東盟與中日韓金融一體化及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨的挑戰(zhàn)

普羅巴那丹·孫德拉姆

（東南亞國(guó)家聯(lián)盟，雅加達(dá) 14340）

中國(guó)是帶領(lǐng)世界走出經(jīng)濟(jì)衰退的動(dòng)力，中國(guó)對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)起到了重要作用。走出經(jīng)濟(jì)低谷并不容易，因?yàn)楝F(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)系非常緊密。目前歐元區(qū)有一些債務(wù)問題，還有新的問題在出現(xiàn)。在新興的市場(chǎng)上，我們面臨的重要課題，就是金融部門的改革必須更加有效地進(jìn)行。眾所周知，全球金融市場(chǎng)的失敗是造成危機(jī)的主要因素之一，因此必須謹(jǐn)慎地檢討失敗的原因，采取準(zhǔn)確到位的措施，其中當(dāng)然包括金融改革。

在這個(gè)大背景之下，我們主要探討三個(gè)問題：一是金融改革對(duì)亞洲金融穩(wěn)定的意義；二是金融改革對(duì)東盟與中日韓（10+3）的影響；三是東盟與中日韓經(jīng)濟(jì)恢復(fù)面臨的挑戰(zhàn)。

一、金融改革對(duì)亞洲金融穩(wěn)定的意義

后經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代，亞洲需要重建金融市場(chǎng)。從2009年開始，我們先后提出一些關(guān)于恢復(fù)金融秩序的建議。在今天這個(gè)世界，很多因素都不確定，我們面臨的最大挑戰(zhàn)就是怎樣確保不會(huì)重蹈覆轍。我認(rèn)為，在后危機(jī)時(shí)代，金融部門應(yīng)該不斷完善，不能再回到以前的模式之中。過去10年我們這一區(qū)域非常幸運(yùn)，進(jìn)行了一些重要改革，所以2009年在應(yīng)對(duì)危機(jī)方面做得比較好。

亞洲的銀行和公司有充足的資本，有比較健全的金融管理制度，尤其是中國(guó)的商業(yè)銀行。中國(guó)是亞洲第一個(gè)實(shí)施《新巴塞爾資本協(xié)議》的國(guó)家，所有銀行的資本充足率都達(dá)到了8%的最低標(biāo)準(zhǔn)。即便是在危機(jī)之下，東盟國(guó)家與中、日、韓的銀行等金融機(jī)構(gòu)都在很好地工作，因此亞洲地區(qū)的銀行風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，受危機(jī)的影響不太大。但是，對(duì)于亞洲來說，還是要參與全球的金融改革，因?yàn)榻鹑诟母锸窃谑澜缥枧_(tái)上進(jìn)行的，它對(duì)各個(gè)區(qū)域都會(huì)有影響。由于金融的全球化，我們必須促進(jìn)革新，金融業(yè)的革新有賴于整個(gè)國(guó)際金融環(huán)境的穩(wěn)定。

第一，要加強(qiáng)對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管。因?yàn)槿魏我稽c(diǎn)點(diǎn)小問題都會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響，我們要更加明智地進(jìn)行監(jiān)管。目前正在進(jìn)行各種各樣的探索，如向整個(gè)金融業(yè)征稅，把宏觀監(jiān)管和對(duì)于個(gè)體的微觀監(jiān)管結(jié)合起來等等。監(jiān)管要有一些界限，這一界限對(duì)所有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)是非常重要的。第二，要有一些具體的解決方案。對(duì)于銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債等都要有具體的解決方案，以有效地控制風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，要減少道德風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行業(yè)的信譽(yù)，使金融市場(chǎng)的紀(jì)律更加嚴(yán)明。

亞洲雖然不是金融危機(jī)的中心，但與全球的金融聯(lián)系更加緊密，與全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)也有相似的薄弱之處，所以對(duì)亞洲金融業(yè)來說，我們要建立一個(gè)持續(xù)監(jiān)管的系統(tǒng)，這對(duì)各方都有利。對(duì)于新興的亞洲市場(chǎng)，我們應(yīng)當(dāng)利用全球金融市場(chǎng)改革的機(jī)遇有所作為，如加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，進(jìn)一步提高監(jiān)管能力等，都是后金融危機(jī)時(shí)期所要做的重要工作。

面對(duì)當(dāng)前的金融危機(jī)，要恢復(fù)可持續(xù)發(fā)展的信心，一個(gè)良好的強(qiáng)有力的穩(wěn)健的金融市場(chǎng)是必不可少的。良好的金融秩序能夠使我們保持更好的穩(wěn)健性，可以利用自身很高的儲(chǔ)蓄率支持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)消費(fèi)。發(fā)展金融市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要，而且也會(huì)帶來更多的金融投資機(jī)會(huì)，如果還有健全的制度和有力的監(jiān)管，有更多的存儲(chǔ)工具，家庭收入增長(zhǎng)也會(huì)推動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)。

二、東盟與中日韓金融一體化及對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

整個(gè)危機(jī)過后，金融市場(chǎng)將會(huì)更多地整合在一起。在經(jīng)濟(jì)和金融全球化的背景之下，我們要對(duì)外部沖擊加以管理。有人說這次危機(jī)就是由于金融一體化導(dǎo)致的，這種說法雖有一定道理，但是我認(rèn)為，來自不同地方的沖擊是不可能完全避免的。因?yàn)榻鹑谝惑w化是一個(gè)正常的過程，出現(xiàn)金融危機(jī)的主要原因是監(jiān)管存在很大問題，出現(xiàn)了很多漏洞，而不是金融一體化本身導(dǎo)致的。實(shí)際上，金融一體化是非常重要的，它能夠幫助我們?cè)谖C(jī)之后實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，我們可以利用更多的儲(chǔ)蓄推動(dòng)投資金融一體化，更好地實(shí)現(xiàn)多元化。

我相信，東南亞各國(guó)，還有中國(guó)、日本、韓國(guó)也已經(jīng)認(rèn)識(shí)到金融一體化的重要性，特別是投資者在金融危機(jī)中也注意到了這一點(diǎn)，這有助于我們建立信心。東盟清邁會(huì)議也推出了一些舉措以推進(jìn)金融一體化。在亞洲債券市場(chǎng)，我們?cè)O(shè)立一個(gè)由亞洲國(guó)家推動(dòng)的7億美元的基金，目前操作層面上的細(xì)節(jié)正在討論之中。未來東盟與中日韓金融一體化，能夠促進(jìn)整個(gè)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)一體化和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，可以降低未來金融危機(jī)發(fā)生的可能性。

金融領(lǐng)域的發(fā)展主要有兩個(gè)原因，一是良好的金融市場(chǎng)能夠促進(jìn)資本流動(dòng)，減少經(jīng)濟(jì)波動(dòng)；二是更好的資本流動(dòng)能夠吸引更多的資金，能夠使投資人獲得信心，而且也有利于金融市場(chǎng)一體化。金融一體化是金融領(lǐng)域發(fā)展的催化劑，能夠發(fā)展金融中介公司，使金融機(jī)構(gòu)能夠采用國(guó)際最佳實(shí)踐和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。

當(dāng)然，我們要了解金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展本身的規(guī)律對(duì)于本區(qū)域的挑戰(zhàn)，確保金融行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出重大貢獻(xiàn)。

首先，亞洲要參與到全球重新平衡的努力之中，有些國(guó)家有很多外匯盈余，必須對(duì)國(guó)內(nèi)需求與外部投資和出口進(jìn)行平衡，才能確保整個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展。其次，要培育更好的金融中介公司。在中國(guó)，比如政府采取一些促進(jìn)消費(fèi)的措施，那么金融中介機(jī)構(gòu)就可以為此盡自己的一份力量。目前中國(guó)的消費(fèi)者占12.4%，通過銀行貸款也可以有效地推動(dòng)消費(fèi)。再比如小額貸款，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)在2009年也發(fā)布了新規(guī)定，允許成立非金融型的小額貸款機(jī)構(gòu)，它可以幫助我們防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。政策的制定者必須認(rèn)識(shí)到金融市場(chǎng)及金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)性，為此全球的金融監(jiān)管必須要進(jìn)一步擴(kuò)大和加強(qiáng)。我們可以通過合作分享金融領(lǐng)域的最佳實(shí)踐。第三，要加強(qiáng)政策監(jiān)管和政策協(xié)調(diào)，這也是我們中期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略組成部分。在不同的國(guó)家進(jìn)行信息分享，能夠?yàn)楦鱾€(gè)國(guó)家就防范經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)提出建議，有利于防止未來出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。第四，我們將在2011年初成立一個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。這應(yīng)該是一個(gè)正確的方向，有利于實(shí)現(xiàn)東盟各國(guó)對(duì)穩(wěn)健政策的承諾。

要促進(jìn)東盟與中日韓經(jīng)濟(jì)合作、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，必須要進(jìn)行金融改革，包括對(duì)金融市場(chǎng)、金融機(jī)制及金融體系的改革，這樣才有利于解決許多跨邊境的問題。中國(guó)在推動(dòng)創(chuàng)新的發(fā)展和效率的提高，這就意味著在教育和技術(shù)進(jìn)步等方面要進(jìn)行大規(guī)模的投入。從區(qū)域的層面上來看，那就意味著更多情況下更加自由的金融市場(chǎng)和自由的貿(mào)易體制，東盟也將在2015年以后實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)一體化。

三、東盟與中日韓經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨的三個(gè)重大挑戰(zhàn)

在東南亞，在中國(guó)、日本和韓國(guó)，要實(shí)現(xiàn)危機(jī)后的復(fù)蘇，首先我們要對(duì)金融改革作出承諾，對(duì)監(jiān)管體制進(jìn)行改革。其次，要把重點(diǎn)放在其他的金融監(jiān)管方面，特別是在企業(yè)法人治理方面要進(jìn)行調(diào)整。我們需要有一個(gè)強(qiáng)健的金融體系和強(qiáng)大的金融市場(chǎng)（其中包括金融中介機(jī)構(gòu)），需要提高金融市場(chǎng)的效率，需要投入更多的精力確保經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第三，亞洲作為一個(gè)整體在危機(jī)后面臨新的機(jī)遇。我們看到，全球金融體系都在重新變革，重新建設(shè)，我們要具有一定的靈活性，特別是成立一個(gè)新的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。通過亞洲金融危機(jī)和全球金融危機(jī)，我們得到很多教訓(xùn)，尋求經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，應(yīng)當(dāng)是我們的工作重點(diǎn)。