買基不能只看凈值

夏秋

對新基民來說，選什么樣的基金是很難抉擇的問題。由于對基金了解較少，很多基民單憑基金凈值高低來判斷基金優(yōu)劣，殊不知，這是一個誤區(qū)。

便宜不一定好

在對待基金凈值的態(tài)度上，新基民普遍認(rèn)為高凈值的基金比較“貴”，凈值增長慢，相同的資金購買的份額較少，偏好買低凈值的“便宜”基金。基金凈值是選擇基金時需要參考的因素，它直接決定了單位投資成本的高低。但僅憑凈值高低就判斷基金好壞還是有失偏頗的，尤其認(rèn)為基金越“便宜”越好，就更是錯誤。

假如有兩只基金，基金A凈值1元，基金B(yǎng)凈值2元，投資資金1萬元，則可買A基金1萬份，B基金5000份；假定某一天兩只基金的凈值增長率均為5%，則A基金的收益＝1元×10000份×5%＝500元，B基金的收益＝2元×5000份×5%＝500元?；鸬氖找媾c單位凈值高低沒有直接關(guān)系，只與其收益率有關(guān)，在選擇時不能只選擇凈值高或低的基金，而應(yīng)該根據(jù)基金的長期業(yè)績、投資風(fēng)格、管理團隊等各方面綜合的來考量。

累計凈值值得關(guān)注

基金累計凈值是指基金最新凈值與成立以來的分紅業(yè)績之和，體現(xiàn)了基金從成立以來所取得的累計收益，可比較直觀和全面地反映基金在運作期間的歷史表現(xiàn)，結(jié)合基金的運作時間，可更準(zhǔn)確地體現(xiàn)其真實業(yè)績水平。在選擇時，需考量該基金的累計凈值增長率，一般累計凈值增長率較高，說明該基金的收益水平也較高。但也不能簡單把所有基金的累計凈值進行對比，而是應(yīng)比較相同運作時間的同類型基金，這樣才能較準(zhǔn)確地說明基金的歷史表現(xiàn)。

也應(yīng)注意到，基金的累計凈值只能說明過去業(yè)績的好壞，與基金的未來業(yè)績并沒有必然聯(lián)系，可以參考，但不能憑借累計凈值高低來判斷基金好壞?；鸬臉I(yè)績是在不斷變化的，這一點在近兩年股市波動下體現(xiàn)得越來越明顯。以東吳行業(yè)輪動和寶盈資源優(yōu)選為例，這兩只基金均成立于2008年4月，均為股票型基金。截至今年3月11日，寶盈資源優(yōu)選的累計凈值為1.3986元，東吳行業(yè)輪動的累計凈值為1.2495元，累計凈值方面寶盈資源優(yōu)選高于東吳行業(yè)輪動。單單依據(jù)累計凈值判斷，寶盈資源優(yōu)選應(yīng)該是好于東吳行業(yè)輪動，而事實是否這樣呢？看近1年來的基金凈值增長率，東吳行業(yè)輪動的凈值增長率為23.54%，而寶盈資源優(yōu)選的凈值增長率為11.32%，東吳行業(yè)輪動在近1年來的業(yè)績明顯好于寶盈資源優(yōu)選。累計凈值的高低只能作為該基金過去收益水平的參考，不能直接作為評判基金好壞的標(biāo)準(zhǔn)。

選基還要看管家

選擇基金要把握好進入的時點，在同一時點上，無論單位或累計凈值是高還是低，對基民來說都是在同一起跑線上。影響基金業(yè)績的因素很多，任何一個因素發(fā)生變化都可能會導(dǎo)致基金業(yè)績的波動。

在選擇基金時，一是應(yīng)選擇綜合管理能力強的基金公司。基金的投研團隊水平高低，直接影響基金業(yè)績的好壞，而一家公司的所有基金都表現(xiàn)較好，說明該公司的整體投研水平較高，管理機制和決策流程也相對更加完善。例如，前十大基金公司掌管著基金業(yè)近1/2的資產(chǎn)凈值，平均管理的資產(chǎn)等同于行業(yè)其他5家公司的總和，這也從一個方面體現(xiàn)了投資者對品牌基金公司的信賴。而同時，這些基金公司旗下的基金，也以其優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)展示了公司的投研實力，沒有讓投資者失望，例如華夏大盤精選、華夏策略精選、大成景陽、大成積極成長、嘉實理財增長、嘉實主題精選等，都以其穩(wěn)定的業(yè)績增長回報了投資者的信賴。二是應(yīng)關(guān)注基金的長期業(yè)績表現(xiàn)，作為中長期的投資品種，長期業(yè)績始終保持在同類型基金前列，說明其應(yīng)對市場變化的思路比較成熟，業(yè)績比較穩(wěn)定?？v觀上面所提到的那些基金，幾乎都是歷經(jīng)牛熊考驗，而一直保持著穩(wěn)定的業(yè)績增長的優(yōu)質(zhì)基金。三是持有以后不要盲目追漲殺跌，堅持中長期持有，可避免損失。除此之外，基金的規(guī)模大小、分紅能力、累計凈值增長率等都要綜合考慮，這樣才能選擇出一只能穩(wěn)定增值的好基金。

金融界網(wǎng)站金融產(chǎn)品研究中心對本文亦有貢獻