• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    外資企業(yè)與陜西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)證分析

    2010-11-02 03:28:05肖繼五王孝玲
    關(guān)鍵詞:經(jīng)濟(jì)影響模型

    肖繼五,王孝玲

    (1.中國(guó)人民銀行西安分行,陜西西安 710004;2.西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院,陜西西安 710061)

    外資企業(yè)與陜西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)證分析

    肖繼五1,2,王孝玲1

    (1.中國(guó)人民銀行西安分行,陜西西安 710004;2.西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院,陜西西安 710061)

    為提高外資企業(yè)對(duì)陜西經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用,通過(guò)構(gòu)建單方程模型和向量誤差修正模型,實(shí)證分析了外資企業(yè)與陜西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系。分析認(rèn)為,利用外資在一定程度上促進(jìn)了陜西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展,但是貢獻(xiàn)效果較為微弱;造成這一現(xiàn)象的主要原因是陜西省對(duì)外資的綜合吸引力不強(qiáng),利用外資總量偏少,利用外資質(zhì)量不高,無(wú)法形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。分析結(jié)果表明,消費(fèi)和投資是促進(jìn)陜西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心;要提高外資企業(yè)對(duì)陜西經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用,關(guān)鍵是擴(kuò)大利用外資規(guī)模,提高外資利用質(zhì)量。

    外資企業(yè);經(jīng)濟(jì)發(fā)展;VEC模型;陜西省

    中國(guó)改革開(kāi)放30年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)踐證明,利用外資越多的地區(qū),經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度越高,經(jīng)濟(jì)發(fā)展越具活力。王新根據(jù)哈羅德-多馬模型得出利用外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率呈跳躍式增長(zhǎng)趨勢(shì)[1];貢慧通過(guò)對(duì)1983~2006年外商直接投資和GDP數(shù)據(jù)用最小二乘法線(xiàn)性回歸,得出中國(guó)外商直接投資每增加1%,可以帶動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.62%[2]。徐春騏、周建和徐偉宣對(duì)外資與產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步進(jìn)行了實(shí)證分析,研究了外資對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的動(dòng)態(tài)影響,認(rèn)為利用外資對(duì)中國(guó)技術(shù)進(jìn)步具有推動(dòng)作用[3]。陜西第一家外商投資企業(yè)金花飯店1985年落戶(hù)西安,從此揭開(kāi)了陜西省利用外資和對(duì)外開(kāi)放的序幕。截至2008年底,共有75個(gè)國(guó)家和地區(qū)的外商來(lái)陜西投資,累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立4 962家外商投資企業(yè),其中包括世界500強(qiáng)企業(yè)45家,實(shí)際利用外資88.97億美元,在此期間陜西省GDP年均增長(zhǎng)11.08%。那么,在陜西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展中利用外資扮演什么角色?外資利用中存在哪些問(wèn)題?王韌、曾國(guó)平、任毅等運(yùn)用東、西部地區(qū)1986~2001年外商直接投資、全社會(huì)固定資產(chǎn)投資以及GDP時(shí)間序列數(shù)據(jù),對(duì)外資利用的地區(qū)差異進(jìn)行了實(shí)證分析,分析認(rèn)為,西部地區(qū)利用外資的擠出效應(yīng)要明顯大于東部地區(qū),特別是短期外資的流入對(duì)西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國(guó)內(nèi)投資需求產(chǎn)生明顯的負(fù)面效果和抑制作用[4]。涂永紅、魏麗運(yùn)用Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)模型,加入外資滲透變量,對(duì)國(guó)內(nèi)31個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)1999~2005年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中外資企業(yè)的技術(shù)溢出效應(yīng)進(jìn)行了定量分析,分析結(jié)果表明,全國(guó)只有廣東、廣西和青海利用外資獲得了技術(shù)溢出效應(yīng),內(nèi)陸地區(qū)受到外資企業(yè)擠出市場(chǎng)損害程度相對(duì)較高[5]。賀文華利用1985~2007年30個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)外商直接投資建立面板回歸模型,認(rèn)為中國(guó)東部、中部和西部地區(qū)利用外資每增加1個(gè)百分點(diǎn),GDP分別增加0.444、0.371和0.394個(gè)百分點(diǎn)[6]。袁曉玲、李平、楊萬(wàn)平基于1985~2006年陜西省利用外資存量數(shù)據(jù)和GDP進(jìn)行實(shí)證研究,認(rèn)為利用外資每增長(zhǎng)1%, GDP增長(zhǎng)0.28%[7]。牛婷、竇玲對(duì)1987~2004年陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與外商直接投資、對(duì)外貿(mào)易進(jìn)行了實(shí)證分析后認(rèn)為,外商直接投資、對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有一定的推動(dòng)作用,但是效果并不顯著[8]。因此,對(duì)利用外資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展問(wèn)題要進(jìn)行深入研究,只有取得共識(shí)后,才能制定出更有針對(duì)性的利用外資政策。本文先利用中、短期數(shù)據(jù)構(gòu)建單一方程模型,再利用長(zhǎng)期數(shù)據(jù)構(gòu)建協(xié)整模型,對(duì)利用外資與陜西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行實(shí)證分析,探討利用外資對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展到底是否有促進(jìn)作用,從而為相關(guān)決策提供參考和依據(jù)。

    一、數(shù)據(jù)選取和中短期模型構(gòu)建

    本文選取陜西省GDP增長(zhǎng)率、FD I、消費(fèi)、投資和對(duì)外貿(mào)易相關(guān)數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象[9-10],由于陜西省是從1981年開(kāi)始發(fā)展對(duì)外貿(mào)易的,1983年才有利用外資的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),因此可以將所選數(shù)據(jù)分為2個(gè)階段進(jìn)行實(shí)證研究。第一階段選取1984~2008年的數(shù)據(jù)作為中、短期樣本,構(gòu)建單方程模型研究利用外資的中、短期影響;第二階段以1952~2008年的數(shù)據(jù)作為長(zhǎng)期樣本,通過(guò)構(gòu)建VEC模型研究利用外資的長(zhǎng)期影響。通過(guò)2個(gè)模型的對(duì)比分析來(lái)評(píng)價(jià)陜西省吸引外資和發(fā)展涉外經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響,驗(yàn)證陜西省經(jīng)濟(jì)是否發(fā)生過(guò)顯著性變化。

    為了分析陜西省引進(jìn)外資、發(fā)展對(duì)外貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相互關(guān)系,可以構(gòu)建多元線(xiàn)性回歸模型。

    式中:RGDP為陜西省GDP增長(zhǎng)率;RFDI為陜西省利用外資直接投資增長(zhǎng)率;RINV為陜西省投資增長(zhǎng)率; RSALE為陜西省消費(fèi)增長(zhǎng)率;RTRADE為陜西省外貿(mào)順差增長(zhǎng)率;?、β、γ、λ為各變量系數(shù);Ut除代表上述變量之外影響陜西RGDP的其他因素;t為年份,分別指1984~2008年。

    在式(1)中,計(jì)算出的各變量之間的相關(guān)系數(shù)見(jiàn)表1所示,其中RGDP與RFDI相關(guān)系數(shù)為0.055 6; RGDP與RTRADE相關(guān)系數(shù)為0.244 4;RFDI與RTRADE相關(guān)系數(shù)為0.000 3。為了剔除短期非正常因素和經(jīng)濟(jì)周期性變化對(duì)RGDP、RFDI、RTRADE帶來(lái)的影響,可以通過(guò)H-P濾波方法進(jìn)行處理,將中長(zhǎng)期變化趨勢(shì)與短期波動(dòng)因素進(jìn)行分離,濾波后的RGDP與RFDI、RGDP與RTRADE之間的相關(guān)系數(shù)分別為0.216、0.811。經(jīng)初步判斷,RFDI、RTRADE和RGDP之間具有較強(qiáng)相關(guān)性。

    表1 各變量之間的相關(guān)系數(shù)

    為了避免虛假回歸,對(duì)式(1)中各變量分別進(jìn)行ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2所示。

    表2 各變量平穩(wěn)性檢驗(yàn)

    檢驗(yàn)結(jié)果表明,各變量均為平穩(wěn)序列,因此可以建立單方程回歸模型,回歸結(jié)果見(jiàn)式(2):

    其中,※※※表示變量在1%水平上顯著,※表示在10%水平上顯著;相關(guān)系數(shù)為0.837 9,相關(guān)系數(shù)的修正值為0.805 5;A I C的取值為5.016 1;SI C的取值為5.215 0。從回歸結(jié)果來(lái)看,在10%顯著性水平下,式(2)的回歸系數(shù)都通過(guò)了顯著性檢驗(yàn),且擬合優(yōu)度較高。對(duì)殘差序列進(jìn)行LM檢驗(yàn),在5%顯著性水平下,接受殘差序列不存在自相關(guān)和高階自相關(guān)的原假設(shè);另外,在WH ITE異方差檢驗(yàn)中(檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表3)也接受原假設(shè),表明回歸方程不存在異方差。

    表3 異方差檢驗(yàn)結(jié)果

    從式(2)穩(wěn)定性檢驗(yàn)來(lái)看,殘差累計(jì)之和盡管偏離均值線(xiàn)零,但是仍然在顯著性為5%的臨界線(xiàn)之內(nèi),說(shuō)明回歸方程的參數(shù)是穩(wěn)定的,不存在模型結(jié)構(gòu)性突變(圖1)。

    圖1 模型穩(wěn)定性檢驗(yàn)

    由此可見(jiàn),式(2)總體回歸非常成功,在中、短期內(nèi),陜西省利用外資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)并不明顯,在其他條件不變時(shí),陜西省利用外資增長(zhǎng)率平均每增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn),GDP僅增加0.026 8個(gè)百分點(diǎn),但是存在2年的滯后期;拉動(dòng)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素是消費(fèi)和投資,其中投資和消費(fèi)平均每增加1%,就能拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.620 9和0.288 3個(gè)百分點(diǎn);此外,外貿(mào)順差對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)也不明顯,滯后6期的外貿(mào)順差增長(zhǎng)率平均每增加1%, GDP才增長(zhǎng)0.018%,其影響幾乎可以忽略不計(jì)。

    二、利用外資對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)分析

    為了進(jìn)一步探討利用外資對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期影響,利用1952~2008年長(zhǎng)區(qū)間數(shù)據(jù)建立協(xié)整模型。通過(guò)增強(qiáng)單位根ADF檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)各時(shí)間序列變量在1%顯著性水平都是平穩(wěn)序列(表2),因此,可以建立協(xié)整模型并確定引入外資是否在長(zhǎng)期對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生顯著性影響。在進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)之前,還需通過(guò)建立VAR模型確定最優(yōu)滯后期。因?yàn)?若滯后期太少,則表明誤差項(xiàng)目存在嚴(yán)重的自相關(guān)性,并導(dǎo)致參數(shù)的非一致性估計(jì);若滯后階數(shù)過(guò)大則又會(huì)導(dǎo)致自由度減少,直接影響模型參數(shù)估計(jì)量的有效性[11]。通過(guò)使用LR、FPE、A I C、SC和HQ等指標(biāo)分析,發(fā)現(xiàn)VAR模型的最優(yōu)滯后階數(shù)為3階,結(jié)果見(jiàn)表4所示。

    表4 VAR模型滯后階數(shù)的選擇

    表5 協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

    通過(guò)建立VAR模型,發(fā)現(xiàn)模型根的倒數(shù)值都在單位圓內(nèi),表明模型是穩(wěn)定的,因此可以通過(guò)脈沖響應(yīng)和方差分解,來(lái)進(jìn)一步探討RFDI和RGDP之間的均衡關(guān)系和影響路徑。

    協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果(表5)的跡統(tǒng)計(jì)量表明:模型存在3個(gè)協(xié)整關(guān)系,而最大特征值統(tǒng)計(jì)量表明模型存在1個(gè)協(xié)整關(guān)系,因此可以進(jìn)一步建立向量誤差修正(VEC)模型來(lái)分析各個(gè)變量之間的均衡關(guān)系和變動(dòng)趨勢(shì),VEC模型輸出結(jié)果見(jiàn)式(3)的矩陣形式[12]。

    在式(3)中,Δ為增量符號(hào),IECMt為誤差修正項(xiàng),et為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng),同時(shí)也是要得到的協(xié)整方程式(4):

    從式(4)可知,IECMt反映出RGDP關(guān)于RFDI、RSALE、在(t-1)時(shí)點(diǎn)的短期偏離,系數(shù)反映出各變量向均衡值調(diào)整的速度;RGDP、RFDI、RINV、RSALE和RTRADE之間存在的長(zhǎng)期均衡關(guān)系為

    式中:*表示通過(guò)相應(yīng)準(zhǔn)則選取的最優(yōu)滯后階數(shù)。

    從式(5)可知,陜西省G DP增長(zhǎng)率與消費(fèi)和投資增長(zhǎng)率呈正向變動(dòng),在其他條件不變的情況下,消費(fèi)平均每增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn),陜西省G DP增長(zhǎng)1.05個(gè)百分點(diǎn);投資平均每增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn),G DP增長(zhǎng)0.078個(gè)百分點(diǎn);利用外資平均每增加1個(gè)百分點(diǎn),G DP僅增長(zhǎng)0.004個(gè)百分點(diǎn),說(shuō)明利用外資對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期影響非常微弱。外貿(mào)順差增長(zhǎng)率與陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更是呈反向變動(dòng),這表明長(zhǎng)時(shí)期以來(lái),企業(yè)通過(guò)賺取出口退稅而不計(jì)成本地在境外廉價(jià)銷(xiāo)售,以及高污染和高能源消耗企業(yè)的過(guò)度出口已經(jīng)給區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)負(fù)面影響。

    從脈沖響應(yīng)函數(shù)來(lái)看,本期給利用外資增長(zhǎng)率一個(gè)正向沖擊,陜西省G DP增長(zhǎng)率會(huì)在第3年達(dá)到最大值2.27,此后呈現(xiàn)下降趨勢(shì),第10年后這種影響才逐漸收斂為0。這說(shuō)明陜西省吸引外資后,在最初的2~3年內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有一定的促進(jìn)作用,但影響逐漸衰弱。從長(zhǎng)期來(lái)看,利用外資對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響并不十分顯著;投資增長(zhǎng)率對(duì)陜西省G DP增長(zhǎng)率總體上具有正向影響,第2年末響應(yīng)值達(dá)到0.69,說(shuō)明增加投資并不能立即促進(jìn)陜西省G DP增長(zhǎng),滯后期有1年左右,在第8年末響應(yīng)值才達(dá)到最大值1.73,此后便呈現(xiàn)衰退狀態(tài),逐漸收斂為0;消費(fèi)增長(zhǎng)率對(duì)陜西省G DP增長(zhǎng)率的影響從整體上看也是正向的,在第3年影響達(dá)到最大值3.56,此后便進(jìn)入衰減期,從第6年開(kāi)始其影響逐漸減弱并趨向于0;外貿(mào)順差增長(zhǎng)率在剛開(kāi)始對(duì)陜西省G DP增長(zhǎng)率表現(xiàn)出負(fù)向波動(dòng)影響,在第2年末負(fù)向影響達(dá)到最大值-0.89,后逐漸轉(zhuǎn)為正向影響,并第5年末達(dá)到最大值1.02,此后影響逐漸減弱并趨向于0。

    利用方差分解能夠給出變量的相對(duì)重要性信息,并能評(píng)估不同預(yù)測(cè)期變量的預(yù)測(cè)誤差,以及這種誤差的來(lái)源和影響[13]。從方差分解情況來(lái)看,在第1年末,陜西省G DP增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)誤差主要來(lái)于自身擾動(dòng),RFDI、RINV、RSALE和RTRADE的沖擊均為0,在第10年末,RGDP預(yù)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)誤差為14.79,其中有75.05%由RGDP相應(yīng)的誤差沖擊所致,RSALE、RHINV和RFDI分別貢獻(xiàn)了14.14%、4.77%和4.75%,RTRADE僅貢獻(xiàn)了1.29%,與脈沖響應(yīng)函數(shù)分析的結(jié)論基本相同,即陜西省G DP的影響主要來(lái)自于其本身,其次是RSALE、RINV和RFDI,而RTRADE的影響最小。

    從分析結(jié)果來(lái)看,長(zhǎng)期對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響最大的因素是消費(fèi)和投資,其中消費(fèi)貢獻(xiàn)最大,由此可見(jiàn),擴(kuò)大內(nèi)需是陜西省經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的最可靠保障。利用外資雖然也能促進(jìn)陜西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展,但是影響力度較小。

    三、利用外資無(wú)法顯著帶動(dòng)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因

    陜西省利用外資成效不顯著的原因較多,是一系列因素綜合影響的結(jié)果,其中外資利用的規(guī)模、涉外政策的連續(xù)性、吸引外資的能力等因素尤為突出。

    (一)利用外資總體規(guī)模較小,沒(méi)有形成產(chǎn)業(yè)聚群效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)

    改革開(kāi)放以來(lái),截至2008年底,全國(guó)累計(jì)批準(zhǔn)設(shè)立外商投資企業(yè)65.98萬(wàn)家,陜西省僅有4 962家,占全國(guó)總數(shù)的0.75%;全國(guó)累計(jì)利用外資8 554.1億美元,陜西省實(shí)際利用外資88.97億美元,占全國(guó)1.04%;全國(guó)吸收外商直接投資存量為3 780.83億美元,陜西省外資存量48.02億美元,占全國(guó)1.27%。2008年,全國(guó)外商投資企業(yè)稅收收入超過(guò)1.2萬(wàn)億元,占全國(guó)稅收總量的20.94%,同期陜西省外資企業(yè)納稅總額62.94億元,僅占全國(guó)外商投資企業(yè)稅收總收入的0.52%。上述涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo),遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2008年底陜西省人口總數(shù)占全國(guó)2.8%的比例,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于陜西省G DP占全國(guó)2.28%的比例。

    圖2 脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

    陜西省利用外資總量不大,并且利用外資區(qū)域分布也極不平衡,關(guān)中地區(qū)利用外資占全省85.59%;三大產(chǎn)業(yè)利用外資結(jié)構(gòu)比為0.55∶56.14∶43.31,第二產(chǎn)業(yè)利用外資過(guò)于集中在制造業(yè),第三產(chǎn)業(yè)利用外資主要以房地產(chǎn)業(yè)為主,其中缺乏先進(jìn)的制造業(yè)和生產(chǎn)型服務(wù)業(yè)。從資金來(lái)源地看,在陜西省投資位居前十位的國(guó)家和地區(qū)分別是:中國(guó)香港,占42.71%;英屬維爾京群島,占12.10%;美國(guó),占9.02%;新加坡,占7.42%;日本,占4.56%;中國(guó)臺(tái)灣,占3.03%;開(kāi)曼群島,占2.60%;英國(guó),占2.29%;薩摩亞,占1.57%;泰國(guó),占1.25%。技術(shù)實(shí)力相對(duì)較強(qiáng)的歐美企業(yè)對(duì)陜西投資較少,缺乏大項(xiàng)目、大資金的戰(zhàn)略投資者,對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升和整合的力度非常有限,無(wú)法形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)聚群。由于利用外資的總體規(guī)模偏小,所以難于苛求利用外資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有突出的貢獻(xiàn)。因此,要進(jìn)一步充分發(fā)揮外資的溢出效應(yīng)并促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),關(guān)鍵是要加大利用外資力度,提高外資利用的質(zhì)量。

    (二)利用外資的政策設(shè)計(jì)拉開(kāi)并加大了內(nèi)陸地區(qū)與東部沿海地區(qū)利用外資的差距

    中國(guó)改革開(kāi)放首先從東部沿海地區(qū)開(kāi)始,逐漸向中西部地區(qū)梯次輻射。東部沿海地區(qū)憑借優(yōu)惠政策、全國(guó)資源集中、生產(chǎn)要素廉價(jià)供應(yīng)、區(qū)域優(yōu)勢(shì)等便利條件已經(jīng)完成了產(chǎn)業(yè)資本積累,并逐步建立起社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。而西部地區(qū)取得與東部地區(qū)一樣的涉外優(yōu)惠政策在時(shí)間上整整晚了10年,優(yōu)惠政策的支持對(duì)當(dāng)年利用外資的影響功不可沒(méi),正是差異性的外資政策,人為加劇了內(nèi)陸地區(qū)與沿海地區(qū)涉外經(jīng)濟(jì)的差距,特別是利用外資規(guī)模和外貿(mào)出口的差距。

    隨著中國(guó)加入WT O,以及經(jīng)濟(jì)實(shí)力日益強(qiáng)大,外匯短缺的年代已經(jīng)過(guò)去,相反由國(guó)際收支“雙順差”導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備過(guò)度,人民幣升值壓力加大,對(duì)外貿(mào)易摩擦增多等問(wèn)題,導(dǎo)致中國(guó)開(kāi)始反思利用外資政策,涉外政策設(shè)計(jì)開(kāi)始回歸理性。隨著“兩稅合一”以及“西部大開(kāi)發(fā)”10年優(yōu)惠政策的逐漸到期,內(nèi)外資之間的政策差別逐漸消失,西部地區(qū)存在的比較優(yōu)勢(shì)將隨之喪失。新時(shí)期趨同性的外資政策,無(wú)疑加大了內(nèi)陸地區(qū)趕超東部地區(qū)發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)的難度[14-15]。

    隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展,外資尤其注重一個(gè)區(qū)域市場(chǎng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的完善程度、綜合配套服務(wù)能力和投資環(huán)境等,有限的政策優(yōu)勢(shì)已經(jīng)無(wú)法復(fù)制東部地區(qū)率先發(fā)展的模式。特別是隨著上海浦東新區(qū)、天津?yàn)I海新區(qū)、武漢與長(zhǎng)沙城市群、北部灣經(jīng)濟(jì)區(qū)、成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)的建設(shè),西部大開(kāi)發(fā)原有的政策優(yōu)勢(shì)正在加速貶值,盡管?chē)?guó)務(wù)院出臺(tái)了關(guān)中—天水經(jīng)濟(jì)帶建設(shè),但是缺乏政策操作細(xì)則,政策優(yōu)勢(shì)是否能夠彌補(bǔ)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的瓶頸,還有待于后續(xù)觀察。

    (三)對(duì)外資的綜合吸引能力不強(qiáng)是利用外資成效不顯著的根本原因

    對(duì)外資的綜合吸引能力較弱,這是導(dǎo)致陜西利用外資成效不明顯的真正原因,而這又是一系列因素錯(cuò)綜復(fù)雜、綜合影響的結(jié)果。

    第一,缺乏吸引外資的有效產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。雖然近年來(lái)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快,但是大企業(yè)、大集團(tuán)少,產(chǎn)業(yè)布局比較分散,“八大支柱產(chǎn)業(yè)”還有待提高。受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)分工布局的影響,陜西省形成了以采掘業(yè)、原材料工業(yè)、重工業(yè)、軍事工業(yè)、中央企業(yè)和大型國(guó)有企業(yè)為主的工業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和所有制結(jié)構(gòu),主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、中央企業(yè)和大型企業(yè)難與地方經(jīng)濟(jì)融合,先進(jìn)的甚至是十分尖端的軍事工業(yè)與落后的地方工業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)并存,出現(xiàn)所謂的“二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)”。盡管陜西是能源大省,但是缺乏能源產(chǎn)品的自主定價(jià)權(quán)和自主開(kāi)采權(quán),資源和能源類(lèi)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)加工鏈條短、技術(shù)附加值低,產(chǎn)品受?chē)?guó)家價(jià)格管制與市場(chǎng)上產(chǎn)能過(guò)剩雙重因素的影響和打壓。也就是說(shuō),目前陜西省的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ),既不能為外商提供高質(zhì)量中間投資品種的供給,也不能為外資企業(yè)后續(xù)產(chǎn)品銷(xiāo)售提供廣闊的市場(chǎng)需求,導(dǎo)致主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)及其擴(kuò)散效應(yīng)都極其脆弱。

    第二,在內(nèi)陸地區(qū)設(shè)立外商投資企業(yè)的交易成本較高,從而不利于貿(mào)易和投資便利化,很難得到出口加工型外資企業(yè)的青睞。中國(guó)吸引外資的主要領(lǐng)域集中于加工貿(mào)易,目前外商投資企業(yè)的進(jìn)出口規(guī)模已占全國(guó)總額的近60%,而陜西省外商投資企業(yè)進(jìn)出口總額僅占全省進(jìn)出口總額的20%左右。受?chē)?guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)建設(shè)緩慢的影響,過(guò)剩產(chǎn)能均選擇國(guó)外銷(xiāo)售,但是從西安任何方位尋找外向型經(jīng)濟(jì)的出???都不會(huì)少于1 500 km的路程,導(dǎo)致企業(yè)綜合物流成本高、耗時(shí)長(zhǎng),利潤(rùn)率自然偏低。這就決定了外商寧可選擇在東部地區(qū)投資建廠(chǎng),也不會(huì)對(duì)西部地區(qū)一些優(yōu)惠政策動(dòng)心。

    第三,內(nèi)陸地區(qū)的人的觀念、政府服務(wù)意識(shí)、勞動(dòng)者技術(shù)熟練程度、自然環(huán)境、氣候條件、民族問(wèn)題等都會(huì)影響利用外資。正是在這些影響因素綜合作用下,陜西省外資企業(yè)成活率和利潤(rùn)率均偏低,2008年外資企業(yè)成活率僅有22.81%,較全國(guó)同期低38.60個(gè)百分點(diǎn);2008年外資企業(yè)權(quán)益資金收益率為9.96%,較同期全國(guó)外資企業(yè)平均15%~20%的投資收益率相差5~10個(gè)百分點(diǎn)。

    四、結(jié) 語(yǔ)

    利用1952~2008年間陜西省G DP、投資、消費(fèi)、利用外資與凈出口的中短期與長(zhǎng)期數(shù)據(jù),通過(guò)建立單一方程模型和協(xié)整模型,對(duì)陜西省地區(qū)利用外資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響進(jìn)行實(shí)證分析,可得出如下基本結(jié)論:

    第一,實(shí)證結(jié)果表明,推動(dòng)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要因素是區(qū)域內(nèi)的消費(fèi)和投資,利用外資對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)發(fā)展雖有一定貢獻(xiàn),但是影響比較微弱,關(guān)鍵是陜西省利用外資規(guī)模較小,沒(méi)有實(shí)現(xiàn)從量變到質(zhì)變的飛躍。消費(fèi)和投資在長(zhǎng)期看來(lái)對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生的作用要大于中短期。要正確處理內(nèi)資和外資之間的關(guān)系,消費(fèi)和投資始終是根本,不可本末倒置,脫離地區(qū)實(shí)際情況對(duì)外資寄予厚望。

    第二,外貿(mào)順差對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響雖在短期和長(zhǎng)期出現(xiàn)了差異,短期外貿(mào)順差增長(zhǎng)對(duì)陜西省G DP有非常微弱的正向影響,而長(zhǎng)期外貿(mào)順差增長(zhǎng)對(duì)陜西省G DP的影響卻變成負(fù)向影響,但不論長(zhǎng)、短期,外貿(mào)順差對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響均不大,整體分析并不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響。

    第三,陜西省利用外資規(guī)模較小,無(wú)法形成區(qū)域性的產(chǎn)業(yè)聚群效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì);改革開(kāi)放初期中國(guó)對(duì)外資政策的差異,拉開(kāi)了沿海地區(qū)與內(nèi)陸地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差距,新時(shí)期沿海地區(qū)與內(nèi)陸地區(qū)趨同性的外資政策,又限制了內(nèi)陸地區(qū)趕超沿海地區(qū)發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)的空間;陜西省對(duì)外資的綜合吸引能力不強(qiáng)等因素在客觀上限制了外資的引入,從而無(wú)法有效發(fā)揮外資對(duì)陜西省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用。

    第四,為了充分發(fā)揮外資對(duì)內(nèi)陸地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用,關(guān)鍵是要提高利用外資質(zhì)量,加大利用外資規(guī)模。要擴(kuò)大開(kāi)放領(lǐng)域,在更大范圍、更寬領(lǐng)域和更高層次對(duì)外資開(kāi)放;提高利用外資的針對(duì)性和有效性,通過(guò)擴(kuò)大利用外資領(lǐng)域,積極營(yíng)造公平有序的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,加快經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的進(jìn)程;優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu),鼓勵(lì)吸引技術(shù)輻射能力強(qiáng)、吸收就業(yè)能力強(qiáng)、資

    源節(jié)約型與環(huán)境友好型的外資企業(yè),緊密結(jié)合支柱產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè),與時(shí)俱進(jìn),動(dòng)態(tài)調(diào)整利用外資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄;引導(dǎo)外資投向技術(shù)含量高、附加值高、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、符合可持續(xù)發(fā)展要求的項(xiàng)目;營(yíng)造良好的投融資環(huán)境,提高服務(wù)水平,通過(guò)優(yōu)質(zhì)服務(wù)來(lái)打造內(nèi)陸地區(qū)招商引資的優(yōu)勢(shì)和特色,切實(shí)提高企業(yè)投資收益;采取富有成效的招商引資形式和多樣化的利用外資方式,積極拓寬資金來(lái)源渠道。

    [1] 王 新.外商直接投資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)[J].外國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理,1999,21(3):3-6,23.

    [2]貢 慧.外商直接投資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè),2008,20(6):3-4.

    [3]徐春騏,周 建,徐偉宣.外商直接投資與我國(guó)三次產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步相關(guān)關(guān)系研究[J].中國(guó)管理科學(xué),2005,13 (2):118-123.

    [4]王 韌,曾國(guó)平,任 毅.外商投資績(jī)效及其“擠出效應(yīng)”的區(qū)際實(shí)證[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng),2004(1):98-101.

    [5]涂永紅,魏 麗.直接投資地區(qū)技術(shù)溢出效應(yīng)的實(shí)證分析[J].金融研究,2008,17(8):5-13.

    [6]賀文華.FD I與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)區(qū)域差異:基于中國(guó)省際面板數(shù)據(jù)的研究[J].經(jīng)濟(jì)前沿,2009,25(2):24-31.

    [7]袁曉玲,李 平,楊萬(wàn)里.陜西省利用外商直接投資績(jī)效分析[J].統(tǒng)計(jì)與信息論壇,2008,23(12):31-36.

    [8]牛 婷,竇 玲.陜西外商直接投資、對(duì)外貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證分析[J].西安財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào),2007,20(2): 26-30.

    [9]陜西省統(tǒng)計(jì)局.陜西統(tǒng)計(jì)年鑒(2008年)[M].北京:中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社,2009.

    [10]國(guó)家統(tǒng)計(jì)局.中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒(2008年)[M].北京:中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社,2009.

    [11]張曉峒.計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ):第3版[M].天津:南開(kāi)大學(xué)出版社,2006.

    [12]張曉峒.Eviews使用指南與案例[M].北京:機(jī)械工業(yè)出版社,2007.

    [13]高鐵梅.計(jì)量經(jīng)濟(jì)分析方法與建模:Eviews應(yīng)用及實(shí)例[M].北京:清華大學(xué)出版社,2009.

    [14]趙光華,丁艷萍.陜西省縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異[J].長(zhǎng)安大學(xué)學(xué)報(bào):社會(huì)科學(xué)版,2006,8(4):46-49,61.

    [15]趙光華,于 鵬,丁艷萍.陜西省區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異分析[J].地域研究與開(kāi)發(fā),2007,26(3):27-30,60.

    Empirical study of foreign- invested enterprises and econom ic development in Shaanxi Prov ince

    X IAO Ji-wu1,2,WANG Xiao-ling1
    (1.Xi'an Branch of the People'sBank of China,Xi'an 710004,Shaanxi,China;2.School of Economics and Finance,Xi'an JiaotongUniversity,Xi'an 710061,Shaanxi,China)

    According to single-equation model and VEC model,this paper analyses empirically the use of foreign investment and economic development in Shaanxi Province.The conclusion indicates that foreign investment in Shaanxi Province doespromote local economic development,but the result is not significant.The main reason for thisphenomenon lies in the fact that the comprehensive attraction of foreign capital in Shaanxi Province is not strong and the scale of foreign capital is s mall so that foreign capital can not create a greater impact.In order to enhance the promotion of the foreign inves tment in the future,the key is to increase use of foreign capital and improve the perfor mance of foreign capital.

    foreign-invested enterprise;economic development;VEC model;Shaanxi Province

    F127

    A

    1671-6248(2010)01-0056-08

    2009-11-08

    肖繼五(1977-),男,湖北黃岡人,中國(guó)人民銀行西安分行經(jīng)濟(jì)師,西安交通大學(xué)金融學(xué)博士研究生。

    猜你喜歡
    經(jīng)濟(jì)影響模型
    一半模型
    “林下經(jīng)濟(jì)”助農(nóng)增收
    是什么影響了滑動(dòng)摩擦力的大小
    哪些顧慮影響擔(dān)當(dāng)?
    重要模型『一線(xiàn)三等角』
    增加就業(yè), 這些“經(jīng)濟(jì)”要關(guān)注
    民生周刊(2020年13期)2020-07-04 02:49:22
    重尾非線(xiàn)性自回歸模型自加權(quán)M-估計(jì)的漸近分布
    民營(yíng)經(jīng)濟(jì)大有可為
    3D打印中的模型分割與打包
    擴(kuò)鏈劑聯(lián)用對(duì)PETG擴(kuò)鏈反應(yīng)與流變性能的影響
    成人国产av品久久久| 无遮挡黄片免费观看| 国产欧美日韩精品亚洲av| 新久久久久国产一级毛片| 亚洲少妇的诱惑av| 午夜精品国产一区二区电影| 婷婷色av中文字幕| 99国产精品99久久久久| 一区二区三区乱码不卡18| 咕卡用的链子| 欧美国产精品va在线观看不卡| 黄色视频在线播放观看不卡| 亚洲专区国产一区二区| 久久久久国产精品人妻一区二区| 午夜两性在线视频| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 亚洲成人免费av在线播放| 无遮挡黄片免费观看| 欧美激情 高清一区二区三区| 宅男免费午夜| 久久av网站| 男女国产视频网站| 精品久久久久久电影网| 日韩中文字幕视频在线看片| 国产精品欧美亚洲77777| 91精品伊人久久大香线蕉| 咕卡用的链子| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 国产亚洲av高清不卡| 18禁观看日本| 日韩欧美国产一区二区入口| 午夜福利,免费看| 另类亚洲欧美激情| 日韩欧美一区视频在线观看| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 在线天堂中文资源库| 免费观看人在逋| 国产黄频视频在线观看| 免费高清在线观看视频在线观看| 欧美成狂野欧美在线观看| 久久久国产成人免费| 最新在线观看一区二区三区| 高清在线国产一区| 大片免费播放器 马上看| 国产精品久久久久成人av| 一级a爱视频在线免费观看| 免费在线观看影片大全网站| 欧美av亚洲av综合av国产av| 99精品欧美一区二区三区四区| 亚洲精品粉嫩美女一区| 免费观看av网站的网址| 一级片免费观看大全| 一进一出抽搐动态| 国产99久久九九免费精品| 欧美亚洲日本最大视频资源| 蜜桃在线观看..| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 成人国产一区最新在线观看| 一级a爱视频在线免费观看| 乱人伦中国视频| 日韩 欧美 亚洲 中文字幕| 精品一区二区三卡| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 日韩欧美一区视频在线观看| 在线精品无人区一区二区三| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 久久久国产欧美日韩av| 久久天堂一区二区三区四区| 99国产综合亚洲精品| 成人手机av| 午夜激情久久久久久久| 国产99久久九九免费精品| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 蜜桃在线观看..| 老鸭窝网址在线观看| 麻豆国产av国片精品| 国产亚洲欧美精品永久| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 欧美性长视频在线观看| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 日本精品一区二区三区蜜桃| 亚洲性夜色夜夜综合| 视频在线观看一区二区三区| 99精品久久久久人妻精品| 夫妻午夜视频| 国产成人免费无遮挡视频| 老司机影院成人| 少妇粗大呻吟视频| 两个人免费观看高清视频| 国产欧美亚洲国产| 男女下面插进去视频免费观看| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 欧美黄色淫秽网站| xxxhd国产人妻xxx| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 午夜视频精品福利| av视频免费观看在线观看| 日韩欧美免费精品| 男人操女人黄网站| 欧美国产精品一级二级三级| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 亚洲 国产 在线| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 国产av精品麻豆| 成年女人毛片免费观看观看9 | e午夜精品久久久久久久| 亚洲专区字幕在线| 久久亚洲国产成人精品v| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 我的亚洲天堂| videos熟女内射| 日韩欧美免费精品| 丰满迷人的少妇在线观看| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 日本a在线网址| 黑人猛操日本美女一级片| 国产精品一二三区在线看| 黄色视频不卡| 两人在一起打扑克的视频| 超碰成人久久| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 国产av又大| 亚洲中文日韩欧美视频| avwww免费| 桃红色精品国产亚洲av| 国产成人免费无遮挡视频| 99国产极品粉嫩在线观看| 国产免费福利视频在线观看| 国产高清国产精品国产三级| 精品亚洲乱码少妇综合久久| cao死你这个sao货| 啦啦啦在线免费观看视频4| 十八禁高潮呻吟视频| 久久精品国产亚洲av高清一级| 亚洲avbb在线观看| 婷婷成人精品国产| 亚洲七黄色美女视频| 高清在线国产一区| 久久精品国产a三级三级三级| 精品久久久久久久毛片微露脸 | 精品少妇内射三级| 啪啪无遮挡十八禁网站| 国产伦人伦偷精品视频| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 久久久久精品人妻al黑| 国产一区二区在线观看av| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 国产男女内射视频| 爱豆传媒免费全集在线观看| 婷婷丁香在线五月| 色视频在线一区二区三区| 热re99久久国产66热| 男男h啪啪无遮挡| 精品高清国产在线一区| 亚洲三区欧美一区| 欧美在线黄色| 国产精品av久久久久免费| 午夜精品久久久久久毛片777| 可以免费在线观看a视频的电影网站| 黄片播放在线免费| 一级a爱视频在线免费观看| 午夜福利视频在线观看免费| 女人久久www免费人成看片| 亚洲精品自拍成人| 国产区一区二久久| 午夜福利视频精品| 国产亚洲av高清不卡| 国产精品国产av在线观看| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 久久久精品区二区三区| 免费高清在线观看日韩| 欧美久久黑人一区二区| 在线观看一区二区三区激情| 亚洲五月婷婷丁香| 欧美国产精品va在线观看不卡| 欧美变态另类bdsm刘玥| 18在线观看网站| 亚洲精品国产一区二区精华液| 中文字幕最新亚洲高清| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 黄色a级毛片大全视频| 国产成+人综合+亚洲专区| 丝袜脚勾引网站| 欧美成人午夜精品| 99精国产麻豆久久婷婷| 国产精品免费大片| 12—13女人毛片做爰片一| 精品人妻在线不人妻| 精品人妻在线不人妻| 久久av网站| 女人久久www免费人成看片| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 丝袜美腿诱惑在线| 一区二区三区精品91| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 日韩大码丰满熟妇| 国产激情久久老熟女| 国产免费福利视频在线观看| 久久久久精品人妻al黑| 大片电影免费在线观看免费| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 69av精品久久久久久 | av电影中文网址| 国产精品国产av在线观看| 美女主播在线视频| 午夜福利影视在线免费观看| 热99久久久久精品小说推荐| 桃红色精品国产亚洲av| 日本av手机在线免费观看| 人妻人人澡人人爽人人| 三上悠亚av全集在线观看| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 国产亚洲精品久久久久5区| 亚洲熟女精品中文字幕| 成人国语在线视频| 热re99久久国产66热| 丝瓜视频免费看黄片| 欧美黄色片欧美黄色片| 国产成人影院久久av| 免费av中文字幕在线| 女性被躁到高潮视频| 日韩 欧美 亚洲 中文字幕| 国产成人精品无人区| 欧美一级毛片孕妇| 中文字幕精品免费在线观看视频| 欧美亚洲日本最大视频资源| 成年人免费黄色播放视频| 最黄视频免费看| 亚洲精品久久午夜乱码| 亚洲精品成人av观看孕妇| 啦啦啦免费观看视频1| 久久久国产成人免费| 9热在线视频观看99| 十八禁网站免费在线| 女警被强在线播放| 亚洲情色 制服丝袜| 两个人看的免费小视频| 免费日韩欧美在线观看| 欧美亚洲日本最大视频资源| 免费在线观看完整版高清| 国产亚洲精品久久久久5区| 一进一出抽搐动态| 亚洲欧美激情在线| 91av网站免费观看| 亚洲av成人一区二区三| 捣出白浆h1v1| 中国国产av一级| 91成人精品电影| 欧美精品一区二区免费开放| 狂野欧美激情性bbbbbb| 久久国产精品大桥未久av| 丰满迷人的少妇在线观看| 午夜影院在线不卡| 免费不卡黄色视频| 纯流量卡能插随身wifi吗| 亚洲精华国产精华精| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 国产不卡av网站在线观看| e午夜精品久久久久久久| 999精品在线视频| 交换朋友夫妻互换小说| 热re99久久国产66热| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 99国产综合亚洲精品| 操出白浆在线播放| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 亚洲精品av麻豆狂野| 水蜜桃什么品种好| 男人舔女人的私密视频| 高清视频免费观看一区二区| 亚洲一码二码三码区别大吗| 在线av久久热| 亚洲专区字幕在线| 日本91视频免费播放| 91av网站免费观看| 欧美少妇被猛烈插入视频| 国产亚洲av高清不卡| 俄罗斯特黄特色一大片| 淫妇啪啪啪对白视频 | 男女下面插进去视频免费观看| 国产av国产精品国产| 美女午夜性视频免费| 亚洲熟女精品中文字幕| 一本综合久久免费| 精品国产一区二区三区四区第35| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 国产欧美日韩精品亚洲av| 国产亚洲精品久久久久5区| 精品久久久久久电影网| 黄色怎么调成土黄色| av电影中文网址| 另类精品久久| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| a在线观看视频网站| www.精华液| a 毛片基地| 两个人免费观看高清视频| 国产区一区二久久| 自线自在国产av| 午夜福利在线观看吧| 亚洲国产欧美网| 18禁国产床啪视频网站| 欧美少妇被猛烈插入视频| 妹子高潮喷水视频| 女性生殖器流出的白浆| 精品福利永久在线观看| 国产亚洲精品久久久久5区| 99久久国产精品久久久| 精品久久蜜臀av无| 国产精品久久久久成人av| 亚洲精品国产区一区二| 久久久久久久国产电影| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| 91字幕亚洲| 99re6热这里在线精品视频| 久久99一区二区三区| 色视频在线一区二区三区| 一级a爱视频在线免费观看| 精品人妻一区二区三区麻豆| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 99国产精品免费福利视频| 欧美精品一区二区大全| 国产成人av教育| 久久久久久久久免费视频了| 国产精品国产三级国产专区5o| 1024香蕉在线观看| 久久精品国产亚洲av高清一级| 99国产综合亚洲精品| 日韩大码丰满熟妇| 国产片内射在线| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 国产不卡av网站在线观看| 国产av一区二区精品久久| 精品人妻熟女毛片av久久网站| 国产一区二区激情短视频 | 成年人黄色毛片网站| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 午夜福利乱码中文字幕| 在线观看免费午夜福利视频| 老司机在亚洲福利影院| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 成人三级做爰电影| 精品国产国语对白av| 午夜精品国产一区二区电影| 亚洲男人天堂网一区| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 免费av中文字幕在线| 自线自在国产av| 亚洲,欧美精品.| 成人国产av品久久久| 夜夜夜夜夜久久久久| 老司机在亚洲福利影院| 欧美激情 高清一区二区三区| 中文字幕人妻熟女乱码| 性色av一级| 中国美女看黄片| 一二三四在线观看免费中文在| 叶爱在线成人免费视频播放| 国产高清国产精品国产三级| 亚洲 国产 在线| 久久久精品免费免费高清| 欧美亚洲日本最大视频资源| 乱人伦中国视频| a在线观看视频网站| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 成年av动漫网址| 电影成人av| 一级毛片精品| 99国产精品一区二区三区| 亚洲 欧美一区二区三区| 久热爱精品视频在线9| 国产精品一区二区在线观看99| 69精品国产乱码久久久| 精品久久久精品久久久| 国产在线一区二区三区精| 国产成人精品久久二区二区91| 黑人欧美特级aaaaaa片| 久久国产精品男人的天堂亚洲| 欧美激情高清一区二区三区| 大片电影免费在线观看免费| 婷婷色av中文字幕| 99re6热这里在线精品视频| 国产97色在线日韩免费| 另类精品久久| 大型av网站在线播放| 中文字幕av电影在线播放| 久热这里只有精品99| 又大又爽又粗| 老司机深夜福利视频在线观看 | 免费不卡黄色视频| 日韩一区二区三区影片| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 999久久久国产精品视频| 大香蕉久久成人网| 国产精品熟女久久久久浪| 国产欧美亚洲国产| 婷婷丁香在线五月| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 最近中文字幕2019免费版| 高清av免费在线| 久久久久网色| 人妻 亚洲 视频| 欧美成狂野欧美在线观看| 欧美乱码精品一区二区三区| 深夜精品福利| 国产色视频综合| 高清欧美精品videossex| 另类亚洲欧美激情| 日韩有码中文字幕| 久热爱精品视频在线9| 国产精品av久久久久免费| av天堂久久9| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 后天国语完整版免费观看| 曰老女人黄片| 国产精品av久久久久免费| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 日韩 欧美 亚洲 中文字幕| 成人手机av| 久久国产亚洲av麻豆专区| 欧美黄色片欧美黄色片| 欧美大码av| 在线永久观看黄色视频| 国产成人免费观看mmmm| 亚洲欧美激情在线| 高清黄色对白视频在线免费看| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 精品亚洲成a人片在线观看| 欧美日韩一级在线毛片| 精品福利观看| 欧美激情高清一区二区三区| 精品少妇内射三级| 久久久久精品人妻al黑| 久久久久精品国产欧美久久久 | 国产又色又爽无遮挡免| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 飞空精品影院首页| 嫁个100分男人电影在线观看| 国产在视频线精品| 亚洲国产日韩一区二区| 中文字幕最新亚洲高清| 久热这里只有精品99| 精品久久久久久电影网| 亚洲精品国产区一区二| av超薄肉色丝袜交足视频| 午夜福利影视在线免费观看| 亚洲五月色婷婷综合| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 日本av免费视频播放| 蜜桃在线观看..| 日本一区二区免费在线视频| 不卡av一区二区三区| 国产在线免费精品| 亚洲欧洲日产国产| 国产成人欧美| 日韩大码丰满熟妇| 亚洲精品第二区| 久久精品国产亚洲av高清一级| 99久久综合免费| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 高潮久久久久久久久久久不卡| 精品一区二区三卡| 在线观看免费午夜福利视频| 久久久久久久大尺度免费视频| 亚洲精华国产精华精| 五月天丁香电影| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 啦啦啦中文免费视频观看日本| 美女中出高潮动态图| 日本vs欧美在线观看视频| 悠悠久久av| av网站免费在线观看视频| 大片免费播放器 马上看| 国产一卡二卡三卡精品| 成人国产av品久久久| av有码第一页| 五月天丁香电影| 亚洲精品自拍成人| 12—13女人毛片做爰片一| 十分钟在线观看高清视频www| 美女午夜性视频免费| 欧美久久黑人一区二区| 最近中文字幕2019免费版| 岛国在线观看网站| 亚洲天堂av无毛| 国产精品影院久久| 午夜激情久久久久久久| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 在线av久久热| 黑人操中国人逼视频| 国产人伦9x9x在线观看| 老熟女久久久| 国产精品 国内视频| www日本在线高清视频| 欧美xxⅹ黑人| 中文字幕最新亚洲高清| 国产精品久久久av美女十八| 精品久久久久久电影网| 99热全是精品| 欧美xxⅹ黑人| 欧美精品av麻豆av| 午夜福利一区二区在线看| 高清av免费在线| 久久中文看片网| netflix在线观看网站| 电影成人av| 性色av一级| 在线观看免费日韩欧美大片| 欧美国产精品va在线观看不卡| 久久久精品区二区三区| 啪啪无遮挡十八禁网站| 咕卡用的链子| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 国产男人的电影天堂91| 免费黄频网站在线观看国产| 老鸭窝网址在线观看| 色老头精品视频在线观看| 国产免费福利视频在线观看| 国产成人免费无遮挡视频| 国产精品二区激情视频| 青春草亚洲视频在线观看| 午夜福利乱码中文字幕| 久久ye,这里只有精品| 久久国产精品男人的天堂亚洲| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 三上悠亚av全集在线观看| 国产成人av教育| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 一本大道久久a久久精品| 黑丝袜美女国产一区| 男女高潮啪啪啪动态图| 日本91视频免费播放| 久久久久视频综合| 国产一区有黄有色的免费视频| 性少妇av在线| avwww免费| 国产免费视频播放在线视频| 男女免费视频国产| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 少妇被粗大的猛进出69影院| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 热99久久久久精品小说推荐| 99热网站在线观看| 日本五十路高清| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 免费在线观看影片大全网站| 欧美日韩福利视频一区二区| 国产高清视频在线播放一区 | 日本av手机在线免费观看| 深夜精品福利| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 国产91精品成人一区二区三区 | 久久久久久久精品精品| 捣出白浆h1v1| 精品卡一卡二卡四卡免费| 51午夜福利影视在线观看| 老司机在亚洲福利影院| 国产精品偷伦视频观看了| 超碰97精品在线观看| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 国产高清视频在线播放一区 | 亚洲精品成人av观看孕妇| 69av精品久久久久久 | 老司机深夜福利视频在线观看 | 国产成人精品久久二区二区免费| 91成年电影在线观看| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看 | 美国免费a级毛片| 黄频高清免费视频| 午夜激情av网站| 1024视频免费在线观看| 亚洲av成人不卡在线观看播放网 | 国产精品二区激情视频| 咕卡用的链子| 色精品久久人妻99蜜桃| 欧美日韩黄片免| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 视频区图区小说| 悠悠久久av| 99久久国产精品久久久| 在线观看人妻少妇| 在线观看免费午夜福利视频| 亚洲伊人色综图| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 午夜免费观看性视频| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 日韩欧美一区视频在线观看| 国产精品一区二区在线不卡| 岛国毛片在线播放| 国产成人a∨麻豆精品| 黄频高清免费视频| 五月天丁香电影| 国产免费福利视频在线观看| 国产精品久久久久久精品电影小说| 欧美xxⅹ黑人| 在线 av 中文字幕| 51午夜福利影视在线观看| 一边摸一边抽搐一进一出视频| 久久人妻熟女aⅴ| 色老头精品视频在线观看| 国产成人精品久久二区二区91| 在线观看舔阴道视频| 国产免费福利视频在线观看| 国产精品久久久久成人av| 成年美女黄网站色视频大全免费| 男人爽女人下面视频在线观看| 亚洲精华国产精华精| 丰满饥渴人妻一区二区三|