從需求出發(fā) 握制勝之道

隨著國內(nèi)投資渠道的日益增多，越來越多的高端投資人群將視角轉(zhuǎn)向另類投資領(lǐng)域。相比大部分投資者主要針對A股、基金、銀行或者保險公司推出的一些常規(guī)理財產(chǎn)品，將資產(chǎn)配置集中在證券市場里，適當(dāng)配置部分另類投資產(chǎn)品，不僅可以改善投資人的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、有效分散風(fēng)險，還蘊藏著較高的獲利空間。

與傳統(tǒng)的股票、債券等投資相比，另類投資是否也需要較為另類的投資策略呢?因此，我們專訪了建行北京分行財富管理與私人銀行部的AFP金融理財師問世經(jīng)理。他從個人、銀行、產(chǎn)品、實踐等方面逐步分析，為投資者提供了一套制勝寶典。

練內(nèi)功:擺正心態(tài)，認(rèn)清自己

另類投資與一般投資相比，它有著資金門檻高、資金流動性相對較差的顯著特點。以建行云南紅為例，這款產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為4000萬元，預(yù)計年收益率為6.5%，投資期限為18個月。其認(rèn)購單位是“份”，價格為50萬元/份。一年半的投資期限和50萬元/份的投資額，對投資者提出了很高的要求，因此，投資此類產(chǎn)品的客戶需要有很好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

“另類投資的客戶群相對較窄，它要求客戶有一定的經(jīng)濟(jì)實力，這是其最為顯著的一個特點。”問世指出，投資者在進(jìn)行另類投資時，首先要清楚自身的資產(chǎn)狀況和投資需求，只有投資的產(chǎn)品和需求相吻合是才能體現(xiàn)投資的價值?；诹眍愅顿Y流動性差的特點，他建議客戶將閑置的10%至20%用于另類投資，其它的資金配置到流動性相對較高的理財產(chǎn)品中，避免因短期資金短缺造成不必要的麻煩和損失。

“對于客戶來說，一定要有良好的投資心態(tài)和投資理念。”他解釋說，“從銀行來講，我們不希望任何一位客戶帶有暴富或者賭的心態(tài)去參與金融產(chǎn)品，針對任何一種投資，從長期的角度來講，這種心態(tài)不能讓他平靜地進(jìn)行每次的投資行為，也不能平靜地處理投資操作的失誤?！?/p>

另外，還要注意投資標(biāo)的的選擇?！巴顿Y最可怕的就是投資到陌生的領(lǐng)域，不熟悉投資標(biāo)的。這對自己的投資行為也是不太負(fù)責(zé)的!”問世如是說。

最后，還要認(rèn)清個人的風(fēng)險承受能力和風(fēng)險偏好，根據(jù)自身的情況選擇合適的產(chǎn)品。在建行財富中心和私人銀行部，客戶經(jīng)理會為客戶提供一份風(fēng)險偏好調(diào)查表，結(jié)合客戶的風(fēng)險情況，分析客戶的風(fēng)險偏好類型。根據(jù)分析結(jié)果，客戶經(jīng)理會給出客戶一些投資的建議，對客戶的投資理念做出科學(xué)的引導(dǎo)。

拜名門:選擇規(guī)范的商業(yè)銀行

“作為一種投資行為，為確保資金安全，客戶要樹立法律意識，有科學(xué)的操作理念和規(guī)范的操作行為?！眴柺勒J(rèn)為，之所以銀行投資理財被廣大的投資者認(rèn)可，其中一個最主要的原因是銀行操作比較規(guī)范，多年的發(fā)展形成了一系列成熟規(guī)范的操作流程。

近段時間以來，很多簡單的委托理財和私下募集資金的行為，多遭金融監(jiān)管部門和媒體披露。問世坦言，這種行為連自身的規(guī)則都沒有建立，與整個法律體系的規(guī)范性也不相符合，即便它短時間內(nèi)能為投資者帶來很好的收益，但從長期來看，它勢必存在很大的風(fēng)險，為投資者造成巨大的損失。因此，他建議投資者在經(jīng)營規(guī)范、管理規(guī)范的商業(yè)銀行選擇自己的投資產(chǎn)品。

作為國有商業(yè)銀行，除了規(guī)范性之外，建行還有著很多優(yōu)勢。據(jù)問世介紹，對于中小型銀行來講，建行優(yōu)勢非常明顯，首先它有著很大的客戶群體和廣泛的投資渠道，多年來，積累了很多產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計的經(jīng)驗和理念。再者，與大型銀行相比，建行在產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計方面與時俱進(jìn)，能夠不斷滿足市場和客戶的需求。另外，建行還擁有專業(yè)的理財師隊伍，能夠嚴(yán)格按照業(yè)務(wù)流程，根據(jù)投資者的特點和需求，指導(dǎo)他們合理進(jìn)行資產(chǎn)配置，幫助他們獲得最大收益。

識利器:了解行業(yè)，熟悉產(chǎn)品

另類投資不僅需要投資者有一定的投資技巧，還要求他具備較強(qiáng)的專業(yè)知識。比如藝術(shù)品投資，有些投資者是收藏愛好者，他們本身對藝術(shù)品鑒賞和估值都有了解，通過對市場的持續(xù)關(guān)注，他們能夠預(yù)期該投資標(biāo)的的升值空間，能很好地指導(dǎo)他的投資行為。

因此，投資者在投資某款金融產(chǎn)品后，也要持續(xù)地關(guān)注該標(biāo)的所在行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，了解行業(yè)背景及發(fā)展前景，避免盲目投資。

“投資者要充分掌握產(chǎn)品的要素和特點，熟悉其運作模式、風(fēng)險管控及措施?！眴柺澜忉屨f，另類投資與一般的銀行理財產(chǎn)品相比，其流動性較差，比如建行“乾元一號”，其期限為5年，期限較短的如國投信托盛世寶藏1號保利藝術(shù)品投資集合信托計劃，其期限也有18個月。

再者，任何一種投資都存在風(fēng)險，作為另類投資，盡管在產(chǎn)品研發(fā)時充分考慮到風(fēng)險的管控，盡量將風(fēng)險降到最低，但也存在著潛在的風(fēng)險。比如藝術(shù)品投資，如果藝術(shù)品保真措施不當(dāng)或估值過高，都會對投資收益造成損失。

另外，相比一般投資而言，其收益性相對較高。建行是2007年開始推出股權(quán)投資類的理財產(chǎn)品，第一期產(chǎn)品收益還沒有計算出來，但在國外市場，一般的PE基金20年的平均年化復(fù)合增長率能達(dá)到15%以上，投資者要是做指數(shù)基金的話每年收益差不多是10%。盡管只相差5個百分點，但要是復(fù)合起來差距就會很大，越是隨著時間累積，其差距也就越大。

據(jù)介紹，建行已發(fā)售的“乾元一號”航空產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資類人民幣理財產(chǎn)品，還根據(jù)客戶不同的風(fēng)險偏好，設(shè)計了較低風(fēng)險的優(yōu)先級產(chǎn)品和風(fēng)險較高的次級產(chǎn)品，并按照“優(yōu)先級產(chǎn)品本金——次級產(chǎn)品本金——優(yōu)先級產(chǎn)品年8%收益——次級產(chǎn)品年8%收益——優(yōu)先級浮動收益——次級浮動收益”的順序進(jìn)行分配，不同的風(fēng)險偏好獲得不同的收益，滿足了不同層級的客戶需求。

“通俗講，優(yōu)先級、次級是指投資者在投資期限屆滿時能夠獲得收益的順序，優(yōu)先級就是投資期滿以后，這個產(chǎn)品賺了多少錢，我給他多少錢，不管贏也好，虧也好，他獲得收益的順序是優(yōu)先的;次級的則放在第二位。所以在這種情況下，優(yōu)先級相對來說風(fēng)險比較小一些，次級風(fēng)險較高一些。”問世介紹說，“當(dāng)然，如果這個產(chǎn)品賺了，因為次級投資者承擔(dān)的風(fēng)險要高，其收益也相應(yīng)要高于優(yōu)先級?！眴柺廊缡墙忉尅?/p>

重實戰(zhàn):跟蹤項目的運作情況

據(jù)介紹，當(dāng)投資者選購某款產(chǎn)品后，銀行客戶經(jīng)理會對產(chǎn)品運作情況進(jìn)行跟蹤，定期或不定期通過網(wǎng)站、郵件等方式，向客戶揭示項目的運作動態(tài)，幫助客戶了解產(chǎn)品運作情況。

對于投資者來說，認(rèn)購某產(chǎn)品后，并不代表投資的結(jié)束，在其后更應(yīng)該跟蹤項目運作情況，了解行業(yè)動態(tài)。比如進(jìn)行藝術(shù)品投資的投資者，在這個投資過程當(dāng)中，可以關(guān)注市場對它的反應(yīng)以及行業(yè)對它的評價;掌握其風(fēng)險控制、內(nèi)部保管是否符合法律要求;關(guān)注藝術(shù)品價格走勢等等。另外，在投資的期間，投資者還要不斷與客戶經(jīng)理進(jìn)行溝通，及時了解市場信息，把握投資動向。