企業(yè)財務風險成因及應對思考

中圖分類號:DF41文獻標識碼:A文章編號:1673-8209(2009)10-0109-02

突然而至的金融危機，使不少企業(yè)呼啦啦似大廈將傾，如何防范風險、應對危機成為每個企業(yè)必須解決的課題。財務風險作為企業(yè)的經(jīng)營活動當中面臨的最重要風險，存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，影響著整個企業(yè)的經(jīng)營收益。因此研究探討財務風險，對企業(yè)的生存發(fā)展具有十分重要的意義。

1 企業(yè)財務風險的成因

財務風險是指在企業(yè)財務活動中，由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務收益發(fā)生為偏離，不能實現(xiàn)預期財務收益而造成損失的機會和可能。由于其具有客觀性、突發(fā)性、不確定性等特征，究其原因十分必要:

1.1 觀念陳舊，風險意識淡薄

市場經(jīng)濟條件下，只要有財務活動，就必然存在著財務風險，不管是籌資活動、投資活動、資金運營，利益分配等活動，都存在著風險。但在現(xiàn)實工作中，許多企業(yè)的財務管理人員及企業(yè)經(jīng)營者對風險缺乏足夠了解，風險防范意識不強，不能從根本上把握風險的本質(zhì)，認為只要管好用好資金，就能避免風險。由于風險意識淡薄，我國大部分企業(yè)還未建立財務風險預測、預警、防范和控制系統(tǒng)。

1.2 財務管理環(huán)境復雜多變

隨著全球經(jīng)濟一體化的深入發(fā)展，企業(yè)的財務活動也處在了全球的宏觀經(jīng)濟和整個行業(yè)經(jīng)濟鏈之中，企業(yè)的財務管理的環(huán)境變得更加的復雜和多變，外部環(huán)境變化在為企業(yè)帶來機會和利益的同時，也使企業(yè)面臨著各種風險和威脅。這些風險包括全球的宏觀經(jīng)濟形勢以及我國的國民經(jīng)濟整體的形勢，企業(yè)所在行業(yè)的政策及行業(yè)景氣度，國家信貸以及外匯政策等的調(diào)整、銀行利率的變化，外匯匯率的波動、通貨膨脹程度等等。這些因素存在于企業(yè)之外，其變化對企業(yè)來說，是難以預見和難以改變的，這必然影響到企業(yè)的財務活動，比如利率的變動必然會產(chǎn)生利率風險，包括支付的利息過多的風險、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風險和不能履行償債義務的風險等;匯率的變動則會直接影響到我國進出口產(chǎn)品的成本， 人民幣升值會提高我國出口產(chǎn)品的成本，對出口企業(yè)不利，因而會影響我國外貿(mào)出口，從而會減少外貿(mào)順差。反之，則會提高進口產(chǎn)品成本，對進口企業(yè)不利。而通貨膨脹，將使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺，貨幣性資金持續(xù)貶值，實物性資金相對升值，墊付成本持續(xù)升高。宏觀環(huán)境的不利變化給企業(yè)帶來財務風險是實實在在的，輕者不能實現(xiàn)預期收益，重者血本無歸。

1.3 資金結(jié)構(gòu)不合理，負債資金比例過高

在我國，資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負債資金的比例關系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)在負債資金占全部資金的比例過高。很多企業(yè)資產(chǎn)負債率達到30%以上。資金結(jié)構(gòu)的不合理導致企業(yè)財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產(chǎn)生財務風險。

1.4 財務監(jiān)控缺失

財務監(jiān)控是企業(yè)財務管理不可缺少的環(huán)節(jié)，應貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，但從我國目前情況看，主要集中于事后控制，缺乏事前預算和事中控制，而事后控制也未必有效，只是基于年終考核之需而能得到一定的重視，尚在年度利潤規(guī)劃的基礎上輔之以相關會計資料而勉強為之。可以想象，沒有實質(zhì)性財務監(jiān)控的財務活動面臨的風險有多大，產(chǎn)生財務信息失真、財務收支混亂、國有資產(chǎn)流失這樣的弊病就不足為奇了。

2 企業(yè)財務風險的應對

2.1 樹立正確的財務風險觀念

企業(yè)財務風險作用于企業(yè)，通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)流動性下降、經(jīng)營資金不足、資產(chǎn)負債率過高、債務負擔沉重及盈利能力下降等，這些問題都與企業(yè)財務會計的管理直接相關.企業(yè)在日?；顒又袘影菜嘉＃瑯淞L險觀念，強化風險意識.具體來說，應加強動態(tài)分析，認真分析財務管理的宏觀環(huán)境變化情況，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和理財活動中能保持靈活的適應能力.提高風險價值觀念，設置高效的財務管理機構(gòu)，配置高素質(zhì)的財務管理人員，健全財務管理的規(guī)章制度，強化財務管理的各項工作，理順企業(yè)內(nèi)部的財務關系.

2.2 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務風險

建立合理的資本結(jié)構(gòu)，創(chuàng)造良好的籌資環(huán)境財務風險本質(zhì)是由于負債比例過高導致的，因此企業(yè)不但應該設計合理的資金結(jié)構(gòu)，保持適當?shù)呢搨?、降低資金成本，而且還要控制負債的規(guī)模，保證謹慎的負債比率，避免到期無力償債或資不抵債，從而來有效防范財務風險。只有這樣才能使企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，吸引各方投資。企業(yè)應充分利用資本市場和金融市場，改變單一的貸款融資方式，合理選擇發(fā)行股票、銀行貸款、發(fā)行債券及商業(yè)信用等方式，以“融資組合”的方式籌集企業(yè)經(jīng)營所需的資金，降低融資成本，減少企業(yè)的財務風險。負債融資是一把雙刃劍，既能為企業(yè)帶來財務杠桿效應，又會帶來財務風險。因此，企業(yè)應當根據(jù)自身的發(fā)展規(guī)劃和償債能力等確定資本結(jié)構(gòu)。應使負債結(jié)構(gòu)合理、債源分布平衡、還債時間均勻、債務搭配合理。長期負債與短期負債比例要適中，同時，要考慮到負債的還債時間，長短期分布要均勻，要與投資回收期聯(lián)系起來，防止還債高峰過早到來、集中到來。此外，還要考慮借入資金的來源結(jié)構(gòu)，采取多種形式的籌資渠道。只有這樣才能規(guī)避風險、防范風險。

2.3 完善風險管理機構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度

企業(yè)財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應的組織機構(gòu)，對風險實施及時有效的管理，只有對企業(yè)的財務風險實現(xiàn)組織化運作，才能使企業(yè)財務風險管理得到足夠的重視，實現(xiàn)真正的規(guī)模運行?企業(yè)可以單獨設立一個財務風險管理處并配備相應的人員，對財務風險進行預測?分析?監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風險，建立健全風險控制機制?另外，治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風險的表現(xiàn)，因此，首先要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風險控制能力，實現(xiàn)科學決策?科學管理，形成完整的決策機制?激勵機制和制約機制?其次要建立監(jiān)督控制機制，特別要加強授權(quán)批準?會計監(jiān)督?預算管理和內(nèi)部審計?再次是財務和會計應該分設，單位分管領導分開，分別設置管理中心，各負其責?最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計機構(gòu)和人員的作用，搞好內(nèi)部控制的評審和風險估計?

2.4 防范財務風險， 建立財務預警分析指標體系

(1)建立短期財務預警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預算。預警是度量某種狀態(tài)偏離預警線的強弱程度，發(fā)出預警信號的過程。所謂“未來水，先壘壩”，把財務風險拒于企業(yè)之外。企業(yè)最基本的目標是股東財富或企業(yè)總價值最大化。它通過獲利水平和利潤指標反映出來，而這一切都是建立在現(xiàn)金流量這一企業(yè)生命線上的，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應收、應付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預算的編制是財務管理工作中特別重要一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量預算，企業(yè)應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益、現(xiàn)金流量、財務狀況及籌資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達，建立企業(yè)全面預算，預測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動現(xiàn)金流量預算。

(2)企業(yè)在建立短期財務預警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務預警系統(tǒng)。從綜合評價企業(yè)的經(jīng)濟效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦攧诊L險。從資產(chǎn)獲利能力分析，監(jiān)測的指標有:總資產(chǎn)報酬率(息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額)，表示每元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利能力;成本費用利潤率(營業(yè)利潤/成本費用總額)，反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)獲利能力越強。從償債能力分析，監(jiān)測的指標有:流動比率(流動資產(chǎn)/流動負債)，該指標反映企業(yè)資產(chǎn)的流動性，該比率越高，償債能力就越強;資產(chǎn)負債率一般為40—60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利息越多，同時財務風險也越大。從經(jīng)濟效率分析，監(jiān)測的指標有:反映資產(chǎn)運營指標的應收賬款周轉(zhuǎn)率與產(chǎn)銷平衡率等。從發(fā)展?jié)摿Ψ治觯O(jiān)測的指標有:總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=(經(jīng)營活動所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量+分得股利或利潤所收到現(xiàn)金+現(xiàn)金利息支出+所得稅付現(xiàn))/平均總資產(chǎn);銷售凈現(xiàn)率(經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量/銷售收入凈額);股東權(quán)益收益率(凈利潤/平均股東權(quán)益)。

5 提高會計人員的職業(yè)判斷能力

會計職業(yè)判斷能力是新形勢下會計人員應具備的基本素質(zhì)，它融技術(shù)方法和專業(yè)理念為一體，其能力的高低是會計人員綜合素質(zhì)強弱的體現(xiàn)。，隨著會計環(huán)境的變化，會計人員必須轉(zhuǎn)變觀念，更新思維方式，提高對會計職業(yè)判斷必要性和重要性的認識，不斷更新、充實專業(yè)知識，掌握新的會計理念、會計方法和技術(shù)，提高自身專業(yè)水平和綜合素質(zhì)，提高適應復雜多變的會計環(huán)境的能力。