金融危機對我國商業(yè)銀行的影響、機遇與啟示

摘要:深入分析金融危機帶來的影響及其根源所在，對我國商業(yè)銀行完善風(fēng)險防范和提升競爭力具有重要啟示。本文試從分析全球金融危機對我國商業(yè)銀行所造成的影響入手，闡述了金融危機對正處于深化金融改革進程的我國商業(yè)銀行的借鑒意義，并基于更好地應(yīng)對金融危機帶來的沖擊，以及加快自身發(fā)展，力爭在未來的國際金融格局中占據(jù)有利地位的角度，提出了我國商業(yè)銀行可借鑒的啟示和應(yīng)對策略。

關(guān)鍵詞:全球金融危機;金融創(chuàng)新;金融監(jiān)管;機遇

中圖分類號:F832.33 文獻標(biāo)識碼:A 文章編號:1003-9031(2009)11-0064-06

一、金融危機對我國商業(yè)銀行的影響

2007年發(fā)端于美國的次貸危機，通過國際金融和貿(mào)易向與美國經(jīng)濟相聯(lián)系的其他經(jīng)濟體蔓延，演化為席卷美國、影響全世界的金融危機，引發(fā)了全球性經(jīng)濟衰退。金融危機在給全球金融業(yè)帶來巨大沖擊的同時，也對我國商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績造成了負面影響。

(一)外資銀行業(yè)績下滑或倒閉，造成我國商業(yè)銀行海外投資損失

近年來，我國商業(yè)銀行加快了海外擴張步伐，包括工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行等在內(nèi)的多家中資銀行紛紛以參股、并購或在境外設(shè)立分支機構(gòu)等方式，進軍海外市場。隨著全球金融危機逐步深入，中資銀行的海外投資損失逐漸凸現(xiàn)，主要體現(xiàn)在兩個方面。

一方面是直接投資包括次級債、“兩房”債券及雷曼債券等固定收益類產(chǎn)品，由于市值縮水或債券發(fā)行主體破產(chǎn)而遭受的損失。受金融危機影響較大的銀行包括中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中信銀行等，其影響主要體現(xiàn)在金融機構(gòu)持有的美國住房抵押貸款債券、Alt-A住房貸款支持債券、次級住房貸款支持債券、雷曼等公司債券及相關(guān)貸款上。截至2008年6月末，中國銀行披露持有的次按債券、Alt-A住房貸款抵押債券、Non-Agency住房貸款抵押債券、“兩房”發(fā)行及擔(dān)保債券、雷曼債券及貸款等合計達到233.50億美元(折合人民幣1594.24億元)。盡管這些次貸相關(guān)資產(chǎn)占中國銀行總資產(chǎn)的比重不大，僅占總資產(chǎn)的2.46%，但由于商業(yè)銀行是高負債、高杠桿企業(yè)，這些次貸相關(guān)資產(chǎn)若出現(xiàn)減值，仍然會對商業(yè)銀行的盈利和股東權(quán)益產(chǎn)生重要負面影響。中國銀行在2008年6月末擁有美元資產(chǎn)折合人民幣12119.97億元，占全行集團總資產(chǎn)的18.68%，上述次貸相關(guān)資產(chǎn)僅占公司美元資產(chǎn)的13%左右，其余87%的美元資產(chǎn)風(fēng)險狀況尚未可知。與中國銀行相比，建設(shè)銀行持有雷曼債券1.914億美元，占總資產(chǎn)的0.29%，工商銀行(包括境外機構(gòu))持有雷曼債券1.518億美元，占總資產(chǎn)的0.01%，交通銀行持有雷曼債券7002萬美元，占總資產(chǎn)的0.02%。除中信銀行外，招商銀行、興業(yè)銀行、民生銀行等其他中小股份制銀行和城市商業(yè)銀行由于美元資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重有限，對境外債券投資比重較小，因此受到的影響也相對較小。[1]

另一方面是對外進行股權(quán)投資，因股票市值大跌而造成的損失。我國商業(yè)銀行“走出去”步伐加快，海外直接投資增多，受金融危機影響，海外直接投資出現(xiàn)了較大的賬面浮虧(見表1)。

(二)金融危機對實體經(jīng)濟影響加大，出口下滑導(dǎo)致我國商業(yè)銀行不良資產(chǎn)增加

出口一直是中國經(jīng)濟增長的重要引擎之一，美國長期是中國最大的出口目的地，美國消費增速減緩后，導(dǎo)致我國很多企業(yè)經(jīng)營利潤下滑甚至經(jīng)營困難，還本付息能力大幅下降。使得銀行對這些企業(yè)的貸款可能變成壞賬、呆賬。雖然國內(nèi)大型商業(yè)銀行的貸款客戶基本是業(yè)績最好的大型企業(yè)，但由于我國商業(yè)銀行自20世紀(jì)末剝離了大量不良資產(chǎn)后，還沒有經(jīng)歷過真正的下行經(jīng)濟周期，因而貸款質(zhì)量面臨的挑戰(zhàn)仍很大。金融危機的沖擊可能通過資產(chǎn)估值壓力、進出口貿(mào)易疲軟和市場整體流動性收縮等方式，影響國內(nèi)企業(yè)的盈利能力，進而對我國銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生影響，導(dǎo)致不良資產(chǎn)總體規(guī)模增加。

(三)房地產(chǎn)業(yè)不景氣，加大我國商業(yè)銀行貸款風(fēng)險

近年來，我國房地產(chǎn)投資增速較快，規(guī)模也有較大擴張。隨著金融危機將房地產(chǎn)價格下降的氣氛向國內(nèi)傳遞，我國房地產(chǎn)業(yè)價格下降的可能性加大。房地產(chǎn)業(yè)若出現(xiàn)持續(xù)的大幅調(diào)整，不僅會對我國經(jīng)濟發(fā)展速度和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)平衡造成很大的沖擊，而且也將對銀行業(yè)相關(guān)的信用風(fēng)險造成較大影響。

房地產(chǎn)對銀行貸款質(zhì)量的影響，不僅有斷供和開發(fā)商資金鏈的斷裂，而且還有銀行貸款抵押物的貶值和抵押物處置的困難。我國銀行業(yè)房地產(chǎn)貸款集中度逐步提高，截至2008年6月末，14家上市銀行房地產(chǎn)開發(fā)貸款(包括建筑業(yè)貸款)占貸款總額的15.5%，房地產(chǎn)相關(guān)貸款合計占貸款總額約28%。[2]如果房地產(chǎn)價格下跌幅度超過貸款抵押比例，將使開發(fā)貸款和住房抵押貸款的違約率上揚。受經(jīng)濟周期性影響，我國房地產(chǎn)市場的波動一般需要經(jīng)歷2-3年，此輪樓市調(diào)整可能要在到2010年才可能結(jié)束。[3]因此，房地產(chǎn)市場不景氣，給商業(yè)銀行貸款可能帶來的風(fēng)險不容小視。

(四)金融危機致使利率連續(xù)下調(diào)，我國商業(yè)銀行凈利差收窄

金融形勢惡化，全球進入降息周期。在降息周期下，我國銀行業(yè)凈利息收入面臨較大的下降風(fēng)險。2008年10月9日降息，使得我國商業(yè)銀行凈利差收窄了近8個基點，而2008年11月27日再次降低存貸利率，又使銀行凈利差大約收窄37個基點。在宏觀經(jīng)濟下行的情況下，企業(yè)信貸需求的下降以及商業(yè)銀行因擔(dān)憂經(jīng)濟下行期間信用風(fēng)險的增大，使得信貸政策更趨審慎。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2003-2007年，我國商業(yè)銀行存貸差一直在增加，但進入2008年后卻呈現(xiàn)出加速下降的趨勢，貸存比也進一步下滑。截至2008年11月末，貸存比已經(jīng)從年初的68.88%降到63.96%的歷史新低。 在貸款利率下調(diào)的情況下，貸款規(guī)模增長速度的下滑，無疑會拉低商業(yè)銀行的利息收入規(guī)模。

(五)資本市場波動，對我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入造成沖擊

2005年之后，受益于商業(yè)銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型和資本市場快速發(fā)展，國內(nèi)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)呈現(xiàn)強勁增長勢頭。資本市場的快速發(fā)展直接帶動了商業(yè)銀行與資本市場相關(guān)中間業(yè)務(wù)，如基金代銷、資產(chǎn)托管、理財?shù)葮I(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長，在規(guī)模較大銀行中間業(yè)務(wù)收入新增中的貢獻至少超過50%。四大國有上市銀行工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行2007年上半年中間業(yè)務(wù)收入平均增速超過70%。國內(nèi)14家上市商業(yè)銀行2007年共實現(xiàn)非利息收入1120.37億元，比2006年增長67.48%，其中占主導(dǎo)地位的手續(xù)費及傭金凈收入增長尤為突出，為1154.35億元，比2006年新增618.8億元，增幅高達115.54%。國有控股商業(yè)銀行實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入1003.73億元，新增531.14億元，平均增幅為112.39%。其中，工商銀行凈手續(xù)費及傭金收入達到創(chuàng)記錄的344億元，增長了110.4%。

2008年以來，隨著金融危機的超預(yù)期發(fā)展，國際金融市場發(fā)生劇烈波動，資產(chǎn)價格破裂和資本市場下跌，導(dǎo)致銀行理財產(chǎn)品和基金發(fā)行受阻，基金銷售直線下滑，商業(yè)銀行相關(guān)中間業(yè)務(wù)的增長速度顯著放緩，資本市場難以重現(xiàn)2007年的“高歌猛進”(見圖1)。

在股市持續(xù)大幅下跌的過程中，老基金的價值下跌，新基金的發(fā)行受挫，證券投資基金規(guī)模顯著縮水(2007年四季度至2008年三季度，基金凈值縮水近60%)，個人理財業(yè)務(wù)波動幅度很大。在2007年市場較好的時候，建行銷售基金收入達120億元，2008年降低到30多億元，2009年上半年代銷基金收入只有10億元。由于2007年基數(shù)的影響，各行公募基金托管的收入同比增速較快，但環(huán)比增速顯著降低(見表2)。

我國商業(yè)銀行非常重視中間業(yè)務(wù)發(fā)展，盡管資本市場交易的冷淡對其有所影響，但并沒有阻礙銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展步伐。中間業(yè)務(wù)總體收入呈快速增長趨勢，2009年上半年，銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)收入普遍出現(xiàn)2位數(shù)的增長，但各類業(yè)務(wù)走勢出現(xiàn)差異。在資本市場低迷導(dǎo)致基金代銷等相關(guān)業(yè)務(wù)增速放緩的情況下，資本市場類中間業(yè)務(wù)增長減速。商業(yè)銀行積極拓展銀行理財、資產(chǎn)托管、咨詢顧問、代理保險等新型收費業(yè)務(wù)。代理業(yè)務(wù)，尤其是代理保險業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)爆發(fā)性增長，以此彌補基金銷售手續(xù)費的下降。

二、金融危機背景下我國商業(yè)銀行面臨的機遇

面對金融危機，我國銀行業(yè)既要注重加強危機的應(yīng)對，最大限度地降低危機對我們的影響，更要學(xué)會“?！敝星蟆皺C”。在全球金融危機背景下，國際銀行業(yè)市場格局面臨重新分配，歐美金融機構(gòu)紛紛調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，重新審視全球化布局，銀行業(yè)管制或?qū)⒎潘?，這也為我國商業(yè)銀行理清發(fā)展戰(zhàn)略、加快國際化發(fā)展提供了難得的發(fā)展機遇。

(一)國際銀行業(yè)格局面臨重新洗牌，我國大型商業(yè)銀行應(yīng)加快海外發(fā)展戰(zhàn)略布局

金融危機對全球金融體系產(chǎn)生了巨大沖擊，歐美銀行業(yè)遭受重創(chuàng)，在美國約8500家商業(yè)銀行和金融機構(gòu)中，陷入危機的銀行數(shù)量上百家，倒閉銀行20多家。IMF估計，由此次危機所引起的金融業(yè)損失將達1.4萬億美元，其中一半以上的損失將由銀行承受，其余部分則落在保險公司、養(yǎng)老基金、對沖基金和其他投資者身上。美國銀行業(yè)原有的海外市場，成為各國銀行業(yè)爭奪的目標(biāo)。全球金融危機使得銀行業(yè)國際格局重新洗牌。金融危機嚴(yán)重打亂了世界大銀行的市值排名，花旗銀行、美國銀行和瑞士銀行等從前占據(jù)前列地位的銀行排名紛紛下滑，而中國銀行業(yè)則進一步提升了榜上位置，前十名中占有四席。工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行居前三甲。[4]

由于歐美銀行業(yè)在此次金融危機中陷入流動性困境，在一定程度上制約了其在新興市場的發(fā)展步伐。同時，歐美金融監(jiān)管當(dāng)局將在一定程度上放松外資入股境內(nèi)金融機構(gòu)的限制。我國銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)充分把握這一機遇，在全球市場尋找收益平衡點，順應(yīng)經(jīng)濟金融全球化的大勢所趨，從金融危機中吸取教訓(xùn)，學(xué)習(xí)國際大型銀行的經(jīng)營理念、管理經(jīng)驗，穩(wěn)步推進國際化，穩(wěn)步推進海外發(fā)展戰(zhàn)略布局，力爭在未來的國際銀行市場中占據(jù)有利地位，實現(xiàn)新的發(fā)展。2008年，中資銀行業(yè)金融機構(gòu)海外布局在機構(gòu)設(shè)置和投資入股境外金融機構(gòu)方面繼續(xù)穩(wěn)步發(fā)展。截至2008年底，國內(nèi)5家大型商業(yè)銀行共有78家一級境外營業(yè)性機構(gòu);共收購(或參股)5家境外機構(gòu)，涉及收購金額約71.3億美元。這些境外機構(gòu)分布在亞洲、歐洲、美洲和大洋洲，業(yè)務(wù)范圍涵蓋商業(yè)銀行、投資銀行、保險等多種金融服務(wù)領(lǐng)域。中小商業(yè)銀行海外布局開始起步。2008年10月，招商銀行紐約分行正式開業(yè)，這是美國1991年實施《加強外國銀行監(jiān)管法》以來批準(zhǔn)設(shè)立的第一家中資銀行分行。

(二)銀行業(yè)在金融體系中的地位得以鞏固加強，為我國深化金融改革提供有益借鑒

2008年9月21日，美國高盛和摩根士丹利宣布轉(zhuǎn)型為商業(yè)銀行。轉(zhuǎn)型后不僅能夠設(shè)立銀行分支機構(gòu)吸收存款，拓寬融資渠道，還可與其他商業(yè)銀行享受同等待遇，獲得申請美聯(lián)儲緊急貸款的永久權(quán)利。投資銀行回歸商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，說明了自1933年“格拉斯—斯蒂高爾法案”實施以來的高杠桿商業(yè)模式的破產(chǎn)，也意味著華爾街利用“創(chuàng)新”的衍生工具創(chuàng)造的“金融泡沫”將不復(fù)存在，整個金融體系努力回歸到平穩(wěn)的軌道上。與投行對比來看，相對穩(wěn)健謹(jǐn)慎的投資模式將占據(jù)主流，銀行業(yè)將重新受到重視，其在金融體系中的地位得以鞏固和加強。

結(jié)合我國情況看，我國銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模是基金、股市總規(guī)模的數(shù)倍，決定了其在金融體系的主體地位。全球金融危機的教訓(xùn)，為我國繼續(xù)推進金融體系改革提供了有益借鑒，將使我國銀行業(yè)的主導(dǎo)地位在金融體系改革中繼續(xù)得以延續(xù)和發(fā)展。截至2009年6月末，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)境內(nèi)本外幣資產(chǎn)總額為73.7萬億元，比2008年同期增長27.7%。銀行業(yè)金融機構(gòu)境內(nèi)本外幣負債總額為69.8萬億元，比2008年同期增長28.2%，為應(yīng)對國際金融危機奠定了堅實的基礎(chǔ)。截至2008年底，我國商業(yè)銀行投資設(shè)立的基金管理公司達8家，基金產(chǎn)品從2007年底的30支增至46支;以資產(chǎn)凈值計算，基金管理規(guī)模2331.92億元，市場份額從2007年底的6.87%增至12.36% 。此外，商業(yè)銀行設(shè)立金融租賃公司和參股信托公司也取得了重要進展。因而我國的金融改革，要在有效控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上，從我國金融監(jiān)管體制現(xiàn)狀和金融業(yè)發(fā)展水平出發(fā)，堅持銀行業(yè)在金融體系中的地位，穩(wěn)步推進綜合化經(jīng)營，有利于提高金融企業(yè)的經(jīng)營能力和競爭實力。

(三)使我國商業(yè)銀行開始重視剝離非核心資產(chǎn)，建立基于核心業(yè)務(wù)下的多元化業(yè)務(wù)體系

當(dāng)前，我國大部分商業(yè)銀行對自身具有持久競爭力的核心業(yè)務(wù)定位尚不清晰，爭相開展投資銀行、保險、租賃、信托、基金等業(yè)務(wù)的綜合化經(jīng)營，推出大量同質(zhì)性的金融產(chǎn)品。從危機爆發(fā)開始，許多大銀行的市值都下降了，但最大程度地脫離了投資銀行業(yè)務(wù)，而儲蓄和信貸業(yè)務(wù)又有所擴大的銀行則取得了最好的成績。例如匯豐銀行、花旗銀行、瑞士銀行、蘇格蘭皇家銀行等國際知名金融機構(gòu)紛紛對經(jīng)營戰(zhàn)略實施了重大調(diào)整，更加專注具有增長潛力、擁有足夠管理能力的核心業(yè)務(wù)。在危機中走上戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的國際大銀行為我國銀行業(yè)提供了有益的啟示，為我國銀行業(yè)重新認識綜合化與專業(yè)化經(jīng)營模式提供了借鑒。

我國商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)積極推動業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，打造核心業(yè)務(wù)的領(lǐng)先優(yōu)勢，在梳理、區(qū)分核心業(yè)務(wù)和一般業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，通過對非核心業(yè)務(wù)的清理，釋放大量資本，突出核心業(yè)務(wù)地位，提升核心競爭力。面對國內(nèi)迅速增長的投資理財需求，我國大型商業(yè)銀行要致力于為客戶提供“一站式”的金融服務(wù)，在此基礎(chǔ)上配置多元化的業(yè)務(wù)需求，不只是借機進入證券業(yè)或保險業(yè)，而是應(yīng)著眼于擴大資本實力，增強在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的核心競爭力。在戰(zhàn)略規(guī)劃上，一定要有明確的市場定位，有所為，有所不為，在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上實現(xiàn)綜合經(jīng)營。

(四)金融危機背景下我國政府實行的系列宏觀經(jīng)濟政策，為商業(yè)銀行的發(fā)展提供機遇

為抵御國際經(jīng)濟環(huán)境對我國經(jīng)濟的不利影響，我國政府采取了靈活審慎的宏觀經(jīng)濟政策，以應(yīng)對復(fù)雜多變的形勢，包括實行一系列積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，推出更加有力的擴大內(nèi)需措施，促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，同時也為商業(yè)銀行發(fā)展帶來了大好機遇。

一是下調(diào)存款準(zhǔn)備金率給銀行注入大量流動性資金。2008年12月開始的存款準(zhǔn)備金率兩次下調(diào)，以2008年11月末4623669.22億元人民幣存款余額計算，向商業(yè)銀行注入近萬億元的流動性。這些潛在的流動性資金可以配置到一定的債券資產(chǎn)上面。

二是中央4萬億投資給銀行創(chuàng)造一定獲利空間。粗略估計，在國家的4萬億投資中，商業(yè)銀行在2009年的新增貸款總額可以達到至少5000億元的規(guī)模。中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，2009年1至8月人民幣各項貸款增加8.15萬億元，同比多增5.04萬億元。當(dāng)前中長期貸款的快速增長，有利于拉動需求和推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，對于實現(xiàn)我國經(jīng)濟全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

三是提出“金融30條”，推進上市商業(yè)銀行進入交易所債券市場試點，并在進一步規(guī)范發(fā)展信貸資產(chǎn)重組、轉(zhuǎn)讓市場的基礎(chǔ)上，允許在銀行間債券市場試點發(fā)展以中小企業(yè)貸款、涉農(nóng)貸款、國家重點建設(shè)項目貸款等為標(biāo)的資產(chǎn)的信用風(fēng)險管理工具，適度分散信貸風(fēng)險，也為商業(yè)銀行創(chuàng)造一定的獲利空間。

我國銀行業(yè)在國際金融風(fēng)暴中經(jīng)受住了考驗，業(yè)績驕人。2008年，我國銀行業(yè)實現(xiàn)稅后凈利潤5834億元，同比增長30.6%;全行業(yè)利潤總額、利潤增長和資本回報率等指標(biāo)名列全球第一。[5]由于我國銀行業(yè)在危機中的良好表現(xiàn)，聲譽獲得極大提升，增強了客戶對國內(nèi)銀行的信心，擴大了潛在的客戶基礎(chǔ)，提高了市場地位。例如理財業(yè)務(wù)領(lǐng)域，國內(nèi)銀行高端客戶的理財業(yè)務(wù)得到迅猛的發(fā)展。我國商業(yè)銀行良好的聲譽也推動了海外業(yè)務(wù)的發(fā)展，包括設(shè)立各種類型的分支機構(gòu)和附屬公司，以及銀行并購。國內(nèi)的外資銀行法人，加強了投資中國的信心，加速了融入中國市場的速度，進一步提升了中國市場在其國際業(yè)務(wù)戰(zhàn)略中的地位。國內(nèi)金融市場的結(jié)構(gòu)面臨著快速的調(diào)整和發(fā)展。新一輪的企業(yè)并購重組拓寬了銀行并購貸款、財務(wù)顧問等業(yè)務(wù)的發(fā)展空間;直接融資的快速發(fā)展，帶動了銀行債券發(fā)行承銷、財務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)的增長空間;市場的波動增強了企業(yè)避險套利的需求，拓寬了開展匯率、利率等避險增值產(chǎn)品創(chuàng)新的空間;居民理財意識的提高和財富收入結(jié)構(gòu)的變化，為銀行業(yè)的發(fā)展提供了新的機遇。

三、我國商業(yè)銀行在金融危機中得到的啟示和應(yīng)對策略

此次金融危機中，我國商業(yè)銀行保持了健康發(fā)展態(tài)勢，而國際銀行業(yè)受到重創(chuàng)，正在進行“大修”，在為我們提供寶貴學(xué)習(xí)機會的同時，也贏得了一個發(fā)展的“時間窗口”。全球金融一體化的程度不斷深化是發(fā)展趨勢，我們要認真反思危機發(fā)生的原因、發(fā)展的過程，認真汲取教訓(xùn)，正確認識我國銀行業(yè)面臨的發(fā)展機遇，制定并實施有針對性的策略，增強防范和化解金融風(fēng)險的能力，推動銀行業(yè)科學(xué)發(fā)展。

(一)堅持銀行業(yè)審慎經(jīng)營

此次金融危機的爆發(fā)為我國商業(yè)銀行房貸業(yè)務(wù)提供了很好的警示。反觀這次危機，其根源在于部分銀行的經(jīng)營管理背離了審慎原則。在房地產(chǎn)市場整體上升的時期，住房抵押貸款對商業(yè)銀行而言是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，貸款收益率相對較高、違約率較低、一旦出現(xiàn)違約還可以通過拍賣抵押房地產(chǎn)獲得補償。于是，從事房地產(chǎn)抵押貸款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行放棄了審慎信貸標(biāo)準(zhǔn)，不關(guān)心客戶信用記錄，不注重貸款的還款來源，過度看重抵押品市場價格，甚至出現(xiàn)住房貸款的“零首付”。一旦房地產(chǎn)市場價格普遍下降和抵押貸款利率上升的局面同時出現(xiàn)，購房者還款違約率將大幅上升，拍賣后的房地產(chǎn)價值可能低于抵押貸款的本息總額甚至本金。這將導(dǎo)致銀行壞賬比率顯著上升，對銀行盈利能力帶來不利影響。對我國銀行業(yè)而言，房地產(chǎn)抵押貸款在資產(chǎn)中占有較大比重，也是貸款收入的主要來源之一。目前，我國商業(yè)銀行對房貸申請人的把關(guān)較為嚴(yán)格，也沒有針對信用級別低的客戶的次級貸款。盡管我國住房按揭貸款的質(zhì)量較有保障，但仍需注意以下問題。

首先，我國沒有較完整的個人信用記錄和較為嚴(yán)格的個人信用評價體系。雖然中國人民銀行個人征信數(shù)據(jù)庫已啟用，但征信系統(tǒng)還處于起步階段，不少地方還需要逐步完善。

其次，我國房地產(chǎn)價格在過去幾年里漲幅顯著，并非不存在泡沫，一些地區(qū)泡沫還比較嚴(yán)重。而房價一旦停止上漲，若利率繼續(xù)上漲，難免出現(xiàn)購房人不還款的情況。

第三，美國從事按揭貸款的信貸公司的業(yè)務(wù)擴張主要靠按揭貸款證券化來支持，在危機發(fā)生時實際上只持有其發(fā)放的按揭貸款。而我國商業(yè)銀行的假按揭貸款由于根本沒有抵押的房產(chǎn)，其可能的損失率與美國次級貸款相比也許更大。

因而，我國商業(yè)銀行要高度重視美國次貸危機的教訓(xùn)，在任何時候都堅持審慎經(jīng)營原則，不把市場繁榮作為放松內(nèi)部風(fēng)險控制的條件，采取嚴(yán)格的貸前審核，避免出現(xiàn)虛假按揭的現(xiàn)象，確保首付政策的執(zhí)行，適度提高貸款首付比率，杜絕出現(xiàn)零首付現(xiàn)象。

(二)強化風(fēng)險防控管理

在全球金融危機背景下，我國政府對經(jīng)濟的宏觀調(diào)控力度不斷加大，這對銀行加強風(fēng)險管理、保持協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展提出了更高要求。綜觀美國次貸危機，借款人、抵押經(jīng)紀(jì)人、貸款機構(gòu)、貸款管理機構(gòu)、投資銀行、受托機構(gòu)、承銷機構(gòu)、評級機構(gòu)、投資者等市場參與者幾乎都基于這樣一個信念:只要房產(chǎn)增值，就一定有還款來源;只要有還款來源，就可以通過證券化把風(fēng)險分散，但卻將最重要的一點，即“任何市場，特別是低流動性的房地產(chǎn)市場，不可能是只漲不跌”這個客觀規(guī)律忽視了。

此外，在一個大的經(jīng)濟周期背景下，新一輪房貸政策的松動并不意味著銀行的房貸風(fēng)險將會減弱，銀行反而更應(yīng)加強風(fēng)險控制力度。2008年底，為了刺激房地產(chǎn)經(jīng)濟的發(fā)展，中國人民銀行將商業(yè)性個人住房貸款利率的下限擴大為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍;最低首付款比例調(diào)整為20%。之后又對已貸款購買一套住房但人均面積低于當(dāng)?shù)仄骄剑偕暾堎徺I第二套普通自住房的居民，比照執(zhí)行首次貸款購買普通自住房的優(yōu)惠政策。這些房貸新政對促進房地產(chǎn)市場走出低迷有一定的積極作用，但下調(diào)首付比例會加大銀行風(fēng)險。在經(jīng)濟處于下行周期，房地產(chǎn)作為周期性行業(yè)，在需求不足的前提下價格自然有所回落。應(yīng)以次貸危機為警示，在低利息、優(yōu)惠的房貸政策下，銀行的房貸風(fēng)險意識不能減弱，反而更應(yīng)進一步加強風(fēng)險控制力度。[6]

對于商業(yè)銀行來說，應(yīng)當(dāng)建立全面的風(fēng)險管理體系，通過創(chuàng)建全方位的信貸風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，充分應(yīng)用信貸管理系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)資源，實行信貸風(fēng)險全方位預(yù)警，達到有效規(guī)避市場風(fēng)險和政策風(fēng)險的目的。根據(jù)客戶風(fēng)險程度的不同，將風(fēng)險信號按風(fēng)險程度從高到低依次分為紅色、橙色和黃色，并對不同級別客戶風(fēng)險預(yù)警信號實行差別管理。[7]對紅色預(yù)警信號，采取清收退出政策;對橙色預(yù)警信號，采取主動退出政策;對黃色預(yù)警信號，采取風(fēng)險觀察政策，密切關(guān)注風(fēng)險變化，適時進行信貸退出?？傊?，不論經(jīng)濟如何繁榮或是衰退，貸款企業(yè)運營如何景氣或是不振，我國商業(yè)銀行都必須重視風(fēng)險管理，才能達到資本質(zhì)量效益規(guī)模的協(xié)調(diào)發(fā)展。

(三)在理性進行金融創(chuàng)新的同時，加強金融監(jiān)管

在過去的十幾年中，中國銀監(jiān)會始終堅持金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管并行不悖，支持和鼓勵商業(yè)銀行按照“成本可算、風(fēng)險可控、提高透明度”的原則，在自身發(fā)展戰(zhàn)略的框架內(nèi)進行金融創(chuàng)新，確保合規(guī)性。正是實行對適度金融創(chuàng)新的有效監(jiān)管，使我國商業(yè)銀行成功躲避了全球金融危機的沖擊。當(dāng)前，我國商業(yè)銀行正迎來歷史性的發(fā)展機遇，金融創(chuàng)新活動空前活躍，外匯市場遠期、期權(quán)與掉期交易開始涌現(xiàn)，信用衍生品與股指衍生品呼之欲出，各種理財工具層出不窮。但我們也要清醒認識到，與發(fā)達國家相比，我國金融創(chuàng)新相對不足，融資渠道較為單一，還難以適應(yīng)實體經(jīng)濟發(fā)展對金融創(chuàng)新的需要。因此，在學(xué)習(xí)借鑒國外先進金融創(chuàng)新經(jīng)驗的同時，吸取監(jiān)管不足引發(fā)的深刻教訓(xùn)，防止重蹈次貸危機中監(jiān)管不利種下的惡果，是我國銀行業(yè)的一項重要任務(wù)。

一方面，要理性開展金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新具有提高信貸資產(chǎn)的流動性、提高市場效率等積極意義，在給投資者帶來更高回報的同時，也可以將風(fēng)險在更廣的群體中進行分散，降低單個金融中介機構(gòu)的風(fēng)險水平。[8]但金融創(chuàng)新同時也是一把“雙刃劍”，是次貸危機發(fā)生并在全球蔓延的重要原因之一，其背后隱藏的風(fēng)險因素不容忽視。因而，我們要辯證看待金融創(chuàng)新，充分認識到金融創(chuàng)新的積極性和必要性，在充分了解風(fēng)險承受能力的基礎(chǔ)上，以理性、客觀、審慎的態(tài)度進行金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新的程度要和我國國情相適應(yīng)，以保證我國金融市場的安全運行為底線，在有效防范風(fēng)險的前提下，大量進行金融創(chuàng)新，推出更多適合社會需要的新產(chǎn)品和新服務(wù)。

另一方面，在鼓勵金融創(chuàng)新的同時，要建立起一套為之相匹配的監(jiān)管手段和體系，適時、適度對金融創(chuàng)新進行監(jiān)管和引導(dǎo)，避免監(jiān)管滯后，監(jiān)管缺位與監(jiān)管無效。我國政府及相關(guān)監(jiān)管部門對銀行業(yè)的監(jiān)管不能放松，要始終堅持審慎監(jiān)管原則，及時關(guān)注金融市場風(fēng)險狀況，并適時采取措施和手段進行監(jiān)管，努力提高監(jiān)管有效性，監(jiān)督和幫助金融機構(gòu)建立健全嚴(yán)格的風(fēng)險管控機制和科學(xué)合理的激勵約束機制，不斷提高風(fēng)險管控能力。

(四)穩(wěn)妥推進金融改革開放

我國目前仍處于金融業(yè)改革進程中，存在著很多新問題，也面臨著很多挑戰(zhàn)。此次金融危機的爆發(fā)，讓我們慶幸于政府長期以來對金融業(yè)所堅持的謹(jǐn)慎的、負責(zé)任的、循序漸進的對外開放政策。正是由于政府的金融管制，使得這場席卷全球、百年難遇的金融海嘯并未給中國帶來直接的經(jīng)濟沖擊，我國商業(yè)銀行受到的損失也相對有限。面對當(dāng)前復(fù)雜多變的國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢，我們要堅定不移地深化金融改革，以此優(yōu)化我國金融市場結(jié)構(gòu)，提高金融機構(gòu)抗擊風(fēng)險和危機的能力，促進經(jīng)濟的繁榮。

但同時要注意，我國的金融開放要遵循三個原則:一是開放要適時、適度，要和我國的改革進程、改革要求相適應(yīng)，要為改革發(fā)展服務(wù)。若超越現(xiàn)在的改革進程和發(fā)展階段來開放，可能將導(dǎo)致安全威脅。二是開放要以“我”為主，必須為改革服務(wù)，為發(fā)展服務(wù)，為提升我國銀行業(yè)自身競爭力服務(wù)。銀行、證券、保險業(yè)等金融機構(gòu)在對外開放中，國有控股金融機構(gòu)均應(yīng)處于主導(dǎo)地位，不能脫離這樣的原則對外開放。三是開放要以不危及我國的金融安全作為底線，要以對銀行業(yè)的控制力為底線。無論是在資本上還是在管理決策權(quán)上都要保證有效的控制，從而確保金融安全。

參考文獻:

[1]姜業(yè)慶.金融危機對中國銀行業(yè)近期影響不大 中長期影響深遠[J].中國經(jīng)濟時報，2008-10-7.

[2]王志峰.次貸危機對中國銀行業(yè)的影響及對策—從與97金融風(fēng)暴對比的視角[J].國際金融研究，2009，(2).

[3]桂宏偉.淺議我國銀行業(yè)在金融危機受到的影響及應(yīng)對策略[J].商場現(xiàn)代化，2009，(4).

[4]全球銀行市值排行榜前十名占四席中國銀行業(yè)國際排名提升[EB/OL].http://www.022net.com/2009/2-9/426148192344532.html.

[5]田俊榮，歐陽潔.在國際金融風(fēng)暴中經(jīng)受考驗獨樹一幟中國銀行業(yè)交出亮麗答卷[N].人民日報，2009-04-13.

[6]戰(zhàn)雪雷.中國銀行業(yè)抗風(fēng)險能力將大大提升[N].中國財經(jīng)報，2009-02-10.

[7]毛愫璜.美國次貸危機與我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理芻議[J].商場現(xiàn)代化，2009，(3).

[8]倪欣.美國次貸危機對我國銀行業(yè)的啟示分析[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2009，(3).