江蘇農(nóng)村中小企業(yè)融資問題探析

徐桂華 周昭安

中小企業(yè)的概念學(xué)界沒有統(tǒng)一的界定，《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》雖然對中小企業(yè)根據(jù)其職工人數(shù)、銷售額或資產(chǎn)總額的規(guī)模有一界定標(biāo)準(zhǔn)，但過于籠統(tǒng)。因?yàn)楦鞯仄髽I(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)相差較大，一個相同規(guī)模的企業(yè)在某些地區(qū)可能屬于中型企業(yè)，而在另外一個地方可能屬于大企業(yè)。因此，本文把各地農(nóng)村地域相對而言較大規(guī)模企業(yè)之外的所有企業(yè)看作為農(nóng)村中小企業(yè)，其中也包括沒有在工商部門正式注冊的小型和微型非農(nóng)經(jīng)營活動。

二、江蘇農(nóng)村中小企業(yè)現(xiàn)有融資渠道分析

（一）銀行貸款融資

從銀行借款是企業(yè)最常用的融資渠道，但銀行對風(fēng)險大的企業(yè)或項(xiàng)目不愿借款，哪怕是有很高的預(yù)期利潤。相反，實(shí)力雄厚、收益或現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)是銀行歡迎的貸款對象。對于中小企業(yè)來說，銀行借款跟其他融資方式相比，主要不足在于：一是條件要求高，限制性條款多，手續(xù)復(fù)雜；二是借款期限相對較短，長期貸款較少；三是借款額度相對也小，通過銀行解決企業(yè)發(fā)展所需要的全部資金是比較難的，特別是在起步和創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)。

（二）股權(quán)融資股票上市

對于中小企業(yè)來說，通過股權(quán)融資獲取風(fēng)險投資已經(jīng)有了不少的成功案例，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，或者在產(chǎn)品研發(fā)階段和市場進(jìn)入前期急需資金之際，這是一條比較好的渠道。但股票上市也有不利之處：首先是上市的條件要求更高，上市門檻較高，絕大部分中小企業(yè)難以滿足上市條件；第二是上市時間跨度長，競爭激烈，無法滿足企業(yè)緊迫的融資需求；三是企業(yè)要負(fù)擔(dān)較高的信息公開成本，各種信息公開的要求可能會暴露商業(yè)秘密；四是企業(yè)上市融資必須以出讓部分股權(quán)作為代價，分散企業(yè)控制權(quán)，并出讓較高的利潤收益。從這個角度講，企業(yè)上市成本是比較高的。

（三）金融超市

2009年5月成立的江蘇“金融超市”，以金融租賃、設(shè)備融資，供應(yīng)鏈、貿(mào)易融資等多種創(chuàng)新融資理念和模式，拓寬了中小企業(yè)融資渠道。金融超市通過銀行對它經(jīng)營的產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行整合，并通過與同業(yè)機(jī)構(gòu)比如說保險公司、證券公司、房地產(chǎn)公司等等的業(yè)務(wù)合作，向中小企業(yè)提供了一種涵蓋多種金融產(chǎn)品與增值服務(wù)的一體化經(jīng)營方式。對于中小企業(yè)而言他們將獲得連鎖式的金融服務(wù)，從而使綜合費(fèi)用大大降低，規(guī)模上的大型化。融超市另一方面的表現(xiàn)是規(guī)模上的大型化。金融機(jī)構(gòu)越大，成本與收入之比越低，市場份額越集中，經(jīng)營效益越佳。但是它的推廣與普及尚需時日。

（四）其他渠道

其他融資渠道如：融資租賃、典當(dāng)融資、小額貸款公司等由于其自身的優(yōu)勢已發(fā)展成為農(nóng)村中小企業(yè)融資的其他選擇，各有其利弊（見表1）。

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三、江蘇農(nóng)村中小企業(yè)融資困難的成因分析

（一）融資缺乏有效擔(dān)保形式和融資渠道

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首先是融資渠道因素。中小企業(yè)融資渠道單一，品種較少，嚴(yán)重依賴銀行間接融資。在銀行看來，中小企業(yè)資本規(guī)模小，生產(chǎn)技術(shù)水平落后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，財務(wù)制度不健全，內(nèi)部控制不完善，信息不透明，抵御風(fēng)險能力較差。因此銀行出于利益和風(fēng)險的考慮，不降低貸款門檻，而在中小企業(yè)看來，銀行貸款門檻高，審批程序復(fù)雜，很多要求和指標(biāo)并不能真實(shí)反映企業(yè)的實(shí)際狀況。

其次是擔(dān)保困境。準(zhǔn)入、監(jiān)管缺失，正規(guī)擔(dān)保公司的利潤極低，盈利模式不存在，擔(dān)保行業(yè)經(jīng)營混亂，許多擔(dān)保公司掛羊頭賣狗肉，從事的根本不是擔(dān)保業(yè)務(wù)，也沒有起到為企業(yè)提供信用保證的作用。

再次是征信難題。中小企業(yè)普遍誠信意識薄弱，征信體系建設(shè)企業(yè)不積極、金融機(jī)構(gòu)沒動力。

（二）沒有足夠的抵押物

中小企業(yè)在發(fā)展過程中資金需求量大，但是苦于沒有足夠抵押物或不能提供充分的資料給銀行導(dǎo)致企業(yè)融資難。

過去，金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)貸款抵押擔(dān)保物的要求和管理不規(guī)范，庫存商品、機(jī)器設(shè)備、農(nóng)宅、廠房、土地等資產(chǎn)均可設(shè)置抵押，甚至僅憑擔(dān)保人的信用而無任何抵押亦可獲得貸款。在這種體制下，大批農(nóng)村中小企業(yè)鉆政策空子將滯銷的庫存商品和陳舊的機(jī)器設(shè)備用于銀行貸款抵押，越窮越貸，“逆向選擇”問題嚴(yán)重。為了弱化金融風(fēng)險、降低不良貸款率，金融機(jī)構(gòu)紛紛提高對抵押物的門檻限制和審查標(biāo)準(zhǔn)，將庫存商品、農(nóng)宅、機(jī)器設(shè)備排除在抵押擔(dān)保物的范圍之外，使得農(nóng)村中小企業(yè)用于貸款的抵押物大幅度減少。

（三）自我積累和發(fā)展能力低

自我積累緩慢，自有資金缺乏。我國非公有制企業(yè)從無到有、從小到大、從弱到強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資，從而極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。部分中小企業(yè)仍存在產(chǎn)權(quán)不明晰、缺乏現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度等問題，缺乏自負(fù)盈虧、自我積累的意識。企業(yè)只靠自我積累進(jìn)行融資將影響自身的發(fā)展規(guī)模，但是缺乏自我積累機(jī)制，高度依賴銀行信貸，將會出現(xiàn)自有資金的嚴(yán)重不足，對利率、價格等經(jīng)濟(jì)參數(shù)反應(yīng)不敏感，企業(yè)也不可能健康發(fā)展。

四、增強(qiáng)江蘇省農(nóng)村中小企業(yè)融資能力的對策建議

（一）提高中小企業(yè)自身競爭力，構(gòu)建內(nèi)源性融資體系

發(fā)展的不確定性和管理的不規(guī)范是江蘇農(nóng)村中小企業(yè)融資中的重要障礙。因此，農(nóng)村中小企業(yè)融資能力的形成，一是要大力推進(jìn)企業(yè)現(xiàn)代化制度改革，通過股權(quán)合作、兼并收購、戰(zhàn)略合作等方式，真正建立起適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)競爭需要的、具有自我積累能力的現(xiàn)代企業(yè)制度。二是要強(qiáng)化內(nèi)部管理，建立健全內(nèi)部管理制度，推行科學(xué)管理和規(guī)范化管理。特別是要規(guī)范財務(wù)制度，提高財務(wù)管理水平，防止會計(jì)信息失真，充分運(yùn)用現(xiàn)有的金融工具，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金的使用效率。

（二）深化金融改革，拓寬中小企業(yè)的間接融資渠道

進(jìn)行金融業(yè)的深化改革，完善金融企業(yè)制度，增加為中小企業(yè)融資服務(wù)的業(yè)務(wù)“窗口”。江蘇省推動中小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)建設(shè)工作起步較早，2008年招商銀行總行在蘇州成立了小企業(yè)信貸中心，成為全國第一家離行式小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)；江蘇銀行、南京銀行等也成立了小企業(yè)金融部，對于符合國家政策的高科技中小企業(yè)除了進(jìn)行政策性扶持外，考慮其發(fā)展?jié)摿?，適當(dāng)降低融資的門檻。同時還要大力發(fā)展非國有金融機(jī)構(gòu)，如股份制銀行、城市商業(yè)銀行、城市合作社等，鼓勵和支持它們以農(nóng)村中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，使之成為農(nóng)村中小企業(yè)發(fā)展的主要金融機(jī)構(gòu)支持力量，解決江蘇農(nóng)村中小企業(yè)融資困難問題。

（三）加強(qiáng)政府的支持及農(nóng)村中小企業(yè)相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)

政府在制定政策、統(tǒng)籌規(guī)劃過程中，變行政命令及干預(yù)為企業(yè)和社會服務(wù)，建立社會服務(wù)體系。首先要依據(jù)《中小企業(yè)促進(jìn)法》及相關(guān)法律，要轉(zhuǎn)變觀念，重點(diǎn)幫扶農(nóng)村中小企業(yè)，抓大扶小并舉，全面提升農(nóng)村中小企業(yè)的競爭力。盡快形成國家扶持農(nóng)村中小企業(yè)發(fā)展的法律政策支持體系，解決融資難的問題。其次，努力減少行政審批程序和環(huán)節(jié)，建立和監(jiān)督為農(nóng)村中小企業(yè)提供各種服務(wù)的社會服務(wù)體系，為農(nóng)村中小企業(yè)融資創(chuàng)建一個良好的社會服務(wù)環(huán)境；制定優(yōu)惠政策，直接介入農(nóng)村中小企業(yè)的融資活動，解決農(nóng)村中小企業(yè)融資難問題。如制定稅收優(yōu)惠政策、財政直接投資和財政補(bǔ)貼政策等。

五、結(jié)論

解決農(nóng)村中小企業(yè)融資難的問題是一個龐大復(fù)雜的系統(tǒng)工程，這個工程可以分為三個部分：中小企業(yè)自身，金融機(jī)制，政府。核心部分在于農(nóng)村中小企業(yè)自身能力的提升，基礎(chǔ)部分則在于金融機(jī)制的改進(jìn)配合相適應(yīng)和政府積極且恰當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)和支持。而信用問題始終貫穿于這三個方面，是它們的交集。解決這一課題，不僅僅是資金量上的支持，更要提高企業(yè)自身融資能力和信譽(yù)度；注重金融體制創(chuàng)新，消除金融抑制；改善政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的職能，加強(qiáng)制度供給和金融扶持，培育良好的社會信用體系，發(fā)揮市場機(jī)制在資源配置方面的基礎(chǔ)性作用。這些都是解決江蘇農(nóng)村中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)實(shí)選擇。