高端人群投資的另類密器

所謂另類投資，是指傳統(tǒng)的股票、債券和現(xiàn)金之外的金融和實(shí)物資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對沖基金、私人股本基金、大宗商品、藝術(shù)品等，其中證券化資產(chǎn)就包括了次級(jí)房貸為基礎(chǔ)的債券以及這些債券的衍生金融產(chǎn)品。

另類投資有何特點(diǎn)，其流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性究竟如何?我們以建行推出的幾款產(chǎn)品為例，以期可窺其全斑。

國投信托盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品投資集合信托計(jì)劃

國投信托有限公司設(shè)立國投信托盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品投資集合信托計(jì)劃，信托募集資金4650萬元，用于投資藝術(shù)品藏家所合法擁有的藝術(shù)品的收益權(quán)，信托期限為1年。

藝術(shù)品藏家承諾一定期限后按照定的溢價(jià)回購信托所持有的藝術(shù)品收益權(quán)，同時(shí)，藏家將其合法擁有的藝術(shù)品質(zhì)押予國投信托。如果藏家在合同約定的時(shí)間內(nèi)違約沒有履行回購義務(wù)，則受托人國投信托將按照合同約定對質(zhì)押的藝術(shù)品進(jìn)行拍賣或者是協(xié)議轉(zhuǎn)讓，以獲取信托的本金和投資收益。本信托計(jì)劃聘請北京保利藝術(shù)投資顧問公司為藝術(shù)品鑒定顧問，負(fù)責(zé)藝術(shù)品的鑒別和估值工作。

信托要素

信托名稱:國投信托盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品投資集合信托計(jì)劃

信托期限:18個(gè)月，滿一年可提前終止

信托規(guī)模:4650萬元人民幣

投資范圍:當(dāng)代著名畫家的作品的收益權(quán)

受托人:國投信托有限公司

投資顧問:北京保利藝術(shù)投資顧問公司

資金保管人:中國建設(shè)銀行北京分行

藝術(shù)品保管人:保利藝術(shù)博物館

資金代理收付行:中國建設(shè)銀行北京分行

信托收益:年化收益7%+超額收益的30%

業(yè)績提成:超額收益的40%支付予藏家，15%支付予投資顧問，5%支付予受托人，10%支付給建設(shè)銀行

管理費(fèi)用:受托人收取的信托報(bào)酬、投資顧問收取的管理費(fèi)、托管費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)、藝術(shù)品保管費(fèi)等

起點(diǎn)金額:最低認(rèn)購額100萬元，以10萬元的整數(shù)倍增加:200萬保證簽約

認(rèn)購費(fèi)用:本信托計(jì)劃不收取認(rèn)購費(fèi)用

認(rèn)購價(jià)格:每份信托單位面值1元

結(jié)構(gòu)簡圖

信托風(fēng)險(xiǎn)及控制措施

該計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)主要是藝術(shù)品標(biāo)的的選擇、藝術(shù)品的真?zhèn)?、藝術(shù)品的保管、藏家的選擇、保利文化的估值等方面，因此按照計(jì)劃中的約定，保利文化對藝術(shù)品的真假鑒定失誤和價(jià)值評(píng)估過高承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，一定程度上降低了風(fēng)險(xiǎn);再者，保利藝術(shù)博物館對藝術(shù)品的保管也尤為重要，如何妥善保管，也是投資者關(guān)注的問題;另外，藏家也要承擔(dān)差額賠償責(zé)任。

建銀國際醫(yī)療保健股權(quán)投資基金

基金名稱:建銀國際醫(yī)療保健股權(quán)投資基金

發(fā)行規(guī)模:基金募集規(guī)模為不超過五十億(5，000，000，000)元人民幣

組織形式:公司型

基金發(fā)起人:建銀國際醫(yī)療保健股權(quán)投資基金由建銀國際牽頭組建，募集對象包括建行理財(cái)產(chǎn)品、國內(nèi)大型保險(xiǎn)公司、國內(nèi)大中型企業(yè)以及其他投資者，其中建行理財(cái)信托計(jì)劃出資額為10億元左右。

基金管理公司:建銀國際醫(yī)療保健投資管理有限公司——由中國建設(shè)銀行在香港的全資投資銀行建銀國際聯(lián)同同仁醫(yī)院醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團(tuán)共同出資，在天津?yàn)I海新區(qū)注冊成立，注冊資本1億元人民幣。

戰(zhàn)略合作伙伴:中國醫(yī)院協(xié)會(huì)，中國醫(yī)學(xué)裝備協(xié)會(huì)和中國化學(xué)制藥工業(yè)協(xié)會(huì)

投資對象:基金主要投資于醫(yī)療、制藥、儀器設(shè)備制造、保健等行業(yè)中的具有良好盈利模式、具備技術(shù)先進(jìn)性的企業(yè)和項(xiàng)目。

投資方式:基金將以普通股、優(yōu)先股、企業(yè)債券和可轉(zhuǎn)換債券等多種方式投資

組織結(jié)構(gòu)

投資方向

建銀醫(yī)療基金主要針對以下醫(yī)療行業(yè)五大方向進(jìn)行研究和投資:

1、制藥產(chǎn)業(yè)，包括投資原料藥、化學(xué)合成藥、中藥飲片、中成藥、生物制藥的研發(fā)和生產(chǎn)制作等。

2、醫(yī)療設(shè)備，包括投資醫(yī)療設(shè)備、通用耗材、植(介)入性醫(yī)療器械等的租賃和制造等。

3、醫(yī)療機(jī)構(gòu)，包括組建、改建、管理綜合性醫(yī)院、有特色的專業(yè)性醫(yī)院。

4、醫(yī)療服務(wù)，包括電子網(wǎng)絡(luò)、培訓(xùn)、遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)、經(jīng)銷物流等。

5、健康管理，包括組建、改建養(yǎng)老院，組建康復(fù)、保健中心、體檢中心、健康教育傳媒等。

航空產(chǎn)業(yè)基金

建行發(fā)售的乾元X號(hào)航空產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資類人民幣理財(cái)產(chǎn)品，主要投資于中國航空行業(yè)境內(nèi)優(yōu)質(zhì)的擬上市企業(yè)股權(quán)、股權(quán)收益權(quán)、公眾公司的定向增發(fā)等。通過航空行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)分紅、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或拍賣、上市后變現(xiàn)等方式實(shí)現(xiàn)股權(quán)收益權(quán)現(xiàn)金收入。

目前，作為制造業(yè)最高端和國家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，航空產(chǎn)業(yè)正處于行業(yè)整合期，隨著民用運(yùn)輸、通用航空器、直升機(jī)、航空部件國產(chǎn)化及國際合作的空間增大，未來將呈現(xiàn)出高速發(fā)展的態(tài)勢。與此同時(shí)，目前航空產(chǎn)業(yè)的市場需求也不短增加，尤其是民用航空大型客機(jī)、中國及第三世界國際軍機(jī)裝備的更新?lián)Q代、通用飛機(jī)、直升飛機(jī)等需求的不斷增長，都會(huì)促進(jìn)航空產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

航空基金投資方向:

1、航空戰(zhàn)略類項(xiàng)目:板塊公司及板塊公司下屬企業(yè);

2、航空相關(guān)類項(xiàng):完善航空產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè);具有新技術(shù)、新領(lǐng)域、新業(yè)務(wù)模式特征的創(chuàng)新性航空企業(yè);

3、航空系統(tǒng)外項(xiàng)目:具有新能源、新材料、新工藝、新運(yùn)營模式特征的企業(yè);

4、航空運(yùn)輸及相關(guān)配套領(lǐng)域:如通用飛機(jī)運(yùn)營、飛行員培訓(xùn)。

該產(chǎn)品將資金運(yùn)作于有著廣闊發(fā)展前景的航空產(chǎn)業(yè)，再加上專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)，建銀國際強(qiáng)大的項(xiàng)目運(yùn)作能力，為投資者獲取可觀的收益提供了有力保障。該項(xiàng)目最大風(fēng)險(xiǎn)在于在約定期限內(nèi)項(xiàng)目公司若未能上市，按照約定，控股股東同意以同期貸款利率回購，但也存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，該產(chǎn)品投資期限為4+1年，對于投資者來說，其流動(dòng)性相對較差。投資者要根據(jù)自身情況，對投資產(chǎn)品進(jìn)行選購。

總體來說，另類投資具有以下幾種特點(diǎn):

第一、資金門檻高。以期酒為例，投資一般是以桶為認(rèn)購單位，一桶紅酒大約是300瓶，按一瓶300歐元計(jì)，300瓶紅酒需要9萬歐元。目前，國內(nèi)推出的另類投資產(chǎn)品根據(jù)國情下調(diào)了進(jìn)入門檻，從幾萬元到幾十萬元都有。

第二、資金流動(dòng)性差。由于投資領(lǐng)域較為特殊，另類投資不像傳統(tǒng)的交易市場，容易迅速變現(xiàn)，因此在資產(chǎn)分配上，投資者一般只將個(gè)人資產(chǎn)的10%至20%進(jìn)行另類投資。

第三、與傳統(tǒng)市場關(guān)聯(lián)較低。很多另類投資都被做成這樣一種結(jié)構(gòu)，即與大市和傳統(tǒng)模式投資走向的相關(guān)性極低，甚至成反方向的關(guān)聯(lián)。

因此，充分認(rèn)識(shí)另類投資的特點(diǎn)，熟悉產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和特性，才是投資者獲取投資收益、實(shí)現(xiàn)投資目的的前提。