論中小企業(yè)融資租賃

李 勇

(安徽淮北礦業(yè)集團(tuán)公司資金管理處,安徽淮北 235000)

論中小企業(yè)融資租賃

李 勇

(安徽淮北礦業(yè)集團(tuán)公司資金管理處,安徽淮北 235000)

中小企業(yè)融資難是制約中小企業(yè)健康發(fā)展的一大障礙。融資租賃這種金融工具作為中小企業(yè)發(fā)展的一種資金運(yùn)營(yíng)方式,與銀行貸款相比有著很明顯的優(yōu)越性,為中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供了保障。

中小企業(yè);融資租賃;途徑;優(yōu)勢(shì)

在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷完善發(fā)展的過(guò)程中,以自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展為特色的現(xiàn)代中小企業(yè)不斷發(fā)展壯大。但從多年企業(yè)發(fā)展來(lái)看,企業(yè)資本金不足,存量、增量及運(yùn)營(yíng)資金受限,始終困擾著企業(yè)的發(fā)展。特別是我國(guó)加入WTO后,國(guó)內(nèi)中小企業(yè)在國(guó)內(nèi)、國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力更是受到極大挑戰(zhàn)。

對(duì)中小企業(yè)來(lái)講,要尋求自主經(jīng)營(yíng)、自我發(fā)展的健康途徑,現(xiàn)有資源可重新優(yōu)化配置、可引進(jìn)外資、向銀行等金融領(lǐng)域貸款或進(jìn)入資本市場(chǎng)發(fā)行股票、債券等直接融資,但以上途徑都受到各方面因素的制約,而融資租賃這一簡(jiǎn)捷方式,在企業(yè)實(shí)際運(yùn)營(yíng)過(guò)程中,則可為企業(yè)尋求可持續(xù)發(fā)展的有效途徑。

《中共中央關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問(wèn)題的決定》以及國(guó)務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》為目前中小企業(yè)擴(kuò)大直接融資,優(yōu)勝劣汰,提高企業(yè)整體質(zhì)量,建立高效運(yùn)作、結(jié)構(gòu)合理、機(jī)制健全、功能完善的現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)制,提供了有力、可靠的保障。

一、融資租賃的內(nèi)涵與標(biāo)準(zhǔn)

融資租賃是把金融、貿(mào)易、生產(chǎn)三者緊密結(jié)合,將銀行信用、商業(yè)信用、消費(fèi)信用有效疊加,也是實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置的重要方式。融資租賃在西方國(guó)家是僅次于銀行信貸的金融工具,目前全球近1/3的投資是通過(guò)這種方式完成的。我國(guó)自1981年4月中國(guó)國(guó)際信托投資公司、北京市機(jī)電設(shè)備公司和日本東方租賃股份有限公司共同出資創(chuàng)建了中國(guó)第一家租賃公司——中國(guó)東方租賃有限公司后,目前全國(guó)已發(fā)展擁有金融租賃公司14家,中外合資租賃公司45家,信托投資公司239家,財(cái)務(wù)公司80多家,資產(chǎn)管理公司4家,共計(jì)370多家,擁有實(shí)物租賃公司1000多家。租賃企業(yè)在我國(guó)現(xiàn)代社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中可謂方興未艾。

新修訂后的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》將租賃定義為:在約定的期間內(nèi),出租人將資產(chǎn)使用權(quán)讓與承租人以獲取租金的協(xié)議。租賃的主要特征一是在租賃期內(nèi)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的使用權(quán),而不是轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的所有權(quán);二是這種轉(zhuǎn)移是有償?shù)?取得使用權(quán)以支付租金為代價(jià);三是租賃有別于資產(chǎn)購(gòu)置、服務(wù)性合同,以及無(wú)償提供使用權(quán)的借用合同。融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移了與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃,所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移,也可能不轉(zhuǎn)移。所謂與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)是指由于經(jīng)營(yíng)情況變化,資產(chǎn)閑置或技術(shù)陳舊而發(fā)生的損失,以及由于經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生變化致使有關(guān)收益發(fā)生的變化;所謂與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的報(bào)酬,是指在資產(chǎn)有效使用年限內(nèi)直接使用它而獲得的收益、資產(chǎn)本身的增值,以及處置所實(shí)現(xiàn)的收益。

判定融資租賃有多條具體標(biāo)準(zhǔn),只要符合其中一條標(biāo)準(zhǔn)即應(yīng)認(rèn)定為融資租賃,判定標(biāo)準(zhǔn)如:

1.在租賃期屆滿時(shí),資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人;

2.承租人有購(gòu)買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán),所訂立的購(gòu)價(jià)遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值,因而在租賃開(kāi)始日就可合理地確定承租人將行使這種選擇權(quán);

3.租賃期占租賃資產(chǎn)尚可使用年限的大部分。這里的“大部分”是指租賃期占租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)尚可使用年限的75%以上(含75%);

4.從資產(chǎn)原帳面價(jià)值與最低租賃付款額的現(xiàn)值和最低租賃收款額關(guān)系判定:就承租人而言,租賃開(kāi)始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)原帳面價(jià)值;就出租人而言,租賃開(kāi)始日最低租賃收款的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)帳面價(jià)值。

二、融資租賃的操作與優(yōu)勢(shì)

融資租賃是一種以融資為直接目的信用方式,它表面上是借物,而實(shí)質(zhì)是借資,并以租金的方式分期償還。通常的融資租賃方式是:承租人有意地通過(guò)出租人租賃,由承租人選定的租賃物件,出租人通過(guò)對(duì)租賃項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后愿意出租租賃物件給承租人使用。為取得租賃物件,出租人首先全額融資購(gòu)買承租人選定的租賃物件,按照固定的利率和租期,根據(jù)承租人占用出租人融資本金時(shí)間的長(zhǎng)短計(jì)算租金,承租人按照租約支付每期租金,期滿結(jié)束后,以名義價(jià)格將租賃物件所有權(quán)賣給承租人或收回。在整個(gè)租賃期間,承租人沒(méi)有所有權(quán)但享有使用權(quán),并負(fù)責(zé)維修和保養(yǎng)租賃物件。出租人對(duì)租賃物件的好壞不負(fù)任何責(zé)任,設(shè)備折舊在承租人一方。

融資租賃作為中小企業(yè)發(fā)展的一種資金運(yùn)營(yíng)方式,與企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)貸款等籌措資金方式比,有無(wú)法比擬的優(yōu)越性。

筆者以企業(yè)融資租賃一套國(guó)外進(jìn)口,價(jià)值330萬(wàn)元生產(chǎn)技術(shù)設(shè)備為例,通過(guò)對(duì)融資租賃租金與銀行貸款本息對(duì)比表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析:

融資租賃保證金:9.9萬(wàn)元(按合同價(jià)3%),租賃期滿后歸還

融資租賃期限:3年 (首付30%,100萬(wàn)元,余款及利息分六次,每半年支付一次)

融資租賃手續(xù)費(fèi)1.32萬(wàn)元(合同價(jià)0.4%)

假定當(dāng)期:

融資租賃利率7.85%

銀行利息率5.94%

融資租賃租金與銀行貸款本息對(duì)比表 單位:萬(wàn)元

通過(guò)上表數(shù)據(jù)對(duì)比融資租賃租金361.60萬(wàn)元,銀行貸款本息為353.91萬(wàn)元,租金雖然高于銀行本息7.69萬(wàn)元,但從企業(yè)在實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)行情況分析中,我們可以看出融資租賃的優(yōu)越性非常明顯:

1.融資費(fèi)用低

融資租賃的租金,乍一看比銀行的貸款利息高。但因?yàn)槿谫Y租賃是綜合服務(wù),租金中包含了項(xiàng)目評(píng)估和設(shè)備選型等前期工作產(chǎn)生的費(fèi)用,還包括設(shè)備采購(gòu)與服務(wù)上所產(chǎn)生的費(fèi)用,如果把這些費(fèi)用計(jì)算在內(nèi),銀行貸款的費(fèi)用則高于租賃的費(fèi)用。除此以外,租賃項(xiàng)目還可以享受加速折舊的實(shí)惠,從資金整體成本上看,融資租賃要合算得多。

2.融資運(yùn)作程序較簡(jiǎn)便

融資租賃信用審查的手續(xù)簡(jiǎn)便,融資和融物為一體,大大節(jié)約了時(shí)間,使企業(yè)能在最短的時(shí)間內(nèi)獲得設(shè)備使用權(quán)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),迅速抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)。中小企業(yè)由于自身原因,向銀行貸款缺乏信用和擔(dān)保,很難從銀行取得貸款。而融資租賃的方式具有項(xiàng)目融資的特點(diǎn),由項(xiàng)目自身所產(chǎn)生的效益償還,資金提供者只保留對(duì)項(xiàng)目的有限權(quán)益。企業(yè)采用融資租賃方式,與銀行貸款相比,除在租賃期內(nèi)按期支付租金外,無(wú)須承擔(dān)其他義務(wù)(如:貸款擔(dān)保、在貸款行開(kāi)立存貸款帳戶、承諾在貸款行有一定存款、結(jié)算及其他業(yè)務(wù)等)。

3.加大中小企業(yè)的現(xiàn)金流

中小企業(yè)若從銀行貸款購(gòu)買設(shè)備,其貸款期限通常比該設(shè)備的使用壽命短得多。而租賃同類型的設(shè)備則不然,它可以接近這項(xiàng)資產(chǎn)的使用壽命期限,因而其成本可以在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)分?jǐn)偂＿@對(duì)于資金緊缺的中小企業(yè)來(lái)說(shuō),可帶來(lái)雙重好處,一是使大部分資金能保持流動(dòng)狀態(tài),因?yàn)楝F(xiàn)金支付可在資產(chǎn)全部使用壽命期限內(nèi)分?jǐn)?使每期支付的租金量減少;其二,成本分?jǐn)傇谫Y產(chǎn)的全部使用壽命期間,可更密切地同企業(yè)營(yíng)業(yè)收入相配比。這一方面可避免引進(jìn)設(shè)備大量耗用資金而造成的資金周轉(zhuǎn)困難,另一方面則帶來(lái)較高的投資收益。

4.提高企業(yè)資金利用率

融資租賃方式將減少企業(yè)在固定資產(chǎn)投資上的資金占用,合理分擔(dān)成本開(kāi)支;還款期長(zhǎng),償還資金壓力小,有利于中小企業(yè)的資金合理運(yùn)營(yíng),提高資金利用率。

5.防范匯率、利率風(fēng)險(xiǎn)

采用融資租賃方式可先得到設(shè)備,用設(shè)備產(chǎn)生的效益歸還設(shè)備款,避免了通貨膨脹、貨幣貶值情況下設(shè)備價(jià)格不斷上漲所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃的租金是根據(jù)租賃簽約時(shí)的設(shè)備價(jià)格而定,企業(yè)不會(huì)因通貨膨脹而付出更多的資本成本;融資租賃國(guó)外進(jìn)口設(shè)備,采用固定利率對(duì)承租企業(yè)來(lái)講,租金如以人民幣償還,避免了匯率波動(dòng)帶來(lái)的利率風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)將承擔(dān)最小的資金風(fēng)險(xiǎn)。

6.方式靈活,避免貿(mào)易壁壘

我國(guó)加入WTO后,企業(yè)逐步融入國(guó)際市場(chǎng),進(jìn)入國(guó)際之間貿(mào)易領(lǐng)域,通過(guò)融資租賃可以避免直接購(gòu)買的限制,打破一些國(guó)家的金融管制。

綜上所述,為了適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下生存與發(fā)展的需要,我們應(yīng)加快企業(yè)經(jīng)濟(jì)體制改革步伐,幫助企業(yè)解決發(fā)展中存在的資金困難問(wèn)題,增加企業(yè)發(fā)展后進(jìn),使企業(yè)在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中步入良性循環(huán)發(fā)展軌道,而融資租賃是促進(jìn)中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的一種有效途徑。

[1] 財(cái)政部會(huì)計(jì)司.企業(yè)會(huì)計(jì)制度講解[M].北京:中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社,2008.

[2] 吳志剛,等.新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用研究——租賃準(zhǔn)則[M].徐州:中國(guó)礦業(yè)大學(xué)出版社,2009.

F276.3

A

1671-8275(2010)01-0072-02

2009-12-10

李勇(19742),男,安徽淮北人,安徽淮北礦業(yè)集團(tuán)公司資金管理處業(yè)務(wù)部主任,中級(jí)會(huì)計(jì)師,經(jīng)濟(jì)師。

責(zé)任編輯:石柏勝