破產(chǎn)保護(hù)：是誰壓倒了通用？

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月1日,美國(guó)通用汽車公司依照美國(guó)《破產(chǎn)法》第十一章向破產(chǎn)法院正式遞交破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng),并得到通過。這是美國(guó)歷史上第四大破產(chǎn)案,也是美國(guó)制造業(yè)最大的破產(chǎn)案。通用汽車公司隨后發(fā)表聲明稱,通用汽車已經(jīng)與美國(guó)財(cái)政部、加拿大政府及安大略省政府達(dá)成協(xié)議,將組建一個(gè)更加精簡(jiǎn)、更加強(qiáng)壯的新的通用汽車公司。

UAW

美國(guó)汽車工人聯(lián)合會(huì)(UAW)是通用汽車公司的最大債權(quán)人,通用汽車公司在這個(gè)強(qiáng)勢(shì)的工會(huì)組織那里欠下了高達(dá)180億美元的債務(wù),其中很大一部分是退休職工的養(yǎng)老金和醫(yī)療金。長(zhǎng)期以來,通用汽車公司始終保持了高福利的水平,讓藍(lán)領(lǐng)工人進(jìn)入美國(guó)中產(chǎn)階級(jí)陣營(yíng),代表他們利益的UAW在每年的勞資談判中要價(jià)也水漲船高,最終造成通用汽車生產(chǎn)成本成為世界最高。

美國(guó)政府

到底是誰在“駕駛”通用汽車公司?通用汽車公司前任CEO瓦格納的被迫下臺(tái)已經(jīng)很明確地給出了答案——奧巴馬政府。回頭來看奧巴馬政府此前的一步步行動(dòng),一次次否定通用汽車公司整改計(jì)劃,確實(shí)都是在努力將通用汽車公司推向破產(chǎn)重組,以使其更好地?cái)[脫債務(wù),更徹底地得到恢復(fù)。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

低油價(jià)讓美國(guó)人幾乎沒有了能源憂患意識(shí),也讓通用汽車公司一次又一次地錯(cuò)過了改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的機(jī)會(huì)。龐大、耗油量高和做工粗糙的產(chǎn)品充斥著通用汽車的產(chǎn)品線。旗下各個(gè)品牌之間產(chǎn)品的區(qū)分也不明顯,自相競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象在每一個(gè)級(jí)別層面上都存在。

金融衍生品

通用汽車公司的大部分利潤(rùn)并不是來自汽車,而是來自通用汽車金融公司(GMAC)的貢獻(xiàn)。該公司資產(chǎn)超過2000億美元,除了為顧客和經(jīng)銷商提供金融服務(wù)以外,業(yè)務(wù)范圍還包括了保險(xiǎn)、抵押貸款、商業(yè)金融服務(wù)等領(lǐng)域,甚至還經(jīng)營(yíng)有一家銀行。次貸危機(jī)爆發(fā)之后,GMAC像很多房貸機(jī)構(gòu)一樣陷入困境,成為通用汽車公司巨虧的最主要原因。

金融危機(jī)

這應(yīng)當(dāng)是引發(fā)通用汽車公司破產(chǎn)的直接導(dǎo)火索。美國(guó)人的信貸消費(fèi)戛然而止,以此為依托的汽車消費(fèi)也當(dāng)然停滯,銷售新車和提供金融服務(wù)都停止之后就沒有了利潤(rùn)來源,而在此期間卻不能終止高昂的工資、福利,還要支付養(yǎng)老金、醫(yī)療金,巨虧變成了必然。(摘自2009年6月8日《新京報(bào)》朱艷瑩等/文)

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美國(guó)企業(yè)的破產(chǎn)保護(hù)

美國(guó)《破產(chǎn)法》第十一章講述有關(guān)企業(yè)破產(chǎn)保護(hù)(bankruptcy protection)的問題,即在法庭的保護(hù)下,在滿足債權(quán)人債權(quán)要求前,給予公司時(shí)間重組其業(yè)務(wù)及資本結(jié)構(gòu)。申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的公司,也就是“債務(wù)人”,仍可照常運(yùn)營(yíng),公司管理層繼續(xù)負(fù)責(zé)公司的日常業(yè)務(wù),其股票和債券也在市場(chǎng)繼續(xù)交易,但公司所有重大經(jīng)營(yíng)決策必須得到破產(chǎn)法庭的批準(zhǔn),公司還必須向證券交易委員會(huì)提交報(bào)告。進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)程序的公司業(yè)務(wù)照常進(jìn)行,且其目標(biāo)是通過這一程序產(chǎn)生一個(gè)有持續(xù)發(fā)展力、財(cái)務(wù)更健康的企業(yè)。無力償債的債務(wù)人若成功申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù),將可保住企業(yè)的財(cái)產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)的控制權(quán)。

與傳統(tǒng)意義上的破產(chǎn)或清算(美國(guó)《破產(chǎn)法》第七章)不同,申請(qǐng)破產(chǎn)的公司全部業(yè)務(wù)必須立即完全停止。由破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)托管人來“清理”(拍賣)公司資產(chǎn),所得資金用來償還公司債務(wù),包括對(duì)債權(quán)人和投資人的債務(wù)。

公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)有不同的原因,但是總體上來說,他們是為了在解決財(cái)務(wù)問題的同時(shí)保護(hù)公司的資產(chǎn),例如債務(wù)過高、流動(dòng)性不足、不合理的合同要約以及處理不了的負(fù)債。這一程序有時(shí)也被公司用來自由出售資產(chǎn)以及免除相關(guān)義務(wù)。

美國(guó)《破產(chǎn)法》第十一章的破產(chǎn)保護(hù)是一個(gè)法律流程,公司向聯(lián)邦破產(chǎn)法院遞交申請(qǐng),并根據(jù)美國(guó)《破產(chǎn)法》第十一章進(jìn)行重組。該程序?qū)?dòng)一個(gè)法律機(jī)制,被稱為“自動(dòng)凍結(jié)”,就是臨時(shí)禁止債權(quán)人采取措施收回破產(chǎn)申請(qǐng)之前他們擁有的資金或財(cái)產(chǎn)?！白詣?dòng)凍結(jié)”也臨時(shí)禁止對(duì)公司的任何法律訴訟。取消“自動(dòng)凍結(jié)”需要指定法院的授權(quán),大多數(shù)情況下要在第十一章破產(chǎn)保護(hù)流程結(jié)束之后。

申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的公司仍將得到法院的批準(zhǔn),繼續(xù)向員工提供常規(guī)的福利待遇。除此之外,美國(guó)聯(lián)邦法律保護(hù)401(K)儲(chǔ)蓄計(jì)劃以及養(yǎng)老金固定計(jì)劃中的資金,公司的債權(quán)人不得提取該部分資金。

申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的公司通常都能繼續(xù)履行其對(duì)消費(fèi)者的義務(wù)。同樣,在申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)之后,按照當(dāng)前條款,也通常能夠向供應(yīng)商支付其所提供的產(chǎn)品或服務(wù)的費(fèi)用。但是“自動(dòng)凍結(jié)”機(jī)制通常禁止公司在沒有法院授權(quán)的前提下支付破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)前所收到的產(chǎn)品和服務(wù)的款項(xiàng)。正是由于這個(gè)原因,在破產(chǎn)保護(hù)過程中,公司的供應(yīng)商變成公司的債權(quán)人是很常見的。

第十一章流程在法院批準(zhǔn)重組計(jì)劃后終止。重組計(jì)劃將公司的經(jīng)濟(jì)價(jià)值分配到債權(quán)人。重組計(jì)劃通常由公司和債權(quán)人共同制定。