利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的影響

王春蕾

（東北師范大學(xué) 政法學(xué)院，吉林 長春 130117）

隨著利率市場(chǎng)化在西方發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日益突出，作為經(jīng)濟(jì)正在高速發(fā)展的中國，利率市場(chǎng)化如何在有中國特色的社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制下應(yīng)用和發(fā)展以及給我國商業(yè)銀行所帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)是我國金融業(yè)不斷摸索和探求的問題。

一、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行影響的國際分析

從發(fā)達(dá)國家到發(fā)展中國家，利率市場(chǎng)化已經(jīng)作為一項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)政策影響著世界各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。利率市場(chǎng)化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)深化和發(fā)展的必然選擇，從20世紀(jì)70年代起，在世界各國的利率市場(chǎng)化變革中，有的國家可以在很短的時(shí)間內(nèi)順利地完成利率市場(chǎng)化變革；有的會(huì)經(jīng)歷一段漫長的經(jīng)歷，也有些國家的改革加劇了該國經(jīng)濟(jì)體系的脆弱性并導(dǎo)致銀行危機(jī)甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)最終以失敗告終。我國的經(jīng)濟(jì)環(huán)境雖然與其他國家不同，但是他國的利率市場(chǎng)化進(jìn)程中仍然有值得我們學(xué)習(xí)與借鑒的經(jīng)驗(yàn)和為我們的前行敲響警鐘的教訓(xùn)。因此，分析他國在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)是十分必要的。

（一）市場(chǎng)運(yùn)行基礎(chǔ)對(duì)利率市場(chǎng)化改革的影響

每個(gè)國家市場(chǎng)運(yùn)行基礎(chǔ)不同，利率市場(chǎng)化改革所面對(duì)的困難和改革結(jié)果也不同。當(dāng)市場(chǎng)運(yùn)行基礎(chǔ)良好的國家進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革時(shí)，可能在很短的時(shí)間內(nèi)就成功地完成了利率市場(chǎng)化改革。以美國為例，美國的市場(chǎng)化改革經(jīng)歷了由自由到管制再到自由的過程，美國在利率市場(chǎng)化改革之前國家經(jīng)濟(jì)條件優(yōu)越，因此利率市場(chǎng)化改革后所造成的風(fēng)險(xiǎn)如利率風(fēng)險(xiǎn)等對(duì)國家的沖擊較小，因而能夠順利地完成利率市場(chǎng)化改革。當(dāng)市場(chǎng)運(yùn)行基礎(chǔ)不是很好的國家進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革時(shí)，可能會(huì)經(jīng)歷漫長的時(shí)間甚至導(dǎo)致利率市場(chǎng)化失敗。從理論上講利率市場(chǎng)化改革最適宜的時(shí)間應(yīng)該是在一個(gè)國家宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、通貨膨脹較低和資金供求平衡的狀態(tài)下進(jìn)行。

（二）國際實(shí)際情況對(duì)利率市場(chǎng)化改革方式的影響

在選擇利率市場(chǎng)化改革的方式中主要有漸進(jìn)式和激進(jìn)式兩種。大多數(shù)國家都選擇了漸進(jìn)式改革方式進(jìn)行利率改革。漸進(jìn)式改革方式是指國家根據(jù)自身的實(shí)際情況先放開一部分的利率管制，循序漸進(jìn)地進(jìn)行改革，這樣可以在利率市場(chǎng)化改革過程中減少利率放開導(dǎo)致的利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，同時(shí)也能夠在改革過程中對(duì)不合時(shí)宜的地方及時(shí)作出修改和補(bǔ)充。美國在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、市場(chǎng)運(yùn)行基礎(chǔ)良好的情況下仍然采用漸進(jìn)式的改革方式，最終成功地完成了利率市場(chǎng)化改革。相反，智利采取了激進(jìn)式的改革方式，最終導(dǎo)致改革失敗，其教訓(xùn)值得我們引以為戒。

（三）國家監(jiān)管力度對(duì)利率市場(chǎng)化改革的影響

利率市場(chǎng)化下國家對(duì)利率的管制放開，商業(yè)銀行在長期管制狀態(tài)下風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱，易于變動(dòng)的利率對(duì)銀行的穩(wěn)定性造成了威脅。在監(jiān)管體系不健全、監(jiān)管力度不到位的情況下，商業(yè)銀行容易引發(fā)道德危機(jī)，從而導(dǎo)致利率的急劇波動(dòng)，最終破產(chǎn)、利率市場(chǎng)化失敗。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的影響

利率市場(chǎng)化是我國金融改革的重要內(nèi)容，它是一把雙刃劍，在帶來機(jī)遇的同時(shí)也帶來挑戰(zhàn)。

（一）利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的有利影響

利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行將掌握利率的決定權(quán)，打破過去利率由國家管制的局面，對(duì)商業(yè)銀行自身的業(yè)務(wù)經(jīng)營管理和發(fā)展都有積極作用。

第一，利率市場(chǎng)化有利于促進(jìn)商業(yè)銀行的科學(xué)經(jīng)營。利率市場(chǎng)化將利率的決定權(quán)交由銀行根據(jù)自身情況及對(duì)市場(chǎng)的判斷進(jìn)行自主決定，增強(qiáng)了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營的主動(dòng)性，更加突出商業(yè)銀行經(jīng)營管理中“收益性、安全性、流動(dòng)性”三原則，真正實(shí)現(xiàn)了自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧、自我約束。在過去利率由國家管制的情況下，商業(yè)銀行的利率完全由中央銀行制定，商業(yè)銀行對(duì)利率的制定僅在極小范圍內(nèi)浮動(dòng)，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營利潤極小。在利率市場(chǎng)化的條件下，商業(yè)銀行可以科學(xué)地制定經(jīng)營成本，優(yōu)化配置資源，能夠?qū)崿F(xiàn)利潤的最大化。

第二，利率市場(chǎng)化有利于推動(dòng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。利率市場(chǎng)化可顯著提高商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)。利率市場(chǎng)化前，商業(yè)銀行的主要收入是依靠存、貸款的利息差。利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行掌握利率的決定權(quán)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，貸款利率的不斷下降，存款利率的不斷上升，利差在不斷縮小，這必然會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)收入造成影響。商業(yè)銀行為了實(shí)現(xiàn)利潤最大化，必然要在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下不斷地創(chuàng)新突破，研發(fā)新的金融產(chǎn)品，發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務(wù)以外的非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，只有這樣，在利率市場(chǎng)化下才能夠不僅僅依靠傳統(tǒng)業(yè)務(wù)獲得收益。其中，推動(dòng)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展是商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化條件下的必然選擇。中間業(yè)務(wù)是指與資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)共同構(gòu)成商業(yè)銀行的三大業(yè)務(wù)類型之一，是指商業(yè)銀行代理客戶辦理收款、付款和其他委托事項(xiàng)而收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。在利率市場(chǎng)化條件下利率波動(dòng)頻繁，因此，商業(yè)銀行為了降低利率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該積極地探索和創(chuàng)新不受利率波動(dòng)影響的中間業(yè)務(wù)。［1］

第三，利率市場(chǎng)化有利于商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的規(guī)范化。在以往利率管制時(shí)期，商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)是不以價(jià)格作為對(duì)象的，這樣就出現(xiàn)了貸款利息以外再減少利息和存款利息以外再附加利息等非正常的競(jìng)爭(zhēng)行為，加之沒有規(guī)范的制度來監(jiān)督，商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)就易出現(xiàn)混亂的現(xiàn)象。在利率市場(chǎng)化下，商業(yè)銀行手中有了制定利率的主動(dòng)權(quán)，可根據(jù)自身的實(shí)力以及對(duì)市場(chǎng)的判斷合理制定利率，從而使商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制走向規(guī)范化。

第四，利率市場(chǎng)化有利于優(yōu)化配置資金資源。在利率市場(chǎng)化下，利率能夠充分反映市場(chǎng)上對(duì)資金的供求狀況，增加存貸款利率的彈性，使利率充分發(fā)揮其調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄、投資之間的杠桿作用。當(dāng)供過于求，利率上升時(shí)，存款增加，投資減少，社會(huì)資金由投資向儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化；反之，當(dāng)供小于求，利率下降時(shí)，投資增加，存款減少，社會(huì)資金由儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化。

第五，利率市場(chǎng)化有利于為商業(yè)銀行創(chuàng)造寬松的外部環(huán)境。在利率市場(chǎng)化下，商業(yè)銀行不再像利率管制時(shí)期那樣須嚴(yán)格遵循中央銀行制定的利率及浮動(dòng)范圍，而是根據(jù)自身的能力和市場(chǎng)的供求影響來判定利率水平。商業(yè)銀行在經(jīng)營管理時(shí)因政策性、行政性的影響因素減少，其外部的管理環(huán)境自然會(huì)比較寬松。

（二）利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的不利影響

第一，利率市場(chǎng)化加大了商業(yè)銀行生存和競(jìng)爭(zhēng)的難度。在利率市場(chǎng)化下，商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)不僅僅是客戶源的爭(zhēng)奪，商業(yè)銀行的綜合實(shí)力、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、服務(wù)水平和信譽(yù)已成為商業(yè)銀行間競(jìng)爭(zhēng)的新焦點(diǎn)。首先，因利差空間的不斷縮小，商業(yè)銀行存貸款業(yè)務(wù)的收入會(huì)不斷減少。我國商業(yè)銀行的主要收入來源仍然是存、貸款的利差。在利率市場(chǎng)化下，商業(yè)銀行在存款方面通過不斷地調(diào)高存款利率來提高吸收存款的能力，使得銀行資本金的成本價(jià)值不斷提高；在貸款方面，商業(yè)銀行又通過降低貸款利率來吸引貸款人，結(jié)果會(huì)使商業(yè)銀行主營業(yè)務(wù)的盈利能力大大降低。其次，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展變化，在利率市場(chǎng)化下，股票、基金等投資理財(cái)產(chǎn)品不斷出現(xiàn)，人民改變了高儲(chǔ)蓄的觀念，不再將手中的資金全部存入銀行，銀行貨幣持有量不斷減少，使商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面面臨著沖擊和挑戰(zhàn)。再次，在開放的金融市場(chǎng)下，外資商業(yè)銀行以一流的服務(wù)和新穎的業(yè)務(wù)創(chuàng)新大量涌入我國金融市場(chǎng)，對(duì)我國中小型商業(yè)銀行進(jìn)行沖擊，并在利率開放條件下的價(jià)格戰(zhàn)與質(zhì)量戰(zhàn)中增加了商業(yè)銀行虧損倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，利率市場(chǎng)化擴(kuò)大了商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。其定義是利率變化使商業(yè)銀行的實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，使其實(shí)際收益低于預(yù)期收益，或?qū)嶋H成本高于預(yù)期成本，從而給商業(yè)銀行帶來遭受損失的可能性。［2］隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，利率風(fēng)險(xiǎn)也將成為我國商業(yè)銀行面臨的最重要的風(fēng)險(xiǎn)之一。在利率管制下，存、貸款利率的大小和浮動(dòng)范圍由中央銀行決定，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理承擔(dān)較小的風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化后，利率的變化受市場(chǎng)的影響，商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理不易控制，承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)也在增大。

三、我國商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的對(duì)策

（一）大力發(fā)展商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)

在利率市場(chǎng)化下，利率風(fēng)險(xiǎn)的存在使競(jìng)爭(zhēng)不斷激烈，我國商業(yè)銀行若想生存就需要在提高傳統(tǒng)業(yè)務(wù)效率的同時(shí)不斷加強(qiáng)以中間業(yè)務(wù)為主的非利差收入在商業(yè)銀行收入中的比重，不斷擴(kuò)大利潤的來源。2009年上半年，我國多家上市銀行的中間業(yè)務(wù)同比增速在兩位數(shù)以上，但中間業(yè)務(wù)收入在收入總量中仍占比較低。要加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)在我國商業(yè)銀行營業(yè)收入的比重，應(yīng)該做到以下幾點(diǎn)，第一，正確認(rèn)識(shí)中間業(yè)務(wù)的重要性，把中間業(yè)務(wù)放在一定的高度與資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)共同發(fā)展；第二，加強(qiáng)創(chuàng)新能力的培養(yǎng)，拓展新型中間業(yè)務(wù)；第三，建立完善的中間業(yè)務(wù)體系、監(jiān)督管理機(jī)制以及員工激勵(lì)考核體系。

（二）加快商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新

在利率市場(chǎng)化下，利率的不斷波動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行本身和客戶都會(huì)帶來一定影響。對(duì)于商業(yè)銀行本身來說，利率的不斷波動(dòng)使利差收入不斷減少，為適應(yīng)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行只有通過加快金融創(chuàng)新和研發(fā)更多的金融衍生品來拓展業(yè)務(wù)空間，才能更好地規(guī)避和分散風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于客戶來說，利率的波動(dòng)也會(huì)對(duì)客戶造成風(fēng)險(xiǎn)，客戶更愿意選擇相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)低、收益高的金融產(chǎn)品，因此，商業(yè)銀行為滿足市場(chǎng)客戶的需求應(yīng)該加快金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和研發(fā)。

（三）加強(qiáng)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)管理

在利率市場(chǎng)化下，利率風(fēng)險(xiǎn)管理尤為重要。利率是我國商業(yè)銀行重要的業(yè)務(wù)收入保證。目前，我國商業(yè)銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，沒有系統(tǒng)的管理體系，應(yīng)該建立專業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門，培養(yǎng)專業(yè)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理人員，加大對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)的投入，利用其他的金融手段轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險(xiǎn)。我國商業(yè)銀行要不斷加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)管理的了解和認(rèn)識(shí)，建立高素質(zhì)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍，提高對(duì)利率走勢(shì)預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)控制的能力。

（四）建立科學(xué)的商業(yè)銀行定價(jià)體系

隨著利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，商業(yè)銀行對(duì)利率及其他金融衍生品的定價(jià)權(quán)利的范圍越來越大，每個(gè)商業(yè)銀行要根據(jù)市場(chǎng)供求、資金成本和目標(biāo)收益來確定定價(jià)權(quán)限，對(duì)于不同的金融產(chǎn)品要根據(jù)市場(chǎng)上的供求情況不斷地調(diào)整定價(jià)策略。例如貸款利率的定價(jià)，當(dāng)貸款利率定價(jià)過高時(shí)，客戶就會(huì)流失使其在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)；當(dāng)貸款利率定價(jià)過低時(shí)，商業(yè)銀行的收益又會(huì)受到影響，貸款業(yè)務(wù)收益微薄甚至無力可圖以致虧損。因此，建立一個(gè)完備的適應(yīng)利率市場(chǎng)化的定價(jià)體系是我國商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化優(yōu)勝劣汰競(jìng)爭(zhēng)中的關(guān)鍵內(nèi)容。

（五）加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的金融監(jiān)管

利率市場(chǎng)化是我國金融體制改革的核心內(nèi)容，建立金融監(jiān)管體系又是推進(jìn)利率市場(chǎng)化的有效保障。而目前我國的商業(yè)銀行仍缺少有效的金融監(jiān)管。在利率市場(chǎng)化的條件下，商業(yè)銀行可能為了追求高收益而選擇高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。在經(jīng)濟(jì)上升期，商業(yè)銀行可能會(huì)因此而收益，但是在經(jīng)濟(jì)下滑期，就會(huì)出現(xiàn)大量的負(fù)債，而這些負(fù)債又由政府來承擔(dān)。因此，在利率市場(chǎng)化下，為了商業(yè)銀行能穩(wěn)定高效的發(fā)展，必須通過建立完善的金融監(jiān)督管理制度來約束商業(yè)銀行的行為，從而保證利率市場(chǎng)化的穩(wěn)步推進(jìn)。

［1］ 毛翠萍，梁淳.利率市場(chǎng)化對(duì)我國商業(yè)銀行的影響分析［J］.財(cái)務(wù)探索，2007，（8）.

［2］ 李志輝.商業(yè)銀行管理學(xué)［M］.北京：中國金融出版社，2006.