金融市場(chǎng)

上海備戰(zhàn)REITs等七則

8月17日至8月30日

焦點(diǎn)

上海備戰(zhàn)REITs

【本刊訊】(記者 喬曉會(huì) 張麗華)8月21日，央行相關(guān)負(fù)責(zé)人在上海表示，房地產(chǎn)信托投資基金(REITs)試點(diǎn)相關(guān)辦法制定工作要在9月底前完成，年內(nèi)要有REITs產(chǎn)品發(fā)行。

目前上海、天津、北京都在就各自的產(chǎn)品做準(zhǔn)備。

REITs屬于不動(dòng)產(chǎn)證券化中的一種，即房地產(chǎn)企業(yè)將其旗下商業(yè)物業(yè)資產(chǎn)打包上市，向投資者發(fā)行信托單位或股票，并以物業(yè)資產(chǎn)的租金等收益為來源，定期向投資者派發(fā)紅利，由專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理。

此次在上海召開的REITs試點(diǎn)研討會(huì)上，浦東新區(qū)金融服務(wù)辦公室主任施海寧詳細(xì)介紹了浦東新區(qū)的三個(gè)REITs試點(diǎn)方案。

其中方案一、二為債權(quán)性方案，即發(fā)起人僅轉(zhuǎn)讓租金收益權(quán)給受托人，在銀行間市場(chǎng)發(fā)行;方案三為股權(quán)方案，即發(fā)起人需將物業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給信托公司名下，在證券交易所市場(chǎng)發(fā)行。

方案一為張江、金橋、外高橋、陸家嘴四大公司聯(lián)合發(fā)起，發(fā)行規(guī)模達(dá)35億元至45億元，發(fā)行期限為十年，所涉物業(yè)資產(chǎn)包括金橋的碧云國(guó)際社區(qū)，外高橋標(biāo)準(zhǔn)倉庫等。

方案二的發(fā)起人為陸家嘴集團(tuán)一家，發(fā)行規(guī)模為15億元，發(fā)行期限為三年或五年。物業(yè)池包括渣打銀行大廈，陸家嘴軟件園八、九號(hào)樓。

第三份方案是股權(quán)性REITs，但并未拿出具體的產(chǎn)品策劃和物業(yè)資產(chǎn)池。與會(huì)人員告訴《財(cái)經(jīng)》記者，在REITs的試點(diǎn)階段，債權(quán)性方案可能先行?！?/p>

熱議

外資人民幣基金有多遠(yuǎn)

8月中旬，香港第一東方投資集團(tuán)、百仕通、美國(guó)德太杰投資和里昂證券等外資私募股權(quán)投資管理公司，紛紛宣布將在上海設(shè)立人民幣基金。

國(guó)家發(fā)改委財(cái)金司副司長(zhǎng)曹文煉:外資PE希望其所設(shè)立的人民幣基金，在投資的時(shí)候不按照外資來審批和對(duì)待。對(duì)這個(gè)問題，我們正在采取積極態(tài)度，進(jìn)行研究。

易凱資本CEO王冉:不妨考慮雙管齊下，允許部分蜚聲全球、擁有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的外資基金管理公司上岸，在華設(shè)立面向境內(nèi)有限合伙人的人民幣基金;同時(shí)也允許綜合實(shí)力排名靠前的證券公司發(fā)起和設(shè)立人民幣基金，盡快培養(yǎng)出更多有品牌的本土基金管理機(jī)構(gòu)。

Grove Street Advisors中國(guó)投資主管Bruce Ou:外資對(duì)人民幣基金興趣上升，主要有三個(gè)原因:一是人民幣基金有望在審批方面更加靈活;二是退出方面，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)上市吸引力相對(duì)上升;三是國(guó)內(nèi)流動(dòng)性充裕，各地方政府引導(dǎo)基金、社保等將成投資主角，保險(xiǎn)、銀行也將開閘直投，所以現(xiàn)在要布局。

艾德維克董事總經(jīng)理兼亞洲投資主管黃國(guó)威:關(guān)鍵問題還是外資投資轉(zhuǎn)成人民幣作為基金的部分存在外匯管制的障礙，雖然最近外資PE和上海政府有一些嘗試，還僅限于宣布募資的很前期階段。外管局未必同意上海的方案。

蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)投引導(dǎo)基金管理人徐清:人民幣基金募集所面臨的最主要問題是資金來源單一，本土合格投資人市場(chǎng)發(fā)展不成熟，對(duì)投資人民幣基金的估價(jià)體系、退出方法看法有些不同，認(rèn)同度還較低。

快報(bào)

跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算將擴(kuò)大試點(diǎn)

8月24日，央行條法司司長(zhǎng)李波表示，央行將會(huì)同其他部門，提請(qǐng)國(guó)務(wù)院擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的試點(diǎn)范圍。

匯控與興業(yè)證券籌謀合資投行

興業(yè)證券與匯豐控股有限公司(00005.HK)正在談判籌謀成立合資子公司，專事A股的投行業(yè)務(wù)。

境外ETF境內(nèi)上市進(jìn)入“倒計(jì)時(shí)”

負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)境外ETF產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的基金公司報(bào)送方案參與投標(biāo)的工作已進(jìn)入尾聲。上海證券交易所將確定選擇哪家基金公司的方案，隨后報(bào)送證監(jiān)會(huì)創(chuàng)新產(chǎn)品綠色通道審批。

麥格理在滬設(shè)立合資信托

8月27日，麥格理集團(tuán)(ASX:MQG)宣布在上海設(shè)立一家合資信托公司，并持有其19.99%的股權(quán)。這是中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的第六家合資信托公司。

發(fā)改委對(duì)提升城投債發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)猶豫不決

城投債發(fā)行速度放緩，8月至今僅發(fā)行三筆，是發(fā)改委有意為之。但發(fā)改委對(duì)是否要用類似評(píng)級(jí)之類的的手段限制城投債發(fā)行，正猶豫不決。