指數(shù)基金，懶人有懶福

穆　思

今年以來(lái)，漲幅排名前十的股票基金中，竟多達(dá)七只指數(shù)基金。

“重回股市太晚了嗎？”

這是最近《華爾街日?qǐng)?bào)》最熱門(mén)文章的標(biāo)題。

可不是，3月以來(lái)，道指從6500持續(xù)反彈到8800，漲幅逾三成；恒指從11000沖高至19000，錄得70%升幅……更別提已經(jīng)穩(wěn)漲了半年的A股。

矛盾的地方就出現(xiàn)了，指數(shù)節(jié)節(jié)飆升，但個(gè)人財(cái)富卻未能同比例增加，即使是持倉(cāng)在手的個(gè)人投資者，只要不是先后重倉(cāng)于資源黃金、金融地產(chǎn)保險(xiǎn)，就很難占到太大便宜。

牛市重臨與否暫且不論，假設(shè)上述上升都只是熊市的大反彈。那么，作為非專(zhuān)業(yè)投資者，你如何抓住反彈的契機(jī)呢？

來(lái)看組有趣的數(shù)據(jù)。今年以來(lái)，股票基金里，漲幅最靠前的10只基金都超過(guò)了55%。然而，除了排名第一的中郵核心優(yōu)選（590001）、第三的華商盛世成長(zhǎng)（630002）和第九的新世紀(jì)優(yōu)選成長(zhǎng)（519089），其他7只都是指數(shù)基金……可謂“懶人”全面獲勝。

基金從業(yè)人士皆知，基金經(jīng)理中，技術(shù)含量最低的就是指數(shù)基金（ETF）的——反正是被動(dòng)跟蹤指數(shù)，他們需要做的事情少之又少，按照指數(shù)構(gòu)成買(mǎi)入相應(yīng)股票即可。與那些成天忙于調(diào)研、辛勤勞動(dòng)的開(kāi)放式基金經(jīng)理比，這簡(jiǎn)直是懶人的好差事。

正是這個(gè)原因，指數(shù)基金的申購(gòu)、贖回及管理費(fèi)都遠(yuǎn)低于主動(dòng)基金，前者各種費(fèi)用大概在1%，而后者至少3%-5%。

在板塊各領(lǐng)風(fēng)騷的反彈市中，恰好指數(shù)基金能夠排除市場(chǎng)噪音，以靜制動(dòng)。頻繁換倉(cāng)，交易成本和機(jī)會(huì)成本都會(huì)減少盈利。股票基金的業(yè)績(jī)遜于指數(shù)基金，更說(shuō)明專(zhuān)業(yè)人士大多跑不過(guò)指數(shù)。更何況，中國(guó)基金業(yè)里問(wèn)題多多（比如說(shuō)老鼠倉(cāng)），找到持續(xù)穩(wěn)定盈利（或較少虧損）的主動(dòng)型基金實(shí)在比胡亂抓只指數(shù)基金難多了。

當(dāng)然，指數(shù)基金也有不足的地方。就是當(dāng)一輪下跌開(kāi)始時(shí)，股指跌多少，它就跌多少，投資者被牢牢綁住。拿50ETF來(lái)說(shuō)，2007年最高凈值4.67，一年后最低跌到1.292，跌幅超過(guò)七成，與同期股指相當(dāng)。因此投資指數(shù)基金，不懂止贏就只能坐過(guò)山車(chē)了。

重回股市晚不晚？投資個(gè)股收益會(huì)更大嗎？

別忘了，即使在最繁榮的時(shí)期，個(gè)股也有可能意外虧損或停牌退市。如果你對(duì)后市充滿(mǎn)信心，最簡(jiǎn)單的辦法還是堅(jiān)定持有指數(shù)基金。事實(shí)上，只要中國(guó)不出現(xiàn)日本那種十年迷失，重返6000點(diǎn)并非南柯一夢(mèng)。股指上漲，從長(zhǎng)期看符合經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的必然規(guī)律。

ETF交易貼士

1.弄清不同ETF基金跟蹤的對(duì)象究竟是什么

在中小板暴漲時(shí)期，如果你持有大盤(pán)股的ETF（比如上證50ETF），收益自然不如中小板ETF。

2.弄清哪些ETF基金可以通過(guò)股票交易軟件購(gòu)買(mǎi)

LOF意味著可以在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，交易更加便利，不需要走申購(gòu)、贖回的路線（否則會(huì)有T+4不等的鎖定期），可直接從交易軟件購(gòu)買(mǎi)的ETF有：深100ETF（159901）、中小板ETF（159902）、50ETF（510050）、180ETF（510180）和紅利ETF（510880）。

3.查看走勢(shì)的工具

任何股票軟件，都會(huì)有一個(gè)叫ETF基金的板塊，其中列出5只上市交易的ETF基金（也包括了主流的不同風(fēng)格的指數(shù)基金）。你可以清楚地查看到其走勢(shì)、成交量和分紅情況。

4.把握趨勢(shì)

指數(shù)基金是一種完全復(fù)制趨勢(shì)的投資品種，因此止贏止損更加重要。

特色ETF

華夏中小板ETF (159902)

跟蹤：中小板指

在本輪行情中，由于中小板最先發(fā)力，因此該ETF從去年10月到12月已經(jīng)完成了50%的反彈，大大領(lǐng)先于其他ETF，而回調(diào)幅度小于上證50ETF等。

匯添富上證綜合指數(shù)基金（470007）

跟蹤：上證綜指

新發(fā)基金，第一只直接掛鉤上證綜指的ETF。

H股指數(shù)基金（2828.HK）

跟蹤：H股指數(shù)（即國(guó)企指數(shù)）

由恒生銀行發(fā)行，該ETF包括國(guó)企股41只成份股，從五行三保到中石油、中石化等。除了紅籌股（如中移動(dòng)）和新股（如阿里巴巴）。

恒生指數(shù)上市基金（2833.HK）

跟蹤：恒生指數(shù)

該基金讓你的損益和恒指漲跌密切相關(guān)。投資者可通過(guò)港股賬戶(hù)購(gòu)買(mǎi)。