上海市城鎮(zhèn)居民收入和消費(fèi)的協(xié)整分析

馮術(shù)旸

(重慶理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院,重慶 400050)

一、引言

改革開(kāi)放以來(lái),上海城鎮(zhèn)居民的平均消費(fèi)傾向總體上呈波動(dòng)下降的趨勢(shì)。其影響因素很多,但收入是影響消費(fèi)的最主要的因素。消費(fèi)水平?jīng)]有充分開(kāi)發(fā)直接影響上海經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展。因此,研究收入和消費(fèi)的關(guān)系有利于進(jìn)一步了解國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng),從而制定準(zhǔn)確的收入分配政策和消費(fèi)政策。本文根據(jù)凱恩斯的絕對(duì)收入假說(shuō),以上海為例,對(duì)居民收入與消費(fèi)之間關(guān)系進(jìn)行分析與建模,最后得出相應(yīng)的政策建議。

二、樣本數(shù)據(jù)

本文選用 1978—2008年上海城鎮(zhèn)居民“人均可支配收入(Y)”和“人均消費(fèi)支出(C)”,利用以 1978年為基期的上海城鎮(zhèn)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(P),令 Yt=(Y/P)×100和 Ct=(C/P)×100,即得剔除價(jià)格因素后的實(shí)際收入(Yt)和實(shí)際消費(fèi)(Ct)。為了減少數(shù)據(jù)處理中的誤差,尤其是異方差,對(duì)原始數(shù)據(jù)分別取自然對(duì)數(shù),得到實(shí)際收入(lnYt)和實(shí)際消費(fèi)(lnCt)。其變動(dòng)的趨勢(shì)見(jiàn)圖1,由此可以看出,它們都是帶有趨勢(shì)的非平穩(wěn)序列。應(yīng)用的計(jì)量分析工具是專(zhuān)業(yè)計(jì)量軟件Eviews 6.0。

圖1 lnYt和 lnCt走勢(shì)圖

圖2 △lnYt和△lnCt走勢(shì)圖

三、實(shí)證分析

(一)平穩(wěn)——單位根檢驗(yàn)

從原始序列變量圖,可直觀看出其不平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。時(shí)間序列計(jì)量分析需要樣本是平穩(wěn)的單位根過(guò)程,否則就存在“偽回歸”問(wèn)題。對(duì)兩者進(jìn)行一階差分后,△lnYt和△lnCt相應(yīng)序列圖如圖2所示。由圖看出,經(jīng)過(guò)一階差分后,兩者圖形漸趨平穩(wěn)。進(jìn)一步對(duì)各變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)以確定其是否為 I(1)過(guò)程。單位根檢驗(yàn)采用 ADF檢驗(yàn)法,單位根檢驗(yàn)最佳滯后階數(shù)按照AIC(Akaike Information Criterion)準(zhǔn)則確定,AIC值越小,則滯后階數(shù)越佳。ADF單位根檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表1。

表1 lnYt、lnCt及其一階差分的單位根檢驗(yàn)結(jié)果

根據(jù)單位根檢驗(yàn)結(jié)果,lnYt、lnCt的水平序列的 ADF值 5%的顯著性水平上大于Mackinnon臨界值,不能拒絕單位根假設(shè)。一階差分后△lnYt和△lnCt對(duì)應(yīng)的ADF值小于 5%置信度下的Mackinnon臨界值,則應(yīng)拒絕單位根假設(shè)。因此,lnYt、lnCt是非平穩(wěn)的,服從 I(1)過(guò)程,而△lnYt和△lnCt是平穩(wěn)的,服從 I(0)過(guò)程。

(二)協(xié)整分析

單位根檢驗(yàn)的結(jié)果顯示,lnYt、lnCt都服從 I(1)過(guò)程,符合Engle與 Granger提出的 E-G兩步法協(xié)整檢驗(yàn)的前提條件。設(shè)協(xié)整方程為 lnCt=a+βlnYt+et。lnCt為自變量,lnYt為因變量進(jìn)行 OLS回歸,回歸結(jié)果如下：

其中括號(hào)中的數(shù)值為T(mén)統(tǒng)計(jì)量的值。

上述公式已用廣義差分法消除了多重共線(xiàn)性,且由檢驗(yàn)結(jié)果可見(jiàn),方程(1)T檢驗(yàn)、F檢驗(yàn)和擬合優(yōu)度檢驗(yàn)都通過(guò)。由此可得殘差

若變量 lnYt和 lnCt具有協(xié)整關(guān)系,則(2)式中的 et應(yīng)具有平穩(wěn)性,對(duì) êt進(jìn)行 ADF檢驗(yàn),其結(jié)果如表2所示：

表2 êt的 ADF檢驗(yàn)結(jié)果

由 ADF的絕對(duì)值 3.301564大于 a=5%和 10%的臨界絕對(duì)值,可以認(rèn)為 êt是平穩(wěn)序列。因此,可以認(rèn)為上海的居民收入和消費(fèi)之間具有協(xié)整關(guān)系,即存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

(三)建立誤差修正模型(ECM)

其中 ecm=LnCt-0.323111-0.861151LnYt,進(jìn)行OLS估計(jì),得到

由檢驗(yàn)結(jié)果可見(jiàn),方程(3)T檢驗(yàn)、F檢驗(yàn)和擬合優(yōu)度檢驗(yàn)都通過(guò)。(3)式即為所要求的誤差修正模型,其中0.6846和-0.5464為兩變量的短期相關(guān)參數(shù),ecmt-1中的 0.86115為兩變量的長(zhǎng)期相關(guān)參數(shù)。各個(gè)差分項(xiàng)反映了變量的波動(dòng),ΔLnYt為居民人均可支配收入的波動(dòng),ecm為誤差調(diào)整項(xiàng),ΔLnCt表示消費(fèi)的波動(dòng),其波動(dòng)受到兩種因素的影響,其一是人均可支配收入的波動(dòng) ΔLnYt,其二為誤差調(diào)整項(xiàng)的波動(dòng),人均可支配收入波動(dòng) 1%會(huì)使消費(fèi)波動(dòng) 0.68%,誤差調(diào)整項(xiàng)的系數(shù)也叫做修正系數(shù),為 -0.5464,反映了對(duì)偏離變量間長(zhǎng)期均衡關(guān)系的調(diào)整力度,該系數(shù)為負(fù)表明當(dāng)LnCt＞0.323111+0.861151LnYt+et時(shí),即(t-1)期的非均衡誤差為正時(shí),由于誤差修正項(xiàng)的系數(shù)為負(fù),必然對(duì)t期的△LnCt值有反向調(diào)整作用,從而導(dǎo)致 t期的 LnCt值回落;同理,當(dāng)LnCt＜0.323111+0.861151LnYt+et時(shí),誤差修正機(jī)制將導(dǎo)致LnCt值增大,即 ecmt-1對(duì)△LnC的凈影響為正。

四、結(jié)論

根據(jù)以上分析可以得出以下結(jié)論：

1.本文基于上海市 1978—2008年的實(shí)際數(shù)據(jù),在平穩(wěn)ADF檢驗(yàn)基礎(chǔ)上,獲得其對(duì)應(yīng)的協(xié)整關(guān)系,在此之上建立了誤差修正模型來(lái)探究收入與消費(fèi)的內(nèi)在關(guān)系。從分析可以得出上海市該期間居民收入與消費(fèi)之間存在真實(shí)的長(zhǎng)期均衡與短期動(dòng)態(tài)關(guān)系。

2.從長(zhǎng)期均衡來(lái)看,在對(duì)城鎮(zhèn)居民消費(fèi) Ct與收入Yt取對(duì)數(shù)形式后,表明了城鎮(zhèn)居民消費(fèi)的消費(fèi)彈性達(dá)到0.861151。這表明,目前上海的消費(fèi)仍然是主要由收入決定的。因此,欲啟動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),必須增加城鎮(zhèn)居民的可支配收入。

3.從短期動(dòng)態(tài)變化看,由誤差修正模型可知,ΔLnYt的系數(shù)為 0.6846,表明本期上海城鎮(zhèn)居民實(shí)際收入的變動(dòng)對(duì)消費(fèi)變動(dòng)有顯著的同向變動(dòng)影響。也就是收入每增加 1個(gè)百分點(diǎn),本期消費(fèi)將提高 0.6846個(gè)百分點(diǎn)。

五、政策建議

1.增加居民收入和有效消費(fèi)需求,拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。重視提高工資收入水平,增加居民收入份額。深化稅收制度改革,提高個(gè)人所得稅的起征點(diǎn),減輕居民的稅收負(fù)擔(dān)。積極建立企業(yè)職工工資正常增長(zhǎng)機(jī)制,穩(wěn)步提高工資收入尤其是城鄉(xiāng)中低收入階層的收入。

2.完善社會(huì)保障制度。目前社會(huì)保障制度還很不完善,城鎮(zhèn)居民對(duì)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)收入與預(yù)期生活有不安全感,這種心理使得他們降低了當(dāng)期對(duì)消費(fèi)的需求,從而大大妨礙了消費(fèi)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。特別是住房、醫(yī)療、教育這三大項(xiàng)的支出,使得百姓不敢消費(fèi),造成強(qiáng)烈的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)。這就迫切要求加快推進(jìn)社會(huì)保障體系建設(shè),加大政府轉(zhuǎn)移支付力度和范圍,加快建立和完善社會(huì)保障體系,提升居民收入總體水平。還應(yīng)根據(jù)地方財(cái)政能力,努力增加公共投入,改善民生,拉動(dòng)內(nèi)需。

3.大力發(fā)展中小企業(yè)。無(wú)論是要提高消費(fèi)能力還是擴(kuò)大居民收入,最關(guān)鍵的還是要保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)的較快增長(zhǎng)。不過(guò),從增加居民收入的角度來(lái)看,大力發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)無(wú)疑會(huì)更有效地達(dá)到目的。加快發(fā)展中小企業(yè)的方法,主要包括三個(gè)要點(diǎn)：一是放松市場(chǎng)準(zhǔn)入。二是加大政府對(duì)中小企業(yè)的財(cái)政支持力度,主要進(jìn)行稅費(fèi)減免。三是大力發(fā)展資本市場(chǎng),解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題。

[1]蔣滿(mǎn)齡,周?chē)?guó)霞.我國(guó)城鎮(zhèn)居民收入和消費(fèi)的協(xié)整分析[J].安徽工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2006(3).

[2]李子奈,潘文卿.計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)[M].北京：高等教育出版社,2005.

[3]杭斌,申春蘭.經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌中消費(fèi)和收入的長(zhǎng)期均衡關(guān)系和短期動(dòng)態(tài)關(guān)系[J].管理世界,2004(5).

[4]江灝.城鎮(zhèn)居民收入對(duì)消費(fèi)傾向影響的計(jì)量分析[J].內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟(jì),2007(1).

[5]張曉峒.計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件 Eviews使用指南[M].南開(kāi)大學(xué)出版社,2004.