲醇現(xiàn)貨價(jià)格的影響更大。鑒于操作上的規(guī)范性，若進(jìn)展順利，屆時(shí)電子盤(pán)將面臨重新洗牌。同時(shí)，甲醇的金融屬性將增強(qiáng)，間接對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

綜合以上分析， 2011年中國(guó)甲醇行業(yè)仍將維持較低開(kāi)工水平。甲醇消費(fèi)結(jié)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)下游領(lǐng)域穩(wěn)定增長(zhǎng)，所占份額逐漸減少，新興下游領(lǐng)域?qū)⒌玫讲粩嗟耐卣梗蓊~逐漸增加。隨著經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，以及成本增加等因素影響，2011年國(guó)內(nèi)甲醇平均價(jià)格可能將繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)，并在新興下游領(lǐng)域的帶領(lǐng)下，重新尋找市場(chǎng)的平衡點(diǎn)。當(dāng)然，由于投機(jī)性需求的存在，不排除階段性沖高的可能。