順周期生長(zhǎng)法則

更警惕，更靈活，更大膽，在出口下滑，消費(fèi)疲弱的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)需要的是全方位的調(diào)整

在經(jīng)濟(jì)危機(jī)當(dāng)中，要面對(duì)危機(jī)，要取得超越，能夠跨越壁壘，首先重要的是看待危機(jī)的態(tài)度，經(jīng)濟(jì)周期客觀存在，困難的是怎樣在當(dāng)中發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)。

這一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)跟我們過去遇到的每一次宏觀調(diào)控都不一樣，企業(yè)家需要認(rèn)識(shí)到這個(gè)危機(jī)會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，為此要多準(zhǔn)備資源，寧愿把困難想得更多、更長(zhǎng)，這樣安全系數(shù)會(huì)高一些。在周期當(dāng)中想生存和壯大，一個(gè)要認(rèn)真察看一下敞口風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)優(yōu)化運(yùn)營(yíng)，中國(guó)有獨(dú)特的融資優(yōu)勢(shì)可以使用，借助低成本優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

很多人認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底反彈，但作為企業(yè)做決策要適當(dāng)謹(jǐn)慎，尤其中國(guó)財(cái)政收支現(xiàn)在嚴(yán)重不平衡，支出是剛性的，但收入減少很多；同時(shí)，出口的壞日子恐怕還沒有到來，F(xiàn)DI下降也會(huì)產(chǎn)生影響。但還有一個(gè)很大的留點(diǎn)就是貸款，1至4月份發(fā)放5.17萬億元，我們從內(nèi)心希望經(jīng)濟(jì)盡快反轉(zhuǎn)，但是經(jīng)濟(jì)過快反轉(zhuǎn)也未必都是好事，如果調(diào)整深度不夠，三年后還是有結(jié)構(gòu)調(diào)整的問題。第二個(gè)我們現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的確是投資拉動(dòng)起到了顯著效果，但是如何實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)消費(fèi)再生產(chǎn)這樣一個(gè)內(nèi)需的循環(huán)還不確定，只有這個(gè)循環(huán)形成了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)才有持續(xù)性。第三個(gè)擔(dān)憂是國(guó)家出臺(tái)了包括4萬億在內(nèi)一系列行業(yè)提升政策，但不可否認(rèn)，4萬億當(dāng)中很多投向國(guó)有企業(yè)或者國(guó)有壟斷行業(yè)。所以，怎樣把國(guó)家刺激政策跟中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力保全政策結(jié)合起來變得非常重要。

對(duì)于企業(yè)家來說，認(rèn)識(shí)到危機(jī)之后就要考慮在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中應(yīng)注意的東西，在這種環(huán)境下，商品、原材料的價(jià)格波動(dòng)非常大，所以需要調(diào)整庫存管理策略。一個(gè)生產(chǎn)商被迫要學(xué)習(xí)貿(mào)易商管理方法，不能用三個(gè)月、兩個(gè)月這緩長(zhǎng)的周期來看待自己的庫存，甚至有必要一個(gè)月，或者幾周。大宗商品金價(jià)、期貨、股價(jià)在大幅度波動(dòng)范圍，如果做套息要特別小心，完全預(yù)測(cè)不了走勢(shì)，要防守單邊。在全球有資格做對(duì)手交易都是國(guó)際有幾十年上百年歷史的投行，一般人是做不了的，所以中國(guó)企業(yè)要選擇這些做對(duì)手的話，要特別謹(jǐn)慎。

另外要持續(xù)優(yōu)化、削減成本，戰(zhàn)略規(guī)劃非常重要，要強(qiáng)化預(yù)算工具，運(yùn)用系統(tǒng)對(duì)標(biāo)工具，加強(qiáng)行業(yè)研究和HR的力量，因?yàn)橐龊眠@些工作的前提是有特別強(qiáng)有力的人才。要建設(shè)多渠道融資，保持充足的現(xiàn)金流，周期是每個(gè)企業(yè)都會(huì)經(jīng)歷的。看歷史我們?cè)傧牖貋恚?7年的時(shí)候，整個(gè)市場(chǎng)是高利率，高資產(chǎn)價(jià)格，那個(gè)環(huán)節(jié)下最合適的選擇是賣資產(chǎn)還債，09年是低利率，低資產(chǎn)價(jià)格，今年最應(yīng)該做的事情是借債買資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)該認(rèn)識(shí)到自己要跟周期共生。同時(shí)，債務(wù)結(jié)構(gòu)也需要優(yōu)化，要把握住中國(guó)現(xiàn)在全球獨(dú)有的債權(quán)融資機(jī)會(huì)。

在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)家的挑戰(zhàn)是如何在周期當(dāng)中壯大。其中最重要的是企業(yè)應(yīng)該有進(jìn)有退，低成本調(diào)整和優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，都要有投資以及成熟的戰(zhàn)略和戰(zhàn)術(shù)支撐。在投資層面第一點(diǎn)要保證自己投資成本的領(lǐng)先，在通貨膨脹階段原則上三年做一次調(diào)整，在通縮的時(shí)候5至6年也是合理的，所投資的企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本領(lǐng)先，所投資的企業(yè)產(chǎn)品成本一定在同行當(dāng)中要有優(yōu)勢(shì)，要低于行業(yè)平均性，否則是危險(xiǎn)的。

結(jié)構(gòu)優(yōu)化要重點(diǎn)考慮一個(gè)高成長(zhǎng)性跟穩(wěn)定性的匹配，高利潤(rùn)和優(yōu)秀現(xiàn)金流的匹配，資金密集型和輕資產(chǎn)的匹配，強(qiáng)周期和弱周期的匹配。在投資的時(shí)候一定要關(guān)注國(guó)家的戰(zhàn)略。如果相信國(guó)家未來幾年對(duì)民生保障做投入的話，醫(yī)療保障、教育保障、養(yǎng)老保障這三塊關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)會(huì)有很大的發(fā)展，所以作為投資來說，不能離開中國(guó)的國(guó)情。

此外，企業(yè)家還有一個(gè)挑戰(zhàn)就是怎么樣優(yōu)化團(tuán)隊(duì)，要利用危機(jī)吸引海外人才，保有自己的人才，應(yīng)該加薪還是不加薪。最后，危機(jī)時(shí)期民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該注重自己整體形象塑造，要主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，尤其對(duì)保就業(yè)的認(rèn)識(shí)，保障自己?jiǎn)T工就業(yè)，員工就有信心去消費(fèi)，有員工的消費(fèi)就有企業(yè)的銷售額增長(zhǎng)。不能總覺得保就業(yè)跟自己企業(yè)是沒有關(guān)系的，如果每個(gè)企業(yè)都不去保員工就業(yè)，最終這個(gè)企業(yè)的銷售額也會(huì)受影響。此外，民營(yíng)企業(yè)家應(yīng)該抓住世博會(huì)的機(jī)會(huì)，這是中國(guó)的品牌能夠變成全球品牌的絕佳機(jī)遇。

事實(shí)上，對(duì)于企業(yè)家來說，不管經(jīng)濟(jì)危機(jī)與否，只要做好四件事情，企業(yè)就不會(huì)有問題：提高運(yùn)營(yíng)效率，降低投資成本，形成融資的優(yōu)勢(shì)，形成掌握這些能力優(yōu)勢(shì)的人力資源，不管收效好與壞，企業(yè)就能長(zhǎng)期生存和壯大。

(作者為復(fù)興國(guó)際CEO，本文摘自其在“環(huán)球企業(yè)家·奧迪廣州峰會(huì)”的演講)