公允價(jià)值計(jì)量問(wèn)題研究

□文/李 飛

公允價(jià)值是近年來(lái)國(guó)際上會(huì)計(jì)發(fā)展與研究中的一個(gè)熱點(diǎn)話題。20世紀(jì)九十年代以來(lái)，隨著衍生金融工具的大量產(chǎn)生，人們?nèi)找骊P(guān)注對(duì)企業(yè)商譽(yù)、衍生金融工具等資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)和計(jì)量。由于歷史成本計(jì)量可能導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息缺乏相關(guān)性和及時(shí)性，使得現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告存在重成本輕價(jià)值、重歷史輕未來(lái)、重利潤(rùn)輕現(xiàn)金流的局限性。公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息則因其潛在的高度相關(guān)性，日益受到了人們的重視，其運(yùn)用領(lǐng)域已從金融工具逐步擴(kuò)展到傳統(tǒng)的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目。

一、公允價(jià)值的含義及其理論基礎(chǔ)

（一）公允價(jià)值的含義。FASB在2006年發(fā)布的SFAS157號(hào)準(zhǔn)則《公允價(jià)值計(jì)量》把公允價(jià)值定義為“在有秩序的交易中出售一項(xiàng)資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移一項(xiàng)負(fù)債時(shí)市場(chǎng)參與者在計(jì)量日支付的價(jià)格”。中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1322號(hào)《公允價(jià)值計(jì)量和披露的審計(jì)》第3條指出，在公允價(jià)值計(jì)量下，資產(chǎn)和負(fù)債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計(jì)算。因此，我們把公允價(jià)值的基本特征表述為公正性、虛擬性、廣泛性和時(shí)效性四個(gè)方面。我國(guó)對(duì)公允價(jià)值的定義與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)和美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的定義基本相同。在現(xiàn)實(shí)中，公允價(jià)值并非特指一種計(jì)量屬性，可以表現(xiàn)為多種形式，如現(xiàn)行市價(jià)、現(xiàn)行成本、可變現(xiàn)凈值和未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。

（二）公允價(jià)值的計(jì)量方法。公允價(jià)值計(jì)量的一般方法，通常包括市價(jià)法、類似項(xiàng)目法和估價(jià)技術(shù)法。這三種方法的采用是有一定順序的，通常情況下，首選的方法是市價(jià)法，因?yàn)橐粋€(gè)公開的市場(chǎng)價(jià)格通常是最為令人接受的，從而也是最公允的；在找不到所計(jì)量項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格的情況下，往往采用類似項(xiàng)目法，通過(guò)按照一定的嚴(yán)格條件選取的類似項(xiàng)目的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)決定所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值；而當(dāng)所計(jì)量的項(xiàng)目不存在或只有很少的市場(chǎng)價(jià)格信息，從而無(wú)法運(yùn)用市價(jià)法和類似項(xiàng)目法時(shí)，則考慮采用估價(jià)技術(shù)法對(duì)所計(jì)量項(xiàng)目的公允價(jià)值做出估計(jì)。

公允價(jià)值計(jì)量從一開始就與爭(zhēng)議相伴，始終伴隨著不同的聲音，支持者多來(lái)自于以投資者為代表的SEC、FASB等會(huì)計(jì)界，而以聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)、財(cái)政部和金融界為代表的企業(yè)界對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)持謹(jǐn)慎乃至反對(duì)態(tài)度，認(rèn)為公允價(jià)值會(huì)計(jì)是對(duì)現(xiàn)行會(huì)計(jì)模式（以歷史成本為主要計(jì)量屬性）的背離，在市場(chǎng)大跌和市場(chǎng)定價(jià)功能缺失的情況下，容易造成財(cái)務(wù)結(jié)果失真，打壓市場(chǎng)信心，使市場(chǎng)陷入惡性循環(huán)，對(duì)加重金融危機(jī)起到推波助瀾作用。自金融危機(jī)以來(lái)，在強(qiáng)大壓力下財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）于2008年10月10日發(fā)布157號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂稿（FAS157-3），該修訂稿提出公允價(jià)值應(yīng)當(dāng)反映正常交易，肯定了原有準(zhǔn)則中按相同資產(chǎn)報(bào)價(jià)、參考相似資產(chǎn)價(jià)格及使用一些評(píng)估技術(shù)來(lái)確定非活躍市場(chǎng)中資產(chǎn)公允價(jià)值的部分，但提出對(duì)某一非活躍市場(chǎng)的資產(chǎn)公允價(jià)值也可以使用現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法來(lái)確認(rèn)。最后，證券交易管理委員會(huì)（SEC）于2008年12月30日向國(guó)會(huì)提交了報(bào)告，正式提出反對(duì)廢止公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但也提出了改進(jìn)現(xiàn)行慣例的建議。

二、公允價(jià)值計(jì)量在我國(guó)的運(yùn)用

引入公允價(jià)值計(jì)量屬性，將有助于提高會(huì)計(jì)信息的可靠性和相關(guān)性，全面衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，及時(shí)反映市場(chǎng)價(jià)值的變動(dòng)信息。目前，我國(guó)已發(fā)布的38個(gè)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中涉及會(huì)計(jì)要素計(jì)量的有28個(gè)。在涉及會(huì)計(jì)要素計(jì)量的28個(gè)準(zhǔn)則中，有21個(gè)不同程度地運(yùn)用了公允價(jià)值計(jì)量，其中在金融工具確認(rèn)和計(jì)量等14個(gè)具體準(zhǔn)則中起到至關(guān)重要的作用：在《金融工具確認(rèn)與計(jì)量》、《企業(yè)年金基金》、《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》、《套期保值》、《股份支付》這5個(gè)具體準(zhǔn)則中，初始計(jì)量階段和后續(xù)計(jì)量階段都涉及到公允價(jià)值的運(yùn)用；《非貨幣性交易》、《債務(wù)重組》、《長(zhǎng)期股權(quán)投資》、《政府補(bǔ)助》、《企業(yè)合并》、《租賃》、《首次執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等7個(gè)具體準(zhǔn)則在初始計(jì)量階段運(yùn)用公允價(jià)值；《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則對(duì)于資產(chǎn)公允價(jià)值、處置費(fèi)用以及現(xiàn)值的計(jì)算提供了較為詳細(xì)的指南；《金融工具列表》準(zhǔn)則中主要規(guī)定財(cái)務(wù)報(bào)表中披露金融工具的公允價(jià)值?！妒杖搿?、《固定資產(chǎn)》、《無(wú)形資產(chǎn)》準(zhǔn)則中，公允價(jià)值在初始計(jì)量時(shí)起輔助作用。

需要特別注意的是，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用公允價(jià)值的前提條件是：有確鑿證據(jù)表明公允價(jià)值能夠獲得并能可靠計(jì)量。我國(guó)在采用公允價(jià)值計(jì)量時(shí)，采取了適度、審慎原則，適度引入公允價(jià)值，而沒(méi)有廣泛采用公允價(jià)值計(jì)量。主要考慮兩方面的因素：

（一）公允價(jià)值損益的變動(dòng)可能沒(méi)有相應(yīng)的現(xiàn)金流量作為支撐。引入公允價(jià)值后，資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)一般要計(jì)入當(dāng)期損益，但該公允價(jià)值變動(dòng)損益沒(méi)有相應(yīng)的現(xiàn)金流，即企業(yè)利潤(rùn)表上增加了利潤(rùn)，仍可能沒(méi)有現(xiàn)金流入。這樣，企業(yè)就有可能在沒(méi)有現(xiàn)金流入的情況下導(dǎo)致現(xiàn)金流出，比如分配股利，并使其企業(yè)價(jià)值高估，也可能會(huì)出現(xiàn)相反的情況。

（二）公允價(jià)值的確定不易得到市場(chǎng)的驗(yàn)證。我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還處在進(jìn)一步完善的過(guò)程中，當(dāng)無(wú)法從活躍市場(chǎng)中獲取公允價(jià)值時(shí)，公允價(jià)值的計(jì)量需要依賴一些技術(shù)手段和市場(chǎng)參數(shù)。

三、公允價(jià)值計(jì)量在我國(guó)實(shí)務(wù)操作中存在的問(wèn)題

盡管我國(guó)在制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，充分考慮了各個(gè)方面，但是在公允價(jià)值投入實(shí)踐的過(guò)程中，我們?nèi)匀豢梢园l(fā)現(xiàn)存在的一些問(wèn)題。

（一）公允價(jià)值的可靠性。影響公允價(jià)值可靠性的缺陷主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是公允價(jià)值計(jì)量技術(shù)本身較難掌握，如折算未來(lái)現(xiàn)金流量等，還涉及許多估計(jì)、判斷和假設(shè)，因而容易造成可靠性難以確認(rèn)；二是容易出現(xiàn)人為制造虛假會(huì)計(jì)信息。特別在不存在公開活躍的市場(chǎng)時(shí)，或者無(wú)法從活躍市場(chǎng)獲得公允價(jià)值時(shí)，公允價(jià)值的計(jì)量需要依賴一些技術(shù)手段和市場(chǎng)參數(shù)，通過(guò)估計(jì)來(lái)獲得，但無(wú)論估計(jì)技術(shù)多么先進(jìn)也都可能出現(xiàn)企業(yè)價(jià)值高估或低估，其可靠性都難以令人信服；三是可能導(dǎo)致對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)和資產(chǎn)價(jià)值的人為操縱。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求公允價(jià)值的變動(dòng)要計(jì)入當(dāng)期損益，改變了我們通常理解的收益觀，如交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值的變動(dòng)將會(huì)產(chǎn)生利得或損失，這將改變現(xiàn)在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中短期投資只確認(rèn)減值不確認(rèn)升值收益的情況，影響當(dāng)期損益。而且會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在計(jì)量屬性選擇方面給了企業(yè)更大的自主權(quán)，這很可能會(huì)催生一些企業(yè)利用會(huì)計(jì)計(jì)量屬性的選擇權(quán)，以新的盈余管理手段來(lái)“創(chuàng)造”賬面利潤(rùn)。例如，企業(yè)在關(guān)聯(lián)方之間通過(guò)非貨幣性資產(chǎn)交換形成不公允的定價(jià)，濫用公允價(jià)值計(jì)量屬性達(dá)到調(diào)節(jié)利潤(rùn)的目的。

（二）公允價(jià)值計(jì)量方法的可操作性。在實(shí)際運(yùn)用中，有三大難點(diǎn)：一是對(duì)于活躍市場(chǎng)中報(bào)價(jià)如何采集、確定；二是不存在活躍市場(chǎng)時(shí)同類或類似資產(chǎn)的修正參數(shù)如何確定；三是無(wú)法從活躍市場(chǎng)中獲取公允價(jià)值時(shí)，公允價(jià)值的計(jì)量需要采用哪一種技術(shù)手段和市場(chǎng)參數(shù)。

我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中指出，金融工具不存在活躍市場(chǎng)的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價(jià)值。但對(duì)于估值技術(shù)的使用僅僅指出估值技術(shù)包括參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場(chǎng)交易中使用的價(jià)格、參照實(shí)質(zhì)上相同的其他金融工具的當(dāng)前公允價(jià)值、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和期權(quán)定價(jià)模型等，并未提供必要的操作指南。

（三）證券市場(chǎng)及公司結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題。我國(guó)證券市場(chǎng)是在傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下萌芽，并伴隨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的腳步快速成長(zhǎng)起來(lái)，但是我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展中還存在諸多問(wèn)題：公司治理結(jié)構(gòu)、獨(dú)立董事制度、信息披露制度有待完善；公司治理效率有待提高；公司資本結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步優(yōu)化；股東會(huì)、董事會(huì)與經(jīng)理層面的權(quán)利制衡關(guān)系還有待建立；證券市場(chǎng)監(jiān)管透明度不夠。證券市場(chǎng)上金融衍生工具的市場(chǎng)價(jià)格處于不斷變動(dòng)的狀態(tài)，這是引入公允價(jià)值計(jì)量屬性的一大原因，但是前面所說(shuō)的我國(guó)證券市場(chǎng)的諸多問(wèn)題使得金融衍生工具市場(chǎng)價(jià)格動(dòng)態(tài)性的信息無(wú)法及時(shí)傳遞給投資者，那么金融衍生工具市場(chǎng)價(jià)格的確認(rèn)也就不公允。

四、完善公允價(jià)值計(jì)量的思考

（一）培育市場(chǎng)環(huán)境。應(yīng)建立信息共享平臺(tái)，提高公允價(jià)值的透明度，降低取得成本。引入公允價(jià)值計(jì)量屬性的前提是必須建立統(tǒng)一而又充分競(jìng)爭(zhēng)的交易市場(chǎng)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成熟的國(guó)家都有一個(gè)成熟的信息系統(tǒng)，由相應(yīng)的機(jī)構(gòu)每個(gè)月發(fā)布相關(guān)信息，其中有很多公允市價(jià)和相應(yīng)的行業(yè)參考價(jià)格、模型、指數(shù)和參數(shù)，公允價(jià)值較容易取得。而在我國(guó)，市場(chǎng)價(jià)格尚不成熟，其信息數(shù)據(jù)并沒(méi)有在一個(gè)公開的網(wǎng)絡(luò)或者相應(yīng)全國(guó)性行業(yè)價(jià)格平臺(tái)披露，也就是說(shuō)價(jià)格體系不完善，無(wú)法給公允價(jià)值一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)或者評(píng)價(jià)。因此，要使采用公允價(jià)值計(jì)量屬性過(guò)程中透明度高，獲得的計(jì)量成本盡量降低，不僅需要不斷加強(qiáng)公允價(jià)值計(jì)量的理論研究和提高其實(shí)際的技術(shù)操作水平，同時(shí)要建立信息共享平臺(tái)，使各種資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)格能夠很容易取得。

（二）制定統(tǒng)一的公允價(jià)值計(jì)量準(zhǔn)則指南。制定全面統(tǒng)一的計(jì)量指南是提高公允價(jià)值計(jì)量操作性的重要途徑。公允價(jià)值涉及的問(wèn)題主要有兩方面：一是哪些交易或事項(xiàng)應(yīng)按公允價(jià)值計(jì)量；二是如何對(duì)他們進(jìn)行公允價(jià)值計(jì)量?，F(xiàn)有關(guān)于公允價(jià)值內(nèi)容的準(zhǔn)則制定目的單一、分布零散，準(zhǔn)則之間存在差異，甚至抵觸或矛盾，從而加劇了公允價(jià)值計(jì)量的復(fù)雜性，導(dǎo)致實(shí)務(wù)操作多樣化、計(jì)量結(jié)果缺乏可比性?？梢越梃b美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）發(fā)布的《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第157號(hào)——公允價(jià)值計(jì)量》，提供具有普遍適用性的統(tǒng)一公允價(jià)值計(jì)量指南，替代其他準(zhǔn)則中的相關(guān)內(nèi)容，增強(qiáng)了公允價(jià)值計(jì)量的實(shí)務(wù)操作性和計(jì)量結(jié)果的可比性。

（三）建立良好的公司治理結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的作用。要制定內(nèi)部控制制度和定期檢查制度，充分發(fā)揮證監(jiān)會(huì)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師和其他民間審計(jì)部門的作用，嚴(yán)格監(jiān)督公允價(jià)值的使用，給違規(guī)者以刑事處罰、民事處罰和行政處罰，以震懾他們利用公允價(jià)值操縱利潤(rùn)的心理。同時(shí)，給公允價(jià)值的實(shí)施創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境，在會(huì)計(jì)計(jì)量過(guò)程中，可以利用評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估資料，合理確定公允價(jià)值，從而克服在公允價(jià)值形成過(guò)程中的主觀盲目性。隨著我國(guó)市場(chǎng)化程度的提高和資產(chǎn)評(píng)估業(yè)的發(fā)展，公允價(jià)值計(jì)量將形成以市場(chǎng)規(guī)則為主，相關(guān)政府機(jī)構(gòu)監(jiān)督為輔的，不受特定主體操縱的機(jī)制。

（四）提高會(huì)計(jì)人員素質(zhì)和職業(yè)判斷能力。公允價(jià)值計(jì)量對(duì)會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)提出了更高的要求。會(huì)計(jì)人員自身素質(zhì)及認(rèn)識(shí)的提高是獲取準(zhǔn)確公允價(jià)值的有效途徑，因?yàn)楣蕛r(jià)值的評(píng)估需要依靠會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷。應(yīng)加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德建設(shè)和誠(chéng)信建設(shè)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高其對(duì)交易事項(xiàng)的確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告做出復(fù)雜判斷處理的能力，減少會(huì)計(jì)信息的行為性失真和對(duì)公允價(jià)值判斷的偏差，從根本上消除利潤(rùn)操縱現(xiàn)象的發(fā)生。

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