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    外刊精攬

    2010-01-19 12:50:38編譯趙楠楠
    中國新時(shí)代 2010年1期
    關(guān)鍵詞:梅爾特恩格爾波動(dòng)性

    編譯|趙楠楠

    外企與中國失和為哪般

    近幾個(gè)月來有許多跡象顯示,企業(yè)界正在與中國失和,最能體現(xiàn)這一點(diǎn)的是通用電氣(GE)首席執(zhí)行官杰夫?伊梅爾特(Jeff Immelt)于一個(gè)夏日晚上在羅馬所說的話:“我不確定最終他們是否想讓我們中的任何一個(gè)人贏,或者讓我們中的任何一個(gè)人取得成功?!?/p>

    不過這種觀點(diǎn)并不帶有普遍性。外國企業(yè)在中國銷售各類消費(fèi)品,隨著中國各地逐漸變得富裕起來,它們的生產(chǎn)常常跟不上需求增長的步伐。然而,一些主要客戶為政府部門的外國企業(yè)面臨著來自中國本土企業(yè)的有力競爭,這些外企正越來越頻繁地發(fā)出抱怨。外國商業(yè)組織談?wù)撝鼈冄壑杏萦业谋就帘Wo(hù)主義,批評(píng)之聲正變得罕見的尖銳。

    而外企氛圍的轉(zhuǎn)變有著復(fù)雜的根源。一些人將此歸咎于中國政府制定的技術(shù)轉(zhuǎn)讓方面的規(guī)定一直在規(guī)劃中,現(xiàn)在才開始實(shí)施。其他人表示,這種變化反映出后金融危機(jī)時(shí)期的政治氣候——中國政府覺得有底氣了。

    其實(shí),政府也在試圖消解外企的部分擔(dān)憂。中國政府修改了存在爭議的《政府采購法》,對(duì)某些投資領(lǐng)域的相關(guān)法規(guī)向本土制造商傾斜的做法慢慢改變。只是改變需要時(shí)間,外國公司過去一年在某些領(lǐng)域遭遇的挫折,可以解釋伊梅爾特對(duì)中國的看法為何變了味。

    如何利用股市動(dòng)蕩賺錢?

    第二季度就這樣結(jié)束了,不是悄無聲息,而是“砰”的一聲。首先是5月6日投資者被“電閃雷擊”燒焦了頭發(fā),然后是令人震驚的6月,股市再下跌5.2%,連續(xù)五個(gè)交易日下挫。一如往常,市場再次愚弄了那些對(duì)未來走勢有把握的投資者。

    在你加入蜂擁的人群利用股市的動(dòng)蕩交易時(shí),有幾件事你應(yīng)該知道。首先盡管波動(dòng)性彰顯了當(dāng)前的回報(bào)率,但它不能很好地預(yù)測未來的回報(bào)率。紐約大學(xué)金融學(xué)教授恩格爾(Robert Engle)警告說,在方向上沒有什么可預(yù)測性,盡管市況不佳時(shí)波動(dòng)性較高,但這只意味著市場過去一段時(shí)間在下跌。恩格爾教授補(bǔ)充說,市場不會(huì)無限期持續(xù)較高或較低的動(dòng)蕩。波動(dòng)性可以預(yù)測,但在這些預(yù)測因素內(nèi)有很多不確定性。

    投資者習(xí)慣于追漲殺跌,盡管他們應(yīng)該在漲價(jià)時(shí)盡量減少買入,而在價(jià)低時(shí)更多買入。因股市動(dòng)蕩而交易興趣上升似乎也是同樣的情況。由于擁有波動(dòng)性的價(jià)格更高,因此更多人希望買入。當(dāng)波動(dòng)性價(jià)格下跌時(shí),就會(huì)銷路極差。毫無疑問,將一些波動(dòng)性保險(xiǎn)納入你的投資組合是個(gè)好主意,但這樣做的時(shí)機(jī)是其他多數(shù)投資者沒有興趣的時(shí)候,而不是其突然受到關(guān)注的時(shí)候。如果你想在波動(dòng)性上獲利,那就等待市場降溫,各種波動(dòng)性指數(shù)產(chǎn)品價(jià)格下跌。

    中國變得越來越“中國”

    美國著名中國問題專家沈大偉(David Shambaugh)在新西蘭奧塔戈大學(xué)的演講中提到,有些西方評(píng)論家認(rèn)為,隨著中國越來越融入國際社會(huì),其未來的行為舉止可能會(huì)變得越來越像西方發(fā)達(dá)國家。事實(shí)上,它將變得“越來越像中國”,而不是像西方。

    為什么門戶越開放,反而越保留中國特色?在和世界的交往中,隨著自身實(shí)力和討價(jià)還價(jià)能力的增強(qiáng),中國近年來形成的對(duì)世界的認(rèn)知與判斷、經(jīng)年有余的習(xí)慣和規(guī)則,不但不會(huì)改變,很多時(shí)候還會(huì)加強(qiáng)。新一代留學(xué)生在走出國門后,往往會(huì)在日常生活中與外人相處時(shí),被敏感地激發(fā)出對(duì)中國和中國制度強(qiáng)烈的維護(hù)意愿,以及自豪乃至自傲之情。知識(shí)分子中不乏秉持批判精神的,但更多的是那些享受中國增加教育資源后的受惠者。因?yàn)槭澜缗c中國交往的頻率增加,他們成為中國學(xué)術(shù)、社會(huì)和趨勢分析的代言人,順理成章地成為一股維護(hù)中國特色的力量。

    中國整體國力、經(jīng)濟(jì)總量、社會(huì)水準(zhǔn)、消費(fèi)實(shí)力的持續(xù)攀升,國民自信心高度增強(qiáng),必然帶來對(duì)國家方向的肯定,外界需要重新適應(yīng)正在不斷改觀的格局,也要做好這樣的準(zhǔn)備:日益開放的中國未必是更西方式的國家,而可能是把中國的行為模式、價(jià)值理念更加鞏固的國家。

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