試論民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

摘要:我國的民營企業(yè)是整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要組成部分,隨著民營企業(yè)所占比重的不斷攀升,社會(huì)給予民營企業(yè)越來越多的關(guān)注,而民營企業(yè)中凸顯出來的各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題,成為民營企業(yè)面臨的難題和關(guān)注的焦點(diǎn)。文章從對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概念的認(rèn)識(shí)入手,分析我國民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類,形成的原因,以及應(yīng)采取怎樣的措施進(jìn)行防范,從而最終降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞:民營企業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理;風(fēng)險(xiǎn)意識(shí);資本結(jié)構(gòu)

中圖分類號(hào):F375 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1674-1145(2009)29-0201-02

近些年來,我國民營企業(yè)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量,對(duì)社會(huì)的發(fā)展做出了不凡的貢獻(xiàn),但由于其獨(dú)特的組織形式和迅速的發(fā)展勢(shì)頭,它所存在的問題愈加明顯,尤其是財(cái)務(wù)管理方面的許多問題,嚴(yán)重地制約著企業(yè)的發(fā)展,表現(xiàn)為:籌資困難,管理水平低下,人才機(jī)制不靈活,資本充足率不足,資金鏈緊張,為了擴(kuò)大銷售量,盲目賒賬,應(yīng)收賬款增多,壞賬損失率增加等。在民營企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中,正確了解風(fēng)險(xiǎn)的分類和基本特征,是采取針對(duì)性措施的基礎(chǔ)。

一、民營企業(yè)主要存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分為長期風(fēng)險(xiǎn)和短期風(fēng)險(xiǎn),短期風(fēng)險(xiǎn)一般用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來衡量,這類指標(biāo)稱為變現(xiàn)能力指標(biāo),它要求公司用較快的變現(xiàn)能力,即流動(dòng)資產(chǎn)來應(yīng)對(duì)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),如果企業(yè)的資金鏈不夠緊湊,資金流動(dòng)性差,將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變成現(xiàn)實(shí),尤其對(duì)于民營企業(yè),并不像國營企業(yè)擁有雄厚的財(cái)政支持,因此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾率也要比其他企業(yè)要高;長期風(fēng)險(xiǎn)主要用產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率來衡量,反映了一個(gè)企業(yè)利用負(fù)債進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力,同時(shí)也反映了企業(yè)對(duì)債權(quán)人投入資本的保障程度,長期風(fēng)險(xiǎn)過高不但會(huì)給企業(yè)帶來利息負(fù)擔(dān),也會(huì)降低企業(yè)的信譽(yù)度,增加再籌資的難度,極易使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。民營企業(yè)只有嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的各項(xiàng)指標(biāo),才能在激烈的市場競爭中保持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

二、民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因分析

(一)外部宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變

民營企業(yè)財(cái)務(wù)管理的外部宏觀環(huán)境并不是簡單的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,它還包括法律環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境以及市場環(huán)境,它們共同存在于民營企業(yè)之中。近兩年來通貨膨脹和金融危機(jī)一直是大家所關(guān)注和討論的話題,經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不穩(wěn)定本身對(duì)企業(yè)的正常運(yùn)作產(chǎn)生極大的沖擊力,對(duì)于民營企業(yè)而言,外部宏觀環(huán)境是多變并且不能準(zhǔn)確預(yù)測的,它在給企業(yè)帶來諸多機(jī)遇的同時(shí),也隱藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。而民營企業(yè)的生存必須要依附在一定的環(huán)境之中,發(fā)展的同時(shí)也受到這些環(huán)境的制約,例如:國民經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展程度和該行業(yè)的市場景氣度、信貸政策的調(diào)整、銀行利率的變動(dòng)等,都能引發(fā)一系列風(fēng)險(xiǎn),包括支付息過多引起的風(fēng)險(xiǎn),投資后市場不景氣引起的風(fēng)險(xiǎn),民營企業(yè)因其財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)薄弱,缺乏市場觀念和應(yīng)對(duì)外部市場變化的能力,并不像其他企業(yè)類型,有較好的抗沖擊能力,因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是必然的。

(二)內(nèi)部管理不規(guī)范,整體風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)薄弱

一方面,民營企業(yè)內(nèi)部關(guān)系混亂,管理不善是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的一個(gè)重要原因。首先,每一個(gè)企業(yè),不僅要有獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu),更要有一套系統(tǒng)、完整的內(nèi)部管理制度,尤其對(duì)于民營企業(yè),這一點(diǎn)顯得尤為重要,因?yàn)榇蟛糠置駹I企業(yè)的創(chuàng)立者缺乏專業(yè)的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)知識(shí),而管理者認(rèn)為自己比別人更加了解自己的企業(yè),憑經(jīng)驗(yàn)和直覺做事較多,不到萬不得已的時(shí)候他們不愿意聘請(qǐng)別人幫助管理公司,更不愿意請(qǐng)專職的財(cái)務(wù)人員或戰(zhàn)略顧問。其次,很多民營企業(yè)個(gè)人化經(jīng)營和家族式管理,使公司其他股東和董事會(huì)的決定不能有效實(shí)施,家族式管理使很多非專業(yè)財(cái)務(wù)人員進(jìn)入管理層,并且財(cái)務(wù)人員變動(dòng)頻繁,造成財(cái)務(wù)人員素質(zhì)不高,很難做出正確的投資決策:而集權(quán)式管理更是造成了最高管理者在缺乏財(cái)務(wù)知識(shí)的情況下,不愿權(quán)力下放,財(cái)務(wù)人員不能施展才能,管理者得不到足夠有效的財(cái)務(wù)信息,無疑加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生幾率。

另一方面,民營企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱也是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源之一。很多民營企業(yè)的工作人員甚至是理財(cái)人員,因受中國傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)計(jì)劃和受專業(yè)教育程度的限制,不能正確認(rèn)識(shí)到隱形財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在和所造成后果的嚴(yán)重,而我國的市場環(huán)境變化較快,民營企業(yè)人員的綜合素質(zhì)還不能在更大程度上適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的需要。再加上財(cái)務(wù)人員職責(zé)不分明,盲目聽從于老板的個(gè)人意志做賬,會(huì)計(jì)行為隨意性大,造成會(huì)計(jì)信息的嚴(yán)重失真。

(三)籌資渠道單一,投資盲目;資本充足率不足,資金鏈緊張或惡化

我國的民營企業(yè)的籌資渠道非常狹窄,大部分民營企業(yè)的初始投資成本來源于主要的業(yè)主和家庭,在追加投資時(shí)基本上也是通過內(nèi)部渠道獲得的。很多民營企業(yè)在建立時(shí)并不注重安排企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展,企業(yè)生產(chǎn)也沒有清晰的發(fā)展規(guī)劃,只是一味追求利潤最大化,在投資時(shí)只是根據(jù)當(dāng)時(shí)的市場情況選擇眼下較火的投資項(xiàng)目,在資金管理上缺乏精細(xì)的預(yù)算分析,資金調(diào)控余地小。就當(dāng)前的形勢(shì)看,民營企業(yè)受規(guī)模和資金等各方面的限制,不具備發(fā)行債券和償還的能力。而向金融機(jī)構(gòu)借款又有很多的復(fù)雜程序,加上很多民營企業(yè)規(guī)模較小,很多銀行不愿向他們貸款,因此,投資者大多為自己投入資金,企業(yè)的資金累計(jì)相對(duì)集中,投資者往往建立企業(yè)時(shí)幾乎傾盡所有,一旦企業(yè)出現(xiàn)問題需要資金,企業(yè)就沒有多余資金進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)。

我國民營企業(yè)普遍存在的另一個(gè)問題是:為了追求利潤而不切實(shí)際地盲目擴(kuò)大規(guī)模,尤其是企業(yè)在創(chuàng)建不久,很多企業(yè)大多只看重多元化經(jīng)營分散風(fēng)險(xiǎn)的作用,注重將企業(yè)規(guī)模做大后的成就感,忽視和企業(yè)擴(kuò)張與資金實(shí)力,內(nèi)部管理能力等之間的矛盾。企業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)品過程中,資金的耗用量過大,使得企業(yè)資金短缺,企業(yè)向銀行借款增多,外賬收不回,欠款又還不上,在這樣一個(gè)惡性循環(huán)下,企業(yè)負(fù)債比例不斷加大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就隨之增加。因此,很多小規(guī)模的民營企業(yè)一旦經(jīng)營不善,資金周轉(zhuǎn)不靈,就面臨著倒閉的危險(xiǎn)。

三、民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

(一)外界要給予民營企業(yè)充足的引導(dǎo)和支持

政府和社會(huì)要清楚地認(rèn)識(shí)到,民營企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新生力量,在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)著重要位置,因此要首先營造好鼓勵(lì)民營企業(yè),開拓國外市場的良好氛圍。在此基礎(chǔ)上,國家應(yīng)該將支持民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)的政策落實(shí)到位,例如加大稅收扶持力度,對(duì)新興企業(yè)給予適當(dāng)?shù)臏p免制度;對(duì)民營企業(yè)成立條件適當(dāng)放寬,同時(shí)政府協(xié)調(diào)銀行降低貸款門檻,健全對(duì)民營中小型企業(yè)的信貸擔(dān)保體系,簡化其抵押擔(dān)保手續(xù),降低擔(dān)保費(fèi)用,從而降低融資成本。要不斷強(qiáng)化外部監(jiān)督,借助更多的外部力量,幫助民營企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)及各個(gè)方面的規(guī)范化,為民營企業(yè)財(cái)務(wù)健康發(fā)展提供雄厚的外部支持。

(二)采取適當(dāng)?shù)墓芾眢w制,集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合,股權(quán)分散化,提高理財(cái)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),將防范工作貫穿始終

企業(yè)的管理制度是一個(gè)系統(tǒng)化的過程,不可能獨(dú)立存在,民營企業(yè)應(yīng)該在不同時(shí)期,選擇不同的管理體制,并注意各個(gè)層次的協(xié)調(diào)與銜接,最終達(dá)到整體優(yōu)化的目的。因此,在整個(gè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)過程中,應(yīng)注意以下幾點(diǎn):

首先,要采取適當(dāng)?shù)墓芾眢w制,集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合。在建立時(shí),公司成員之間的業(yè)務(wù)聯(lián)系和信息交流非常密切,為了更好地發(fā)揮企業(yè)的資源優(yōu)勢(shì),并及時(shí)做出投資決策,應(yīng)適當(dāng)采取集權(quán)化管理,隨著公司規(guī)模擴(kuò)大,市場競爭力的增強(qiáng),公司領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)適當(dāng)權(quán)力下放,對(duì)于日常財(cái)務(wù)活動(dòng)賦予財(cái)務(wù)人員較多的自主權(quán),這樣企業(yè)家擁有更多的閑暇時(shí)間集中精力進(jìn)行重要的決策,被賦予權(quán)力和責(zé)任的員工也可以發(fā)揮其聰明才智,體現(xiàn)自己的價(jià)值,更積極對(duì)待工作,整個(gè)公司的運(yùn)行效率都會(huì)得到提高,從而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的幾率被降低。

其次,要注意公司股權(quán)分散化。民營企業(yè)的股權(quán)分散對(duì)于投資者來講,不但解決了資金籌資的問題,使企業(yè)擁有充足的后備資金,減少因資金不足產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾率,同時(shí)有利于產(chǎn)生權(quán)力制衡,有利于民主決策,通過股權(quán)多元化積極吸收高層管理者,讓他們持股也能喚起他們的主人翁意識(shí),把自己的利益和公司捆綁在一起,為公司的發(fā)展出謀劃策,避免因個(gè)人投資管理主觀臆斷造成的錯(cuò)誤決策,也就是說,民營企業(yè)股權(quán)分散有助于企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和資源共享。

再次,要提高財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于管理活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié),任何一個(gè)環(huán)節(jié)的失誤都會(huì)給企業(yè)帶來不可彌補(bǔ)的損失,企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員必須提高警惕,將防范工作貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。認(rèn)真分析宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境的變化,提高企業(yè)對(duì)管理環(huán)境的適應(yīng)能力和面對(duì)問題時(shí)的應(yīng)變能力。在企業(yè)內(nèi)部,應(yīng)始終堅(jiān)持依法建立賬目,并嚴(yán)格按照國家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度進(jìn)行核算,一個(gè)企業(yè)只設(shè)一套賬,保證所提供的會(huì)計(jì)資料的真實(shí)完整。

(三)企業(yè)要理性融資和投資,使資本結(jié)構(gòu)保持合理

民營企業(yè)在追求企業(yè)價(jià)值最大化的過程中,要以合理的方式,適度的金額籌措資金,并保持合理的資本結(jié)構(gòu),同時(shí)做到資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)價(jià)值、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的優(yōu)化平衡,是規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本原則。

隨著我國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展和社會(huì)對(duì)民營企業(yè)的支持,民營企業(yè)的融資渠道越來越廣泛合理,但由于各種融資方式的資本成本,凈收益以及稅收和債權(quán)人態(tài)度之間的差異,在投資機(jī)會(huì)成熟的時(shí)候,企業(yè)一定要保持清醒的頭腦,根據(jù)自己的成本收益的底線來選擇合適的融資方式,確定最優(yōu)融資結(jié)構(gòu)。接下來,企業(yè)要選擇與自身發(fā)展相適應(yīng)的投資方案,不能單一地只看到投資項(xiàng)目自身的價(jià)值,而要把它放進(jìn)宏觀環(huán)境中,認(rèn)真分析中國的行業(yè)資訊和企業(yè)自身的條件,并考慮融資規(guī)模的大小,來選擇最終的方案。

保持合理的資本結(jié)構(gòu),是指讓資本的各個(gè)部分進(jìn)行優(yōu)化組合,已取得最佳效益。其中對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響比較直接的,是要優(yōu)化企業(yè)自有資本和企業(yè)負(fù)債的比例關(guān)系,形成合理的資產(chǎn)負(fù)債率,企業(yè)只有控制負(fù)債比例,適度負(fù)債經(jīng)營,在清楚把握企業(yè)的償債能力的情況下,防止急功近利,才能避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加。另外不能忽視的一點(diǎn)是加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款的管理,企業(yè)為促進(jìn)銷售可以適度放寬收賬政策,但要考慮企業(yè)資金需求量,不能使應(yīng)收賬款比例過大,流動(dòng)資金持有量過低。企業(yè)在任何情況下,保持資金鏈的順暢運(yùn)轉(zhuǎn),是企業(yè)把握機(jī)會(huì)進(jìn)行擴(kuò)大發(fā)展,并降低風(fēng)險(xiǎn)的前提。因此,降低負(fù)債比例,降低應(yīng)收賬款比例尤為重要。

總之,民營企業(yè)因其自身的特殊性,存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也有自身的特點(diǎn),當(dāng)然,我們所進(jìn)行的分析和提出的措施,只是大部分民營企業(yè)所存在的主要問題和防范建議,而對(duì)于所有的民營企業(yè)而言,只有充分考慮自身的特點(diǎn),并根據(jù)自己的特點(diǎn)進(jìn)行分析和改革,不斷地強(qiáng)化各項(xiàng)管理,才能把財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)降到最低,從而對(duì)整個(gè)企業(yè)的發(fā)展起到良好的推動(dòng)作用。

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作者簡介:海素敏(1962- ),女(回族),河南洛陽人,洛陽玻璃股份有限公司財(cái)務(wù)部部長,中級(jí)會(huì)計(jì)師,研究方向:企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制。