企業(yè)家人力資本約束:自我制度市場(chǎng)

謝雅萍 蘇東水

摘要：現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，企業(yè)是人力資本與物質(zhì)資本的合作契約，企業(yè)家人力資本對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展起著重要作用。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，經(jīng)理革命背景下，公司經(jīng)理權(quán)濫用的可能性不斷加大，不能僅僅依靠企業(yè)家激勵(lì)制度中的約束機(jī)制來(lái)制約企業(yè)家，而必須在激勵(lì)制度的基礎(chǔ)上構(gòu)建專門的企業(yè)家人力資本約束制度，使激勵(lì)制度和約束制度配合使用，達(dá)到解決公司經(jīng)理權(quán)濫用問(wèn)題、全面激勵(lì)與約束企業(yè)家的目的。

關(guān)鍵詞：企業(yè)家；人力資本約束

一、約束與企業(yè)家人力資本約束

激勵(lì)和約束是一對(duì)既對(duì)立又統(tǒng)一的有機(jī)體：激勵(lì)意味著給予企業(yè)家以物質(zhì)和精神上的滿足，以刺激其努力工作，而約束則是運(yùn)用一定手段使企業(yè)家對(duì)個(gè)人欲望的追求有一個(gè)邊界。所謂企業(yè)家人力資本約束，就是企業(yè)家人力資本約束主體通過(guò)頒布具體的法規(guī)、設(shè)立相應(yīng)的機(jī)構(gòu)、簽訂一定的合約、營(yíng)造各種輿論等手段對(duì)企業(yè)家人力資本在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的行為給予適當(dāng)?shù)南拗?，并視具體情況進(jìn)行事前監(jiān)督、事后懲罰。使其正確、有效地行使代理人權(quán)力，保證企業(yè)健康、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。企業(yè)家在規(guī)定的范圍內(nèi)行為權(quán)利，其行為是受到鼓勵(lì)的，但是如果行為逾越其權(quán)利邊界。給企業(yè)造成不同程度的損失時(shí)，相應(yīng)的法律法規(guī)、社會(huì)輿論、企業(yè)規(guī)章制度以及各種機(jī)構(gòu)就會(huì)對(duì)企業(yè)家進(jìn)行不同程度的懲罰，使其物質(zhì)上受到損失，精神上產(chǎn)生壓力，進(jìn)而能夠約束自己的行為，回到國(guó)家、社會(huì)和企業(yè)允許的行為軌道上來(lái)。

從現(xiàn)行法律上看，我國(guó)的企業(yè)家人力資本約束制度采用了大陸法系的內(nèi)部約束機(jī)制，即當(dāng)事人雙方的約束，企業(yè)和人力資本之間的相互約束。由于國(guó)有企業(yè)經(jīng)過(guò)多層委托。造成“所有者實(shí)際缺失”，此種約束是一種軟約束，在這種情況下企業(yè)家人力資本約束機(jī)制不能得到有效發(fā)揮，致使約束最終失效?？疾彀l(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)以及證券市場(chǎng)和經(jīng)理市場(chǎng)的發(fā)展。我國(guó)既不能完全照搬英美法系國(guó)家的外部約束機(jī)制，也不能全盤否定大陸法系國(guó)家的內(nèi)部約束機(jī)制。我國(guó)構(gòu)建的企業(yè)家人力資本約束制度應(yīng)是內(nèi)外結(jié)合的。不能僅滿足于傳統(tǒng)代理理論下的委托人對(duì)代理人的單向約束，而且應(yīng)根據(jù)契約理論和人力資本理論尋求回應(yīng)企業(yè)家作為人力資本所有者性質(zhì)。形成動(dòng)態(tài)約束集。即第一層為自我約束，第二層為制度約束，第三層為市場(chǎng)約束。

二、企業(yè)家人力資本自我約束

從理論上說(shuō)，出于保障和實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)利益的考慮，本著對(duì)經(jīng)營(yíng)者地位丟失的擔(dān)憂，企業(yè)家也會(huì)適當(dāng)約束自己的不合理行為。自我約束集是對(duì)企業(yè)家人力資本作用最直接的約束機(jī)制，它主要通過(guò)企業(yè)家的道德觀念和責(zé)任心來(lái)實(shí)現(xiàn)的。因此。該約束集又可細(xì)分為道德約束和責(zé)任約束兩種。首先，道德約束。法約爾曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，制止一個(gè)重要領(lǐng)導(dǎo)人濫用權(quán)利和其他缺點(diǎn)的最有效地保證是個(gè)人道德，特別是該領(lǐng)導(dǎo)人的高尚的精神道德。道德主要通過(guò)內(nèi)化為個(gè)人品德而發(fā)揮作用，對(duì)人的約束是深刻而長(zhǎng)久的。在社會(huì)公德方面，應(yīng)繼續(xù)鼓勵(lì)企業(yè)家發(fā)揚(yáng)國(guó)家利益、集體利益和個(gè)人利益相結(jié)合的社會(huì)主義精神，自覺(jué)履行對(duì)社會(huì)和國(guó)家的義務(wù)；在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中要注重自己的人格和品德修養(yǎng)，要采取正當(dāng)?shù)氖侄乌A利；在履行權(quán)利職責(zé)方面，切勿以權(quán)謀私、以權(quán)壓人，應(yīng)當(dāng)利用手中的權(quán)利，勤于管理、積極進(jìn)取。為國(guó)家、為企業(yè)、為廣大職工謀利益。其次。責(zé)任約束。企業(yè)家擁有正常經(jīng)營(yíng)條件下支配企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)利的同時(shí)，必須承擔(dān)起相應(yīng)的責(zé)任。這些責(zé)任包括對(duì)投資者、債權(quán)人、職工等利益相關(guān)者負(fù)責(zé)和完成企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的責(zé)任。這種責(zé)任和義務(wù)既來(lái)自社會(huì)道德的要求，也來(lái)自法律、法規(guī)要求，還有來(lái)自企業(yè)合約的規(guī)定。只有將責(zé)任要求內(nèi)化到企業(yè)家的意識(shí)中，成為其自覺(jué)自愿的行為和意識(shí)，才能正在發(fā)揮責(zé)任約束的作用。因此，強(qiáng)化責(zé)任約束，首先要取消企業(yè)的行政級(jí)別，切斷國(guó)有企業(yè)家向政府官員過(guò)渡的途徑；其次要將經(jīng)營(yíng)企業(yè)職業(yè)化，制定詳細(xì)的職業(yè)規(guī)范和資格審查制度，將那些缺乏責(zé)任意識(shí)的人驅(qū)逐出經(jīng)營(yíng)者行列；再次要在企業(yè)內(nèi)對(duì)企業(yè)家的責(zé)任明晰化，防止因責(zé)任模糊引發(fā)約束失??；最后要制定嚴(yán)厲的懲罰制度，對(duì)失敗、讀職行為進(jìn)行嚴(yán)懲，甚至動(dòng)用法律武器進(jìn)行制裁。

與其他約束集相比。企業(yè)家人力資本自我約束集依賴企業(yè)家的自覺(jué)性，約束效度容易弱化?；谄髽I(yè)家經(jīng)濟(jì)人的人性假設(shè)。企業(yè)家人力資本自我約束效度與企業(yè)家約束收益大小直接相關(guān)，經(jīng)濟(jì)收益越大，企業(yè)家約束的自覺(jué)性越強(qiáng)，反之就越小。要使企業(yè)家人力資本通過(guò)自我約束提高履約信譽(yù)，則必須建立相應(yīng)的報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制。

三、企業(yè)家人力資本制度約束

首先，機(jī)構(gòu)約束。所謂企業(yè)家的機(jī)構(gòu)約束，就是通過(guò)公司機(jī)關(guān)來(lái)監(jiān)督制約公司經(jīng)理，即由股東行使投票權(quán)產(chǎn)生公司機(jī)關(guān)，將股東對(duì)公司經(jīng)理的約束轉(zhuǎn)化為公司機(jī)關(guān)對(duì)公司經(jīng)理的約束。企業(yè)所有者通過(guò)建立相應(yīng)的機(jī)構(gòu)，如股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等來(lái)要監(jiān)督、控制企業(yè)家人力資本的活動(dòng)。在公司內(nèi)部，股東會(huì)與董事會(huì)之間是信任委托關(guān)系。董事會(huì)代表股東會(huì)參與企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)決策，企業(yè)家根據(jù)董事會(huì)的決策，發(fā)揮企業(yè)家人力資本。整合企業(yè)各種資本進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，董事會(huì)對(duì)企業(yè)家生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行監(jiān)督，董事會(huì)有權(quán)對(duì)履行企業(yè)合約不當(dāng)?shù)钠髽I(yè)家進(jìn)行警告、處罰，甚至辭退。監(jiān)事會(huì)與股東會(huì)之間也是信任委托關(guān)系，監(jiān)事會(huì)受股東大會(huì)之托對(duì)企業(yè)家人力資本利用企業(yè)非人力資本的情況，以及企業(yè)家人力資本經(jīng)營(yíng)企業(yè)的效果進(jìn)行監(jiān)督、審察，向董事會(huì)和股東會(huì)提交審察報(bào)告，由其決定是否對(duì)企業(yè)家進(jìn)行獎(jiǎng)懲。實(shí)行企業(yè)家的機(jī)構(gòu)約束最大的好處是將公司內(nèi)部人對(duì)人的約束轉(zhuǎn)化為機(jī)構(gòu)對(duì)人的約束。人與人之間的約束容易加入個(gè)人的好惡，必然產(chǎn)生“人治”。而機(jī)構(gòu)是一個(gè)團(tuán)體。組成機(jī)構(gòu)的成員代表著不同的利益。具有不同的好惡，他們的好惡可以相互牽制甚至抵消，從而形成公平、公正的經(jīng)理約束機(jī)制。易于形成“法治”。由代表企業(yè)非人力資本所有者的利益對(duì)企業(yè)家人力資本的活動(dòng)及其效果進(jìn)行監(jiān)督，并直接決定企業(yè)家的去留，有利于企業(yè)家人力資本提高其履約信用。

其次，法律約束。對(duì)企業(yè)家的法律約束是指通過(guò)法律直接為企業(yè)家設(shè)定法定義務(wù)或者限制其權(quán)力范圍。企業(yè)家是在股東不參與公司具體業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的前提下控制著公司，企業(yè)家負(fù)有對(duì)公司和公司其他參與者的誠(chéng)信義務(wù)和勤勉義務(wù)。為了確保企業(yè)家的誠(chéng)信義務(wù)和勤勉義務(wù)不被逃避，有必要通過(guò)法律建立一種控制機(jī)制使其得到強(qiáng)制履行，這種控制機(jī)制就是企業(yè)家的法律約束制度。除了《公司法》、《合同法》、《證券法》等一系列相關(guān)法律法規(guī)直接約束企業(yè)家的行為外，目前。較為直接且行之有效的法律約束機(jī)制是企業(yè)家與公司之間的合同約束。所謂合同約束，就是指經(jīng)理人在進(jìn)入某個(gè)公司時(shí)，必須與公司簽訂受法律保護(hù)的任職合同，這種任職合同對(duì)經(jīng)理人的權(quán)利義務(wù)做出明確而嚴(yán)格的規(guī)定，從而成為對(duì)經(jīng)理人的有效約束機(jī)制。如果把公司看成是一個(gè)契約網(wǎng)絡(luò)，在本質(zhì)上是公司參與人意思自治的產(chǎn)物。通過(guò)聘任合同和授權(quán)合同事先盡量將公司經(jīng)理的權(quán)利與義務(wù)界定清楚，不僅能夠盡可能地解決契約的不

完備性問(wèn)題，更重要的是對(duì)企業(yè)家形成約束機(jī)制。法律作為一種剛直不阿性的約束機(jī)制。主要表現(xiàn)為當(dāng)企業(yè)家人力資本在履行合約、經(jīng)營(yíng)企業(yè)的過(guò)程中，違反其規(guī)定。致使國(guó)家、企業(yè)或他人的利益受到損害時(shí)。就會(huì)采取強(qiáng)制性行為使企業(yè)家人身或財(cái)產(chǎn)受到損失，迫使企業(yè)家回到社會(huì)允許的規(guī)范內(nèi)。法律約束的前提是有法可依，在法律未涉及的范圍。其約束作用不如市場(chǎng)約束，甚至不如自我約束。

四、企業(yè)家人力資本市場(chǎng)約束

首先，產(chǎn)品市場(chǎng)的約束。是否具備經(jīng)營(yíng)才能是是否能占據(jù)經(jīng)營(yíng)者位置的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。所謂企業(yè)家經(jīng)營(yíng)才能，即是對(duì)付市場(chǎng)的不確定性。作出企業(yè)“做什么和怎么做”的經(jīng)營(yíng)決策，不過(guò)是企業(yè)家人力資本在企業(yè)中的運(yùn)用(周其仁，1996)。從一定意義上講，企業(yè)家經(jīng)營(yíng)成果的最終體現(xiàn)是企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)在市場(chǎng)上的表現(xiàn)，因而產(chǎn)品和服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力成為評(píng)價(jià)企業(yè)家經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的有效尺度。企業(yè)在產(chǎn)品市場(chǎng)上的占有率是衡量一個(gè)企業(yè)家經(jīng)營(yíng)效率的重要依據(jù)，同時(shí)也是對(duì)企業(yè)家經(jīng)營(yíng)才能的重要驗(yàn)證。除了市場(chǎng)占有率，利潤(rùn)也是對(duì)企業(yè)家經(jīng)營(yíng)能力、經(jīng)營(yíng)效果的最終反映，也是衡量企業(yè)家業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)。當(dāng)然，企業(yè)經(jīng)營(yíng)包含許多不確定因素。其中大多數(shù)并非企業(yè)家所能決定或控制。因而把企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果完全與企業(yè)家經(jīng)營(yíng)能力和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛起鉤來(lái)未免有失公允。因此，應(yīng)該充分考慮市場(chǎng)各種不確定因素的綜合影響，結(jié)合產(chǎn)品市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)綜合評(píng)價(jià)企業(yè)家的經(jīng)營(yíng)能力。

其次，企業(yè)家人力資本市場(chǎng)的約束。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和教育程度的發(fā)達(dá)，企業(yè)家人力資本供應(yīng)會(huì)越來(lái)越多。職業(yè)化的企業(yè)家不斷增加，企業(yè)家人力資本市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而生。企業(yè)家的業(yè)績(jī)和聲譽(yù)是其人力資本價(jià)值在企業(yè)家市場(chǎng)上升降變化的基礎(chǔ)。企業(yè)家人力資本市場(chǎng)的功能就是評(píng)價(jià)、管理、提供職業(yè)化、高存量的人力資本，對(duì)企業(yè)家人力資本的約束主要在于它可以有效地評(píng)價(jià)企業(yè)家人力資本的業(yè)績(jī)和信譽(yù)，利用其優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制將一些不合格、信譽(yù)較差的人力資本淘汰出市場(chǎng)。在現(xiàn)代企業(yè)，企業(yè)家職位和權(quán)利的穩(wěn)定性，最終取決于企業(yè)家人力資本對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和履約信譽(yù)。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和履約信譽(yù)的優(yōu)劣，企業(yè)家人力資本市場(chǎng)會(huì)給出一個(gè)正確的價(jià)值判斷。企業(yè)所有者會(huì)根據(jù)市場(chǎng)對(duì)企業(yè)家人力資本的價(jià)值判斷來(lái)決定企業(yè)家在企業(yè)的去留。對(duì)企業(yè)家來(lái)說(shuō)。只有憑借經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期累積起來(lái)人力資本才能夠與企業(yè)非人力資本所有者訂立合約，獲得其他類型人力資本無(wú)法得到的企業(yè)控制權(quán)和剩余索取權(quán)。一旦被企業(yè)家人力資本市場(chǎng)淘汰，則很難再進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，昂貴的淘汰代價(jià)使企業(yè)家不得不竭盡所能。履行承諾。

第三，資本市場(chǎng)的約束。資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中被認(rèn)為是解決代理問(wèn)題的另一強(qiáng)有力的手段。資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)家人力資本的約束是企業(yè)所有者的一種“用腳投票”方式。企業(yè)所有者(股東)盡管可以在股東會(huì)上通過(guò)“用手投票”來(lái)制裁企業(yè)家人力資本的不忠誠(chéng)和怠惰行為，但如果股權(quán)分散，每個(gè)股東在企業(yè)中的股權(quán)份額較小。股東會(huì)上“用手投票”的方式就不足以形成對(duì)企業(yè)家人力資本的有效約束，然而資本市場(chǎng)上股票的高度流動(dòng)機(jī)制彌補(bǔ)了“用手投票”的缺陷，并且更加有效。當(dāng)股東對(duì)企業(yè)家人力資本的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、履約信譽(yù)不滿意時(shí)，他可以拋售持有的該企業(yè)股票。雖然單個(gè)或少數(shù)股東拋售股票對(duì)企業(yè)家人力資本的地位不會(huì)造成什么影響。但是當(dāng)多數(shù)股東都這樣做時(shí)，這家企業(yè)的股票價(jià)格就會(huì)大幅度下降，不僅直接影響企業(yè)商譽(yù)、籌資、產(chǎn)品銷售和企業(yè)家人力資本的聲譽(yù)，更為重要的是為那些有勢(shì)力的公司，包括“惡意收購(gòu)者”提供了收購(gòu)目標(biāo)，使他們能以低價(jià)購(gòu)進(jìn)足夠的股份。從而接管或控制該企業(yè)非人力資本，撕毀企業(yè)家人力資本與企業(yè)簽訂的合約，雇傭市場(chǎng)上異質(zhì)性人力資本存量較高、履約信譽(yù)較好的企業(yè)家經(jīng)營(yíng)企業(yè)。這對(duì)企業(yè)家來(lái)說(shuō)無(wú)疑是性命攸關(guān)的，因?yàn)樗馕吨髽I(yè)家職業(yè)生涯的終結(jié)。因此。資本市場(chǎng)的約束顯現(xiàn)出越來(lái)越強(qiáng)的約束效用。

五、結(jié)論

有效的約束企業(yè)家人力資本，是保證了企業(yè)家行為與企業(yè)行為目標(biāo)的一致性，保護(hù)各利益相關(guān)者的利益，保證了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的正常方向的關(guān)鍵。在企業(yè)家人力資本約束集中，三個(gè)層級(jí)相互聯(lián)系、互為補(bǔ)充，構(gòu)成一個(gè)不可分割的整體。企業(yè)家人力資本自我約束不能有效約束企業(yè)家時(shí)，制度約束顯示出其剛性的一面。而制度約束無(wú)法解決的問(wèn)題，市場(chǎng)機(jī)制以其特有的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制給予積極的回應(yīng)。三個(gè)層級(jí)一環(huán)扣一環(huán)，環(huán)環(huán)相連，疏而不漏。在三個(gè)層級(jí)中，由里向外，對(duì)企業(yè)家人力資本的約束強(qiáng)度越來(lái)越大。制度約束和市場(chǎng)約束的對(duì)企業(yè)家的懲罰，形成一種強(qiáng)大的震撼力。這種震撼力威懾著其他企業(yè)家，內(nèi)化于企業(yè)家身上，強(qiáng)制其提高自覺(jué)性，達(dá)到自我約束的目的，從而使得企業(yè)家人力資本的履約信譽(yù)提高。構(gòu)建合適有效的企業(yè)家人力資本約束集，并輔之于相應(yīng)的措施。則無(wú)論企業(yè)家人力資本如何控制企業(yè)，如何操縱董事會(huì)，如何濫用職權(quán)、營(yíng)私舞弊，最終都將會(huì)受到約束機(jī)制的懲罰。從而達(dá)到保護(hù)相關(guān)者利益的目標(biāo)。