人民幣匯率升值對涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響研究：以山東為例

劉連營　鄧　衛(wèi)

摘要:從改革開放以來人民幣匯率走勢看,人民幣匯率的變動對刺激我國出口、改善貿(mào)易收支起到了重要作用,尤其是匯改以來,人民幣匯率升值對我國外貿(mào)結(jié)構(gòu)優(yōu)化促進(jìn)作用明顯。雖然近期人民幣匯率升值步伐有所減緩,但由于未來經(jīng)濟(jì)快速增長的動能仍將存在,根據(jù)人民幣匯率面臨長期升值趨勢(巴拉薩—薩繆爾遜效應(yīng)),其對貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化促進(jìn)作用也將是長期的。本文就人民幣匯率升值對山東省涉外經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行全面分析,并就完善人民幣匯率形成機制、促進(jìn)外貿(mào)增長方式的轉(zhuǎn)變、加快涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展等提出政策建議。

關(guān)鍵詞:人民幣匯率;出口商品結(jié)構(gòu);貿(mào)易競爭優(yōu)勢指數(shù)

Abstract:From the implementation of reform and opening policy, especially after RMB exchange rate reform in 2005, the fluctuation of RMB exchange rate has promoted Chinese export trade and improved Chinese trade balance. Based on the theory of Balassa-Samuelson effect, with the kinetic energy of economy rising, the trend of RMB appreciation is existent in the future. This text mainly studies on the relationship of the alteration of RMB exchange rate with foreign-related economy, lodges policy proposals on perfection of RMB exchange rate, optimizing the trade structure and promoting upgrading of the foreign-related economy.

Key Words:RMB exchange rate,export commodity structure,trade specialization coefficient

中圖分類號:F830.92文獻(xiàn)標(biāo)識碼:B 文章編號:1674-2265(2009)07-0039-03

一、引言

匯率作為國內(nèi)貨幣與其它貨幣之間的比價,與涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系十分緊密,而貿(mào)易結(jié)構(gòu)作為涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要指標(biāo),受匯率變動影響顯著。從改革開放至2005年7月21日匯改前,人民幣匯率基本處于貶值通道,貶值幅度在82%左右,通過匯率貶值,我國在二十世紀(jì)90年代前期基本結(jié)束了貿(mào)易收支長期逆差的局面,并完成了從資源密集型產(chǎn)品占主導(dǎo)地位向勞動密集型產(chǎn)品占主導(dǎo)地位的出口商品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變,這也是適應(yīng)我國宏觀經(jīng)濟(jì)體制改革深化的需要。2005年7月21日,我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度,匯率變動幅度加大,升值趨勢明顯。這期間由于出口商品的國際價格相對不斷提高,減弱了部分初級產(chǎn)品、勞動密集型產(chǎn)品的競爭力,相應(yīng)提高了機電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品等技術(shù)密集型產(chǎn)品的出口占比,出口商品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。雖然近期人民幣匯率升值步伐有所減緩,但由于未來經(jīng)濟(jì)快速增長的動能仍將存在,根據(jù)“巴拉薩—薩繆爾遜效應(yīng)”,人民幣匯率面臨長期升值趨勢,對出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化促進(jìn)作用也將是長期漸進(jìn)的。可見,無論從歷史角度還是現(xiàn)實角度出發(fā),人民幣升值對中國進(jìn)出口影響的研究都具有極為重要的理論和現(xiàn)實意義。

二、人民幣升值對涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的理論機理分析

匯率變動對涉外經(jīng)濟(jì)影響的研究一直是金融領(lǐng)域的熱點和難點問題。長期以來尤其是匯改前后,學(xué)術(shù)界的目光主要集中于人民幣匯率升值對進(jìn)出口總量、就業(yè)等總量效應(yīng)的分析。隨著人民幣匯率形成機制改革的深入、匯率升值步伐的加快,人們將焦點轉(zhuǎn)向升值對外貿(mào)結(jié)構(gòu)影響的研究上。管濤、尹祖寧(2006)等通過對匯改前后我國出口商品變動情況的分析認(rèn)為,人民幣升值導(dǎo)致我國出口商品的外幣價格上升,進(jìn)口商品的本幣價格下降,從而抑制那些低附加值、低效益的產(chǎn)品出口,而那些高附加值、高效益的產(chǎn)品則因具有較強的競爭力,價格的上升并不會影響這些產(chǎn)品在國際市場上的地位,人民幣的升值會激勵這些產(chǎn)品的生產(chǎn)者進(jìn)一步從產(chǎn)品的質(zhì)量和技術(shù)設(shè)計方面進(jìn)一步提高其競爭力。人民幣的穩(wěn)步、適度升值有利于我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化(魏巍賢,2006)。實證方面的研究主要是通過引入貿(mào)易競爭優(yōu)勢指數(shù)這一變量進(jìn)行的。貿(mào)易競爭優(yōu)勢指數(shù)指商品進(jìn)出口差額占外貿(mào)總額的比重,是用以分析行業(yè)結(jié)構(gòu)國際競爭力的有效工具。馮正強、楊曉霞(2007)計算了2005年7月至2006年12月我國三類商品的貿(mào)易競爭優(yōu)勢指數(shù),結(jié)果顯示,隨著人民幣匯率爬行式緩慢升值,大部分資源密集型商品的凈出口減少,而勞動密集型商品和資本、技術(shù)密集型商品的凈出口則在增加,競爭力不斷增強,貿(mào)易結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。

一般來說,出口商品結(jié)構(gòu)變動取決于經(jīng)濟(jì)體內(nèi)各種貿(mào)易產(chǎn)業(yè)或貿(mào)易產(chǎn)品的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)變動,而產(chǎn)出水平受制于貿(mào)易競爭力,若匯率變動在事實上形成了對經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部各種貿(mào)易產(chǎn)業(yè)或貿(mào)易產(chǎn)品價格競爭力的不同影響,那么它也一定會帶來出口商品結(jié)構(gòu)的變動。在匯率非中性的條件下,各種產(chǎn)品的價格反應(yīng)是不同的。而且由于各種貿(mào)易產(chǎn)業(yè)或貿(mào)易產(chǎn)品的生產(chǎn)成本、市場組織以及需求彈性等因素存在差異,所以匯率變動之后各種貿(mào)易產(chǎn)品的價格反應(yīng)就會不同。在長期內(nèi),不同的價格變動將產(chǎn)生不同的價格壓力和盈利差異,這會對社會資源配置產(chǎn)生影響,從而影響各種貿(mào)易產(chǎn)業(yè)或貿(mào)易產(chǎn)品的產(chǎn)出結(jié)構(gòu),并最終決定了開放經(jīng)濟(jì)條件下的出口商品結(jié)構(gòu)的變化。資源配置和產(chǎn)出結(jié)構(gòu)的變化在短期內(nèi)通常是不能實現(xiàn)的,它取決于可變要素累積狀況和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的靈活程度,因此我們更應(yīng)該關(guān)注匯率對出口商品結(jié)構(gòu)的長期影響。

同時,隨著匯率變動,經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部由于各個產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品的投入品來源不同而出現(xiàn)不同的成本變化,進(jìn)而產(chǎn)生不同的價格壓力變化。一般來說,初級產(chǎn)品和勞動密集型產(chǎn)品需要更多非進(jìn)口投入,匯率變動導(dǎo)致其更大幅度的進(jìn)出口變化,而制成品和資本技術(shù)密集型產(chǎn)品對進(jìn)口投入的依賴性較強,因而匯率變動僅導(dǎo)致其較小幅度的變化。

三、人民幣匯率變動對山東省涉外經(jīng)濟(jì)影響的實證分析

改革開放以來,伴隨人民幣匯率改革的進(jìn)程,山東省對外貿(mào)易獲得了迅猛發(fā)展,對外貿(mào)易額從1998年的175.4億美元增長到2008年底的1581.4億美元,增長了9倍,其中出口額從108.6億美元增長到931.7億美元。同時,出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,高附加值和高科技產(chǎn)品的出口成為推動外貿(mào)發(fā)展新的增長點,機電產(chǎn)品出口額占比達(dá)到42%,成為第一大類出口商品。

為充分反映人民幣匯率變動對山東省出口商品結(jié)構(gòu)的影響,我們借助《聯(lián)合國國際貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)分類》,將貿(mào)易結(jié)構(gòu)分為初級產(chǎn)品、資本與技術(shù)密集型產(chǎn)品、資源與勞動密集型產(chǎn)品三類。通過分類貿(mào)易競爭優(yōu)勢指數(shù)的計算(見圖1),可以發(fā)現(xiàn)山東省出口商品結(jié)構(gòu)的幾個顯著特征:

(一)以食品、飲料為代表的初級產(chǎn)品逐步失去競爭優(yōu)勢

2008年,以食品、飲料為代表的初級產(chǎn)品在全省出口額中的占比為15.5%,較1998年下降6.9個百分點,其貿(mào)易競爭優(yōu)勢指數(shù)為-0.2739,而1998年這一指數(shù)為0.4038,初級產(chǎn)品出口面臨的壓力不斷加大。

(二)以機械及運輸設(shè)備為代表的資本與技術(shù)密集型產(chǎn)品競爭優(yōu)勢不斷增強

2008年,以機械及運輸設(shè)備為代表的資本與技術(shù)密集型產(chǎn)品貿(mào)易競爭優(yōu)勢指數(shù)為0.1359,而1998年這一指數(shù)為-0.0571,近年來競爭優(yōu)勢不斷擴(kuò)大。

(三)資源與勞動密集型產(chǎn)品在出口商品結(jié)構(gòu)中仍占較大比重

2008年,全省資源與勞動密集型產(chǎn)品貿(mào)易競爭優(yōu)勢指數(shù)為0.4501,在三類產(chǎn)品中競爭優(yōu)勢最強,其出口額占全省比重為53%,這一指數(shù)較2006年下降0.1924,隨著人民幣匯率升值步伐加快,競爭優(yōu)勢在降低。

(四)從企業(yè)規(guī)?？?“強者衡強,弱者更弱”效應(yīng)明顯

中小企業(yè)由于轉(zhuǎn)嫁成本的能力有限,且本身利潤空間不大,隨著人民幣匯率升值,部分競爭力較弱、依靠退稅維持經(jīng)營的企業(yè)出現(xiàn)虧損甚至破產(chǎn)。而對于擁有自主品牌、掌握一定定價話語權(quán)的大型企業(yè)來說,由于可以通過降低成本、提高價格等措施來應(yīng)對匯率升值,因而不僅未受影響,而且市場占有率得以提高。以紡織業(yè)為例,2008年31.5%的大型企業(yè)利潤額占全行業(yè)的89.2%,其平均利潤率為8.4%,是全行業(yè)平均利潤率4%的1.1倍,比上年同期增加1.4個百分點。

為進(jìn)一步分析貿(mào)易競爭優(yōu)勢指數(shù)與人民幣實際有效匯率之間的關(guān)系,本文選用1998—2008年山東省進(jìn)出口年度數(shù)據(jù)作為研究的樣本集合,利用Eviews軟件對各類商品的貿(mào)易競爭優(yōu)勢指數(shù)和人民幣實際有效匯率的關(guān)系進(jìn)行實證分析。通過平穩(wěn)性及協(xié)整檢驗后,運用Granger因果關(guān)系進(jìn)行檢驗,如表1:

結(jié)果表明:人民幣實際有效匯率變動是三類商品貿(mào)易競爭優(yōu)勢指數(shù)的Granger原因,隨著人民幣匯率升值步伐加快,商品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。

四、當(dāng)前需要關(guān)注的幾點問題及有關(guān)建議

在人民幣匯率變動的大環(huán)境下,推動貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級對全省對外貿(mào)易的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。但當(dāng)前由于山東獨特的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、企業(yè)缺乏競爭力、無序競爭等因素的存在,制約了匯率升值作用的發(fā)揮。主要表現(xiàn)為:

(一)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理,貿(mào)易結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型緩慢

長期以來,第二產(chǎn)業(yè)在山東經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中占據(jù)主導(dǎo)地位,其中原材料加工型行業(yè)又占據(jù)第二產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo),以2008年為例,紡織、機械、食品、化工、冶金、建材六大傳統(tǒng)行業(yè)的銷售收入占第二產(chǎn)業(yè)銷售收入的70%左右。出口產(chǎn)品仍以勞動密集型和資源密集型產(chǎn)品為主,機電產(chǎn)品僅占出口總值的36.6%,低于全國平均水平21個百分點,也低于廣東、江蘇、浙江的69%、70%和43%。競爭優(yōu)勢不突出,結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型緩慢,在一定程度上制約了貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

(二)傳統(tǒng)行業(yè)尤其是勞動密集型行業(yè)受影響較大

隨著人民幣匯率升值步伐的加快,其對企業(yè)的影響不斷深化,尤其是對農(nóng)產(chǎn)品、紡織等勞動密集型行業(yè)來說,產(chǎn)品附加值較低,提價存在一定困難,回旋余地較小,受影響較大。以紡織業(yè)為例,2008年全行業(yè)利潤約在4%左右。部分外資企業(yè)甚至出現(xiàn)破產(chǎn)逃逸現(xiàn)象。雖然近期為應(yīng)對出口下行風(fēng)險,部分行業(yè)出口退稅率有所提高,但仍不能從根本上改變這部分行業(yè)的窘境。

(三)出口企業(yè)中無序競爭、相互傾軋現(xiàn)象嚴(yán)重

由于龍頭企業(yè)競爭力不突出,企業(yè)無序競爭、相互傾軋現(xiàn)象嚴(yán)重,出口企業(yè)難以通過提高價格化解匯率升值帶來的壓力。據(jù)山東海化進(jìn)出口有限公司反映,其主要出口產(chǎn)品純堿屬于高耗能、資源性產(chǎn)品,發(fā)達(dá)國家基本不生產(chǎn),其產(chǎn)品國際需求較穩(wěn)定,但由于國內(nèi)同類企業(yè)相互傾軋現(xiàn)象嚴(yán)重,企業(yè)根本無法通過提高產(chǎn)品價格獲取更多的收益。

(四)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險方式亟待升級

面對人民幣匯率的不確定因素,企業(yè)在簽訂合同時對匯率條款的幅度難以把握,只能被動地接受匯率損失。目前大多數(shù)企業(yè)仍習(xí)慣采用提前結(jié)匯、延遲付匯等在人民幣單邊升值預(yù)期下的避險操作方式,缺少自身對未來匯率走勢的正確判斷,在人民幣匯率波動日益擴(kuò)大的背景下,企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險的方式亟待升級。

對此我們建議:一是加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度,促進(jìn)外向型經(jīng)濟(jì)優(yōu)化升級。二是穩(wěn)步推進(jìn)人民幣匯率形成機制改革,進(jìn)一步發(fā)揮市場供求在匯率形成中的基礎(chǔ)作用。三是完善有關(guān)管理政策,避免部分傳統(tǒng)行業(yè)過快衰退。四是加大引導(dǎo)力度,不斷提高企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險的能力。

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(責(zé)任編輯 代金奎)