試論民間資本的投融資空間布局的理性及其價(jià)值趨向

劉慶斌

（中共泰安市委黨校 山東 泰安）

試論民間資本的投融資空間布局的理性及其價(jià)值趨向

劉慶斌

（中共泰安市委黨校 山東 泰安）

民間資本投資已經(jīng)上升到國家宏觀經(jīng)濟(jì)重要的決策層面。當(dāng)前民間資本的活躍性與其合理的布局之間有著制度的障礙，導(dǎo)致民間資本投融資的不規(guī)范性。疏導(dǎo)機(jī)制亟待構(gòu)建，其理性的投資方向引人關(guān)注。建立導(dǎo)入模式，建立符合國家宏觀政策的投資空間急待解決，為此才可以化解風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)其價(jià)值的最大化。

民間資本 理性投資 導(dǎo)向模式

2010年5月7日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》（以下簡稱“國36條”）。文件中明確指出，進(jìn)一步鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資，有利于堅(jiān)持和完善我國社會(huì)主義初級(jí)階段基本經(jīng)濟(jì)制度，以現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度為基礎(chǔ)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)各種所有制經(jīng)濟(jì)平等競爭、共同發(fā)展；有利于完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制，充分發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用，建立公平競爭的市場環(huán)境；有利于激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力，穩(wěn)固可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長期平穩(wěn)較快發(fā)展；有利于擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)，增加居民收入，拉動(dòng)國內(nèi)消費(fèi)，促進(jìn)社會(huì)和諧穩(wěn)定。

目前，民間資本在我國社會(huì)總資本投資中的份額已呈逐年上升的趨勢。據(jù)權(quán)威部門的統(tǒng)計(jì)，目前民間資本在全國部分省、市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)總投入資金中的比例已由十年前的不足10%，上升到目前的50%以上，已占據(jù)了“半壁江山”。但是由于民間資本的流動(dòng)具有無序性和不穩(wěn)定性。運(yùn)作得當(dāng)，能造福一方，對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展可以起到極大的促進(jìn)作用；操作不當(dāng)，則會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生破壞作用。因此，如何進(jìn)一步規(guī)范和加強(qiáng)民間資本的運(yùn)作與管理、促進(jìn)民間資本健康合理流動(dòng)，構(gòu)建理性的民間資本的空間布局，應(yīng)成為我們認(rèn)真研究和探討的一個(gè)重要課題。

1.理性認(rèn)識(shí)民間資本的現(xiàn)狀

中國有多少民間資本？民間資本對(duì)中國經(jīng)濟(jì)意味著什么？面對(duì)這兩個(gè)問題,恐怕連中國最權(quán)威的機(jī)構(gòu)和專家都無法給出一個(gè)足夠清晰而又令人信服的答案。在回答這兩個(gè)問題之前,我們首先需要了解的是:何謂民間資本？事實(shí)上,民間資本是中國特有的概念,并沒有統(tǒng)一的定義。按照一般理解,專家學(xué)者們普遍將民間資本定義為非政府擁有的資本。具體而言,民間資本就是民營企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和居民家庭的金融資產(chǎn)。

中國民間資本究竟有多大盤子呢？其實(shí),簡單算算目前的全國居民儲(chǔ)蓄存款余額就知道大致數(shù)字了。截至2009年底,全國居民儲(chǔ)蓄存款余額已達(dá)26萬億元。其實(shí),這就是民間資本的重要基礎(chǔ),當(dāng)然,這還不包括那些企業(yè)存款。事實(shí)上,自改革開放以來,我國民間資本經(jīng)過幾十年的積累已經(jīng)變得十分雄厚,但由于市場準(zhǔn)入方面的限制,數(shù)目龐大的民間資本無法進(jìn)入很多投資領(lǐng)域。于是,一方面資金短缺成了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸,另一方面巨額民間資本被束之高閣。中共十六大提出要放寬國內(nèi)民間資本市場準(zhǔn)入領(lǐng)域,當(dāng)時(shí)的有關(guān)表述極大激發(fā)了民間資本的創(chuàng)富熱情。從此,天空任鳥飛,民間資本獲得了參與國企重組改造的歷史性機(jī)遇。

但是,國民待遇的取得卻并非一紙公文那么簡單?，F(xiàn)實(shí)生活中的一道道投資“玻璃門”,再加上一次次的宏觀調(diào)控的“一刀切”做法,讓民間資本遭遇了一次次的尷尬和無奈。

2007年末,一場發(fā)端于美國的金融危機(jī)以排山倒海之勢波及全球,作為經(jīng)濟(jì)全球化鏈條中的一個(gè)重要環(huán)節(jié),中國自然無法置身事外。在外需迅速萎縮的前提下,中國外向型經(jīng)濟(jì)遭遇重創(chuàng),出口外貿(mào)企業(yè)遭遇生死劫,農(nóng)民工返鄉(xiāng),失業(yè)率逼近紅線……人們被突如其來的金融海嘯擊懵了。就在各國政府議會(huì)對(duì)各自經(jīng)濟(jì)救援計(jì)劃爭吵不休的時(shí)候,中國政府迅速做出反應(yīng),拋出了一個(gè)龐大的“四萬億”經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。四萬億,規(guī)模看上去甚是龐大,不過,就中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)更為龐大的規(guī)模而言,如果沒有民間投資的跟進(jìn),這些外部的經(jīng)濟(jì)刺激,只能事倍而功半。

于是,啟動(dòng)民間投資再次擺上政府高層決策的桌面。

2.民間資本的無序流動(dòng)造成空間布局的價(jià)值弱化問題亟待解決

目前，困擾我國民間資本運(yùn)作與管理的主要問題是民間資本在流動(dòng)過程中缺乏正確的引導(dǎo)和管理，表現(xiàn)為流動(dòng)無序,甚至已對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成了一定的沖擊。如在全國比較典型的溫州民間資本的跨區(qū)域流動(dòng)，從“炒房”、“炒小水電”、“炒石油”到“炒煤”，已使不少省市及地區(qū)的正常發(fā)展受到?jīng)_擊，如石家莊、秦皇島、唐山等地區(qū)的過高房價(jià)便是明證。特別是“溫州炒煤團(tuán)”捋過的山西，隨著山西扶搖直上的煤價(jià)、頻傳的礦難消息，使這些民營資本的擁有者甚至已成為“礦難”及“資源浪費(fèi)”的罪魁禍?zhǔn)?，并正受到越來越?yán)厲的經(jīng)濟(jì)道德追問。

實(shí)際上，問題的根源并不在這些民間資本本身，而在于其畸形的投資方式，在于政府的放松甚至放棄了合理的引導(dǎo)與管理。民間資本的跨區(qū)域流動(dòng)已勢不可擋。因?yàn)橐恍┫雀黄饋淼牡貐^(qū)的民間資本，在經(jīng)歷了最初“來料加工”的初級(jí)階段之后，面臨土地資源緊缺、勞動(dòng)力成本上升、科技力量薄弱等種種問題，必然要另尋出路，尋找新的利潤區(qū)和利潤點(diǎn)。如果政府運(yùn)作得當(dāng)、管理規(guī)范，便真正能可持續(xù)地推動(dòng)區(qū)域間的經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)發(fā)展，對(duì)合肥市場發(fā)揮帶動(dòng)作用。因此，要使民間資本在追尋利潤的過程中避免逃離本地區(qū)形成“資源浪費(fèi)”與防止形成“魔鬼三角”，就必須切實(shí)加強(qiáng)對(duì)民間資本的合理引導(dǎo)與管理，使其健康合理地流動(dòng)。

3.突破制約障礙，激活與促進(jìn)民間資本健康合理流動(dòng)

近年來，很多地區(qū)在規(guī)范和加強(qiáng)民間資本的運(yùn)作與管理，激活民間資本、促進(jìn)其合理流動(dòng)方面做了大量工作。如對(duì)民間資本實(shí)行更加開放的行業(yè)準(zhǔn)入政策等。但目前在引導(dǎo)和規(guī)范民間資本的合理流動(dòng)方面，還有諸多影響因素，主要是思想、體制、心理三方面的障礙需要突破。

3.1 突破思想障礙，營造寬松寬容的社會(huì)氛圍。只有在解放思想上先人一步，搶抓機(jī)遇才能高人一籌。只有在思想解放上率先勝出，才能在加快發(fā)展上走在前列。因此，我們?cè)谝?guī)范和加強(qiáng)民間資本的運(yùn)作與管理，引導(dǎo)民間資本合理流動(dòng)方面的工作中，要堅(jiān)持思想解放不停頓，以增強(qiáng)抓住機(jī)遇率先發(fā)展的信心。只要法律法規(guī)許可，就可以做到放開市場、放寬政策、放活個(gè)人、放飛企業(yè)。要勇于破除阻礙改革發(fā)展的思想障礙，善于運(yùn)用市場化手段解決改革發(fā)展中的體制難題。在規(guī)范和加強(qiáng)民間資本的運(yùn)作與管理，對(duì)民間資本的引導(dǎo)利用上，也不能再以老觀念看待新問題。要在思想解放的前提下，切實(shí)激活民間資本，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。

解放思想，政府就要敢于為民間資本“開渠”。據(jù)來自權(quán)威部門的數(shù)據(jù)顯示，目前，民間資本已占據(jù)上海城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)總投入資金的一半，如上海市整個(gè)高速公路網(wǎng)投資中，七成左右直接來自于民間資本。大量的民間資本，被動(dòng)員起來參與上海的市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等固定資產(chǎn)投資。因此，切實(shí)加快對(duì)民間資本的引導(dǎo)與管理，引導(dǎo)其進(jìn)入朝陽行業(yè)而不是夕陽行業(yè)，要舍得讓利于民。如應(yīng)當(dāng)把隧道、高速公路等一些城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目拿出來招商引資，破除民間資本準(zhǔn)入的壁壘，以實(shí)現(xiàn)對(duì)民間資本的真正讓利。

3.2 突破體制障礙，建設(shè)公平公正的政務(wù)環(huán)境。企業(yè)是發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)的主體，資金是企業(yè)的血液，民間資本流向的終極目標(biāo)是企業(yè)。在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府既不能包辦一切，代替企業(yè)經(jīng)營決策，也不能撒手不管，放任自流，要寓“管理”于“服務(wù)”之中，在放開激活中依法管理，在發(fā)展壯大中逐步規(guī)范。在引導(dǎo)民間資本支持多種經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，應(yīng)借鑒上海等先進(jìn)地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)群眾創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的事不阻攔，對(duì)群眾不想干的事不強(qiáng)迫，使企業(yè)在需要幫助、服務(wù)時(shí)感受到政府無處不在。

政府還應(yīng)根據(jù)市場取向和行業(yè)規(guī)劃，選擇一批具有良好效益的經(jīng)營性投資項(xiàng)目向非公企業(yè)放開，向民間資本放開，指導(dǎo)創(chuàng)業(yè)者趨利避害，把風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避到最小，把市場空間選擇得最大，引導(dǎo)民間資本向朝陽產(chǎn)業(yè)、特色產(chǎn)業(yè)、科技產(chǎn)業(yè)投入。要注重激活本地民間資本，扶持本土企業(yè)“二次創(chuàng)業(yè)”，鼓勵(lì)非公企業(yè)加大技改投入，爭取技改資金，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。要有重點(diǎn)地培育一批專業(yè)市場，既要鼓勵(lì)銷更要帶動(dòng)產(chǎn)，既要鼓勵(lì)進(jìn)更要鼓勵(lì)出，使產(chǎn)品經(jīng)營與要素經(jīng)營相結(jié)合，把特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展與專業(yè)市場建設(shè)結(jié)合起來，以產(chǎn)業(yè)帶市場，以市場促產(chǎn)業(yè)。政府規(guī)范和加強(qiáng)民間資本的運(yùn)作與管理，還要進(jìn)一步放開其投資渠道，特別是為民間資本開挖進(jìn)入高端領(lǐng)域經(jīng)營的渠道。渠道開通了，水自然會(huì)源源不斷而來。為激發(fā)民間資本的乘數(shù)效應(yīng)和示范效應(yīng)，政府還應(yīng)降低準(zhǔn)入門檻，引導(dǎo)與鼓勵(lì)民間資本參與工業(yè)、貿(mào)易、交通、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、社會(huì)服務(wù)業(yè)、水利、電力、通信、城市公共交通、道路橋梁、供水、燃?xì)狻⒓泄?、垃圾處理、污水處理、園林綠化、環(huán)境衛(wèi)生、醫(yī)療機(jī)構(gòu)、教育、港口、農(nóng)業(yè)資源開發(fā)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營等領(lǐng)域投資經(jīng)營。

政府要進(jìn)一步深化審批制度改革，凡是國家取消的事項(xiàng)，要堅(jiān)決取消，凡是阻礙發(fā)展的事項(xiàng)，要堅(jiān)決取消。要建立完善的“告知承諾制”、“首長負(fù)責(zé)制”、“項(xiàng)目備案制”，提供全方位服務(wù)。少講究過程和形式，多注重質(zhì)量和效果。政府的各職能部門必要把全市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的整體利益放在第一位，為民間資本的合理流動(dòng)，營造統(tǒng)一、開放、公平的市場環(huán)境。

3.3 突破心理障礙，積聚民間資本能量。強(qiáng)烈的致富愿望是積聚民間資本促進(jìn)多種經(jīng)濟(jì)成分發(fā)展的內(nèi)生力量，完備的利益保障機(jī)制與良好的市場環(huán)境是引導(dǎo)民間資本合理流動(dòng)與促進(jìn)多種經(jīng)濟(jì)成分發(fā)展的重要條件。我們要承認(rèn)人們追求物質(zhì)利益的合理性，也要正確發(fā)揮利益機(jī)制的激勵(lì)作用，要滿足人們不斷增長的物質(zhì)文化需要，也要注意把群眾對(duì)利益的追求引向正確健康的軌道。同樣，我們既要承認(rèn)民間資本跨區(qū)際流動(dòng)的合理性，更要正確發(fā)揮利益機(jī)制的激勵(lì)作用，規(guī)范和加強(qiáng)民間資本的運(yùn)作與管理，將民間資本引向合理健康的軌道。政府應(yīng)旗幟鮮明地鼓勵(lì)創(chuàng)新，寬容失誤，對(duì)一切遵守法律的投資創(chuàng)業(yè)活動(dòng)都給予積極支持，大力支持不同的所有制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，保護(hù)一切合法收入。要把“創(chuàng)業(yè)有功、納稅光榮”作為重要的價(jià)值導(dǎo)向和輿論導(dǎo)向，充分激發(fā)群眾的致富追求和創(chuàng)業(yè)熱情。

4.啟動(dòng)民間資本的契機(jī)，選準(zhǔn)切入點(diǎn)

在市場經(jīng)濟(jì)條件下,一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的投資大致可以分為固定資產(chǎn)投資和非固定資產(chǎn)投資。而固定資產(chǎn)投資,又可劃分為基礎(chǔ)設(shè)施投資、企業(yè)固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資三個(gè)部分。其中,屬于政府投資的,首先是基礎(chǔ)設(shè)施投資;其次是房地產(chǎn)投資當(dāng)中,用于解決低收入家庭住房困難的、由政府直接或間接充當(dāng)業(yè)主的部分;第三是雖然建成后由企業(yè)經(jīng)營,但投資主體或承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的主體依然是政府的那部分企業(yè)固定資產(chǎn)投資。

由企業(yè)獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧的固定資產(chǎn)投資,連同最終業(yè)主為家庭居民的房地產(chǎn)投資,統(tǒng)統(tǒng)屬于民間投資。

事實(shí)上,民間投資的逐利性和靈活性決定了其在經(jīng)濟(jì)冷熱兩種狀況下“好上加好”和“壞上加壞”的極端反應(yīng)。因此,在企業(yè)盈利大幅度下滑,出口高臺(tái)跳水,內(nèi)需又無法短期內(nèi)拉動(dòng)的情況下,引導(dǎo)民間資本向非基礎(chǔ)設(shè)施特別是服務(wù)業(yè)的投資則顯得更為重要。

因此,當(dāng)前啟動(dòng)民間投資,更需要注意的是,如何界定好政府與民間投資的邊界。民間能辦的事,盡量讓民間去辦。政府只投資民間資本不愿參與的地方,這就是“不與民爭利”的原則。

除了制定政策、搭建平臺(tái)、維護(hù)公平競爭外,政府還可以通過示范項(xiàng)目,包括在初期對(duì)民間資本投資企業(yè)提供一定資金的方式,來把民間資本引導(dǎo)到這些對(duì)他們來說還是比較陌生的領(lǐng)域。一旦試點(diǎn)證明這些投資有著高于市場的平均回報(bào)率,大量民間資金涌入時(shí),政府資金就可以順勢退出。

有專家指出，如果處于休眠狀態(tài)的民間資本有十分之一被激活,就會(huì)出現(xiàn)投入——產(chǎn)出——再投入——再產(chǎn)出的良性循環(huán)。的確,就以當(dāng)下民間資本幾十萬億的存量而言,釋放其中的十分之一,其絕對(duì)量也堪比一次巨額的國債發(fā)行?，F(xiàn)在,拉動(dòng)內(nèi)需的實(shí)施過程中更多需要的是民間資本的有力跟進(jìn),有理由相信,民間投資開創(chuàng)新時(shí)代的又一難得機(jī)遇正在我們面前展現(xiàn)。

[1]《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》，國務(wù)院2010年5月7日

[2]李勇，風(fēng)險(xiǎn)投資引進(jìn)民間資本問題的探討，《商場現(xiàn)代化》2008年33期

[3]楊大楷等，《中國民間資本問題研究》,西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2005年

The American folk capital investment and the rational layout and value orientation

LIU Qing-bin
（The comm unist party schoo l of m anagem ent (actuarial-oriented)）

The increase in p rivate capital investm ent has been im po rtant to the national m ac roeconom ic po licy-m aking level. Current activity in p rivate cap ital and its rational d istribution system betw een the barriers has resu lted in p rivate capital investment and financing of non-norm ative. Should be constructed to divert their investm ents in the direction o f rational concern. The estab lishm ent o f im port m odels, and estab lishing national macroeconom ic po licy for investment need to be so lved before w e can reso lve this risk, to achieve its m ax im um value.

private capital investment guide rational m odel

book=70,ebook=88

劉慶斌，37歲，山東濟(jì)南長清人，中共泰安市委黨校管理學(xué)部副教授，法律碩士。主要研究方向：民營經(jīng)濟(jì)與中小企業(yè)管理，公司社會(huì)責(zé)任。近年來在國家級(jí)和省級(jí)以上學(xué)術(shù)期刊獨(dú)立發(fā)表論文40余篇，有5篇論文被中國人民大學(xué)書報(bào)資料中心學(xué)術(shù)期刊全文轉(zhuǎn)載。