淺論防范上市公司財(cái)務(wù)舞弊的對策

郭鮮菱

摘 要:文章分析了2008年我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)狀,基于經(jīng)濟(jì)學(xué)方法從財(cái)務(wù)舞弊的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵和供求關(guān)系角度,對上市公司最新財(cái)務(wù)舞弊行為的動因進(jìn)行了剖析,從改善制度環(huán)境和完善法律環(huán)境入手,提出了防范上市公司財(cái)務(wù)舞弊的對策。

關(guān)鍵詞:上市公司 財(cái)務(wù)舞弊 對策

中圖分類號:F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1004-4914(2009)09-158-02

我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊已經(jīng)成為資本市場和社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的公害,如何防范上市公司的財(cái)務(wù)舞弊行為是一項(xiàng)現(xiàn)實(shí)而復(fù)雜的系統(tǒng)工程。上市公司財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象,無論是上市公司,還是與其相關(guān)的會計(jì)師事務(wù)所,都受到新聞輿論和社會公眾的一致譴責(zé),有的已經(jīng)受到法律的制裁,但對廣大中小投資者的傷害則是有目共睹的。從近幾年的財(cái)務(wù)舞弊案可以看出,一些舞弊公司出局不少,但有些上市公司財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象從來就沒有停止過。筆者認(rèn)為,治理財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊是一項(xiàng)系統(tǒng)工程,不僅應(yīng)當(dāng)從信息披露機(jī)制角度設(shè)計(jì)消除財(cái)務(wù)舞弊行為出現(xiàn)的制度,還應(yīng)當(dāng)從民事法律責(zé)任制度上考慮如何有效遏制財(cái)務(wù)舞弊的得逞。我們不僅要建立高質(zhì)量的會計(jì)準(zhǔn)則、健全會計(jì)信息披露的規(guī)制,還要不斷提高資本市場投資者的鑒別能力和分析使用會計(jì)信息的能力。

為此,本文通過對我國上市公司最新財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象的分析,深入剖析上市公司財(cái)務(wù)舞弊的動因,從制度環(huán)境和法律環(huán)境入手,提出防范上市公司財(cái)務(wù)舞弊的具體對策。

一、上市公司財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)狀

2009年5月19日,中國證監(jiān)會會計(jì)部負(fù)責(zé)人就上市公司2008年報(bào)披露和監(jiān)管情況以及存在的會計(jì)處理問題指出,上市公司在2008年年度財(cái)務(wù)報(bào)告編制和披露過程中存在六方面的會計(jì)處理問題,并著重分析借殼上市、債務(wù)重組、權(quán)益性交易調(diào)控利潤等三方面的財(cái)務(wù)舞弊行為。

雖然絕大多數(shù)上市公司能夠嚴(yán)格執(zhí)行新會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定,但在2008年報(bào)編制過程中,證監(jiān)會也發(fā)現(xiàn)了六方面具體問題:(1)有的公司通過權(quán)益性交易確認(rèn)損益;(2)有的未能按照相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定在借殼上市時(shí)確認(rèn)商譽(yù);(3)有的對于因破產(chǎn)重整而進(jìn)行的債務(wù)重組收益的確認(rèn)不夠謹(jǐn)慎;(4)有的未能按照相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則和股權(quán)激勵合同的規(guī)定確認(rèn)股權(quán)激勵等待期和按照實(shí)際執(zhí)行情況將股權(quán)激勵費(fèi)用在不同會計(jì)期間進(jìn)行分?jǐn)?(5)有的在處理較為復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)交易時(shí),對購買日的確定不夠謹(jǐn)慎;(6)有的在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提、外幣金融工具確認(rèn)與計(jì)量、非經(jīng)常性損益的界定等方面存在一定問題。

由此看出,通過權(quán)益性交易確認(rèn)損益、借殼上市相關(guān)會計(jì)處理問題和因破產(chǎn)重整而進(jìn)行的債務(wù)重組收益的確認(rèn)問題表現(xiàn)得尤為突出,這些問題是上市公司2008年報(bào)披露的監(jiān)管重點(diǎn)。監(jiān)管層在發(fā)現(xiàn)問題之后,一方面對上市公司個案加以糾正處理,一方面發(fā)布相應(yīng)政策指引,防止類似事項(xiàng)再度發(fā)生。并通過事后進(jìn)一步了解情況和核實(shí)后將依法作出相應(yīng)處理,對發(fā)現(xiàn)的上市公司財(cái)務(wù)舞弊等行為依法予以嚴(yán)肅處理。此外,這些財(cái)務(wù)舞弊產(chǎn)生的錯誤信息可能嚴(yán)重誤導(dǎo)市場的各類參與和決策者,從而導(dǎo)致各個市場行為主體乃至國家相關(guān)決策機(jī)構(gòu)被誤導(dǎo)而制定出錯誤決策,破壞市場運(yùn)行機(jī)制,損害國家財(cái)經(jīng)法律法規(guī)和會計(jì)制度的嚴(yán)肅性,擾亂社會經(jīng)濟(jì)秩序。侵犯了廣大股票投資者的合法權(quán)益,使其在證券市場上蒙受巨大經(jīng)濟(jì)損失。

二、上市公司財(cái)務(wù)舞弊的動因分析

近幾年,全球的特別是美國上市公司刮起的財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)暴給投資者和債權(quán)人造成巨大的損失,并使社會公眾對美國公司界和會計(jì)界喪失了信心,造成了空前的信任危機(jī)。這一連串臭名昭著的財(cái)務(wù)舞弊案件凸顯出美國以及各國制度安排的結(jié)構(gòu)性缺陷。

為了分析財(cái)務(wù)欺詐背后的深層原因,不同學(xué)者從不同角度已提出了各種財(cái)務(wù)舞弊理論。本文基于經(jīng)濟(jì)學(xué)理論方法,分析我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊的動因。

(一)財(cái)務(wù)舞弊的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵

財(cái)務(wù)舞弊是指有關(guān)經(jīng)濟(jì)人為了實(shí)現(xiàn)其自身的利益目標(biāo)所采取的違反國家和制度,或雖然不違反國家法律和制度但違背經(jīng)濟(jì)活動客觀事實(shí),致使提供的財(cái)務(wù)會計(jì)信息失去真實(shí)性和可靠性的行為。財(cái)務(wù)舞弊行為包含下列要素:(1)財(cái)務(wù)舞弊的主體。參與財(cái)務(wù)舞弊活動的經(jīng)濟(jì)人主要有兩類:一類是企業(yè)的股東和管理者,他們是財(cái)務(wù)舞弊的決策者和指揮者,也是財(cái)務(wù)舞弊的需求者,一般是主動的財(cái)務(wù)舞弊主體;另一類是會計(jì)從業(yè)人員,他們是財(cái)務(wù)舞弊的具體操作或?qū)嵤┱?也是財(cái)務(wù)舞弊的供給者,一般是被動的財(cái)務(wù)舞弊主體。(2)財(cái)務(wù)舞弊的利益動機(jī)。不同的經(jīng)濟(jì)人對財(cái)務(wù)舞弊有不同的利益動機(jī)。從我國近年的實(shí)際情況看,上市公司財(cái)務(wù)舞弊的動機(jī)源于三個方面:一是不斷向資本市場“圈錢”,這是其財(cái)務(wù)舞弊的根本動機(jī);二是提高上市公司股票市場價(jià)格并從中謀利;三是扭虧為盈,去掉“ST”或“PT”的帽子。從2008年上市公司年度報(bào)告情況看,ST上市公司財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象最為嚴(yán)重。

(二)財(cái)務(wù)舞弊的供需分析

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看,財(cái)務(wù)舞弊是舞弊需求和供給雙方的互動行為,它的存在是因?yàn)樗o供求雙方帶來利益,使財(cái)務(wù)舞弊行為成為廣泛現(xiàn)象的條件,是制度環(huán)境的某些因素具有對財(cái)務(wù)舞弊供求動機(jī)的刺激。當(dāng)制度環(huán)境使得財(cái)務(wù)舞弊能夠給大批的供求者帶來可觀的凈收益時(shí),它的蔓延就成為現(xiàn)實(shí)。然而,財(cái)務(wù)舞弊活動的規(guī)模則取決于決定供求關(guān)系的各種變量。

就需求方而言,盡管不同的經(jīng)濟(jì)人對財(cái)務(wù)舞弊的需求出自于不同的利益動機(jī),但他們的行為規(guī)律是一致的。需求方財(cái)務(wù)舞弊行為的產(chǎn)生取決于需求者對財(cái)務(wù)舞弊結(jié)果的預(yù)期收益與預(yù)期成本的權(quán)衡。

上市公司財(cái)務(wù)舞弊帶來的利益主要表現(xiàn)為兩種形式:一種是因虛構(gòu)經(jīng)營業(yè)績騙取配股、增發(fā)資格所募集的資本,這種形式的舞弊給公司股東帶來的利益,也給管理者帶來的利益;另一種是因虛增經(jīng)營業(yè)績所導(dǎo)致的市值增加。

財(cái)務(wù)舞弊的供給方為直接從事編制會計(jì)報(bào)表的會計(jì)人員和進(jìn)行報(bào)表鑒證的注冊會計(jì)師。除了通過財(cái)務(wù)欺詐進(jìn)行貪污等犯罪行為外,財(cái)務(wù)舞弊不是他們的主觀愿望。對于他們而言,按照國家制度的規(guī)定從業(yè)是他們最簡單的工作,他們參與財(cái)務(wù)舞弊大多是迫于競爭環(huán)境和生存壓力。因?yàn)樵谪?cái)務(wù)舞弊泛濫成災(zāi)的大環(huán)境下,他們不參與舞弊就會失業(yè)。但這種財(cái)務(wù)舞弊供給行為的實(shí)現(xiàn),仍然取決于舞弊供給者對其預(yù)期收益和預(yù)期成本的權(quán)衡。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2007年僅通過大股東代為償債、債務(wù)豁免及直接捐贈資產(chǎn)而調(diào)控利潤的上市公司達(dá)到14家。其中,*ST公司9家,ST公司4家。除此之外,通過與控股股東進(jìn)行非公允的關(guān)聯(lián)交易來調(diào)控利潤也是部分公司包裝業(yè)績的主要手段。

三、防范上市公司財(cái)務(wù)舞弊的對策

(一)努力改善上市公司的制度環(huán)境

1.完善公司治理機(jī)制。公司制度方面,應(yīng)加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度的步伐,明晰產(chǎn)權(quán),理順各方的利益關(guān)系,建立完善的以公共產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的公司治理結(jié)構(gòu),真正做到“三分開”、“五獨(dú)立”,并形成完善的權(quán)力制約機(jī)制。

2.建立注冊會計(jì)師(CPA)民事賠償追索機(jī)制。民事責(zé)任是由法院判決注冊會計(jì)師承擔(dān)的具有民事性質(zhì)的責(zé)任,主要由注冊會計(jì)師停止侵害委托人或其他利害關(guān)系人的經(jīng)濟(jì)利益并賠償所造成的經(jīng)濟(jì)損失。在西方,對注冊會計(jì)師最具有威懾力的懲罰手段就是民事賠償機(jī)制。民事賠償機(jī)制對會計(jì)師事務(wù)所和注冊會計(jì)師的違法行為有強(qiáng)大的威懾力和遏制效果。

我國應(yīng)建立以民事責(zé)任為核心的CPA法律責(zé)任體系,確立“民事在先,行政、刑事為輔,三管齊下”的注冊會計(jì)師承責(zé)原則。要加快建立以民事責(zé)任為主的法律責(zé)任追究模式,讓財(cái)務(wù)舞弊者的風(fēng)險(xiǎn)大于收益,一旦違規(guī)造成重大損失,就要追究其民事賠償責(zé)任,直至其傾家蕩產(chǎn),以遏制其造假的行為,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識。

3.完善股票暫停上市和終止上市制度。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定,如果上市公司連續(xù)三年出現(xiàn)虧損,公司將被處以暫停股票上市即淪為PT公司,應(yīng)該說,這一規(guī)定本身是符合證券市場規(guī)范運(yùn)作的,但問題是該規(guī)定較為簡單,往往使得一些上市公司可以通過財(cái)務(wù)舞弊來逃避處罰。對ST公司也存在類似問題,2008年ST公司財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象尤為嚴(yán)重。針對上市公司退市制度的過于寬松條件,監(jiān)管層有必要進(jìn)一步完善退市制度,只要上市公司凈資產(chǎn)為負(fù)值,就應(yīng)該直接讓其退市。此外,對ST類上市公司的監(jiān)管一直是我國市場監(jiān)管的難處,直接退市制或許可以成為改善此類公司監(jiān)管難題的制度性根源。

(二)進(jìn)一步完善上市公司的法律環(huán)境

1.加強(qiáng)法律監(jiān)管體系建設(shè)。上市公司財(cái)務(wù)舞弊的根源在于信息披露的不透明。因此,必須加強(qiáng)監(jiān)管,需要創(chuàng)造杜絕或減少財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象的法律環(huán)境。通過法律法規(guī)的執(zhí)行,強(qiáng)制上市公司履行披露高透明度信息的義務(wù),要求所有的上市公司董事、中介機(jī)構(gòu)當(dāng)事人、監(jiān)管人員和有可能成為“內(nèi)部人”的投資者,都必須作出具有法律效力的承諾。如果不恪守勤勉、誠信原則,無論他是誰,一定要賠償公眾投資者損失,并外加重罰,讓其傾家蕩產(chǎn),觸犯刑法的,還要追究刑事責(zé)任。

2.法律法規(guī)應(yīng)賞罰分明。在制定有關(guān)法規(guī)時(shí),必須賞罰分明,明確責(zé)任人和受害人,這是一條基本原則。對權(quán)益被侵犯的所有者,無論受損的是國有資產(chǎn),還是非國有資產(chǎn),不能有歧視,應(yīng)該一視同仁,對責(zé)任人或犯罪嫌疑人要采用相同的懲罰和量刑標(biāo)準(zhǔn)。資本市場監(jiān)管工作應(yīng)堅(jiān)持“事前防范、過程監(jiān)控和事后嚴(yán)辦”的原則。針對財(cái)務(wù)舞弊行為的參與者,主要可能是上市公司管理層、大股東或中介機(jī)構(gòu),執(zhí)法部門必須做到“有法必依,違法必究,執(zhí)法必嚴(yán)”。

3.給予會計(jì)職業(yè)道德建設(shè)以有力的法律支持。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中,任何個人及經(jīng)濟(jì)組織必須遵守法律的規(guī)定,上市公司的各種經(jīng)濟(jì)行為更是如此。會計(jì)機(jī)構(gòu)和會計(jì)人員實(shí)現(xiàn)其職能,是法律所賦予的權(quán)力。要改善會計(jì)行為環(huán)境,就要給予會計(jì)工作強(qiáng)有力的法律支持。在全社會范圍內(nèi)進(jìn)行誠實(shí)守信的道德教育,建立強(qiáng)大的輿論引導(dǎo)和監(jiān)督體系,增強(qiáng)道德約束力,營造“守信為榮、失德為恥”的良好社會環(huán)境。

4.從法律法規(guī)上規(guī)定公眾參與監(jiān)督上市公司的權(quán)利。要建立起一種能夠激發(fā)公眾參與監(jiān)督上市公司財(cái)務(wù)造假行為的機(jī)制。比如,建立起美國那樣的獎勵機(jī)制,對發(fā)現(xiàn)上市公司財(cái)務(wù)造假行為并予以揭穿的人,提供相應(yīng)的超?，F(xiàn)金激勵等等。

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(作者單位:融僑錦江(重慶)房地產(chǎn)有限公司 重慶 400060)

(責(zé)編:若佳)