周小川:繼續(xù)實(shí)行適度寬松的貨幣政策

在今年兩會中舉行的記者招待會上，德國法蘭克福匯報記者曾向中國人民銀行行長周小川提出，“溫總理的政府工作報告當(dāng)中提出了非常具有雄心水平的今年通脹的調(diào)控水平，也就是3％左右。央行會采取怎樣的一些貨幣緊縮措施?人民幣匯率何時會升值?”的問題。

這一問題的核心，實(shí)際上指向今年中國貨幣政策的走向問題。對于這個當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作中的關(guān)鍵點(diǎn)，中國人民銀行行長周小川從多個角度詳細(xì)的闡述了經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展與之可能的關(guān)系，并再次強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)實(shí)行適度寬松的貨幣政策。以下為周小川對這一問題的詳細(xì)回答。

溫家寶總理在報告中實(shí)際上已經(jīng)闡述了今年對于宏觀調(diào)控來講是一個相當(dāng)復(fù)雜的年度。首先，從貨幣政策來講，我們的提法不是您所說的如何實(shí)行緊縮的問題，我們?nèi)耘f實(shí)行適度寬松的貨幣政策。但與此同時我們也要高度關(guān)注通貨膨脹和其他方面經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的變化，要管理好通貨膨脹的預(yù)期。因此，我們是要在繼續(xù)保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展和同時又要防止通貨膨脹這兩者之間進(jìn)行權(quán)衡。

當(dāng)然這個權(quán)衡也是很復(fù)雜的。而且，也很難在年初時就把全年可能發(fā)生的所有事情和指標(biāo)的變化都準(zhǔn)確加以預(yù)測。所以，貨幣政策還是要根據(jù)各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)所反饋的信息來進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。溫家寶總理的報告也特別強(qiáng)調(diào)了貨幣政策仍要保持針對性和靈活性。

關(guān)于人民幣匯率的問題，我想也是一個相當(dāng)復(fù)雜的問題，如果詳細(xì)討論起來，可能要花很多時間。限于時間的關(guān)系，我想從幾個側(cè)面來闡述。

首先，中國經(jīng)濟(jì)正處在一個從傳統(tǒng)的集中型計劃經(jīng)濟(jì)向社會主義市場經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌過程中，鑒此，匯率的形成機(jī)制、人民幣的價格也會處于不斷轉(zhuǎn)變的動態(tài)過程?？梢哉f，它應(yīng)該適應(yīng)于我國改革開放的具體進(jìn)程，應(yīng)該適應(yīng)于社會主義市場經(jīng)濟(jì)框架建立的形成過程，應(yīng)該適應(yīng)于建立一個開放型的市場經(jīng)濟(jì)，適應(yīng)于全球化的進(jìn)程。因此，它在不同的階段會有所變化。

同時，這個變化也包括了針對短期的一些經(jīng)濟(jì)形勢的變化，比如亞洲金融風(fēng)波，比如這次的全球金融危機(jī)。經(jīng)過若干年的中國對于人民幣匯率形成機(jī)制的探索、論證和實(shí)踐，我們認(rèn)為，中國現(xiàn)階段所實(shí)行的人民幣匯率機(jī)制應(yīng)該是一個有管理的浮動匯率機(jī)制。大家可以回顧一下，1993年黨的十四屆三中全會對于匯率改革的描述，正是那次會議決定了1994年中國開始實(shí)行匯改，從那時候起，我們就已開始實(shí)行單一的浮動匯率制，當(dāng)然也包括2005年7月21日的匯改，當(dāng)時所確定的一個提法就是以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，實(shí)行有管理的浮動匯率制度。同時，也要不斷完善匯率形成機(jī)制，使人民幣匯率在合理、均衡水平上保持基本穩(wěn)定。我認(rèn)為，這是根據(jù)中國國情和整個改革開放進(jìn)程的需要所確定的一個制度。

但是，這不排除一些特殊的階段，比如說剛才提到的亞洲金融風(fēng)波和這次全球金融危機(jī)，在危機(jī)的條件下，不排除我們會采用特殊的政策，也包括特殊的匯率形成機(jī)制，它也是我們應(yīng)對全球金融危機(jī)的一攬子政策中的一個組成部分。實(shí)踐也表明，中國在應(yīng)對全球金融危機(jī)中，各項政策發(fā)揮了積極的作用，對我國經(jīng)濟(jì)以及對全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇都做出了貢獻(xiàn)。

這樣的政策遲早也有一個退出的問題。盡管當(dāng)前經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了復(fù)蘇的跡象，但是，危機(jī)的影響還是很深重的。復(fù)蘇的基礎(chǔ)并不鞏固，仍然有很多的不確定性，時不時地還有一些讓許多人意料之外的事件在發(fā)生。如果說我們從非常規(guī)的政策中退出回歸到常規(guī)型的經(jīng)濟(jì)政策，對于這個時機(jī)的選擇需要非常慎重。這里也包括人民幣匯率政策。

G20茨堡峰會也特別提示要避免出現(xiàn)刺激政策過早退出的現(xiàn)象。因此，我們可以從上述一組政策的觀點(diǎn)來分析人民幣匯率形成機(jī)制不斷演變的過程和不斷完善的過程，您可以據(jù)此來估計人民幣未來的走勢。