基于現(xiàn)金流量視角的納稅籌劃

摘要:社會經(jīng)濟發(fā)展到一定水平,企業(yè)必然開始重視納稅籌劃。文章利用納稅籌劃的節(jié)稅籌劃原理,基于現(xiàn)金流量視角對企業(yè)納稅籌劃進行研究,以修正企業(yè)財務管理目標,表現(xiàn)為“適度”的財務管理目標。

關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流量;納稅籌劃;財務管理目標

中圖分類號:F275文獻標識碼:A

文章編號:1674-1145(2009)21-0179-02

納稅籌劃是指納稅人或其代理機構(gòu)在既定的稅法和稅制框架內(nèi),通過經(jīng)營結(jié)構(gòu)、交易活動、財務策劃等事先安排和規(guī)劃,以充分利用稅法所提供的包括減免稅在內(nèi)的一切優(yōu)惠,從而獲得最大的稅收收益。納稅籌劃包括節(jié)稅籌劃、避稅籌劃、轉(zhuǎn)嫁籌劃和涉稅零風險籌劃等。其中,節(jié)稅籌劃是最早得到理論學術(shù)界認可的行為之一。而現(xiàn)代企業(yè)財務管理目標都是在追求利潤最大化、每股收益最大化(或資本利潤率最大化),最終追求企業(yè)價值最大化。企業(yè)在提高獲利能力的同時,必然增加企業(yè)納稅負擔,增加企業(yè)現(xiàn)金流出量。因此,企業(yè)在提高效益的同時,是否同時有效地維持適度的納稅現(xiàn)金支付能力,則是企業(yè)納稅籌劃的一個誤區(qū)。在全球金融危機不斷加深和蔓延時期,“現(xiàn)金為王”已成為當今企業(yè)財務管理的真理。

一、企業(yè)償債約束力對現(xiàn)金流量的影響分析

企業(yè)的負債按其內(nèi)容劃分,一般包括短期借款、應付款項、應交款項、長期借款、應付債券等項目。如果按照償還約束力的不同,可以分為一般性約束負債和剛性約束負債兩類。一般性約束負債包括經(jīng)營性債務本息(如各種長短期借款的本息、結(jié)算信用債務、應付職工薪酬等)和分配性負債(如應付股利、紅利等)。剛性約束負債主要是指企業(yè)納稅債務,如各種應交稅費等。

對上述兩類負債加以分析會發(fā)現(xiàn),一般性約束負債與剛性約束負債對現(xiàn)金流量的要求呈現(xiàn)出明顯的相互差異。企業(yè)一般性約束負債對現(xiàn)金流量的約束具有較大的彈性,即體現(xiàn)出一定的“軟”約束狀態(tài)。其理由是:企業(yè)對這類負債的清償并不是總是需要動用現(xiàn)金支付。例如,有能力籌謀新債的企業(yè)可以采用以新債還舊債的方法進行債務調(diào)整,減緩到期債務的壓力;彼此相互之間存在債權(quán)債務關(guān)系的企業(yè)可以采用相互轉(zhuǎn)賬形式抵消部分債務等。對于企業(yè)的長期債務的償還問題,因其期限較為寬裕,企業(yè)完全有能力有辦法從長計議,從容調(diào)度現(xiàn)金流量。對于分派給投資者的股利、紅利等債務,其派發(fā)的時間、額度、方式等,企業(yè)是擁有相當大的自主選擇權(quán)的。與一般性約束負債所不同的是,剛性約束負債(即納稅負債)卻呈現(xiàn)著對企業(yè)現(xiàn)金流量的“剛性”約束力。稅法的強制性和規(guī)范性,決定了企業(yè)只有及時足額地依法履行納稅義務,而納稅義務的履行又必須使用現(xiàn)實的現(xiàn)金才能予以完成。企業(yè)與政府之間不存在納稅債權(quán)債務的相互抵消的可能,除個別企業(yè)依法向政府申請并獲得延期申報納稅情況外,大多數(shù)情況下不存在納稅債務展期償還的可能。企業(yè)若想減輕稅收負擔只有兩個途徑:一是主動開展納稅籌劃活動,對自身的經(jīng)營活動進行策劃安排,得到減輕或延緩納稅壓力;另一個途徑只能采取偷稅、漏稅、抗稅等非法手段減輕納稅負擔。而任何非法手段對企業(yè)自身經(jīng)濟活動進行稅收籌劃,都必將導致法律的嚴厲制裁,導致更大的現(xiàn)金流出。由此可知,凡是理性的企業(yè)決策者都會盡最大努力避免走上這條死路。

二、納稅現(xiàn)金流量匱乏對企業(yè)財務管理目標的負效應

目前,我國稅款的計算一般是以權(quán)責發(fā)生制為基礎(chǔ)進行確認,應交稅款等于法定稅率與企業(yè)賬面已記載的應稅收益金額相乘,而不考慮其賬面意義上的應稅收益所對應的實際獲取的現(xiàn)金流入狀況流量。因此,企業(yè)納稅的行為規(guī)范就是:企業(yè)只要發(fā)生了會計賬面意義上的收益,就產(chǎn)生了對政府的納稅負債,就必須依法及時足額地動用現(xiàn)金予以解繳,這是由稅收的財政特性所決定的。企業(yè)一旦被證實違反了此行為規(guī)范,必定會導致稅法的嚴厲制裁,使之承受市場利益和企業(yè)信譽的雙重損失。

至此,單純地依據(jù)企業(yè)價值最大化所確立的財務管理目標,在納稅現(xiàn)金支出剛性約束下,已失去現(xiàn)實的邏輯推理的基礎(chǔ)。因為在企業(yè)支付納稅債務的過程中,存在著會計收益預期的應計現(xiàn)金流入量與企業(yè)實際收取的現(xiàn)金流入量之間的非對等性,同依據(jù)會計收益進行稅法調(diào)整計算的應納稅額現(xiàn)金支出的剛性約束之間的矛盾的客觀性。于是,基于企業(yè)納稅債務而使其現(xiàn)金支出超負荷就有了如下表現(xiàn):一種可稱之為絕對的現(xiàn)金支付能力匱乏,即企業(yè)所持有的現(xiàn)金余額不足以支付即時稅款,而在納稅期限屆滿之前又無法融通彌補。另一種被定義為相對的現(xiàn)金支付能力匱乏,即企業(yè)所持有的現(xiàn)金用于支付即時稅款不能滿足需求,但是企業(yè)能夠通過融通方式彌補不足部分,只是需要支付較高的代價;或者是企業(yè)持有的現(xiàn)金能夠滿足即時稅款支付的需要,但是卻必須同時緊縮其他方面現(xiàn)金支付的總量,這會導致企業(yè)未來收益的一定損失。

相比之下,第一種意義上的現(xiàn)金匱乏對于企業(yè)價值最大化目標的影響是最為不利的。這種意義上的損害不僅僅是來自于政府對于企業(yè)違反稅法行為的懲罰所產(chǎn)生的外顯成本,更為重大的損害是各種無形的難以預測和計量的機會成本,如由于企業(yè)信譽問題而使其市場地位降低而導致原有的客戶數(shù)量的減少,企業(yè)還可能被金融機構(gòu)附加更為苛刻的融資先決條件等。對于后者來說,政府給予的稅法的懲處的外在損失可能就顯得“九牛一毛”了。第二種意義上的現(xiàn)金匱乏所產(chǎn)生的直接或間接的機會成本所帶給企業(yè)的損害程度,不及前一種那么嚴重。但是,若長期以往終將會使企業(yè)的市場根基受挫,影響企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康增長的態(tài)勢,最終極有可能使企業(yè)陷入現(xiàn)金支付絕對匱乏的境地,導致企業(yè)破產(chǎn),美國的AIG、通用汽車等公司接受政府破產(chǎn)保護就是范例。簡言之,任何一種意義上的企業(yè)現(xiàn)金流量短缺,都直接或間接地表現(xiàn)為對企業(yè)根本利益(企業(yè)價值)的不同程度的侵蝕。至此可以說,企業(yè)納稅過程中的機會損失完全應該定義為企業(yè)的成本發(fā)生。

一旦企業(yè)納稅成本損失的增長幅度超過企業(yè)賬面邊際稅后利潤時,便意味著此時企業(yè)的賬面利潤相對過度。換言之,企業(yè)此時若能夠主動抑制一定數(shù)額的賬面獲利能力,可能對自身更為有益。因為任何事物的發(fā)展都有一個適度的問題,僅僅從納稅現(xiàn)金流量匱乏而增加的企業(yè)成本損失角度分析,此時對企業(yè)造成的多重危害是更為嚴重的。所以,我們可以得出下述結(jié)論:

1.如果一個企業(yè)處在擁有充足的現(xiàn)金支付能力的時期,任何增加賬面利潤的行為一般都不會對企業(yè)產(chǎn)生嚴重的副作用。比如,企業(yè)若預期的應計現(xiàn)金流量回籠速度較正常,呆賬壞賬比例較低,此時可以不選擇考慮調(diào)控企業(yè)賬面獲利能力的舉措。

2.如果一個企業(yè)處在現(xiàn)金支付能力相對不足的時期,盲目釋放賬面獲利能力的行為卻可能對企業(yè)產(chǎn)生嚴重的副作用。就是說,企業(yè)若預期有效現(xiàn)金流入量相對于納稅現(xiàn)金支付剛性約束量與企業(yè)其他一般性償債現(xiàn)金支付需求量之和呈現(xiàn)出較低水平時。此時應該選擇依據(jù)現(xiàn)金流入量的可能規(guī)模,即企業(yè)有效現(xiàn)金支付能力重新組織安排

賬面獲利能力與之配比協(xié)調(diào),則會對企業(yè)有利。

三、納稅現(xiàn)金流量對企業(yè)財務管理目標的修正

通過上述分析可知,納稅現(xiàn)金支付的剛性約束力必然會制約企業(yè)財務管理目標實現(xiàn)的方式或程度。企業(yè)可以采用適度抑制賬面獲利能力的方法來減少其對自身利益的損害,同時更應主動選擇納稅籌劃途徑來緩解來自納稅現(xiàn)金支付量的沖擊力。就是說,現(xiàn)金流量狀況對納稅籌劃行為在一定程度上會修正企業(yè)財務管理目標的基本內(nèi)涵,即表現(xiàn)為“適度”財務管理目標的基本內(nèi)涵:

1.企業(yè)適度財務管理目標是立足于企業(yè)獲利能力與現(xiàn)金償付能力的制衡協(xié)調(diào)基礎(chǔ)之上。意思是說,企業(yè)賬面收益最大化不能直接等同于企業(yè)價值最大化,前者必須充分兼顧企業(yè)的現(xiàn)金償付能力,尤其是納稅現(xiàn)金流量的有效程度。企業(yè)確定財務管理具體目標時,要遵循邊際損益分析原理,通過獲利能力與現(xiàn)金支付能力間的利弊權(quán)衡和制約協(xié)調(diào),最終達成企業(yè)價值最大化前提的二者的和諧一致。

2.企業(yè)適度財務管理目標是建立在企業(yè)和政府共同利益的長期、穩(wěn)健、良性增長的基礎(chǔ)之上。我們知道,通常較高的企業(yè)賬面收益的確有利于政府當期稅收收入的增加。但是,因政府這種即時收益的增長是基于企業(yè)需要承受較大的機會成本損失風險前提下,一旦企業(yè)由于稅負使其現(xiàn)金支付壓力過大而無法及時緩解,必將對企業(yè)價值運行的內(nèi)在秩序產(chǎn)生嚴重干擾,以致于企業(yè)效益整體下降。如此,最終利益遭受損害的不僅僅是企業(yè),更長遠利益遭受損害的將是政府。反之,若政府通過法制規(guī)范將市場價值判斷取向的權(quán)利真正賦予作為市場法人主體的企業(yè),讓其能夠充分依托有效的現(xiàn)金支付能力預期,而非單一地以賬面收益最大化為標準進行經(jīng)營理財決策。這樣一來,可能會對政府即時的財政收入的增長發(fā)生一定程度的影響(但是未必一定減少),不過換取的卻是企業(yè)長期穩(wěn)定的價值基礎(chǔ)的有效確立,進而將帶來的是政府的稅收收入隨著企業(yè)活力的增強和效益的提高而得以更大程度的增長。這是建立社會主義市場經(jīng)濟新秩序,轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機制,強化政府有效宏觀經(jīng)濟調(diào)控功能的客觀要求。具體地說,依據(jù)企業(yè)價值最大化而非機械地順從政府單方面的大財政意圖來建立企業(yè)適度的財務管理目標,否則將政府單方面的大財政意圖非法強制性地凌駕于作為市場法人主體的企業(yè)行為之上,無異于統(tǒng)收統(tǒng)支傳統(tǒng)觀念的移植,使中國經(jīng)濟最終難以走出計劃經(jīng)濟的模式。

綜上所述,“適度”的企業(yè)財務管理目標應該是充分地制約于企業(yè)獲利能力與納稅現(xiàn)金流出及其他矛盾制衡過程的有機統(tǒng)一之中。也可以理解為,評價企業(yè)財務管理目標設定的是否科學合理,不能以其有利于在推動企業(yè)價值最大化的進程的同時使政府財政收入隨之持續(xù)穩(wěn)定地增長,符合科學發(fā)展觀的要求。

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作者簡介:翟奕暉(1973- ),女,安徽蕪湖人,中國電信股份有限公司蕪湖分公司財務部主任,會計師,研究方向:財務管理。