資產(chǎn)減值會計研究述評

楊紅娟

提要 本文從資產(chǎn)減值會計的實質(zhì)、資產(chǎn)減值會計的實施障礙及效果、企業(yè)的資產(chǎn)減值行為動機、經(jīng)濟后果等角度,對國內(nèi)外資產(chǎn)減值會計的規(guī)范研究及實證研究文獻進行系統(tǒng)的回顧和評價,進而對我國企業(yè)特別是實施新準(zhǔn)則后企業(yè)資產(chǎn)減值會計的研究空間進行探索。

關(guān)鍵詞:資產(chǎn)減值;穩(wěn)健性;盈余管理

中圖分類號:F23 文獻標(biāo)識碼:A

一、引言

資產(chǎn)減值問題是公允價值計量在中國應(yīng)用的一個觀察窗口。1998～2006年的四次政策變遷見證了中國資產(chǎn)減值相關(guān)準(zhǔn)則的發(fā)展歷程。這些改革同時也為會計界帶來了研究機會,迄今為止對于資產(chǎn)減值會計的理論研究、實證研究等方面已經(jīng)積累了大量的研究成果,一方面理論界在爭論資產(chǎn)減值會計的實質(zhì)到底是什么?是體現(xiàn)了資產(chǎn)的“價值”還是穩(wěn)健主義的體現(xiàn)?資產(chǎn)減值應(yīng)該確認(rèn)怎樣的標(biāo)準(zhǔn)?資產(chǎn)減值是否應(yīng)該恢復(fù)?資產(chǎn)減值會計的實施中存在的問題及效果等問題;另一方面實務(wù)界通過大量的實證研究爭論企業(yè)資產(chǎn)減值的動機是什么、造成什么樣的經(jīng)濟后果等問題。本文將對這些研究成果進行梳理,以期對我國企業(yè)特別是實施新準(zhǔn)則后企業(yè)資產(chǎn)減值會計的研究空間進行探索。

二、資產(chǎn)減值會計的規(guī)范研究

(一)資產(chǎn)減值會計的實質(zhì)。對于資產(chǎn)減值會計的實質(zhì)研究,諸多學(xué)者主要從資產(chǎn)的定義、會計信息的決策有用性的角度入手進行分析。G.Edward.Philips(1963)從資產(chǎn)的定義角度分析資產(chǎn)減值會計的實質(zhì):“會計理論的變革實質(zhì)上是試圖改變傳統(tǒng)會計理論強調(diào)成本的狀況,代之以價值為中心的符合邏輯的結(jié)構(gòu)?！睂Y產(chǎn)的定義也體現(xiàn)了這一點。所以,從理論角度講,如果資產(chǎn)定義為預(yù)期的未來經(jīng)濟利益,那么,當(dāng)企業(yè)的賬面成本高于該資產(chǎn)預(yù)期的未來經(jīng)濟利益時,記錄一筆資產(chǎn)減值損失是符合邏輯的,這就是資產(chǎn)減值會計的實質(zhì)。周忠惠、羅世全(2000)從理論角度探討了資產(chǎn)減值會計的理論起點、實質(zhì)、確認(rèn)與計量等問題,并分析了我國資產(chǎn)減值會計滯后的原因。他們認(rèn)為,資產(chǎn)減值會計的理論起點是決策有用觀,其目的在于通過提供資產(chǎn)價值的信息,向現(xiàn)實和潛在的投資者提供未來現(xiàn)金流入或流出等決策相關(guān)的信息,而不在于向所有者報告受托責(zé)任。而當(dāng)把資產(chǎn)減值會計與穩(wěn)健主義聯(lián)系起來討論時僅用穩(wěn)健主義來規(guī)范與指導(dǎo)資產(chǎn)減值會計實務(wù)是不足夠、不充分的。會計職業(yè)界的注意力應(yīng)該從按“穩(wěn)健主義”進行計價的狹隘的歷史觀點轉(zhuǎn)向按“價值”進行計價的觀點;且為了提高信息的決策有用性,資產(chǎn)減值會計應(yīng)該允許減值的恢復(fù)。同時,為了減少可能的操縱,應(yīng)該對其進行充分、公允的披露。

(二)資產(chǎn)減值會計的實施障礙及效果。資產(chǎn)減值會計的實施效果問題學(xué)術(shù)界主要從我國資產(chǎn)減值準(zhǔn)則應(yīng)用中的障礙和效果展開。周忠惠、羅世全(2000)認(rèn)為,我國資產(chǎn)減值會計發(fā)展滯后的原因應(yīng)歸根于很多學(xué)者糾纏于“資產(chǎn)減值是否為國有資產(chǎn)的流失?資產(chǎn)計量還是收益計量?是否提高了相關(guān)性就降低了可靠性等問題,所以許多人對減值會計存在疑慮。許云(2004)通過對美國資產(chǎn)減值會計研究的歷史進行了回顧后認(rèn)為,資產(chǎn)減值會計之所以難以規(guī)范,是因為會計數(shù)據(jù)的背后實質(zhì)意味著利益的劃分,而資產(chǎn)減值會計所涉及的利益之爭尤其復(fù)雜。它不僅關(guān)系到企業(yè)與企業(yè)間的利益之爭(Anonymous,2001),還直接關(guān)系到企業(yè)股東與管理層的利益之爭(斯蒂芬.A.澤夫、貝拉.G.德蘭,2000)。這些矛盾都直接影響到資產(chǎn)減值會計準(zhǔn)則的實施效果,所以要企業(yè)真實地計提資產(chǎn)減值:一方面是技術(shù)問題,有賴于公允價值的研究,因為它提供一種客觀的標(biāo)準(zhǔn);另一方面是企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)與管理者的誠信問題,如果企業(yè)不誠信,即使技術(shù)再完美,也同樣容易被管理層繞過,而使資產(chǎn)減值淪為管理層操縱利潤的工具。英國的ASB、美國的FASB和國際會計準(zhǔn)則委員會研究和制定了長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)則及相關(guān)準(zhǔn)則,我國也規(guī)定所有股份有限公司必須計提四項減值準(zhǔn)備(張美紅,2000)。面對我國企業(yè)資產(chǎn)減值的現(xiàn)狀,資產(chǎn)減值會計的理論和制度尚需跟進。勤勉、王玉蓉(2007)考察了我國近年來資產(chǎn)減值會計制度的變遷對會計盈余穩(wěn)健性的造成的影響,研究發(fā)現(xiàn),盡管存在較大的盈余管理空間,但我國不斷強化促進了更加穩(wěn)健的會計盈余,并且盈利公司會計盈余的穩(wěn)健性高于虧損公司,表明資產(chǎn)減值會計制度的改革在提高會計信息質(zhì)量方面是有效率的。在不完善的市場中,廣泛存在的不確定性使得以穩(wěn)健主義為基礎(chǔ)的資產(chǎn)減值會計模式更為適當(dāng)。

三、資產(chǎn)減值會計的實證研究

(一)企業(yè)資產(chǎn)減值行為的動機。該類文獻主要以研究資產(chǎn)減值是否被用來盈余管理。盈余管理動機包括避稅、管理層變更、大清洗或利潤平滑以及債務(wù)契約等,而也有學(xué)者發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)減值沒有被用來進行盈余管理的證據(jù)。Strong和Meyer(1987)的研究認(rèn)為,早期的減值一般是在棄置資產(chǎn)或企業(yè)重組時確認(rèn),因而企業(yè)在經(jīng)濟擴張時期更易確認(rèn)減值,而當(dāng)限定行業(yè)時,當(dāng)年確認(rèn)減值的公司上一年的業(yè)績既不是行業(yè)內(nèi)最好的也不是行業(yè)內(nèi)最差的。Zucca和Campbell(1992)研究了1978～1983年間的77個減值會計案例,發(fā)現(xiàn)絕大部分減值都可以歸入“大清洗”、其余的案例歸入“利潤平滑”,暗示減值實質(zhì)上是為了以后期間(轉(zhuǎn)回)而進行的秘密儲備。與上述結(jié)論相反,Francis et al(1996)的研究卻沒有找到當(dāng)年確認(rèn)減值的公司是“清洗者”或者“平滑者”的證據(jù),相反,他們找到價值減損變量(公司和行業(yè)的歷史股票回報率、賬面市值比以及總資產(chǎn)回報率)顯著解釋了減值確認(rèn)的頻率和幅度。

國內(nèi)文獻歸結(jié)上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)則進行盈余管理主要動機是規(guī)避或迎合證券市場的政府監(jiān)管政策。蔡祥等(2004)研究了1998～2000年上市公司執(zhí)行資產(chǎn)準(zhǔn)備計提政策過程中的選擇性行為后認(rèn)為,減值一定程度上反映了公司資產(chǎn)質(zhì)量的實際狀況,但規(guī)避或迎合政府管制政策的經(jīng)濟動機仍然構(gòu)成了主要原因之一;資產(chǎn)減值程度、追溯比例、資產(chǎn)減值類型及其背后所反映的經(jīng)濟動機差異,顯著影響了投資者的評價行為。沈振宇等(2004)研究了壞賬準(zhǔn)備準(zhǔn)則變化前后上市公司利用壞賬準(zhǔn)備利潤操縱行為的變化,認(rèn)為在我國當(dāng)期轉(zhuǎn)型經(jīng)濟條件下,上市公司更容易利用原則導(dǎo)向會計準(zhǔn)則所賦予的職業(yè)判斷的空間來操縱利潤,而針對規(guī)則導(dǎo)向會計準(zhǔn)則規(guī)定本身而言,公司難以利用其來操縱利潤。代冰彬、陸正飛、張然(2007)以2001～2003年非金融上市公司為研究樣本,試圖區(qū)分企業(yè)資產(chǎn)減值行為是盈余管理和體現(xiàn)穩(wěn)健性,他們以“盈余—回報關(guān)系度量法”,為資產(chǎn)減值的穩(wěn)健性進行了檢驗分析后發(fā)現(xiàn),除了盈余管理動機,會計穩(wěn)健性和經(jīng)濟因素也是企業(yè)資產(chǎn)減值行為的影響因素。于李勝(2007)從新舊準(zhǔn)則最大的變化——長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備不得轉(zhuǎn)回的問題入手,研究上市公司是否會在2006年新舊準(zhǔn)則銜接期大量轉(zhuǎn)回減值準(zhǔn)備,以及準(zhǔn)則頒布前后計提和轉(zhuǎn)回減值準(zhǔn)備的動機是否存在差異及比較了新舊準(zhǔn)則下會計信息質(zhì)量差異;最后研究了公允價值計價是否會提高會計信息的定價能力等問題。結(jié)果發(fā)現(xiàn),新準(zhǔn)則中禁止長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的做法有利于提高會計信息的相關(guān)性和穩(wěn)健性,并且由于財政部、證監(jiān)會在準(zhǔn)則銜接期政策實施得當(dāng),抑制了上市公司在新準(zhǔn)則實施前突擊轉(zhuǎn)回已計提的長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的動機,從而未出現(xiàn)上市公司“趕集”轉(zhuǎn)回長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的現(xiàn)象。同時他們還發(fā)現(xiàn),按新準(zhǔn)則調(diào)整后的股東權(quán)益比舊準(zhǔn)則有較高的價值相關(guān)性,公允價值計量能夠提供增量的價值相關(guān)信息。研究整體表明,新舊準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換過程是平穩(wěn)、有序的,會計信息質(zhì)量也得到了提升。張然、陸正飛、葉康濤(2007)以最新《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則對舊準(zhǔn)則允許八項減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的規(guī)定,已確認(rèn)的長期資產(chǎn)減值2007年之后不得轉(zhuǎn)回的問題入手發(fā)現(xiàn)。上市公司在準(zhǔn)則頒布以后實施以前,并沒有由于會計準(zhǔn)則變遷而集中轉(zhuǎn)回大量長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。但由于以后將不允許轉(zhuǎn)回,上市公司對長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提明顯更加謹(jǐn)慎,數(shù)額有所減少。新準(zhǔn)則的頒布對虧損公司使用減值準(zhǔn)備進行“大清洗”的現(xiàn)象有一定的遏制作用。同時證明,制定與修訂會計準(zhǔn)則不僅要考慮到新會計準(zhǔn)則實施后的執(zhí)行問題,還要考慮在新舊準(zhǔn)則變遷期間,公司利用新舊準(zhǔn)則的差異進行會計操縱的可能性;而適當(dāng)?shù)恼弑O(jiān)管對準(zhǔn)則變遷期間的公司行為具有一定的約束作用。

(二)資產(chǎn)減值行為的經(jīng)濟后果。此類研究主要以企業(yè)進行資產(chǎn)減值引起的市場反應(yīng)為主要研究主題:Rees等(1996)發(fā)現(xiàn)市場對減值的反應(yīng)顯著為負(fù),而且計提減值前的資產(chǎn)回報與市場調(diào)整后的股票回報都顯著低于同行業(yè)公司的平均值。Bartov等(1998)以1984～1985年間的373次減值公告作為研究樣本,研究了減值公告前后,減值公告與短期和長期股票回報間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。Elliott和Hanna(1996)研究了1970～1994年間公告減值的2,761家公司的101,046個季度數(shù)據(jù),作者將樣本公司分為多次減值、一次減值與沒有減值幾類,通過對盈余反映系數(shù)(ERC)的研究,發(fā)現(xiàn)多次減值將產(chǎn)生噪音,市場更難以認(rèn)識其盈余的真實性。李增泉(2003)針對1995～2000年中國上市公司研究表明,會計盈余對“壞消息”的反應(yīng)速度比對“好消息”的反應(yīng)速度快,會計盈余在總體上是穩(wěn)健的。洪劍峭等(2004)在對上市公司資產(chǎn)減值的信息含量進行的研究中發(fā)現(xiàn),資產(chǎn)減值政策可能成為某些上市公司進行盈余管理的手段。來華、黃嬌丹(2007)以我囯近年來資本市場的數(shù)據(jù)為樣本,針對資本市場利用資產(chǎn)減值操縱利潤現(xiàn)象的頻繁出現(xiàn)來驗證資產(chǎn)減值在資本市場的反應(yīng),結(jié)果表明,資產(chǎn)減值信息失真能直接導(dǎo)致資產(chǎn)減值信息的相關(guān)性銳減;并且針對我國新頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第8號—資產(chǎn)減值》中規(guī)定的存貨等已確認(rèn)的資產(chǎn)減值不得轉(zhuǎn)回的規(guī)定,發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)減值的計提方向存在信號顯示作用。這表明資產(chǎn)減值準(zhǔn)備方向傳遞了公司未來前景的信息,全面取締資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回將減少資產(chǎn)減值的部分信息含量(來華、乾惠敏、黃嬌丹,2007)。

四、國內(nèi)資產(chǎn)減值會計研究的不足與研究空間

現(xiàn)有文獻已經(jīng)對企業(yè)資產(chǎn)減值問題的研究有了一定的積累,但是還存在一定的研究空間:

1、缺乏對計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備主體背景特征的研究?，F(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)管理層變更和減值準(zhǔn)備計提有相關(guān)關(guān)系,但是缺乏對管理層特征的研究,如管理層的年齡、性別、職務(wù)、學(xué)歷、任職時間等。如果將董事長、經(jīng)理等個人的背景特征從管理層中剝離出來,將會擴展資產(chǎn)減值會計的研究視角。

2、缺乏對資產(chǎn)特性的研究。不同資產(chǎn)有不同減值,影響減值的因素與資產(chǎn)的特性緊密相關(guān),而現(xiàn)有的研究大部分將不同類型和性質(zhì)的資產(chǎn)納入同一個模型中分析,沒有區(qū)分資產(chǎn)類型來建模,經(jīng)濟因素變量多以整體資產(chǎn)或盈余的信息來作為替代變量,變量選擇粗糙,研究結(jié)果缺乏說服力。

3、對于企業(yè)是否利用資產(chǎn)減值進行盈余管理的研究缺乏系統(tǒng)性、長期性的研究?，F(xiàn)有研究對上市公司資產(chǎn)減值問題的研究大多以截面數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),缺乏長期、系統(tǒng)性的研究,例如多次新舊準(zhǔn)則變化(新準(zhǔn)則加大了會計人員的職業(yè)判斷、資產(chǎn)減值的會計處理)引起的企業(yè)減值準(zhǔn)備計提行為變化的研究。

4、盈余管理和穩(wěn)健性的度量依據(jù)有待開發(fā)。現(xiàn)有研究一般將扭虧動機、配股動機、虧損動機、異常項目等因素與資產(chǎn)減值相關(guān)指標(biāo)聯(lián)系起來考察企業(yè)是否存在盈余管理行為,研究文獻整體缺乏案例等直接證據(jù)。穩(wěn)健性的度量一般以企業(yè)計提減值后是否有經(jīng)營業(yè)績下降為依據(jù),缺乏可信度,因為導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績下降的因素很多,單純地認(rèn)為企業(yè)計提減值后經(jīng)營業(yè)績下降了,就表示計提減值準(zhǔn)備是穩(wěn)健性的體現(xiàn)是不充分的。

5、2006年新準(zhǔn)則頒布后,已有對于新準(zhǔn)則中長期資產(chǎn)減值不能轉(zhuǎn)回的規(guī)定在上市公司的反映問題上做了研究,但是缺乏對短期資產(chǎn)和長期資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備行為對比的研究。如在舊準(zhǔn)則中減值準(zhǔn)備可以轉(zhuǎn)回的非流動資產(chǎn)而在新準(zhǔn)則中不能轉(zhuǎn)回,上市公司對該類資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提行為有無變化;上市公司是否存在減值項目“轉(zhuǎn)移”問題,即減值準(zhǔn)備不能轉(zhuǎn)回的非流動資產(chǎn)是否存在“計提不足”,而減值準(zhǔn)備可以轉(zhuǎn)回的流動資產(chǎn)等項目卻“計提過度”。

(作者單位:鄭州航空工業(yè)管理學(xué)院)

主要參考文獻:

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