促進(jìn)我國民營企業(yè)海外并購的立法完善研究

余 佳

(河北經(jīng)貿(mào)大學(xué),河北 石家莊 050000)

企業(yè)海外并購也稱為跨國并購,其基本含義是指,一國企業(yè)為了某種目的,通過一定的渠道和支付手段,購買外國企業(yè)的一部分甚至全部份額的股份或資產(chǎn),從而對(duì)后者的經(jīng)營管理實(shí)施部分或完全的控制。海外并購是企業(yè)國內(nèi)并購的延伸,是跨越國界的并購。2004年我國企業(yè)海外并購最為重大的事件,即收購IBM電腦業(yè)務(wù),就是由我國電腦業(yè)巨人聯(lián)想這一民營企業(yè)完成的。完成這次并購后,民營企業(yè)聯(lián)想成為中國第一個(gè)躋身世界500強(qiáng)的民營企業(yè),成為僅次于戴爾與惠普的全球第三大電腦公司。

一、優(yōu)秀民企是海外并購的生力軍

近年來,從我國本土企業(yè)的海外并購案件來分析,成長(zhǎng)迅速的優(yōu)秀民營企業(yè)在我國企業(yè)海外并購市場(chǎng)上頻頻亮相,民營企業(yè)已經(jīng)成為我國海外并購的一個(gè)新型陣營。在民營企業(yè)海外并購的隊(duì)伍中,不乏實(shí)力較強(qiáng)、成績(jī)斐然者,如浙江的萬向集團(tuán)、華立集團(tuán)、四川的新希望集團(tuán)等,已通過多年的努力在國外站穩(wěn)了腳跟,成為中國民營企業(yè)國際化的佼佼者。

二、我國促進(jìn)民營企業(yè)海外并購的立法現(xiàn)狀

自實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略、尤其是我國加入WTO之后,我國政府對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資的態(tài)度發(fā)生了根本轉(zhuǎn)變,由過去的保守謹(jǐn)慎轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極鼓勵(lì)。政府出臺(tái)了一系列政策措施,鼓勵(lì)企業(yè)到海外投資并且試圖構(gòu)建對(duì)外投資新的政策體系,從而使得規(guī)范我國民營企業(yè)海外并購的立法有所改善。

(一)促進(jìn)我國民營企業(yè)海外并購的立法有所改善

1.支持和鼓勵(lì)海外投資的政策法規(guī)頻頻出臺(tái)

自2001年以來,國家先后出臺(tái)了幾十項(xiàng)鼓勵(lì)政策和規(guī)章。2001年國家《十五計(jì)劃綱要》里明確提出實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略,“鼓勵(lì)有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)到境外投資”,要求政府有關(guān)部門“建立和完善政策支持體系,為企業(yè)到境外投資興業(yè)創(chuàng)造條件”;2004年在《關(guān)于投資體制改革的決定》中,進(jìn)一步強(qiáng)化了“鼓勵(lì)和支持有條件的各類所有制體制企業(yè)進(jìn)行境外投資”;2006年在國家《十一五規(guī)劃綱要》中,進(jìn)一步深化了鼓勵(lì)、支持和規(guī)范的內(nèi)涵,“支持有條件的企業(yè)對(duì)外直接投資和跨國經(jīng)營,通過跨國并購、參股上市、重組聯(lián)合等方式,培育和發(fā)展我國的跨國公司,按照優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、平等互利的原則擴(kuò)大境外資源合作開發(fā),完善境外投資促進(jìn)和保障體系,加強(qiáng)對(duì)境外投資的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、風(fēng)險(xiǎn)管理和海外國有資產(chǎn)監(jiān)管”。

從各部委頻頻出臺(tái)的鼓勵(lì)性規(guī)章來看,也是好戲連臺(tái)。國家外匯管理局《關(guān)于退還境外投資匯回利潤(rùn)保證金有關(guān)問題的通知》,明確取消境外投資匯回利潤(rùn)保證金制度,向境外投資主體退還已收取的保證金。發(fā)改委與中國進(jìn)出口銀行制定的《關(guān)于對(duì)國家鼓勵(lì)的境外投資重點(diǎn)項(xiàng)目給予信貸支持政策的通知》明確指出,對(duì)于能彌補(bǔ)國內(nèi)資源相對(duì)不足的境外資源開發(fā)類及帶動(dòng)國內(nèi)技術(shù)、產(chǎn)品、設(shè)備等出口和勞務(wù)輸出等四類境外投資項(xiàng)目給予資金支持。財(cái)務(wù)部和商務(wù)部聯(lián)合制定的《對(duì)外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作專項(xiàng)資金管理辦法》,為企業(yè)境外投資提供了前期資金的適度支持。

2.對(duì)外投資審查制度日益寬松

對(duì)企業(yè)境外投資負(fù)有審批、審核和備案等職能的管理部門紛紛修訂了原來制約和管制過嚴(yán)的規(guī)章,在審批、審核和備案過程中為企業(yè)提供便利化服務(wù)。例如,商務(wù)部為促進(jìn)對(duì)外投資的開展,逐步放寬對(duì)境外投資的管制,不斷下放權(quán)限、簡(jiǎn)化程序。大力推進(jìn)對(duì)外投資的便利化服務(wù)。根據(jù)2004年頒布的《關(guān)于境外投資開發(fā)企業(yè)核準(zhǔn)事項(xiàng)的規(guī)定》,商務(wù)部對(duì)地方企業(yè)在135個(gè)國家投資開辦企業(yè)的核準(zhǔn)事項(xiàng),委托地方省級(jí)商務(wù)主管部門實(shí)施;將企業(yè)申報(bào)材料由10項(xiàng)減為5項(xiàng);推行電子政務(wù),啟用境外投資批準(zhǔn)證書網(wǎng)上發(fā)放系統(tǒng),并在2006年初對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行了升級(jí),完善了統(tǒng)計(jì)、查詢、報(bào)送各方面功能,大大方便了企業(yè),提高了政府的工作效率。

(二)我國促進(jìn)民營企業(yè)海外并購的立法缺陷

1.促進(jìn)海外投資的法律體系嚴(yán)重滯后

(1)尚未出臺(tái)促進(jìn)海外投資的基本法律。與引進(jìn)外資立法大相徑庭,我國至今尚未出臺(tái)一部真正意義上促進(jìn)海外投資的基本法律。無論是同引進(jìn)外資的立法相比,還是同蓬勃發(fā)展的海外投資實(shí)績(jī)相比,中國的海外投資立法都顯得滯后與單薄,甚至許多方面還是空白。

(2)現(xiàn)有的立法層次較低。到目前為止,我國也相繼制定了一些與對(duì)外投資企業(yè)并購相關(guān)的法律、法規(guī)等,但除相關(guān)的《公司法》、《反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法》等都是由國家立法機(jī)構(gòu)頒布外,其余都是以條例、規(guī)定、通知或暫行辦法等各種名稱出現(xiàn)的行政性法規(guī)規(guī)章,重點(diǎn)涉及對(duì)外投資的審批、稅收、外匯、國有資產(chǎn)等方面的調(diào)整。

2.促進(jìn)企業(yè)海外并購的立法缺失

我國的海外投資立法仍然滯后于實(shí)踐,對(duì)企業(yè)跨國并購活動(dòng)缺乏相關(guān)的法律規(guī)范予以規(guī)制。這種現(xiàn)狀使我國企業(yè)的海外投資與國外企業(yè)相比有很大的差距,無法在同一水平線上競(jìng)爭(zhēng)。特別是在海外并購產(chǎn)生問題時(shí),因?yàn)槿狈ο嚓P(guān)法律的規(guī)范和保護(hù),往往會(huì)使企業(yè)蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失。這種法律的缺位與其他國家越來越重視海外并購立法,通過法律手段保護(hù)和促進(jìn)本國企業(yè)海外投資活動(dòng)的大趨勢(shì)不相符合。

在我國的組織立法方面,企業(yè)并購法國家甚至未提上立法議事日程,雖然有關(guān)企業(yè)并購的立法在公司法、證券法中有一些零散的規(guī)定,相對(duì)于瞬息萬變的企業(yè)海外并購實(shí)踐而言,明顯滯后。雖然2003年1月1日《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》頒布,但條文中幾乎未涉及到促進(jìn)民營企業(yè)海外投資問題。到目前為止,在民營企業(yè)投資的項(xiàng)目審批、資金籌集、稅收政策、外匯管理、財(cái)務(wù)制度等方而,仍然沒有一部明確統(tǒng)一的法律來規(guī)范。

3.現(xiàn)行海外投資立法對(duì)民營企業(yè)關(guān)注不夠

現(xiàn)有的行政規(guī)章內(nèi)容不完善。絕大部分法規(guī)都針對(duì)國有企業(yè),而對(duì)民營企業(yè)則很少涉及,妨礙了民營企業(yè)參與海外并購的熱情。例如,《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》中,僅有第35條和第36條對(duì)中小企業(yè)跨國經(jīng)營和海外投資進(jìn)行了規(guī)定。第35條規(guī)定,政府有關(guān)部門和機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為中小企業(yè)提供指導(dǎo)和幫助,促進(jìn)中小企業(yè)產(chǎn)品出口,推動(dòng)對(duì)外經(jīng)濟(jì)合作和交流。國家有關(guān)政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過開展進(jìn)出口信貸、出口信用保險(xiǎn)等業(yè)務(wù),支持中小企業(yè)開拓國外市場(chǎng)。第36條規(guī)定,國家制定政策,鼓勵(lì)符合條件的中小企業(yè)到境外投資,參與國際貿(mào)易,開拓國際市場(chǎng)。這兩條規(guī)定僅強(qiáng)調(diào)鼓勵(lì)出口,幾乎沒有涉及到中小企業(yè)海外直接投資問題,而且這部法律多數(shù)條款的可操作性不強(qiáng),有關(guān)操作層面上的政策措施至今尚未出臺(tái)。

目前,在我國境外投資主體中,國有企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位。因此,我國現(xiàn)有的海外投資立法,無論是關(guān)于海外投資企業(yè)的設(shè)立,海外投資企業(yè)的外匯管理,海外投資資產(chǎn)的管理,還是海外投資的鼓勵(lì)措施,主要都是針對(duì)國有企業(yè)規(guī)定的。而依據(jù)我國相關(guān)法規(guī)的規(guī)定,國內(nèi)的公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織,有外匯資金來源,具有一定的生產(chǎn)、技術(shù)和經(jīng)營能力及人才、有合作對(duì)象,均可申請(qǐng)?jiān)O(shè)立海外投資企業(yè)。在我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制已初步建立并且日臻完善的情況下,在經(jīng)濟(jì)全球化日益發(fā)展并席卷世界的形勢(shì)下,民營企業(yè)已是我國多種所有制經(jīng)濟(jì)成分中的重要組成部分,在我國國民經(jīng)濟(jì)中的比重逐步增加,并且是我國企業(yè)走向世界市場(chǎng),進(jìn)行境外投資的生力軍。按企業(yè)數(shù)計(jì)算,其中約90%海外投資項(xiàng)目是由國內(nèi)民營企業(yè)投資的。

綜上,作為鼓勵(lì)、規(guī)范、指引、促進(jìn)海外直接投資活動(dòng)的法律規(guī)范,在我國起步較晚、發(fā)展滯后,尤其面對(duì)蓬勃發(fā)展的海外并購活動(dòng),現(xiàn)有的法律制度一方面存在著諸多立法空白,另一方面又存在著許多阻礙海外并購順利開展的規(guī)定。為此,盡快建立符合國際法發(fā)展趨勢(shì)和我國基本國情的海外直接投資法律制度已經(jīng)成為我國立法部門必須面對(duì)和解決的問題。為了規(guī)范民營企業(yè)的海外投資行為,使更多的民營企業(yè)走出國門海外并購并且保護(hù)他們的合法權(quán)益和正當(dāng)投資經(jīng)營活動(dòng),盡快制定海外投資基本法和修改對(duì)民企的不公條款已成為當(dāng)務(wù)之急。

三、完善我國促進(jìn)民營企業(yè)海外并購的立法建議

(一)加快制定《中華人民共和國海外投資促進(jìn)法》

在鼓勵(lì)民營企業(yè)海外并購方面,我國缺乏一部統(tǒng)一的調(diào)整企業(yè)海外投資(并購)的法律規(guī)范,因此,我國應(yīng)該制定統(tǒng)一的《海外投資促進(jìn)法》,在該法中將包括海外投資的主體行為、權(quán)利義務(wù)規(guī)范以及海外投資市場(chǎng)的經(jīng)營秩序以及促進(jìn)措施等等。該《海外投資促進(jìn)法》作為調(diào)整我國企業(yè)海外投資方面的基本的法律規(guī)范,同時(shí),為與《海外投資促進(jìn)法》相配套,我國也應(yīng)盡快頒布《國際經(jīng)濟(jì)合作法》、《境外合資經(jīng)營企業(yè)法》、《境外投資企業(yè)所得稅法》、《海外投資管理?xiàng)l例》等相關(guān)的法律法規(guī)以及更具可操作性、更為細(xì)致的管理辦法與實(shí)施細(xì)則。最終,將逐步形成一套以《海外投資促進(jìn)法》為主,各種單行法規(guī)和相關(guān)配套法規(guī)為輔的統(tǒng)一的促進(jìn)海外投資的法律體系。

(二)出臺(tái)《民營企業(yè)海外并購條例》

當(dāng)今,隨著民營企業(yè)的不斷發(fā)展壯大,民營企業(yè)在參與海外并購中已經(jīng)具備了各方面的必備條件,而目前我國海外并購立法方面仍然存在眾多空白點(diǎn),因此,從法律體系的完整性及體系形成的有序性而言,我國本應(yīng)該首先制定海外投資的基本法,然后逐步完善海外投資的單行法。但從《境外投資管理?xiàng)l例》推遲出臺(tái)可以看出部門利益之爭(zhēng)是導(dǎo)致條例無法出臺(tái)的重要因素。鑒于我國目前海外并購活動(dòng)亟需法律規(guī)范和指引的情況,制定《民營企業(yè)海外并購條例》這一專門規(guī)章是當(dāng)務(wù)之急。該規(guī)章應(yīng)該確定國企民企海外并購平等待遇原則,從加強(qiáng)對(duì)民企海外并購信息服務(wù)、明確對(duì)民企海外并購的金融支持、簡(jiǎn)化民企海外并購的行政審批程序和建立民企海外并購的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等方面進(jìn)行具體規(guī)定。

[1]史建三等.“走出去”戰(zhàn)略之法律回應(yīng)——以直接投資為視角[M].黑龍江人民出版社,2008:108.

[2]梁開銀.WTO協(xié)議背景下中國海外投資法律問題研究[M].湖北人民出版社,2004.