對商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的四點(diǎn)思考：基于“四化”的管見

蔡寧偉

一、商業(yè)銀行面臨的三大挑戰(zhàn)

從歷史上看，西方發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)的經(jīng)營模式經(jīng)歷了“混業(yè)——分業(yè)——混業(yè)”的發(fā)展歷程。以德國為代表的歐洲大陸國家從戰(zhàn)后至今一直實(shí)行混業(yè)經(jīng)營模式。20世紀(jì)80年代以來，英國、日本等發(fā)達(dá)國家紛紛放棄了分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的金融制度，向銀行、證券、保險相互融合、相互促進(jìn)的綜合化金融方向發(fā)展。1986年，英國政府采取一系列改革措施，放松管制以促進(jìn)各種金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的相互滲透，逐漸向金融綜合化方向發(fā)展。1997年，日本推出金融體制改革一攬子方案，放寬對銀行、證券、保險業(yè)的限制，允許跨行業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)。伴隨著花旗銀行（Citi Bank）與旅行者集團(tuán)（Traveller Group）的合并，1999年，美國正式通過《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，允許銀行、證券、保險跨業(yè)經(jīng)營，標(biāo)志著長期實(shí)行金融分業(yè)制度的美國在世紀(jì)之交最終廢棄了這一制度。陳小憲（2006）認(rèn)為：從國際銀行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來看，綜合化經(jīng)營的好處是明顯的，不僅提高了服務(wù)效率，降低了經(jīng)營成本，還有效地分散和降低了經(jīng)營風(fēng)險，并最終增加了盈利。

21世紀(jì)，中國商業(yè)銀行的綜合化經(jīng)營已經(jīng)逐步展開，一些股份制商業(yè)銀行走在了實(shí)踐的前列。談到商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營，大家一般都會聯(lián)想到金融脫媒、利率市場化和外資銀行沖擊三大挑戰(zhàn)。這三項(xiàng)挑戰(zhàn)是經(jīng)過絕大多數(shù)學(xué)者研究和認(rèn)可了的，并正在實(shí)踐中加以應(yīng)對和總結(jié)。

首先，中國商業(yè)銀行面臨金融脫媒的挑戰(zhàn)。長期以來，間接融資是我國融資的主要渠道。但20世紀(jì)90年代以來，隨著我國經(jīng)濟(jì)市場化水平不斷提高和金融市場不斷完善，非銀行金融機(jī)構(gòu)利用新的金融產(chǎn)品，不僅與商業(yè)銀行爭奪存款市場，而且還爭奪銀行的優(yōu)質(zhì)客戶。一些優(yōu)質(zhì)客戶憑借自己的信用直接繞過銀行這個傳統(tǒng)的信用媒介，通過發(fā)行股票和債券等方式從金融市場上取得較為便宜的資金，使得我國金融市場結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化：直接融資地位上升，間接融資地位下降，即出現(xiàn)了金融脫媒現(xiàn)象。這一融資非中介化行為將對我國商業(yè)銀行未來經(jīng)營產(chǎn)生重大的影響。

其次，我國商業(yè)銀行面臨利率市場化的挑戰(zhàn)。隨著中國入世過渡期于2006年結(jié)束，利率市場化改革步伐將加快。預(yù)計(jì)未來幾年將是國內(nèi)利率市場化改革的重要階段，將從1996年以來放開銀行間拆借市場利率、債券市場利率、銀行間市場國債和政策性金融債發(fā)行利率、境內(nèi)外幣貸款和大額外幣存款利率，試辦人民幣長期大額協(xié)議存款逐步擴(kuò)大，直至放開人民幣各類存、貸款利率浮動區(qū)間，存貸款利差極有可能出現(xiàn)相當(dāng)幅度的縮小，利率風(fēng)險將成為國內(nèi)商業(yè)銀行重要的經(jīng)營風(fēng)險。目前，美國等西方國家商業(yè)銀行收人的50%以上來源于非利差收入。

再次，我國商業(yè)銀行面臨外資銀行的沖擊，特別要從原本單一經(jīng)營的模式面對銀行混業(yè)經(jīng)營的新挑戰(zhàn)。在商業(yè)銀行拓展非銀行金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的同時，非銀行金融機(jī)構(gòu)也進(jìn)入到了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并在該領(lǐng)域與銀行進(jìn)行競爭，金融脫媒化現(xiàn)象將更加明顯。同時，對銀行業(yè)特別是商業(yè)銀行的監(jiān)管將趨嚴(yán)趨緊，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)將逐步與國際接軌，監(jiān)管重點(diǎn)將集中在我國商業(yè)銀行的資本充足率、公司治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險控制和內(nèi)控機(jī)制等方面。

但是，除了上述三大挑戰(zhàn)之外，商業(yè)銀行因其內(nèi)、外部環(huán)境的變化，還可能存在其他的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。當(dāng)然，所謂的環(huán)境危機(jī)或金融危機(jī)，實(shí)際包括了危險與機(jī)遇。根據(jù)前人的研究，我們從內(nèi)部環(huán)境變化中選取差異化的文化整合和災(zāi)備化的機(jī)制建設(shè)兩項(xiàng)重要實(shí)踐，從外部環(huán)境變化中選取國際化的人民幣和多元化的替代組織兩大主要問題，分別加以探討，嘗試給予商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營更多的參考和借鑒。

二、差異化的企業(yè)文化整合

商業(yè)銀行要實(shí)現(xiàn)綜合化發(fā)展，就必須不斷開辟新的市場；全球化進(jìn)程的加深，加速造就了一批國際銀行。然而，在當(dāng)前民族國家為主的客觀環(huán)境下，文化的地域性特征差異極為顯著，當(dāng)參與并購的銀行屬于不同的國家時，民族文化差異就構(gòu)成了文化差異的主要內(nèi)容。在跨國經(jīng)營中，一國銀行的產(chǎn)品和服務(wù)要獲得他國消費(fèi)者的認(rèn)同，就必須正視跨文化因素。經(jīng)驗(yàn)表明，銀行并購能否成功，不僅僅在于股權(quán)合作實(shí)施是否順利，更重要的在于后期的管理整合。因此，國際銀行的企業(yè)文化之間、企業(yè)文化與民族文化之間能否整合，怎樣整合都值得關(guān)注。當(dāng)并購或多元化經(jīng)營陷入困境后，企業(yè)管理者們經(jīng)常會認(rèn)為文化的不相容是其根本原因，然而在最初決策階段這些因素卻很少被考慮進(jìn)去（Schein，1999）。歷史和現(xiàn)實(shí)中，由于文化沖突而導(dǎo)致銀行并購失敗或失效的案例并不鮮見。

1997年2月，美國投資銀行摩根土丹利（Morgan Stanley）與天威證券合并，做批發(fā)業(yè)務(wù)的投資銀行與做零售業(yè)務(wù)的證券經(jīng)紀(jì)公司之間的文化鴻溝，給雙方造成了巨大的合并風(fēng)險。1998年4月，美洲銀行（Bank of America） 和國 民 銀行（National Bank）宣布合并，但兩家銀行的企業(yè)文化區(qū)別鮮明，前者自由、博愛，后者正規(guī)、冷漠，導(dǎo)致新銀行的股票價格顯著下跌（葛兆強(qiáng)，2006）。

在金融領(lǐng)域內(nèi)，銀行、證券、保險、基金之間也存在著顯著區(qū)別，它們涉及的經(jīng)營理念、發(fā)展模式、管理制度、監(jiān)管體系、行為標(biāo)準(zhǔn)也存在較大的差異。葛兆強(qiáng)（2006）就曾提出：銀行業(yè)的作風(fēng)要求規(guī)范、嚴(yán)謹(jǐn)、保守，而證券業(yè)的作風(fēng)要求開拓、創(chuàng)新、靈活。在綜合化經(jīng)營框架下，全能性銀行是執(zhí)行統(tǒng)一的企業(yè)文化還是推行多元化的文化，是銀行文化決定了證券、保險、基金等子公司的企業(yè)文化還是相反等問題如果處理不好，必然會影響到綜合化的效率和銀行的成長。對此，他提出“神似形不似”是全能銀行或銀行控股公司文化管理的合理模式。所謂“神似”，即要求在精神層上，各金融子公司必須具有共同的價值觀、全局觀、發(fā)展愿景、企業(yè)精神、經(jīng)營理念；在制度層上，各子公司具體制度背后體現(xiàn)的追求高效、合法合規(guī)、人本關(guān)懷、求真務(wù)實(shí)、任人為賢、合作協(xié)調(diào)、創(chuàng)新進(jìn)取的精髓應(yīng)當(dāng)是一致的；在行為層上，員工的職業(yè)素養(yǎng)、為客戶服務(wù)的態(tài)度、精神面貌以及對銀行聲譽(yù)的維護(hù)等等都應(yīng)該達(dá)到同等的境界。所謂“形不似”，即要求各子公司可以根據(jù)自身業(yè)務(wù)和經(jīng)營特質(zhì)建立符合自身發(fā)展需要的經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營原則、經(jīng)營思路、管理制度，允許子公司在組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、人力資源、績效管理等具體的制度設(shè)計(jì)上形成自身規(guī)范，鼓勵員工在知識技能、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、著裝禮儀以及建筑特色、辦公環(huán)境等方面展現(xiàn)專業(yè)特色。這些必要的“形不似”，是滿足商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營發(fā)展，又保持相對獨(dú)立性和專業(yè)性的客觀需要。

三、備份化的災(zāi)備機(jī)制建設(shè)

從某種意義上講，災(zāi)難包括自然災(zāi)害和事故災(zāi)難，具有不可避免性，會周期性甚至隨即發(fā)生。2011年4月12日下午，韓國四大銀行之一的由韓國農(nóng)業(yè)協(xié)會（Nonghyup）所有的韓國農(nóng)協(xié)銀行（NH Bank）的電腦網(wǎng)絡(luò)開始出現(xiàn)故障，導(dǎo)致客戶無法提款、轉(zhuǎn)賬、使用信用卡和取得貸款。系統(tǒng)故障一直持續(xù)了3天，直到4月15日才恢復(fù)部分服務(wù)，有些服務(wù)直到4月18日仍然沒有恢復(fù)，以至于銀行不得不采用傳統(tǒng)的手寫交易單的方式進(jìn)行服務(wù)。據(jù)悉，農(nóng)協(xié)銀行的顧客數(shù)量在全國有約3000萬名，共有約5000家分行，擁有韓國境內(nèi)最大的銀行網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)農(nóng)協(xié)銀行工作人員的報告，本次事件源于系統(tǒng)服務(wù)器數(shù)據(jù)被刪除造成的系統(tǒng)癱瘓和數(shù)據(jù)丟失，約540萬名信用卡客戶的交易記錄被刪除。因此，對災(zāi)難的預(yù)警、規(guī)劃和管理顯得愈加重要，可以通過預(yù)先的設(shè)計(jì)和準(zhǔn)備即災(zāi)備，來達(dá)到消災(zāi)、減災(zāi)的目的。

金融業(yè)的范圍較廣，對災(zāi)備管理的實(shí)施眾說紛紜。銀行、證券、保險等行業(yè)間的實(shí)踐仍存在一定差異；國內(nèi)、國外的標(biāo)準(zhǔn)要求、實(shí)施層次存在很大不同；發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家金融同業(yè)對災(zāi)備的認(rèn)識也存在相當(dāng)差距。歸納起來，金融業(yè)災(zāi)備的實(shí)施階段主要有以下兩類。一是從傳統(tǒng)風(fēng)險管理的事前、事中和事后的“三階段”劃分，涉及多方的共同參與。事前實(shí)施主要涉及系統(tǒng)公司、信息公司、通信公司、公安部門、保險公司等組織；事中實(shí)施涉及系統(tǒng)公司、通信公司、消防部門等組織；事后實(shí)施主要涉及監(jiān)管部門、新聞機(jī)構(gòu)、公安部門、保險公司等組織。因此，金融機(jī)構(gòu)需要長期保持與上述組織的聯(lián)系，預(yù)先制訂好方案和對策，未雨綢繆，以備不時之需。二是從災(zāi)備的業(yè)務(wù)流程出發(fā)，分為初始、開發(fā)、實(shí)施、運(yùn)行、廢棄五階段，涉及多項(xiàng)工作的開展。其中，初始階段主要包括資源準(zhǔn)備、信息搜集和目標(biāo)確定等；開發(fā)階段主要包括系統(tǒng)設(shè)計(jì)、機(jī)具采購、組織規(guī)劃等；實(shí)施階段主要包括災(zāi)備中心選址和建設(shè)、系統(tǒng)測試、模擬演練等；運(yùn)行階段主要包括全天候維護(hù)、持續(xù)完善、版本升級等；廢棄階段主要指因新系統(tǒng)上線、新流程實(shí)施對原有系統(tǒng)和流程的放棄，主要包括后續(xù)管理、全面總結(jié)、保密工作等。

此外，從中國金融業(yè)的實(shí)際出發(fā)，各金融機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行的災(zāi)備水平也存在距離，有的新興銀行和中小銀行甚至還沒有形成災(zāi)備的概念，更不要提設(shè)計(jì)和實(shí)踐。鄭國中、潘鐳（2008）對具有一定輻射范圍的城市商業(yè)銀行調(diào)研發(fā)現(xiàn)，實(shí)行災(zāi)難備份能夠在實(shí)際運(yùn)作層面定期演練的還不到1/3，防災(zāi)、抗災(zāi)、救災(zāi)的能力非常脆弱。目前，國內(nèi)外商業(yè)銀行災(zāi)備水平主要集中在以下五個層次上。一是數(shù)據(jù)備份和系統(tǒng)恢復(fù)，目前絕大多數(shù)中資大型商業(yè)銀行都已經(jīng)開始實(shí)施；二是業(yè)務(wù)應(yīng)用系統(tǒng)的備份，部分中資大型商業(yè)銀行已經(jīng)完成同城或異地災(zāi)備中心建設(shè)；三是引入業(yè)務(wù)運(yùn)營和管理要素、追求業(yè)務(wù)的連續(xù)運(yùn)營，少數(shù)中資商業(yè)銀行如中國工商銀行已經(jīng)多年定期實(shí)施模擬演練，取得了良好的效果；四是實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)連續(xù)性規(guī)劃，可以因地制宜整合業(yè)務(wù)流程、實(shí)現(xiàn)資源調(diào)配、再造組織機(jī)構(gòu)，這是部分國際商業(yè)銀行關(guān)注的焦點(diǎn)；五是全面達(dá)到業(yè)務(wù)連續(xù)性管理要求，可以從容應(yīng)對危機(jī)、維護(hù)公共關(guān)系、及時處理上下游問題并可同時面對多種復(fù)雜環(huán)境的挑戰(zhàn)。目前，達(dá)到這一層次的商業(yè)銀行尚鳳毛麟角，給嘗試綜合化經(jīng)營的銀行埋下了發(fā)展隱患（蔡寧偉，2009 a）。

四、國際化的人民幣趨勢應(yīng)對

隨著中國綜合實(shí)力的提升，人民幣成為國際貨幣已經(jīng)成為必然的趨勢。陳四清（2011）提出：人民幣國際化將使我國經(jīng)濟(jì)金融體制面臨深刻變革，對銀行業(yè)而言，將獲得開拓國際市場、實(shí)現(xiàn)國際化經(jīng)營的契機(jī)。王淼（2008）認(rèn)為：任何一種貨幣的國際化過程，都是該貨幣對他國貨幣進(jìn)行“反替代”的過程。隨著世界各國銀行和信用體系的發(fā)展，以及國際信貸的發(fā)展促使貨幣配置的多樣化，貨幣替代現(xiàn)象正越來越多的通過貨幣的內(nèi)外價格——利率和匯率作用于整個經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域。Chetty（1969）首次提出了“貨幣替代”（Currency Substitution）的概念，即在開放經(jīng)濟(jì)與貨幣可兌換條件下，由于本幣貶值或其他因素致使本國公眾對本幣失去信心，從而產(chǎn)生本幣的貨幣職能部分或全部被外國貨幣所替代的現(xiàn)象。姜波克、楊槐（1999）指出：貨幣替代是開放經(jīng)濟(jì)中所特有的一種貨幣性擾動，表現(xiàn)為貨幣自由兌換前提下外幣在價值尺度、支付手段、交易媒介和價值貯藏等方面全面或部分地取代本幣。當(dāng)貨幣可以完全自由兌換后，公眾會根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)各變量進(jìn)行資產(chǎn)組合，以追求自身盈利最大化和成本最小化，這種資產(chǎn)組合行為就是一種貨幣替代。

隨著貨幣形式的不斷演進(jìn)，信用貨幣的重要性逐漸超過現(xiàn)實(shí)生活中人們對現(xiàn)鈔的需求，于是貨幣替代現(xiàn)象也越來越多的表現(xiàn)在信用貨幣領(lǐng)域，即銀行系統(tǒng)（王淼，2008）。例如，初期的美元國際化就表現(xiàn)為歐洲美元存款的產(chǎn)生，歐洲美元實(shí)質(zhì)上就是美元在美國境外對他國貨幣的替代，隨著歐洲美元市場的日漸擴(kuò)大，美元國際化的程度也得到了逐步深入。歐洲美元存款的產(chǎn)生對美國銀行業(yè)的許多方面產(chǎn)生了深刻的影響，如均衡利率水平的確定與歐洲美元和美元存款之間的利差有很大關(guān)系，美國銀行在歐洲美元市場上的同業(yè)拆借成為緩解其流動性困境的有效方法之一。Bergsten（1975）、Tavalas（1998） 研究均發(fā)現(xiàn)，隨著一種貨幣國際運(yùn)用的擴(kuò)張，使得貸款、投資和商品、服務(wù)的購買都將通過該貨幣發(fā)行國的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行，金融部門的收益會增加。然而，貨幣替代也會帶來相當(dāng)大的風(fēng)險。在開放經(jīng)濟(jì)背景下，貨幣替代會導(dǎo)致一國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生較大的波動，如貨幣政策的獨(dú)立性和有效性受到影響，一國正常的金融秩序被擾亂，政府財(cái)政稅基遭到削弱等。

目前，我國尚未建立完全開放的經(jīng)濟(jì)體系，人民幣在資本項(xiàng)下的自由兌換尚未真正實(shí)現(xiàn)，大規(guī)模貨幣替代的條件尚不具備。貨幣“反替代效應(yīng)”是貨幣國際化的一個重要表現(xiàn)，2001年以來，人民幣反替代效應(yīng)的增強(qiáng)在一定程度上說明了人民幣境外需求的增大。人民幣國際化是一個漸進(jìn)的過程，但由于人民幣的回流機(jī)制還不健全，通過正規(guī)金融系統(tǒng)跨國流動的規(guī)模還很小，且人民幣離岸業(yè)務(wù)尚處于摸索階段，因此人民幣的反替代效應(yīng)在短期內(nèi)仍無法對整體銀行業(yè)產(chǎn)生重大影響。同時，隨著人民幣完全自由兌換和國際化的進(jìn)程加速，以及國內(nèi)金融管制的放松，中國將可能存在貨幣替代風(fēng)險。即當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢不穩(wěn)定時，公眾會在金融市場上通過各種避險工具將手中資產(chǎn)換為外幣。從銀行體系的角度看，銀行的不良債權(quán)風(fēng)險在人民幣國際化進(jìn)程中長期存在，金融系統(tǒng)中的不良資產(chǎn)會影響公眾對人民幣的信心，從而刺激人們獲取外幣及外幣資產(chǎn)的愿望和動機(jī)，對人民幣資產(chǎn)形成需求沖擊，使中國銀行業(yè)的信用基礎(chǔ)遭到破壞，流動性管理面臨困境（王淼，2008）。此外，金融自由化有利于推動人民幣的區(qū)域化和國際化，同時又包含著銀行業(yè)的開放和改革。因此，在金融自由化的視角下分析人民幣國際化對中國銀行業(yè)的影響并不是簡單的因果關(guān)系，而是發(fā)展過程中的漸進(jìn)互動過程。在這一過程中，銀行業(yè)開放和自由化程度的變化會影響銀行體系內(nèi)部經(jīng)營管理和外部競爭環(huán)境的變化，從而改變銀行的盈利能力和抗風(fēng)險能力。

五、多元化的替代組織考量

商業(yè)銀行的替代組織也會對銀行的綜合化經(jīng)營構(gòu)成競爭性的挑戰(zhàn)。國外傳統(tǒng)商業(yè)銀行的替代組織之一就是超市銀行。超市銀行自20世紀(jì)70年代出現(xiàn)以來，在美國等發(fā)達(dá)國家興起，它融合了混業(yè)經(jīng)營、品牌延伸、品牌混淆、便利性構(gòu)成等多種運(yùn)營、營銷和管理概念。開始，美國銀行界嘗試到零售業(yè)中求發(fā)展，都不太成功。上述因素整合不利曾在嘗試初期使美國老牌的希爾斯公司（Sears Corporation）混亂不堪，并摧毀了Petloversbank.com和其他網(wǎng)上類似業(yè)務(wù)（蔡寧偉，2009 b）。

首先，在潛在的進(jìn)入者中，其他連鎖的選擇舉足輕重。在金融業(yè)之外，還存在大量的連鎖經(jīng)營公司，有的甚至遍布全球。一是連鎖類食品店，如麥當(dāng)勞、肯德基、必勝客、漢堡王等餐館。二是百視達(dá)音像店（Blockbuster Video），干洗店、圖片社、美容店、美發(fā)店、郵政服務(wù)公司、書店等分布于社區(qū)的連鎖服務(wù)機(jī)構(gòu)。三是遍布全國甚至全球主要干道的連鎖加油站、車行、物流公司等。ING公司則選擇了另一條途徑。由于大多數(shù)活動和互動是通過互聯(lián)網(wǎng)和電話服務(wù)中心進(jìn)行的，ING公司在高人流區(qū)建立了一些少量的網(wǎng)點(diǎn)，并稱之為“咖啡店”。ING美國公司的總裁阿卡迪·庫爾曼（Arkadi Kuhlmann）開設(shè)了少量網(wǎng)點(diǎn)作為市場開拓工具，使人們記住其品牌，而不是為了交易處理目的。

其次，在替代品企業(yè)中，首當(dāng)其沖的便是自助設(shè)備的推廣。另一種分配渠道——自動存取款機(jī)，長時間以來就設(shè)置在零售商店和商店停車場中?，F(xiàn)在，全美2000個銀行自動取款機(jī)中，20%位于場外。在這一活動中成功的市場進(jìn)入揭示了一個事實(shí)，在缺少傳統(tǒng)銀行網(wǎng)絡(luò)的情況下，采用直銷銀行模型的銀行可以成功地進(jìn)行創(chuàng)造性地理覆蓋。例如：網(wǎng)絡(luò)銀行及券商ET銀行（E-Trade）在美國具有第二大的自動取款機(jī)網(wǎng)絡(luò)，有15000多個終端。

再次，還存在非法的替代組織，如有向集團(tuán)化發(fā)展趨勢的地下錢莊，可以替代商業(yè)銀行的部分功能，并已成為外匯黑市的一種重要表現(xiàn)形式。調(diào)查表明，約60%-70%的地下錢莊進(jìn)行的是短期行為，有約30%-40%長期經(jīng)營，擁有所謂“良好的聲譽(yù)和威信”。據(jù)估算，國內(nèi)每年通過地下錢莊洗出去的黑錢至少高達(dá)2000億元人民幣。以中國2001年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為例，地下錢莊的洗錢金額占到95933億元國內(nèi)生產(chǎn)總值的2%，幾乎相當(dāng)于225億美元的全年對外貿(mào)易順差，是468億美元實(shí)際使用外商直接投資的51%，占年末2122億美元國家外匯儲備的11%，幾乎等于這一年外匯儲備的增加額。對社會而言，這些具體的數(shù)字并不代表著財(cái)富，而是一種巨大的破壞力量，使正常的金融秩序受到相當(dāng)強(qiáng)的沖擊。并且，如果出現(xiàn)通貨膨脹、實(shí)際利率為負(fù)、信貸緊縮等因素，便會加劇“去銀行”（De-Banking）的現(xiàn)象。這將加速資金的體外循環(huán)，形成一個龐大的黑金市場。

另外，在購買者中，新技術(shù)的使用推廣也可使客戶增加更多的選擇權(quán)力和議價能力。20世紀(jì)末，比爾·蓋茨（Bill Gates）曾在《財(cái)富》（Fortune）雜志上宣稱：未來10年，微軟將用自己的應(yīng)用軟件系統(tǒng)取代銀行的清算系統(tǒng)，承擔(dān)起全球的資金清算業(yè)務(wù)。他還由此判斷說：下一個世紀(jì)，美國的商業(yè)銀行是將要滅絕的恐龍?？梢韵胂螅痪玫膶硪蚣夹g(shù)革命而產(chǎn)生可以隨時互動的手機(jī)銀行、電視銀行——人們可以通過鍵盤和遙控器來處理除了提現(xiàn)、存款等之外的諸如轉(zhuǎn)賬、付費(fèi)、開戶、股票買賣、網(wǎng)絡(luò)交易等銀行業(yè)務(wù)。如此，移動等電信服務(wù)商，有線電視等網(wǎng)絡(luò)提供商都可以構(gòu)成巨大的威脅。而今，已有不少人適應(yīng)了網(wǎng)上銀行或支付整合平臺的新方式，使之成為生活的一部分，如支付寶、快錢等。而網(wǎng)上商店甚至門戶巨頭都可能成為潛在的進(jìn)入者和競爭者。