關(guān)于企業(yè)籌資方案選擇的稅收思考

朱明龍

摘要：籌資是企業(yè)進行一系列經(jīng)濟活動的先決條件也是財務(wù)管理的重要內(nèi)容。企業(yè)籌集資金的方式主要包括貸款籌資、股票籌資、租賃籌資。企業(yè)不僅要籌集到足夠的資金。而且要使籌資的資本成本最小。稅收具有強制性、固定性、無償性。籌資還要考慮到稅務(wù)問題。稅收是企業(yè)現(xiàn)金的流出，也是財務(wù)管理中的一個重要因素。在遵守稅法的情況下。企業(yè)利用稅收政策對企業(yè)籌資活動的涉稅事項進行籌劃，可以幫助企業(yè)進行正確的籌資決策。以實現(xiàn)所有者稅后利益最大化的目標(biāo)。籌資決策的稅收籌劃有利于企業(yè)選擇最佳籌資組合并規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。本文就企業(yè)籌資決策中的稅收籌劃進行了探討。

關(guān)鍵詞：籌資稅收籌劃

一、企業(yè)籌資的稅務(wù)籌劃存在的問題及分析

1、理論界和企業(yè)認(rèn)識不足

我國理論界和企業(yè)對稅務(wù)籌劃的認(rèn)識和應(yīng)用興起的較晚。理論上對稅務(wù)籌劃范疇的內(nèi)涵沒有正確認(rèn)識。我國對稅務(wù)籌劃研究的分類大致可以分為兩種，一種是針對具體稅種進行研究，如針對增值稅具體闡述增值稅的籌劃方法；另一種是圍繞減輕稅收負擔(dān)和免除納稅人義務(wù)所采用的手段(結(jié)合經(jīng)營活動)的不同方式展開研究。主要有稅基式稅收籌劃、稅率式稅收籌劃、稅額式稅收籌劃、轉(zhuǎn)嫁式稅收籌劃四種方式。其中按照經(jīng)濟活動的類型對稅務(wù)籌劃進行分類。又可分為籌資活動的稅收籌劃、投資活動的稅收籌劃、收益管理的稅收籌劃。長期以來，我國理論界往往重視對具體稅種的稅收籌劃而忽視對具體經(jīng)濟(籌資活動)稅務(wù)籌劃，縱觀我國的稅收籌劃著作，多是以具體稅種為研究對象。很少把稅收籌劃和企業(yè)經(jīng)濟活動相結(jié)合，研究的理論深度不夠。企業(yè)的發(fā)展壯大是由于企業(yè)進行了各種各樣的經(jīng)營、籌資等活動，只有將對具體的稅種籌劃和籌資活動等結(jié)合起來。不僅只著眼于一種稅的節(jié)減，而從企業(yè)從事籌資活動的大局出發(fā)才能使稅收籌劃發(fā)揮更大的作用。

2、企業(yè)財務(wù)人員素質(zhì)有待提高

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展。我國的資本市場發(fā)展迅速，各種金融產(chǎn)品層出不窮。越來越多的企業(yè)期望能夠在資本市場上融得更多的資金，以使自己發(fā)展壯大。資本市場的迅猛發(fā)展既給企業(yè)帶來了更多的發(fā)展機遇，也給企業(yè)帶來了挑戰(zhàn)。融資方式的多元化，對企業(yè)財務(wù)人員提出了更高的要求。各種籌資方式的組合使用，必然給企業(yè)帶來不同的稅務(wù)負擔(dān)，如何根據(jù)稅負因素作出好的籌資決策，如負債籌資和權(quán)益籌資如何搭配能夠?qū)崿F(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu)，使得企業(yè)價值最大化，使企業(yè)稅負最小，這都需要具有專業(yè)的財務(wù)知識和高深的數(shù)學(xué)知識，才能作出合理決策。但現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)人員素質(zhì)普遍不高，高級的財務(wù)人員缺乏，難免使得企業(yè)不能找到好的籌資方案。造成資源的浪費。

3、法制建設(shè)滯后，納稅人權(quán)利意識淡薄

在外國，進行稅務(wù)籌劃是納稅人的權(quán)利，企業(yè)可以根據(jù)自己的經(jīng)濟活動做出稅務(wù)安排。在我國，稅法不完善，執(zhí)法人員辨別稅收籌劃和偷、逃稅的能力不強，由于經(jīng)常將稅收籌劃和偷、逃稅混為一談，使得企業(yè)進行稅收籌劃，會產(chǎn)生各種顧慮，使企業(yè)不敢大膽的運用這種權(quán)利。這也阻礙了企業(yè)在進行籌資決策時運用稅收籌劃的積極性。

4、稅收代理在我國發(fā)展緩慢

現(xiàn)在企業(yè)的籌資方式越來越多，也越來越復(fù)雜，企業(yè)的籌資也越來越發(fā)展到委托社會中介機構(gòu)來代替自己進行籌資。由于現(xiàn)代籌資的復(fù)雜。以及稅務(wù)籌劃過程中要對待各種復(fù)雜的稅收法規(guī)，了解已屬不易，更何況要研究其中的差別。沒有專業(yè)人員參與。企業(yè)本身進行籌資的稅務(wù)籌劃成效不大，而且稅務(wù)籌劃非常注重時效性，機不可失，失不再來?；I資活動出現(xiàn)稅務(wù)籌劃的機會，一定要及時抓住，否則稅務(wù)籌劃的效力下降。我國雖存在稅務(wù)代理機構(gòu)但這些代理機構(gòu)主要是向客戶提供代理報稅的服務(wù)，開展專門稅務(wù)籌劃的經(jīng)濟活動并不活躍，籌劃手段落后，籌劃內(nèi)容有限，也就不利于籌資的稅務(wù)籌劃的普及推廣了。

5、融資渠道制約使融資成本過高

當(dāng)前，我國的企業(yè)特別是中小企業(yè)的融資情況不甚樂觀，中小企業(yè)普遍遇到融資難的問題。由于國有大型企業(yè)由國家作為后盾，信用程度相對較高，信貸風(fēng)險也較低。相比之下，中小企業(yè)的財務(wù)狀況不透明，財務(wù)信息不對稱現(xiàn)象很嚴(yán)重，國家有沒有完全建立企業(yè)的信用狀況的信息系統(tǒng)。最終導(dǎo)致銀行等金融機構(gòu)不愿意貸款給小企業(yè)，發(fā)行債券限制也相對較多，這都讓中小企業(yè)的融資成本相對較高。而稅收籌劃也是建立在融資成本基礎(chǔ)上的。融資成本的增加也加大了部分稅收的流失，雖說稅盾效應(yīng)會給企業(yè)帶來一定的收益。但是籌資成本增加的幅度要高于稅盾的收益。加之籌資成本的不穩(wěn)定因素，也會給企業(yè)籌資規(guī)劃帶來巨大難度。

二、企業(yè)籌資稅務(wù)籌劃發(fā)展前景展望及建議

1、企業(yè)籌資稅務(wù)籌劃發(fā)展前景

我國自20世紀(jì)80年代改革開放以來，經(jīng)濟面貌日新月異，隨著我國加入WTO和改革開放的加快，我國資本市場迅猛發(fā)展，企業(yè)籌資渠道越來越多。經(jīng)濟全球化浪潮席卷全球，越來越多的外國企業(yè)來我國投資。我國也越來越融入世界經(jīng)濟中去。但是隨著我國資本市場的不斷發(fā)展壯大以及對資本市場的監(jiān)管的逐步完善。企業(yè)對資金的需求更大，資金的流動更加頻繁，我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展需要更多的資金，從全國來看，資金的資本成本會不斷升高，必將使企業(yè)更加追求最佳籌資方案，以實現(xiàn)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，稅務(wù)籌劃必將為企業(yè)更加重視。外國的公司、企業(yè)、會計師事務(wù)所會大量涌入我國，它們不僅直接擴大稅務(wù)籌劃需要，而且將為我們帶來全新的稅收籌劃觀念和技術(shù)。促進我國稅收籌劃的理論研究和實務(wù)操作的發(fā)展。稅務(wù)籌劃機構(gòu)和從業(yè)人員在國外同行的壓力下，也會不斷鉆研籌資的稅收籌劃理論，不斷為降低企業(yè)的資金成本而努力。從而促進我國稅收籌劃的理論和實務(wù)的突飛猛進。

2、對我國籌資稅收籌劃的建議

1)納稅人應(yīng)當(dāng)增強籌資的稅務(wù)籌劃的意識

納稅人應(yīng)當(dāng)明確進行稅務(wù)籌劃是納稅人的權(quán)利，增強稅務(wù)籌劃的意識。運用合法的方式保護并獲得稅收利益。納稅人應(yīng)當(dāng)在各種籌資決策中，主動地運用稅務(wù)籌劃，從而挑選出最佳的籌資方案。降低企業(yè)資金成本。從宏觀上看，企業(yè)進行籌資稅務(wù)籌劃會優(yōu)化整個社會的投資結(jié)構(gòu)。促進資源的合理配置，政府也可以根據(jù)企業(yè)進行稅務(wù)籌劃的預(yù)期來合理的調(diào)整國家的宏觀經(jīng)濟政策，促進社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展。

2)提高企業(yè)財務(wù)人員的素質(zhì)

企業(yè)進行籌資的稅務(wù)籌劃人員的素質(zhì)殛待提高。要想進行好稅務(wù)籌劃，企業(yè)稅務(wù)籌劃人員必須熟悉財務(wù)會計知識和稅收法律、法規(guī)等知識。還要掌握大量的財務(wù)管理知識。我國現(xiàn)行稅種有20多種。每種稅收規(guī)定都很復(fù)雜。企業(yè)稅務(wù)籌劃人員不要只就具體的稅種而要結(jié)合具體的籌資活動進行稅務(wù)籌劃。企業(yè)稅務(wù)籌劃人員要根據(jù)自己企業(yè)涉稅的種類熟練掌握，自覺的把稅務(wù)籌劃應(yīng)用于日常經(jīng)濟活動中來，要經(jīng)常更新自己的知識結(jié)構(gòu)，密切關(guān)注國家稅收法律、法規(guī)及其他財經(jīng)規(guī)定的變動。稅務(wù)籌劃人員還應(yīng)善于利用稅務(wù)籌劃，勤于利用稅務(wù)籌劃，應(yīng)當(dāng)促使稅務(wù)籌劃變?yōu)槠髽I(yè)的一個利潤中心。

3)重視成本效益原則

企業(yè)進行籌資的稅務(wù)籌劃應(yīng)重視成本效益原則。企業(yè)一定要使稅務(wù)籌劃的收益大于成本，從而降低企業(yè)的資金成本這樣的稅務(wù)籌劃才是值得的。企業(yè)進行一項籌資決策時，往往有若干方案。企業(yè)利用稅務(wù)籌劃對這些方案進行篩選，要注意考慮各個方案的機會成本，要選擇那個機會成本最小的并且能使企業(yè)稅后利潤最大的方案。當(dāng)二者不能同時滿足時，要選稅后利潤最大的方案。在比較各種籌資方案時，應(yīng)該運用考慮了時間價值和風(fēng)險因素的NPV、NPVR、IRR等方法，綜合考慮稅后的利潤誰最大，就選擇哪一種方案。

4)利用稅收代理機構(gòu)的工作

籌資決策中的稅務(wù)籌劃是一項理論性和專業(yè)性都很強的工作，籌劃人員不僅要精通稅法，熟悉財務(wù)會計知識和相關(guān)政策法規(guī)，還要具有良好的與外界溝通的能力。有的企業(yè)規(guī)模小，業(yè)務(wù)少，自己進行稅務(wù)籌劃不劃算。這時應(yīng)該選擇社會中介代為稅務(wù)籌劃。即使是規(guī)模大、勢力雄厚的企業(yè)，僅憑自己的條件進行稅務(wù)籌劃，既浪費人力和財力，也可能達不到預(yù)期的目標(biāo)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)委托具有專業(yè)資質(zhì)的稅務(wù)代理機構(gòu)進行稅務(wù)籌劃。稅務(wù)代理機構(gòu)可以為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)。為企業(yè)創(chuàng)造稅收利益。企業(yè)還能從稅務(wù)代理機構(gòu)獲得指導(dǎo)，及時發(fā)現(xiàn)并改正企業(yè)管理中的問題，提高企業(yè)管理水平。國外的許多大公司都聘請會計師事務(wù)所為其提供稅務(wù)籌劃服務(wù)，并取得了良好的效益。企業(yè)將稅務(wù)問題委托給稅務(wù)代理機構(gòu)，促進了社會分工，既為自己專心從事經(jīng)營活動提供了便利，又促進了稅務(wù)籌劃理論和實務(wù)的發(fā)展。

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