增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)固定資產(chǎn)投資影響分析

○樊 葵 （福建農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 福建 福州 350007）

增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)固定資產(chǎn)投資影響分析

○樊 葵 （福建農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 福建 福州 350007）

本文分析指出在消費型增值稅環(huán)境下企業(yè)固定資產(chǎn)投資的效果好于生產(chǎn)型增值稅，不同類型企業(yè)在增值稅轉(zhuǎn)型中受益程度不同，固定資產(chǎn)比例高的企業(yè)投資收益水平將得到更大提高。這表明增值稅轉(zhuǎn)型對鼓勵我國企業(yè)投資進而拉動內(nèi)需具有積極作用，同時也對促進企業(yè)技術(shù)進步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化有著深遠影響，利于今后我國經(jīng)濟的良性發(fā)展。

增值稅轉(zhuǎn)型 固定資產(chǎn)投資 影響

自2009年1月1日起，在全國所有地區(qū)、所有行業(yè)推行增值稅轉(zhuǎn)型改革，增值稅轉(zhuǎn)型在維持現(xiàn)行稅率不變的前提下，是一項重大的減稅政策。轉(zhuǎn)型最直接的影響是固定資產(chǎn)投資，其抵扣范圍的擴大直接減少了固定資產(chǎn)購置成本，減輕了企業(yè)固定資產(chǎn)投資負擔，增加企業(yè)投資積極性。從長期來看對擴大國內(nèi)需求、促進企業(yè)技術(shù)更新改造和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、以及提高企業(yè)整體競爭力具有重大意義。

一、增值稅轉(zhuǎn)型概況

增值稅是對商品生產(chǎn)、流通、勞務(wù)服務(wù)中多個環(huán)節(jié)的新增價值或商品附加值部分征收的一種流轉(zhuǎn)稅。在對貨物和勞務(wù)普遍征收增值稅的前提下，按照外購固定資產(chǎn)所含進項稅額扣除方式的不同可分為生產(chǎn)型、收入型和消費型。生產(chǎn)型增值稅是對固定資產(chǎn)進項稅額不予抵扣；收入型增值稅是對其按折舊進度分期抵扣；消費型增值稅則允許一次性抵扣。我國自1994年正式出臺起，出于對投資過熱、財政資金緊張等因素的考慮，一直實行的是生產(chǎn)型增值稅。在前幾年對東北老工業(yè)基地、中部地區(qū)26個老工業(yè)基地部分行業(yè)增值稅試點改革的基礎(chǔ)上，自2009年1月1日起在全國范圍內(nèi)實施增值稅轉(zhuǎn)型改革，將我國現(xiàn)行的生產(chǎn)型增值稅轉(zhuǎn)為消費型增值稅。其內(nèi)容包括以下幾個方面：增值稅對一般納稅人新購進設(shè)備所含的進項稅額可以計算抵扣；購進的應(yīng)征消費稅的小汽車、摩托車和游艇不得抵扣進項稅；取消進口設(shè)備增值稅免稅政策和外商投資企業(yè)采購國產(chǎn)設(shè)備增值稅退稅政策；小規(guī)模納稅人征收率降低為3%；將礦產(chǎn)品增值稅稅率從13%恢復(fù)到17%。

二、增值稅轉(zhuǎn)型前后企業(yè)投資效果比較

1、固定資產(chǎn)投資成本不同

我國企業(yè)會計制度規(guī)定，固定資產(chǎn)成本包括為購建固定資產(chǎn)所發(fā)生的一切合理的、必要的支出。假定企業(yè)購進生產(chǎn)性設(shè)備的不含稅價為F，增值稅稅率為17%，所得稅稅率為T。在生產(chǎn)型增值稅條件下，對當期購入固定資產(chǎn)支付的進項稅額不容許抵扣，從而使這部分稅款進入固定資產(chǎn)的購置成本。這樣固定資產(chǎn)的投資成本包括買價和增值稅兩部分，投資成本為F（1＋17%）。在實行消費型增值稅后，購入固定資產(chǎn)支付的進項稅額允許在當期銷項稅額中抵扣，固定資產(chǎn)的購置成本僅包括資產(chǎn)的買價F，使購置成本降低了F×17%。另外，由于固定資產(chǎn)進項稅額的抵扣，企業(yè)應(yīng)交增值稅額降低，使得以增值稅為稅基的城建稅和教育費附加繳納稅額減少。假定城建稅的稅率是7%、教育費附加的征收率是3%，則節(jié)省了附加稅支出共計F×17%（3%＋7%）。綜合固定資產(chǎn)購置成本的降低和附加稅的節(jié)約，固定資產(chǎn)投資成本降低幅度為△F＝F×17%+F×17%（3%＋7%）=18.7%F。

2、經(jīng)營期各年現(xiàn)金流量不同

在投產(chǎn)后的經(jīng)營期間，各年現(xiàn)金凈流量NCF由稅后的營業(yè)收入、支付的稅后付現(xiàn)經(jīng)營成本和折舊抵減所得稅三部分組成。即NCF=營業(yè)收入（1－T）－付現(xiàn)成本（1－T）＋折舊×T。假設(shè)固定資產(chǎn)使用年限為n年，期末無殘值，按直線法計提折舊。生產(chǎn)型增值稅條件下企業(yè)每年的折舊額為，消費型增值稅條件下固定資產(chǎn)購置成本降低，因而每年的折舊額也降低為，增值稅轉(zhuǎn)型使企業(yè)每年的折舊額降低n。折舊額的降低使折舊抵稅相應(yīng)降低，導(dǎo)致各年現(xiàn)金凈流量減少。轉(zhuǎn)型后企業(yè)各年凈現(xiàn)金流量差額為△NCF，則△NCF=-

3、固定資產(chǎn)投資凈現(xiàn)值不同

如前所述，增值稅轉(zhuǎn)型后企業(yè)固定資產(chǎn)投資成本節(jié)約，增加了現(xiàn)金流入18.7%F，同時轉(zhuǎn)型后經(jīng)營期各年由于折舊抵稅的減少使現(xiàn)金凈流量減少。假設(shè)企業(yè)資金成本為i，在考慮了貨幣的時間價值后，增值稅轉(zhuǎn)型使企業(yè)凈現(xiàn)值變動額為?？梢耘袛喑鰜硗顿Y成本的節(jié)約大于折舊抵稅額的現(xiàn)值，△NPV>0，表明增值稅轉(zhuǎn)型后企業(yè)固定資產(chǎn)投資凈現(xiàn)值增加，企業(yè)將獲得更佳的投資效果。

4、企業(yè)投資收益率不同

假設(shè)企業(yè)非固定資產(chǎn)投資為C。在消費型增值稅下，企業(yè)投資總成本僅包含資產(chǎn)買價，不包括固定資產(chǎn)增值稅，為F+C；生產(chǎn)型增值稅條件下，企業(yè)投資總額中包括了固定資產(chǎn)增值稅，其投資總成本為F（1+17%）+C。假設(shè)企業(yè)在生產(chǎn)型增值稅條件下的營業(yè)利潤為E0，在消費型增值稅條件下的營業(yè)利潤為E1。增值稅轉(zhuǎn)型后由于固定資產(chǎn)折舊額的降低，使得企業(yè)經(jīng)營成本降低，導(dǎo)致營業(yè)利潤增加，因此消費型增值稅下的營業(yè)利潤由此可知，生產(chǎn)型增值稅下的投資報酬率為消費型增值稅下的投資報酬率為。比較兩者大小，可以用為參照式，可以看出綜合前兩者可知 ROI2>ROI1，說明轉(zhuǎn)型后企業(yè)的投資報酬率得到提升。

三、固定資產(chǎn)比重不同的企業(yè)在增值稅轉(zhuǎn)型中受益程度比較

由于增值稅轉(zhuǎn)型只對固定資產(chǎn)投資成本降低有利，對非固定資產(chǎn)投資成本沒有影響，因而在企業(yè)投資收益率普遍得到提升的基礎(chǔ)上，固定資產(chǎn)投資比例不同的企業(yè)在增值稅轉(zhuǎn)型中受益程度并不相同。

假設(shè)某企業(yè)不含增值稅的投資總額為1000萬元，在生產(chǎn)型增值稅條件下營業(yè)利潤總額為100萬元，固定資產(chǎn)使用年限為10年。在固定資產(chǎn)比例分別為50%、30%、10%的情況下，企業(yè)投資收益率的提升幅度如表1所示。

表1 增值稅轉(zhuǎn)型前后企業(yè)投資收益率的比較（單位：萬元）

從表1數(shù)據(jù)分析可知，在生產(chǎn)型增值稅條件下，由于固定資產(chǎn)成本中包含了增值稅額，固定資產(chǎn)比例不同的企業(yè)投資總成本不相同，即使產(chǎn)生相同的經(jīng)營利潤，投資收益率也不相等。固定資產(chǎn)比例越大投資收益率越低，固定資產(chǎn)越少企業(yè)收益水平越高，可見固定資產(chǎn)投資是不受鼓勵的。

在消費型增值稅下，投資成本的節(jié)約和營業(yè)利潤的增加，使企業(yè)投資收益率得到提升。在固定資產(chǎn)比例不同的情況下，經(jīng)營成本中包含的折舊額不等，增值稅轉(zhuǎn)型后由于折舊減少而增加的營業(yè)利潤并不同，企業(yè)投資收益率增長的幅度也不相同。如表1所示，當固定資產(chǎn)比例為10%時，收益率提升0.27%；當固定資產(chǎn)比例為50%時，收益率提升1.28%?？梢娡顿Y收益水平變化情況與固定資產(chǎn)占投資總額比例密切相關(guān)，固定資產(chǎn)比重越大的企業(yè)，投資收益率的增長幅度越大。

一個企業(yè)固定資產(chǎn)的投資額越大，采用的設(shè)備越先進，技術(shù)越密集，資本有機構(gòu)成越高，增值稅由生產(chǎn)型改為消費型后對它的發(fā)展就越有利。這對企業(yè)增加固定資產(chǎn)投資是一個積極的刺激。會越快，在增值稅轉(zhuǎn)型中受益就越大。

四、增值稅轉(zhuǎn)型對不同類型企業(yè)固定資產(chǎn)投資影響

由于各種類型企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同，增值稅轉(zhuǎn)型帶來投資成本降低以及投資收益率提升的程度不盡相同，在增值稅轉(zhuǎn)型中受到的影響有所不同。

1、對資本密集型企業(yè)的影響

資本密集型企業(yè)是在生產(chǎn)中需要投入較多資本，技術(shù)裝備程度較高的企業(yè)，其資本的價值構(gòu)成高，資本的有機構(gòu)成也高，巨額資本是這種企業(yè)價值創(chuàng)造的主要來源，如鋼鐵企業(yè)、石油化、機械制造工企業(yè)等。這種企業(yè)都具有技術(shù)裝備先進、機械化和自動化水平高、工藝過程復(fù)雜、產(chǎn)品成本中物化勞動的比重大等特點。其資產(chǎn)中固定資產(chǎn)所占比例重大，設(shè)備更新?lián)Q代較頻繁，實行消費型增值稅后，固定資產(chǎn)進項稅額抵扣帶來的投資成本節(jié)約效果尤為明顯。這將大大減輕企業(yè)負擔，降低固定資產(chǎn)投資的成本，促進企業(yè)加大對設(shè)備和技術(shù)的投入力度，利于企業(yè)的長遠發(fā)展。因其固定資產(chǎn)的比重大，折舊額在企業(yè)成本中所占份額較大，實行消費型增值稅后折舊的減少將使企業(yè)利潤有大量增加，從而投資收益率得到很大幅度的提升。資本密集型企業(yè)在增值稅轉(zhuǎn)型中獲利是最大的。

2、對勞動密集型企業(yè)的影響

勞動密集型企業(yè)是資本有機構(gòu)成低，需要使用大量勞動力從事生產(chǎn)活動的企業(yè)。其機器裝備水平不高，技術(shù)操作要求低、產(chǎn)品成本中活勞動量消耗占比重較大，如紡織服裝、日用百貨以及服務(wù)性企業(yè)等。在勞動密集型企業(yè)中，勞動者占用固定資產(chǎn)的數(shù)額較低，一般設(shè)備和技術(shù)水平相對落后，設(shè)備更新改造較少。由于企業(yè)資產(chǎn)中固定資產(chǎn)投資比例較少，實行消費型增值稅后，折舊額減少所帶來的營業(yè)利潤增加數(shù)額不多，投資收益率的提升幅度比較有限。相比資本密集型企業(yè)和技術(shù)密集型企業(yè)，勞動力密集型企業(yè)在增值稅轉(zhuǎn)型中獲益是最少的。

然而增值稅轉(zhuǎn)型對傳統(tǒng)的加工工業(yè)和勞動密集型企業(yè)發(fā)展也是有利的。在允許外購固定資產(chǎn)一次性全部扣除所含進項稅額的條件下，固定資產(chǎn)投資成本節(jié)約，必將提高這些企業(yè)增加投資和更新技術(shù)設(shè)備的積極性，鼓勵企業(yè)采用新技術(shù)、新工藝、新材料，鼓勵技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)改造。這對于該類型企業(yè)的技術(shù)進步將起到很好的促進作用。使得部分勞動密集型企業(yè)可以通過技術(shù)進步轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，進而脫胎換骨，成為資本密集或技術(shù)密集的企業(yè)。

3、對技術(shù)密集型企業(yè)的影響

技術(shù)密集型企業(yè)是運用現(xiàn)代化科學(xué)技術(shù)、擁有先進的技術(shù)裝備和生產(chǎn)工藝、高科技人才相對較多的企業(yè)。在技術(shù)密集型企業(yè)中，對勞動力和傳統(tǒng)技術(shù)含量不高的設(shè)備依賴程度較低，技術(shù)開發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新成本在企業(yè)成本中占比重較大。一般地說，很大一部分技術(shù)密集型企業(yè)也是資本密集型的企業(yè)，如電子計算機工業(yè)、飛機和宇航工業(yè)、原子能工業(yè)等。這些企業(yè)都有高投入的特征，在這些投入中有相當部分是設(shè)備投入。增值稅轉(zhuǎn)型后，對固定資產(chǎn)進項稅額由不能抵扣轉(zhuǎn)為準許抵扣，大大降低了固定資產(chǎn)購置成本，也就降低了企業(yè)研發(fā)活動的成本，充分調(diào)動企業(yè)科技投入的積極性，在一定程度上支持了企業(yè)研發(fā)活動，有利于企業(yè)技術(shù)進步，提高產(chǎn)品的科技附加值。設(shè)備折舊額的減少也會使企業(yè)利潤有很大程度的增加，投資報酬率也將獲得顯著的增長。

五、增值稅轉(zhuǎn)型促進我國企業(yè)固定資產(chǎn)投資的積極意義

1、鼓勵投資擴大內(nèi)需

實行消費型增值稅有助于降低企業(yè)固定資產(chǎn)投資成本，增加企業(yè)的經(jīng)營利潤，提高投資的凈現(xiàn)值和投資收益率，無疑會對調(diào)動企業(yè)投資積極性起到很大作用。增值稅轉(zhuǎn)型有利于鼓勵投資，特別是可以拉動民間資本投資，鼓勵創(chuàng)業(yè)，刺激經(jīng)濟增長。從長遠、宏觀的角度看，經(jīng)營成本的降低將使得企業(yè)在競爭性市場上的產(chǎn)品價格下降，使消費者成為最終的受益者，從而有助于拉動內(nèi)需，使我國經(jīng)濟持續(xù)增長。

2、促進企業(yè)技術(shù)進步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

目前我國制造業(yè)仍處于較低級的發(fā)展模式，有很多企業(yè)設(shè)備老化，技術(shù)落后，產(chǎn)品性能差，生產(chǎn)規(guī)模小。要提高企業(yè)技術(shù)水平必須大量投資，引用新工藝、新設(shè)備、新材料。在生產(chǎn)型增值稅下，購入固定資產(chǎn)要承擔沉重的稅收負擔，使企業(yè)資金不足的情況雪上加霜，無力進行設(shè)備技術(shù)投資。實行消費型增值稅降低了企業(yè)固定資產(chǎn)購置成本，加速了企業(yè)設(shè)備更新改造，也調(diào)動了企業(yè)技術(shù)投資和科技創(chuàng)新的積極性，一定程度上推動技術(shù)進步。在增值稅改革中，越是資本密集型企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)獲得利益越多。產(chǎn)業(yè)技術(shù)越密集，資本有機構(gòu)成越高，增值稅由生產(chǎn)型改為消費型后對它的發(fā)展就越有利。增值稅轉(zhuǎn)型起到鼓勵資本向資本密集型和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)流動的作用，利于實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。

3、促進我國出口貿(mào)易發(fā)展

出口貿(mào)易長期以來一直是我國經(jīng)濟的重要支柱，加入WTO后，我國更是廣泛進入國際市場，參與國際競爭。世界上大多數(shù)國家都實行消費型增值稅，出口產(chǎn)品以不含稅價格參與國際市場競爭。我國在生產(chǎn)型增值稅下固定資產(chǎn)進項稅項進入商品成本中，即使在出口環(huán)節(jié)實行零稅率也不能做到徹底退稅，提高了出口產(chǎn)品成本。實行消費型增值稅保證了出口產(chǎn)品以不含稅的價格進入國際市場，降低了出口產(chǎn)品的成本，提高了國際市場競爭力，增加出口企業(yè)利潤，對出口貿(mào)易可以起到很好的促進作用。

2004年起我國以東北老工業(yè)基地八大類行業(yè)為試點作了增值稅轉(zhuǎn)型改革的嘗試，收到良好效果，被譽為“撬動了東北地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的杠桿”。在即將到來的“十二五”中，經(jīng)濟發(fā)展要實現(xiàn)主要依靠政府投資和出口拉動，轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽肯M、投資、出口協(xié)調(diào)拉動的轉(zhuǎn)變。這其中增值稅轉(zhuǎn)型改革對轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式必將起到重要作用。

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[2]曲憲忠：從成本有機構(gòu)成角度分析增值稅轉(zhuǎn)型對不同類型企業(yè)影響[J].中國商界，2010（7）.

[3]洪凱：淺析增值稅轉(zhuǎn)型改革對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響[J].中國科技論壇，2009（4）.